Motif manajerial
7/4/2019 9
Motif, Insentif dan Sumber Daya
untuk Diversifikasi
Peraturan Anti-Trust
Insentif Hukum Pajak
Kinerja rendah
Aliran kas yang tidak pasti
Firm Risk Reduction
Motif manajerial Sumber daya tampak
Sumber daya tak tampak
7/4/2019 10
Motif, Insentif dan Sumber Daya
untuk Diversifikasi
Sumber daya
Meningkatkan kompensasi
manajerial.
7/4/2019 11
Rangkuman Model Hubungan antara Kinerja
Perusahaan dan Diversifikasi
Sumber daya
Motif manajerial
7/4/2019 12
4 Syarat Perusahaan Dapat Dianggap Layak
Untuk Melakukan Diversifikasi
• Bila perusahaan melihat peluang – peluang untuk
mengembangkan bisnis ke industri – industri yang
baik produk maupun teknologinya dapat melengkapi
bisnis yang ada saat ini;
• Bila perusahaan mampu mengoptimalkan semua
sumber daya yang ada serta kemampuannya, hingga
keduanya dapat menjadi aset yang berdaya saing
andal;
• Bila dengan melakukan diversifikasi ke bisnis yang
berbeda membuka jalan untuk mengurangi biaya,
misalnya dengan melalui sharing biaya lintas – lintas
dengan mengoptimalkan pemanfaatan semua
sumber daya dan kemampuan perusahaan.
• Bila perusahaan memiliki merk yang kuat yang dapat
ditransfer kepada lini usahanya yang lain.
Kapan Perlu Melakukan Diversifikasi
1. Industri berada di
fase mature dengan growth yang terbatas
dan market yang turun;
2. Perubahan selera pembeli; atau
3. Peningkatan intensitas persaingan.
Strategi Diversifikasi
Strategi diversifikasi
Strategi diversifikasi
yang tak
yang berhubungan
berhubungan
• Berbagi aktivitas. • Alokasi pasar modal
• Mentransfer internal yang
kompetensi inti. efisien.
• Restrukturisasi
Strategi Diversifikasi Alternatif
Berbagai Aktivitas
Karakteristik Kunci
• Berbagi aktivitas seringkali menurunkan biaya atau
meningkatkan diferensiasi.
• Karakteristik Kunci
•Memanfaatkan hubungan antar divisi.
•Mulai dengan analisis Value Chain
1. identifikasi kemampuan transfer keterampilan di
antara value chains yang sama.
2. memanfaatkan kemampuan untuk transfer
aktivitas.
ASUMSI
Karakteristik Kunci:
Perusahaan sering kali mengusahakan strategi ini dengan diversifikasi lewat
akuisisi.
• Mengakuisis perusahaan yang menarik dan sehat.
• Unit yang diakuisis adalah otonom.
• Perusahaan pengakuisisi memasok modal yang dibutuhkan.
• Manajer portfolio mentransfer sumber daya dari unit yang menghasilkan
kas ke unit yang berpotensi membutuhkan kas.
• Menambah manajemen profesional dan kontrol ke sub unit.
• Kompensasi manajer sub unit berdasarkan hasil unit.
7/4/2019 27
Asumsi
• Manajer memiliki pengetahuan lebih tentang
perusahaan dari pada investor luar.
• Firm need not risk competitive edge by disclosing
sensitive competitive information to investors.
• Perusahaan dapat mengurangi risiko dengan
mengalokasikan sumber daya di antara bisnis
yang terdiversifikasi, meskipun pemegang saham
secara umum bisa mendiversifikasikan dengan
lebih hemat.
Strategi Diversifikasi Alternatif
Restrukturisasi
Karakteristik Kunci:
• Mencari industri atau organisasi yang tidak berkembang, tidak
sehat atau terancam kelangsungan usahanya.
• Perusahaan induk (pengakuisisi) melakukan intervensi dan
seringkali:
- merubah tim manajemen sub unit.
- merubah strategi.
- Memasukan teknologi baru.
- meningkatkan kedisiplinan dengan merubah sistem kontrol.
- menjual bagian tertentu perusahaan.
• Sering menjual unit setelah melakukan perubahan ketika induk
tidak bisamenambah nilai untuk melangsungkan usahanya.
7/4/2019 29
7/4/2019 30
7/4/2019 31
7/4/2019 32
7/4/2019 33