Valuación de bonos

CPC Rolando De la Cruz Asmat

Instrumentos de Renta Fija
La Administración de Riesgos

Bono
Instrumento de deuda a largo plazo

Tasa de interés

0 1 2 3 4 5 6
 Los bonos es un lugar seguro en donde invertir; pero están
expuestos a las fluctuaciones en las tasas de interés, es por ello se
consideran relativamente seguras

Renta fija, conocida como título de deuda

Gubernamental Corporativo
Vencimiento Rendimiento

Precios de los bonos Riesgo de incumplimiento

Tasas interés
Valor a la Par $ 1,000
Es el valor nominal expresado de un bono, es la cantidad de dinero que la
compañía pide prestada y que promete liquidar al vencimiento.

Pago cupón $ 100

Cantidad monetaria especifica que se paga en cada periodo.

Tasa cupón
Es la tasa anual expresada de un bono 100 / 1000 = 10%

Bono tasa flotante

Bono cuya tasa de interés fluctúa con los cambios en el nivel general de
las tasas, de tal modo necesita ajustarse

Bono cupón Cero

Bono que no paga intereses anuales sino que se vende con un descuento
menor al valor a la par, compensando así al inversionista mediante la
apreciación de su capital
VALUACION DE UN BONO
Es el valor presente de los flujos de efectivo que se espera que
genere, y estos dependen de sus características contractuales
1 100 1.1 90.91
2 100 1.21 82.64 0 10% 1 2 ……. 15
3 100 1.331 75.13
4 100 1.4641 68.30 0 100 100 100
5 100 1.61051 62.09 1000
6 100 1.771561 56.45 1100
7 100 1.9487171 51.32
8 100 2.14358881 46.65
9 100 2.357947691 42.41 1000/ (1.10)15
10 100 2.59374246 38.55
11 100 2.853116706 35.05
12 100 3.138428377 31.86
13 100 3.452271214 28.97
14 100 3.797498336 26.33
15 100 4.177248169 23.94
15 1000 4.177248169 239.39
1,000.00
 5% 1494.93 25.25 1469.68
10% 1000.00 100.00
15% 713.78 7.06 720.84
286.22

5% Bono con prima

Interés (rendimiento actual) = 100 / 1494.93 = 0.0669 = 6.69%
Rendimiento de ganancia de capital = -25.25/1494.93 = -0.0169 = -1.69%
Tasa total de rendimiento = 74.75/1494.93 = 0.0500 = 5.00%

15% Bono con descuento

Interés (rendimiento actual) = 100 / 713.78 = 0.1401 = 14.01%

Rendimiento de ganancia de capital = 7.06 / 713.78 = 0.0099 = 00.99%
Tasa total de rendimiento = 107.06/713.78 = 0.0500 = 15.00%
Muchas Gracias