1. Salvador Rivas A.(2012).

“¿Puede la regulación financiera fomentar el crecimiento

económico?”. Argumentos(México, D.F).Volumen 25 N°70 Paginas 149-170 . (SCIELO)
2. Adriana B., Manuel L., José H. y Luis M.(2015) “Incidencia de la profundización
financiera en el crecimiento económico de los países que componen la Alianza del
Pacífico”. Vol. 6 N°2 ,pag 275-293. RAI (REVISTA ANÁLISIS INTERNACIONAL)
3. Jagadish B.(2017). “Desarrollo del mercado de valores y crecimiento económico en
Nepal: una representación de ARDL”. Revista de Finanzas y Economía . VOL 5 N°4, pag
164-170.(SCIELO)
Salvador Rivas A.(2012). ¿Puede la regulación financiera fomentar el crecimiento
económico?. Argumentos(México, D.F).Volumen 25 N°70 Paginas 149-170 . (SCIELO)
OBJETIVO:
Identificar si la regulación financiera influye en el crecimiento económico de México.

RESUMEN:
Mediante un modelo de crecimiento endógeno estocástico, con agentes heterogéneos,
tecnología dada y de economía cerrada, se identifican los efectos que tiene el sistema
financiero sobre la tasa de crecimiento de una economía. En principio, se estudia el
impacto de un sistema financiero eficiente, para posteriormente analizar un de tipo
ineficiente.
RESULTADOS:

• Se encuentra que la ineficiencia financiera genera impactos negativos en el crecimiento,

y para corregirlos se introduce la regulación financiera vía un impuesto al rendimiento
del capital. Asimismo se determinan las condiciones necesarias para crecer bajo este
escenario.
• Se demuestra que el crecimiento económico depende de manera directa de la
productividad marginal media esperada del capital y de su dispersión asociada,
mientras que de manera negativa de las preferencias por el consumo presente.
• El análisis aquí realizado permite verificar que existe un vínculo entre la economía real y
el sistema financiero, y que el buen funcionamiento de este último fomenta el
crecimiento.
Adriana B., Manuel L., José H. y Luis M.(2015) “Incidencia de la profundización
financiera en el crecimiento económico de los países que componen la Alianza del
Pacífico”. Vol. 6 N°2 ,pag 275-293. RAI (REVISTA ANÁLISIS INTERNACIONAL)
OBJETIVO:
Determinar el grado de asociación que pudiese existir entre el crecimiento económico
y el desarrollo del sistema financiero de los países que conforman la Alianza del
Pacífico entre los años 2002-2012. Países: Perú, Colombia, Chile y México.

RESUMEN:
Se sistematiza una revisión literaria donde se expone cronológicamente aspectos
teóricos relevantes al desarrollo del sistema financiero como motor del crecimiento
económico y empresarial. De este modo la base teórica se fundamenta en Bagehot
(1873), Schumpeter (1911), Harrod (1939), Solow (1956), Hicks (1969), Smith (1996),
Levine (1997), Beck, Demirgüc-Kunt y Martínez (2006), entre otros. Por último se
realiza un tratamiento estadístico a las variables que resultaron teóricamente
significativas, a través de un sencillo modelo econométrico, el cual tuvo en cuenta
variables como el ahorro bruto nacional, préstamos privados, inversiones de cartera,
inversión extranjera directa y M3, que sustentan el impacto sobre el crecimiento
económico.
MODELO:
Regresión lineal múltiple realizada para cada uno de los países de la Alianza del Pacífico
por medio de mínimos cuadrados ordinarios (MCO), que permite observar cuáles de las
variables exógenas expuestas son significativas para el modelo de cada nación, una vez
las variables sean estacionarias para evitar problemas de autocorrelación y
heterocedasticidad, se determina su significancia a través de la probabilidad que cada
una arroje.
Variables:
• Ahorro nacional bruto (ANB)
• Crédito interno al sector privado (CP)
• Entrada neta de capital (IED)
• Inversión de cartera (IDC)
• Liquidez de mercado (M3)
RESULTADOS
RESULTADOS:
• Existe una relación positiva entre las variables elegidas para el modelo, por ende,
estas pueden explicar la sensibilidad que genera la profundización financiera en el
crecimiento económico, corroborando el planteamiento de Goldsmith (1969).
• El ANB es la variable que más resalta el comportamiento de la profundización
financiera, ya que estuvo presente en todos los modelos con gran significancia y
sensibilidad respecto al crecimiento económico, en relación con los planteamientos
de Solow (1956) y Fama (1980).
• La liquidez del mercado medida por el agregado monetario M3, es la variable con
mayor sensibilidad para el caso de Chile y Perú, conforme con la disponibilidad de
recursos en la economía y aprovechamiento por parte de los agentes.
• En Colombia el CP tiene una alta sensibilidad vista desde la profundización financiera,
en la medida en que haya más acceso a la financiación habrá mayor crecimiento
económico.
Jagadish B.(2017). “Desarrollo del mercado de valores y crecimiento económico en
Nepal: una representación de ARDL”. Revista de Finanzas y Economía . VOL 5 N°4, pag
164-170.(SCIELO)
OBJETIVO:
Examinar la relación empírica entre el desarrollo del mercado de valores y el crecimiento
económico en Nepal durante el período de 22 años desde 1993 hasta 2014 Y proporcionar
evidencia de la relación de cointegración a largo plazo entre el desarrollo del mercado de
valores y el crecimiento económico en Nepal.

RESUMEN:
Las elasticidades a largo y corto plazo se estimaron mediante el uso del enfoque de prueba
de límites de retraso distribuido autorregresivo (ARDL) para el análisis de cointegración. El
crecimiento económico se ha medido por el PIB real per cápita, y el desarrollo del mercado
de valores se ha medido por la capitalización de mercado de la bolsa de valores de Nepal
(NEPSE). La relación también ha sido controlada por la formación bruta de capital como
porcentaje del PIB y la inflación.
 MODELO:
Se usa un modelo de regresión lineal simple
• Tendencia del PIB per cápita, que se utiliza como medida del crecimiento económico
• Tendencia de la formación bruta de capital, que se utiliza como medidas de inversión.
ECUACIÓN 1
t : Representante del período de tiempo.
LG : Crecimiento económico medido por el registro del producto interno bruto real per
cápita.
LMC: Capitalización de mercado, es el proxy para el desarrollo del mercado de valores y se
mide como el registro de capitalización de mercado.
LINV: Inversión interna bruta medida como el registro de la formación bruta de capital fijo
en el PIB.
LINF: Representa el registro de variación porcentual en el índice de precios al consumidor.
ECUACIÓN 2
RESULTADOS:

• Las estimaciones del enfoque de ARDL para la cointegración indican que el

crecimiento económico, la capitalización del mercado, la formación bruta de capital y
la inflación compartieron una relación estable a largo plazo en Nepal.
• Los hallazgos indican que la capitalización de mercado tiene un impacto positivo
significativo en el crecimiento económico tanto a largo como a corto plazo.
• Los resultados muestran que la inflación tiene un impacto negativo y significativo en el
PIB per cápita a largo y corto plazo.
• Existe una causalidad unidireccional y que va desde el desarrollo del mercado de
valores hasta el crecimiento económico en Nepal.