ASPEK KEUANGAN

Kelompok 3

1. Dwi Purwanto
2. Muhammad Rapi’i
3. Selma Ragilia
4. Stef Citandri. S
5. Veronika Voni. T
6. Yuliani

STIE PANCASETIA BANJARMASIN

2018
Alat ukur untuk menentukan kelayakan suatu
usaha berdasarkan kriteria investasi dapat
dilakukan melalui pendekatan :
 Payback Period (PP)
 Average Rate of Return (ARR)
Net Present Value (NPV)
Internal Rate of Return (IRR)
Profitability Index (PI)
Break event point (BEP)
1. Modal asing (modal pinjaman)

2. Modal sendiri
1. Biaya pra investasi

2. Biaya akhir tetap

3. Biaya operasi
Analisis Biaya
1. Biaya Pra- Investasi Rp. 300.000.000
2. Pembelian Aktiva Tetap
a. Biaya Pembelian Tanah Rp. 4.000.000.000
b. Biaya Bangunan dan Prasarana
- Bangunan Pabrik Rp. 700.000.000
- Bangunan Kantor Rp. 150.000.000
- Bangunan Gudang Rp. 60.000.000
- Bangunan Gnerator 1 Buah Rp. 20.000.000
- Toilet 6 Buah Rp.
10.000.000
- Bangunan Genset 1 Buah Rp. 5.000.000
- Mobil 5 Buah Rp. 500.000.000
- Lain- Lain Rp. 63.000.000
c. Biaya Pembelian Peralatan
- Mesin- Mesin Rp. 2.000.000.000
- Listrik Rp. 20.000.000
- Genset 1 Buah Rp. 30.000.000
d. Biaya Bahan Baku Rp. 2.000.000.000
e. Investasi Peralatan
- Gerinda 50 Buah Rp. 25.000.000
- Router 70 Buah Rp. 14.000.000
- Planer 10 Buah Rp. 10.000.000
- Serkel Meja 20 Buah Rp. 60.000.000
- Bor Duduk 3 Buah Rp. 8.000.000
- Bor Tangan 2 Buah Rp. 15.000.000
Total Kebutuhan Investasi Rp.10.000.000.000
Modal Sendiri Rp. 5.000.000.000
Modal Pinjaman Rp. 5.000.000.000
Kebutuhan Investasi untuk usaha produksi handuk
1. Biaya Pra- Investasi Rp. 300.000.000
2. Biaya Pembelian tanah Rp. 4.000.000.000
3. Biaya Bangunan dan prasarananya Rp. 1.518.000.000
4. Biaya Pembelian peralatan Rp. 2.050.000.000
5. Biaya Bahan Baku Rp. 2.000.000.000
6. Biaya Inventaris Kantor Rp. 132.000.000
Jumlah Kebutuhan Dana Rp. 10.000.000.000
Dana Sendiri Rp. 5.000.000.000
Dana Pinjaman Bank Rp. 5.000.000.000
 Tahun
Komponen
2015 2016 2017 2018 2019
Kas Masuk
Investasi Rp 10.000.000
Pendapatan Rp 6.000.000 Rp 6.700.000 Rp 7.500.000 Rp 8.500.000 Rp 9.700.000
Total Kas Masuk Rp 16.000.000 Rp 6.700.000 Rp 7.500.000 Rp 8.500.000 Rp 9.700.000

Kas Keluar

Pembelian Aktiva Tetap Rp 9.700.000

Gaji dan Upah Rp 950.000 Rp 960.000 Rp 975.000 Rp 985.000 Rp 990.000
Listrik Rp 20.000 Rp 22.000 Rp 23.000 Rp 24.000 Rp 25.000
Telepon dan Air Rp 10.000 Rp 11.000 Rp 12.000 Rp 12.000 Rp 13.000
Biaya Pemeliharaan Rp 15.000 Rp 15.000 Rp 17.000 Rp 17.000 Rp 17.000
Pajak Rp 15.000 Rp 15.000 Rp 15.000 Rp 15.000 Rp 15.000
Bunga Bank Rp 500.000 Rp 500.000 Rp 500.000 Rp 500.000 Rp 500.000
Penyusutan Rp 2.000.000 Rp 2.000.000 Rp 2.000.000 Rp 2.000.000 Rp 2.000.000
Biaya Pemasaran Rp 100.000 Rp 115.000 Rp 120.000 Rp 120.000 Rp 120.000
Asuransi Rp 50.000 Rp 50.000 Rp 50.000 Rp 70.000 Rp 70.000
Biaya Administrasi Rp 10.000 Rp 10.000 Rp 10.000 Rp 20.000 Rp 20.000
Biaya Lainnya Rp 50.000 Rp 50.000 Rp 50.000 Rp 60.000 Rp 60.000
Total Kas Keluar Rp 13.420.000 Rp 3.748.000 Rp 3.772.000 Rp 3.823.000 Rp 3.830.000
Surplus(defisit) Rp 2.580.000 Rp 2.952.000 Rp 3.728.000 Rp 4.677.000 Rp 5.870.000
Saldo awal kas Rp 2.580.000 Rp 5.532.000 Rp 9.260.000 Rp 13.937.000
Saldo Akhir Kas Rp 2.580.000 Rp 5.532.000 Rp 9.260.000 Rp 13.937.000 Rp 19.807.000
Penyusutan = Investasi / umur Ekonomis
= Rp. 10.000.000.000 / 5 Tahun
= Rp. 2.000.000.000
Modal pinjaman = Rp. 5.000.000.000
Bunga 10% = Rp. 500.000.000
Estimasi L/R ( 2015)
Pendapatan
Rp. 6.000.000
Biaya yang keluar
Total Biaya Rp. 1.205.000
Penyusutan Rp. 2.000.000
(Rp. 3.205.000)

EBIT ( Earning Before Interest Tax) Rp. 2.795.000

Bunga Bank (Rp. 500.000)
EBT ( Earning Before Tax) Rp. 2.295.000
Pajak 25% ( Rp. 2.295.000) (Rp. 573.750)
EAIT ( Earning After Interest Tax) Rp. 1.721.250
Estimasi L/R ( 2016)
Pendapatan
Rp. 6.700.000
Biaya yang keluar
Total Biaya Rp. 1.233.000
Penyusutan Rp. 2.000.000
(Rp. 3.233.000)
EBIT ( Earning Before Interest Tax) Rp. 3.467.000
Bunga Bank (Rp. 500.000)
EBT ( Earning Before Tax) Rp. 2.967.000
Pajak 25% ( Rp. 2.967.000) (Rp. 741.750)
EAIT ( Earning After Interest Tax) Rp. 2.225.250
Estimasi L/R ( 2017)
Pendapatan
Rp. 7.500.000
Biaya yang keluar
Total Biaya Rp. 1.257.000
Penyusutan Rp. 2.000.000
(Rp. 3.257.000)
EBIT ( Earning Before Interest Tax) Rp. 4.243.000
Bunga Bank (Rp. 500.000)
EBT ( Earning Before Tax) Rp. 3.743.000
Pajak 25% ( Rp. 3.743.000) (Rp. 935.750)
EAIT ( Earning After Interest Tax) Rp. 2.807.250
Estimasi L/R ( 2018)
Pendapatan
Rp. 8.500.000
Biaya yang keluar
Total Biaya Rp. 1.308.000
Penyusutan Rp. 2.000.000
(Rp. 3.308.000)
EBIT ( Earning Before Interest Tax) Rp. 5.192.000
Bunga Bank (Rp. 500.000)
EBT ( Earning Before Tax) Rp. 4.692.000
Pajak 25% ( Rp. 4.692.000) (Rp. 1.173.000)
EAIT ( Earning After Interest Tax) Rp. 3.519.000
Estimasi L/R ( 2019)
Pendapatan
Rp. 9.700.000
Biaya yang keluar
Total Biaya Rp. 1.315.000
Penyusutan Rp. 2.000.000
(Rp. 3.315.000)
EBIT ( Earning Before Interest Tax) Rp. 6.385.000
Bunga Bank (Rp. 500.000)
EBT ( Earning Before Tax) Rp. 5.885.000
Pajak 25% ( Rp. 5.885.000) (Rp. 1.471.250)
EAIT ( Earning After Interest Tax) Rp. 4.413.750
 DF
No Tahun EAIT Penyusutan Kas Bersih 10% PV Kas Bersih

1 2015 Rp 1.721.250 Rp 1.000.000 Rp 2.721.250 0,909 Rp 2.473.616

TABEL CASH FLOW (DALAM RIBUAN)

2 2016 Rp 2.225.250 Rp 1.000.000 Rp 3.225.250 0,826 Rp 2.664.057

3 2017 Rp 2.807.250 Rp 1.000.000 Rp 3.807.250 0,751 Rp 2.859.245

4 2018 Rp 3.519.000 Rp 1.000.000 Rp 4.519.000 0,683 Rp 3.086.477

5 2019 Rp 4.413.750 Rp 1.000.000 Rp 5.413.750 0,621 Rp 3.361.939

Jumlah Rp14.445.333
Payback Period (PP) (dalam ribuan)
Investasi = Rp. 10.000.000
Kas Bersih tahun 1 = Rp. 2.721.250
Rp. 7.278.750
Kas Bersih tahun 2 = Rp. 3.225.250
Rp. 4.053.500
Kas Bersih tahun 3 = Rp. 3.807.250
Rp. 246.250
PP =( Rp. 246.250 : Rp. 4.519.000) x 12 bulan = 0,65 bulan = 1 bulan
Maka Payback Period = 3 tahun 1 bulan
Average Rate of Return (ARR) (dalam ribuan)
Rata-rata EAIT = Rp. 14.686.500 : 5 = Rp. 2.937.300
Rata-rata Investasi = Rp. 10.000.000 : 2 = Rp. 5.000.000
ARR = Rp. 2.937.300 : Rp. 5.000.000 = 58,7%
Net Present Value (NPV) (dalam ribuan)
Total PV Kas Bersih Rp. 14.445.333
Total PV Investasi Rp. 10.000.000
NPV Rp. 4. 445.333
Internal Rate of Return ( IRR )
1. Rata-rata kas bersih = Rp. 19.686.500 : 5
= Rp. 3.937.300
2. Perkiraan PP = Rp. 10.000.000 : Rp. 3.937.300
= 2,539
3. Dalam tabel PVIFA, tahun ke 5 diketahui terdekat dengan angka 2,539
adalah 2,532 yaitu 28%
4. Secara Subjektif tiap discount kita kurangi 2% menjadi 26% sehingga
NPVnya
 Bunga 26% Bunga 27%
Tahun Kas Bersih
DF PV Kas bersih DF PV Kas Bersih

1 Rp2.721.250 0,794 Rp2.160.673 0,787 Rp2.141.624

2 Rp3.225.250 0,63 Rp2.031.908 0,62 Rp1.999.655

3 Rp3.807.250 0,5 Rp1.903.625 0,488 Rp1.857.938

4 Rp4.519.000 0,397 Rp1.794.043 0,384 Rp1.735.296

5 Rp5.413.750 0,315 Rp1.705.331 0,303 Rp1.640.366

Total PV Kas Bersih Rp9.595.579 Rp9.374.879

Total PV Investasi Rp 10.000.000 Rp 10.000.000

NPV C1 (Rp404.421) C2 (Rp625.121)
Interpolasi PVIFA PVIFA
26% Rp. 9.595.579,25 Rp. 9.595.579,25
Initial Investment Rp. 10.000.000,00
27% Rp. 9.374.879,00
Rp. 220.700,25 (Rp. 404. 420,75)

= 26 -1,83 x 1%
=24,17% /tahun
Profitability Index (PI)

Kesimpulan Aspek Keuangan

Keterang
No Alat Ukur Hasil Pengukuran Rata-rata industri an

1 Payback Period 3 tahun 1 bulan 5 tahun Baik

Average Rate of
2 Return 58,70% 40% Baik

3 Net Present Value Rp 4.445.333.000 Rp 2.000.000.000 Baik

4 Profitability Index 1,4 kali 1 kali Baik

Internal Rate of
5 Return 24,17% 20% Baik