PREPARACIÓN Y

EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
Definición de Proyectos

• Es un conjunto especifico de actividades en la que se

invierten recursos con la esperanza de obtener un
beneficio.

• Tipos de proyectos : Proyectos privados

Proyectos sociales
Formulación y evaluación de Proyectos

• La formulación y evaluación de proyectos es una

técnica que busca crear, recopilar y analizar en
forma sistemática un conjunto de antecedentes
económicos que permiten juzgar cualitativamente
y cuantitativamente las ventajas y desventajas de
asignar recursos a un determinado proyecto
Formulación y evaluación de Proyectos
• Las etapas son :

• La formulación y preparación tiene como objetivo definir

todas las características que tengan algún efecto en el
flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto y
calcular su magnitud.

• La evaluación, con metodologías muy definidas, buscar

determinar la rentabilidad de la inversión en el proyecto.
FASES DEL CICLO DE
VIDA DE LOS
PROYECTOS
Fases del ciclo de vida de los Proyectos

Un proyecto pasa por tres estados o fases:

Pre - inversión
Inversión
Operación o Ejecución
PRE INVERSIÓN
Pre inversión
Corresponde a todas las acciones relacionadas con la
identificación, formular, preparar, y evaluación del proyecto.
Implica las diferentes etapas o estudios del proyecto.
a.- Idea
b.- Perfil
c.- Pre factibilidad
d.- Factibilidad
Idea
En esta etapa corresponde definir el bien que se desea
construir o el servicio que se pretende dar, dando razones
si se justifica o no.

Respecto a la idea del proyecto, es posible adoptar

diversas decisiones tales como: abandonar, postergar o
profundizar.
Perfil
En esta etapa corresponde estudiar todos los
antecedentes que permiten formar un juicio
respecto de la conveniencia y factibilidad técnico –
económica de llevar a cabo la idea del proyecto.

La elaboración del perfil debe incluir un análisis

preliminar del estudio de mercado, de los aspectos
técnicos, y los de evaluación. Para su realización
se usaran cifras estimadas que incluyan, cuando
corresponda, una aproximación gruesa de los
costos y beneficios. En esta etapa corresponde
evaluar las alternativas técnicamente factibles.
Perfil
El estudio de perfil, permite adoptar algunas de las
siguientes decisiones : abandonar el proyecto, postergar
su estudio o profundizar este.
Estudio de pre factibilidad
En esta etapa examinamos en detalle las alternativas
técnicamente factibles.

Se debe analizar en detalle aspectos tales como el

mercado, la tecnología, los procesos de producción, la
mano de obra, las materias primas, el tamaño, la
localización, los aspectos legales, organizacionales,
financieros, ambientales, etc.
Estudio de pre factibilidad
Para determinar la rentabilidad del proyecto se requiere
determinar los montos de inversión, los costos de
operación y los ingresos que genera el proyecto durante su
vida útil. Con estos antecedentes se evalúa
económicamente, determinando el grado de bondad de
cada una de las alternativas estudiadas, para compararlas
y ordenarlas de acuerdo a su rentabilidad.
Estudio de pre factibilidad

Esta etapa termina con un informe, donde se detalla el

resultado de la evaluación y la decisión adoptada respecto
al proyecto, entre las recomendaciones esta postergar el
proyecto, abandonar o continuar con el estudio.
Estudio de factibilidad
En esta última etapa, se abordan los mismos puntos que la
pre factibilidad. En esta etapa se debe profundizar el
análisis y estudio de la alternativa considerada más
conveniente. Se debe minimizar la variación esperada de
los costos y beneficios. Para ellos es primordial la
participación de especialistas, además de disponer
información contable.
Estudio de factibilidad
El informe de factibilidad es la culminación de la etapa de
pre inversión y constituye la base para la ejecución del
proyecto.
INVERSIÓN
Inversión
Es la fase en la cual se comprometen los recursos para
realizar los gastos durante toda la vida económica del
proyecto.

La fase de inversión se puede dividir:

Diseño del proyecto:

Contempla la preparación del plan del proyecto y los

diseños técnicos que comprenden diseño y elaboración
de planos,, confección de manuales de procedimientos,
especificaciones técnicas de los equipos, etc.
Inversión
Ejecución del proyecto

Comprende las negociaciones, celebración de contratos,

adquisición de tecnología, construcción del edificio,
instalación de los equipos, capacitación, puesta en marcha
de la unidad productiva, etc.
OPERACIÓN DEL
PROYECTO
Operación del proyecto
Puesta en marcha del proyecto

En esta fase el proyecto adquiere su realización, es decir

la unidad productiva instalada inicia la generación del
producto, bien o servicio, para el cumplimiento del objetivo
especifico.
ESTUDIOS EN LA
PREPARACIÓN Y
EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
 Estudio de mercado
 Estudio técnico
 Estudio legal y organizacional
 Estudio económico
 Estudio financiero
 Estudio de impacto ambiental
ESTUDIO DE MERCADO
El objetivo del estudio de mercado es estimar el porcentaje
de la demanda probable que un proyecto podrá satisfacer.
Este estudio es básico para pronosticar los ingresos en
distintos periodos de la vida del proyecto.

Los aspectos básicos del estudio de mercado son: análisis

de la demanda actual y futura, análisis de la oferta actual y
futura y análisis de los sistemas de comercialización.
ESTUDIO TÉCNICO
El objetivo del estudio técnico consiste en proponer y analizar
diferentes alternativas del proyecto para producir el bien que se
desea, verificando la factibilidad técnica de cada una de las
alternativas.

El estudio técnico debe dar respuesta a una serie de

interrogantes:

Como producir con mayor eficiencia la cantidad del producto o

servicio que se tiene previsto

Se deben describir los activos fijos (inversiones) requeridos

como: Edificios, instalaciones, bodegas, vehículos, muebles y
equipos y otros.
ESTUDIO TECNICO
Se debe determinar los insumos que se requieren
para la producción del bien, su periodicidad, y
condiciones de compra.

Se deberá determinar la mano de obra a emplear,

cantidad, calificación, etc.

Los servicios como agua, energía, mantenimiento,

transporte, almacenamiento y otros.

Tamaño, conocida la demanda, se deberá

determinar la capacidad productiva a instalar.
ESTUDIO TECNICO
Localización se deberá considerar aspectos como;
disponibilidad y costos de la mano de obra,
disponibilidad y costo de los insumos, disponibilidad
de energía eléctrica, combustible, agua, medios y
costos de transportes y otros.
ESTUDIO LEGAL Y ORGANIZACIONAL

Este estudio considera un análisis de la legislación

vigente relacionada con el proyecto, como la legislación
laboral, tributaria, ambiental, etc.

También se deberá hacer un estudio de la organización

del proyecto.
ESTUDIO ECONÓMICO
Tiene como objeto fundamental contribuir a tomar una decisión
a tomar una decisión a cerca de la conveniencia de realizar un
proyecto, utilizando herramientas como el VAN ( Valor actual
neto ) y TIR ( Tasa interna de retorno ).

Para efectuar la evaluación del proyecto deben construirse los

flujos de ingresos, gastos e inversión, para todo el periodo de
evaluación.
ESTUDIO FINANCIERO

El objetivo de este estudio consiste en analizar las

alternativas de financiamiento disponible, de modo de
seleccionar la más apropiada. Además se debe
demostrar que la fuente de financiamiento, por la cual
se ha optado, es accesible y que las posibilidades de
recurrir a ella guardan relación con las características
del proyecto.
ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL

Se debe considerar el impacto ambiental que

ocasionara el proyecto al medio ambiente, como
ruidos, contaminación y otros.
CRITERIOS DE
EVALUACIÓN
 VAN
VALOR ACTUAL NETO

TIR
TASA INTERNA DE RETORNO
VAN

VALOR ACTUAL NETO

VAN : VALOR ACTUAL NETO
Un proyecto de inversión consiste en un flujo de
valores positivos (ingresos) y negativos (costos e
inversión) producidos en distintos momento en el
tiempo, por eso no es medirlos directamente, sino
debemos considerar la tasa de interés o tasa de
descuento obtenida de las alternativas de
inversión para traer estos valores a un valor
actualizado o valor presente.

Es necesario que cuando se comparen proyectos

entre sí, el valor actualizado se efectué en un
mismo instante del tiempo.
VAN : VALOR ACTUAL NETO
Cuando el VAN es positivo, significa que los ingresos son
superiores a los egresos, para un tiempo considerado y una tasa
de descuento empleada, en este caso el proyecto evaluado es
rentable.

Cuando el VAN es negativo, significa que los ingresos son

menores a los egresos, para un tiempo considerado y una tasa
de descuento empleada, en este caso el proyecto evaluado no
es rentable.

Cuando el VAN es cero, significa que los ingresos son

equivalentes a los egresos, para un tiempo considerado y una
tasa de descuento empleada, en este caso el proyecto evaluado
muestra una situación de indiferencia ( no se gana ni se pierde).
VAN : VALOR ACTUAL NETO
Este criterio permite comparar proyectos,
analizando cuál de ellos entrega un mayor VAN, el
cual será el más conveniente si el VAN es positivo.

El criterio del VAN es una medida neta del

aumento de la riqueza del inversionista
TIR

TASA INTERNA DE RETORNO

TASA INTERNA DE RETORNO
La tasa interna de retorno es la tasa de descuento que
hace el VAN igual a cero.

El TIR representa la rentabilidad propia del proyecto y es

independiente de la tasa de descuento del inversionista.
TASA INTERNA DE RETORNO
El TIR presenta algunas dificultades como:

De difícil calculo, ya que hay que resolver un polinomio

de grado igual a la vida útil del proyecto.

Las soluciones del polinomio pueden ser varias (cuando

hay más de algún cambio de signos en los flujos)