MBA – Gerencial Internacional

Contabilidad Financiera
TAF: Análisis Financiero
Sociedad Minera Cerro Verde

Profesora: Gloria Zambradano Alumnos: Grupo 6

• Huayanay Carranza, Vilmer
• Matumay Mallqui, Jorge
• Quichua Palomino, Elsa
• Tapia Martell, Giovana
Reseña de la Empresa y Gerente General
• Razón Social: Sociedad Minera Cerro Verde
• Sector: Minería
• Constitución: 20 agosto de 1993
(Privatización Minero Perú)
• Ubicación: 30Km de la ciudad de Arequipa
(Cerro Verde y Sta. Rosa)
• Objeto social: Desarrollar todo tipos de
actividades mineras, exploración y
explotación de yacimientos mineros,
beneficiar, fundir y refinar minerales y
metales .
• Productos: Cátodos y concentrados de
cobre y molibdeno.
• Gerente General: Derek Jon Cooke
• Se desempeña como Director Ejecutivo y Director
de la Sociedad Minera Cerro Verde SAA. desde el 1
de agosto de 2016.
• Trabajó en Freeport-McMoRan Corporation desde
2004. En esta empresa ocupó diversos cargos,
como Director de Minas en Sierrita y Director
Gerente en Miami.
• Anteriormente, trabajó en Asarco durante 21 años.
En 2015 fue nombrado Director General de Minas
en la Compañía.
• Es licenciado en Ingeniería de Minas y tiene un
Master en Administración de Empresas de la
Universidad de Arizona, EE. UU.
 Marco Empresarial
• Visión:
• Competencia: Producción 2017 (Perú 2° Cobre) • Ser el líder de Producción Segura en minería de cobre de baja ley.
• Cerro Verde: 502,000 T
• Estrategia:
• Las Bambas: 453,000 T
• Excelencia en seguridad y medio ambiente
• Antamina: 439,000 T
• Excelencia en personas
• Southern Perú: 306,000 T
• Excelencia operacional
• Antapaccay: 206,000 T
• Gestión de Costos
• Toromocho: 194,000 T
• Responsabilidad social y de grupos de interés
• Clientes
• Freeport Minerals Corporation – 70 al 80%
• Sumitomo Metal Mining Company – 21%
• Climax Molybdenum Marketing Corporation – Molibdeno

• Proveedores:
• Maquinaria: ShanghaiWCM Maquinaria de Minería y Construcción Co.
• Energía Eléctrica: Electroperú, Engie y Kallpa
• Agua: Sedapar
• Combustibles: Petróleos del Perú (Diesel B5 y Gasohol 90)
• Explosivos: Orica
Estado de Situación Financiera
Analisis
• Los equivalentes de efectivos corresponden a depósitos a corto plazo con Citibank NY 196M,
Scotiabank Perú 150M, BBVA 50M y un portafolio de inversiones 200.5M
• En las notas se puede ver el detalle de la composición de los inmuebles, maquinarias y
equipos.
• Edificios y construcciones: $ 2,370’042,000
• Maquinaria: $ 4,553’508,000
• Unidades de transporte: $ 20’557,000
• Equipo diversos: $ 24’977,000

• En las notas se puede ver el detalle de la composición de la cuenta del pasivo:

• Principal cuenta del pasivo corriente:
• Cuentas por pagar comerciales: adquisición de materiales y suministros para las actividades mineras.
• Principal cuenta del pasivo no corriente:
• Otros pasivos financieros: Prestamos senior sindicado (Citibank) y prestamos de accionistas (FMC,
Buenaventura y Sumitomo)

• En las notas se puede ver el detalle de la composición de la cuenta del patrimonio:

• Capital Social:
• Acciones: 350’056,012 (de $0.54 a $2.83 por acción)
• Resultados acumulados:
• Representa todo el dinero de las utilidades consolidadas a lo largo del tiempo y que se mantienen a la fecha.
Estado de Resultados Integrales
Análisis
• Revisando el estado de resultados se puede apreciar que la empresa obtuvo
utilidades tanto en el 2016 como en el 2017
• El monto de la utilidad neta del 2017 es: $ 349’881,000
• En comparación con la utilidad neta del 2016 se ha incrementado: $ 340‘907,000
• Margen de 2017 respecto a 2016: $ 8’974,000
• Margen Comercial: 20.00 a 50.00 % de margen comercial neto (economías
emergentes)
• 2017: 10.92% (regalías y sus intereses)
• 2016: 14.30 %
• Sin embargo si analizamos el margen comercial este ha decrecido.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Análisis
• Capital Social
• Al 31 de diciembre de 2017, el capital social autorizado, suscrito y pagado de acuerdo con
los estatutos de la Compañía y sus modificaciones, está compuesto por 350,056,012
acciones comunes.
• Al 31 de diciembre de 2017, la cotización bursátil de estas acciones fue de US$29.70 por
acción (US$19.11 al 31 de diciembre de 2016).

• Otras reservas de capital

• En este rubro se incluye la reserva legal de la Compañía. De acuerdo con la Ley General
de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la utilidad
neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado.

• Distribución de Dividendos
• El porcentaje actual de impuesto para los dividendos es del 5%. La compañía no
distribuyó dividendos.
 Estado de Flujo de Efectivo

Análisis:
A través del presente Estado de Flujo de Efectivo, se puede observar que el saldo de efectivo y equivalente
de efectivo al final del año 2017 fue S/600 027, considerando que el resultado del ejercicio solo del 2017
fue S/ 570 076 se observa un incremento considerable con relación al año anterior, esto es explicado en
gran medida por la diferencia existente en el resultado de las Actividades de Operación entre ambos años,
por un importe mayor al 170%. Este resultado tiene mucha relación con los gastos de financiamiento que
reflejan una diferencia similar entre ambos años. Es decir la empresa muestra una mejor administración de
sus recursos en el año 2017, en gran medida soportado por el financiamiento de sus operaciones.
Finalmente en sus Actividades de Inversión no se observa una amplia diferencia entre ambos años,
Interacción de los 4 EEFF
Proviene del saldo final del Estado
de Flujo de Efectivo y ocupan el
primer lugar en el Activo Corriente
de la empresa, por ser cuentas que
representan los fondos de dinero
con mayor facilidad de acceso.

Ambas cifras se
consideran en el Estado
de Cambios en el
Estas cifras provienen del
Patrimonio
Estado de Cambios en el
Patrimonio 2016 y 2017
 Interacción de los 4 EEFF

Esta cifra proviene del

Estado de Resultados Estos saldos finales del Estado de Flujo de
del 2017 (utilidad) Efectivo, representan el resultado de
Estos saldos provienen de las relacionar los ingresos y salidas de dinero
cuentas de Patrimonio del durante el periodo y se colocan en el efectivo
Esta cifra proviene del
Estado de Situación Financiera del Estado de Situación Financiera
Estado de Resultados del
de la empresa 2016
2016 (utilidad)

Estos saldos se considerará en las

cuentas del Patrimonio en el Estado
de Situación Financiera de la
Empresa 2017
Análisis Horizontal de la Situación Financiera
Análisis Horizontal
2017 % 2016 %

2003.4% 100%
Análisis:
235.4% 100%
109.7% 100%
109.7% 100% Entre los años 2016 y 2017 se observan diferencias, a continuación se explicarán
104.7%
104.9%
100%
100% las mas importantes:
6.8% 100%
128.3% 100%
Con relación al Activo, tenemos que el efectivo o equivalente de efectivo se ha
97.8% 100%
82.6% 100% incrementado en un 2003.4%, esto relacionado a los depósitos a corto plazo
92.2% 100%
0.0% 100% señalados en la presentación N° 4, asimismo se observa una considerable
63.7% 100%
95.5% 100%
reducción en la cuenta Otros Activos no Financieros, debido una diferencia
100.7% 100% considerable en el crédito por el impuesto general a las ventas (IGV) y a pagos de
fraccionamiento relacionado al caso de regalías mineras ejecutado en el 2017 por
115.8%
778.3%
100%
100%
sentencia de la corte suprema
168.1% 100%
1110.3% 100%
20.4%
78.5%
100%
100%
Con relación al Pasivo, tenemos un incremento de 1110.3% en Otras Cuentas por
0.0% 100% Pagar, esto demostraría que la empresa incrementó el nivel de crédito con sus
115.8% 100%
Proveedores, asimismo presenta 2 cuentas activas en el 2017 a diferencia del
63.6%
114.2%
100%
100%
2016, la Provisión de beneficios para empleados y Pasivos por impuesto a las
29158.0%
210.8%
100%
100%
ganancia.
49.5% 100%
172170.0% 100%
79.6% 100% Finalmente con relación al patrimonio podemos decir que el año 2017, muestra
89.5% 100%
resultados acumulados superiores al año anterior en un 9.6%
100.0% 100%
100.0% 100%
109.6% 100% En líneas generales el Estado de Situación Financiera del año 2017 muestra un
107.2% 100%
100.7% 100% mejor resultados en 0.7% con relación al año anterior
Análisis Horizontal de los Resultados Integrales
Las

Análisis Horizontal
2017 % 2016 %

Análisis:
134.3% 100%
113.9% 100% Entre los años 2016 y 2017 se observan diferencias, a
172.6% 100% continuación se explicarán las mas importantes:

107.8% 100% Existe un incremento de 72.6% en la utilidad bruta, debido

1073.7% 100% básicamente al incremento del 34.3% en las ventas y a un
257.6% 100% incremento en menor proporción en el costo de venta, esto
153.1% 100% refleja la optimización en costos de producción de un año a otro,
una situación muy diferente se observa en los gastos operativos
560.8% 100% esto debido a las Regalías, impuesto a los activos netos (ITAN) y
269.7% 100% penalidades que también impacta en el gasto por impuesto a las
169.1% 100% guanacias. Ello genera que la utilidad operativa presente un
276.8% 100% incremento en menor proporción a la utilidad bruta.
138.4% 100%
Finalmente considerando los gastos financieros que también
184.7% 100%
reflejan un incremento considerable en el 2017 tenemos que la
102.6% 100% diferencia en utilidad neta entre ambos años es de solo el 2.7%.

102.7% 100%
Análisis Vertical de la Situación Financiera
Análisis Vertical
2017 % 2016 %
Análisis:
7.80% 0.4%
0.04% 0.0%
1.00% 0.9% Al analizar de manera vertical la Situación Financiera de la empresa tenemos que del
5.35% 4.9%
5.79% 5.6% 100% de los Activos en el año 2017, los Activos no corrientes representaban el 79.67% y
0.07% 0.1%
0.27%
los corrientes el 20.33%, de los cuales el efectivo y depósitos a corto plazo representan
4.1%
20.33% 15.96% el 7.8%, situación diferente respecto al 2016 en el que su mayor porcentaje se
encontraba en cuentas por cobrar e inventarios, esto demuestra que en el año 2017 la
73.83% 76.1%
3.23% 3.9% empresa contaba con mayor liquidez para el desarrollo de sus operaciones.
0.15% 0.2%
0.00% 0.0%
2.46% 3.9% Podemos observar que la partida con mayor impacto del activo lo conforman las
79.67% 84.04% propiedades, planta y equipo. En las notas se puede ver el detalle de la composición de
100% 100.0%
la cuenta del balance, que corresponde a: terrenos, edificios y construcciones,
maquinaria y equipo, unidades de transporte, muebles, otros equipos, obras, costo de
2.53%
2.21%
2.20%
0.29%
desbroce (mejora al yacimiento) y activo por remediación (provisión para actividades
1.05% 0.63% para restaurar la zona afectada)
0.52% 0.05%
0.07% 0.36%
0.25% 0.32% Con relación al Pasivo y Patrimonio observamos que en el 2017 solo la cuenta
0.00% 0.00%
6.64% 3.85% Resultados Acumulados representaba el 52.01% del total, con lo cual el pasivo
representaba el 67.47%.
16.49% 26.14%
0.11% 0.09%
En las notas se puede ver el detalle de la composición de la cuenta del pasivo:
0.38% 0.00%
4.51% 2.16%
2.16% 4.39% Principal cuenta del pasivo corriente:
2.24%
25.89%
0.00%
32.78%
• Cuentas por pagar comerciales: adquisición de materiales y suministros
32.53% 36.62% para las actividades mineras.
12.88% 12.97%
2.58% 2.59% Principal cuenta del pasivo no corriente:
52.01% 47.81% • Otros pasivos financieros: Prestamos senior sindicado (Citibank) y
67.47% 63.38%
100% 100.0% prestamos de accionistas (FMC, Buenaventura y Sumitomo)
 Análisis Vertical de los Resultados Integrales 2017 y 2018

Estado de Resultados de la empresa Sociedad Minera Cerro

Verde S.A.A
Analisis Analisis
Vertical Vertical
2017 2016
2017 2016
S/. (000) S/. (000)
Ingresos de actividades ordinarias 3,202,931 2,384,154 100% 100%
Costo de ventas (1,768,238) (1,553,040) -55.21% -65.14%
Utilidad Bruta 1,434,693 831,114 44.79% 34.86%
Gastos Operativos
Gastos de ventas (141,669) (131,391) -4.42% -5.51%
Otros gastos operativos (258,826) (24,107) -8.08% -1.01%
Utilidad operativa 1,034,198 675,616 32.29% 28.34%
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 5,350 954 0.17% 0.04%
Costo financieros (216,912) (80,438) -6.77% -3.37%
Diferencia en cambio 13,288 7,857 0.41% 0.33%
Utilidad antes de impuesto a las
835,924 603,989 26.10% 25.33%
ganancias
Impuesto a las ganancias (486,043) (263,082) -15.17% -11.03% El análisis vertical: En un método para analizar el desempeño financiero y la
Utilidad neta del ejercicio 349,881.00 340,907.00 10.92% 14.30%
estrategia de una empresa, este análisis permite estudiar la eficiencia con la
que se transforman las ventas en margen bruto y utilidades.

En el año 2017, se tiene un margen neto de 10.92%, debido a que el costo de

ventas representa un 55.21% del total de ventas.
En el año 2016, se tiene un margen neto de 14.30%, debido a que el costo de
ventas representa un 65.14% del total de ventas.

Se puede observar que la empresa se encuentra alineada con su estrategia de

eficiencia operativa, ya que se encuentra reduciendo sus costos y gastos
relacionados
Ratios de Liquidez
A. INDICADORES DE LIQUIDEZ AÑO 2017 Interpretación

Se cuenta con 3 veces de recursos de corto plazo

respecto a las deudas de corto plazo. Dado que se tiene
un indicador de más de 3.0 significa que se tiene muchos
1.- LIQUIDEZ GENERAL = Act. Cte 1,563,874.00 3.06 recursos sin usar.
= =
Pas. Cte. 510,790.00

Se cuenta con más de 2 veces de efectivo y cuentas por

cobrar comerciales y a entidades relacionadas respecto a
2.- PRUEBA ACIDA = Act. Cte - Exist. - Gtos. Pag. Anticip. 1,112,507.00 2.18 la deudas de corto plazo. Se puede explicar por el gran
monto de las cuentas por cobrar a entidades relacionadas
= = (socios y/o clientes - FMC)
Pas. Cte. 510,790.00

Se cuenta con más de 1.17 veces de equivalente de

3.- PRUEBA DEFENSIVA = Caja + Eq. Efectiv. 600,027.00 1.17 efectivo respecto a la deuda de corto plazo. Por tanto la
empresa tiene recursos en exceso para hacer frente a la
= = deuda de corto plazo. Sin embargo vale la pena destacar
que los equivalentes respetivos representan el 99% y son
Pas. Cte. 510,790.00 cuentas a corto plazo (<90 días) en varias entidades
financieras
 Ratios de Solvencia
B. SOLVENCIA ECONOMICA

Este indicador expresa que 32% de las inversiones

1.- GRADO DE están siendo financiadas por terceros
Pas. Total 32.53%
ENDEUDAMIENTO = 2,501,845.00
= =
Act. Total
7,691,007.00

2.- GRADO DE PROPIEDAD

Patrimonio Total 67.47%
= 5,189,162.00 Este indicador expresa que 68% de las inversiones
= = están siendo financiadas por los socios
Act. Total
7,691,007.00

3.- ENDEUDAMIENTO
Pas. Total 0.48 Este indicador nos muetsra la deuda está
PATRIM. = 2,501,845.00
= = compuesto por 32% a través de terceros y 68% a
Patrim. Total través de los socios
5,189,162.00

4.- COSTO FINANCIERO = Gast. Financ. 8.19%

216,912.00 El indicador nos muestra el costo financiero
= = promedio de las deudas (8%)
Pas. Promedio
2,649,093.50

5.- Cobert. Gast. Financ. = Ut. Operativ. 4.77 Este indicador nos muestra que se está generando
1,034,198.00
= = más de 4.75 veces má utilidad operativa respecto
Gast. Financ. a los gastos financieros de la deuda de terceros
216,912.00
 Ratios de Gestión
C. GESTIÓN (EFICIENCIA OPERATIVA)
1.- Periodo Medio de Cobranza =
2.- Periodo medio de pago = 365
3.- Rotación de Invetarios (dias)
4.- Rotación del Activo Total =
5.- Margen Bruto =
6.- Margen Operativo =
5.- Margen Neto =
Comentarios:
Para este indicador se consideran dentro de las cuentas por
cobrar comercial a "otras cuentas por cobrar" y "cuentas por
cobrar a entidades relacionadas", debido a que según las notas
se trata de ventas de minerales por cobrar a entidades con un
Prom. Cta por cob. Comerc. X 365 contrato o que son socios.
54 Días El indicador muestra que se toman 54 días en promedio para
= 171,168,392.50 =
cobrar. Se espera que el crédito que le otorga a sus clientes en
especial a FMC, sea al menos de 60 días, para que el indicador
sea considerado positivo.
Ventas Netas 3,202,931.00
Prom. Cta por pagar. Comerc. X
70,374,737.50 40 Días Este indicador se debe comparar con el crédito que se le otorgan
a las proveedores (se han incluido 22.3 millones que como saldo
= = a finales del 2016 pertenecía a compras de palas usadas a FMC),
Costos de Venta 1,768,238.00 como mínimo se espera que sea de 30 días, y menor a 40 días
para que el indicador muestre una gestión financiera aceptable
= Invent. Prom.x365 259,197,085 147 Días Los inventarios los componen minerales terminados y en proceso,
así también repuestos y suministros. Se debe comparar con el
= = estándar de la industria, pero 5 meses representa el tiempo
Costos de Venta 1,768,238.00
promedio para un sector de mineria
Ventas Netas 3,202,931.00 0.4180 El indicador nos muestra que el nivel de ventas es del orden del
= = 40% respecto al activo total debido a la gran inversión en mineria
Act. Total Prom. 7,663,315.00
Util. Bruta 1,434,693.00 44.79% La empresa obtiene el margen de ganacia bruto en 44.79%, con
= = respecto a las ventas
Ventas 3,202,931.00
Util. Operativ. 1,034,198.00 32.29% La empresa obtiene el margen de ganacia operativo en 32.29%,
= = con respecto a las ventas
Ventas 3,202,931.00
Util. Neta 349,881.00 10.92% Representa un porcentaje respecto al sector (20% al menos). Se
= = encuentra explicado por las regalías que se les ha imputado y que
Ventas 3,202,931.00 estuvieron en juicio
Ratios de Rentabilidad

RATIOS DE RENTABILIDAD

A. RENTABILIDAD SOBRE LOS ACCIONISTAS

Comentarios
ROE = Utilidad Neta = 349,881.00 = 6.98%
Patrimonio Promedio 5,014,221.50 Las utilidades netas corresponde al 6.98% en relación con
la inversión realizadas por los accionistas. Este indicador
mide el expertise financiero de la gerencia.

B. RENTABILIDAD SOBRE EL NEGOCIO

La rentabilidad del negocioes 9.5%. Este indicador mide el

ROA = Utilidad Operativa (1-t) = 1,034,198.00 = 13.45% expertise operativo.

Activo Total 7,691,007.00 Comparando el ROE y ROA, podemos observar que la

empresa ha asumido una deuda que le está afectando
financieramiento. Esto es comun al inicio en las mineras
Modelo Dupont
CERRO VERDE SOUTHERN COOPER
Ratios Fórmula Cómo se lee este ratio Cerro Verde Comparación con SOUTHERN
2017 2017
Frente al total de ventas, la empresa Southern tiene mayor margen
Margen Neto Ultilidad Neta / Ventas Netas 10.92% 23.72%
genera el 10.9% de utilidad neto que cerro verde
Rotación del Activo La empresa vendió 0.42 veces sus En la rotación sobre los activos
Ventas Netas /Activo Total Promedio 0.42
Total 0.42 activos totales son similares
Cerro verde tiende a
Apalancamiento Activo Total Promedio / Patrimonio El total de activos es equivalente a
1.53 apalancarse con un valos mas
Financiero promedio 1.16 1.53 veces el patrimonio
alto que Southern
Rentabilidad Neta Southern tiene mayor margen
Margen Neto*rotación de Se tiene una rentabildad para los
del Patrimonio 6.98% 11.58% neto que cerro verde para los
Activos*Apalancamiento Financiero inversionistas del 6.98%
(ROE) accionistas.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

ROE= 𝑥 𝑥
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

Para la Sociedad Minera Cerro Verde el impulsador de valor esta dado por el incremento de utilidad por lo tanto
La estrategia debe estar centrada en la reducción de costos operativos
Conclusiones
• De la información mostrada se puede
observar que la empresa se encuentra en
crecimiento, el incremento del margen les ha
permitido invertir en proyectos de expansión
para generar futuros ingresos adicionales que
permitan liquidar la deuda senior cuanto
antes.
• La mayor inversión se encuentra en sus
activos de terreno, edificaciones y equipos,
debido a la magnitud de un proyecto minero y
a la maquinaria necesaria.
• Conforme con el sector la inversión de un
proyecto minero tiene un amplio horizonte,
sin embargo los retornos son elevados.
• Es la empresa peruana de mayor aporte en la
extracción y exportación de cobre, haciendo
llegar al Perú al segundo lugar a nivel
mundial.
• Según la información que se presentó la
empresa esta haciendo buen uso del
financiamiento de los inversionistas , ya que
la palanca financiera es mayor que 1.
• Necesitamos incrementar la rentabilidad de la
empresa sobre el financiamiento de los
inversionistas de tal manera que sea atractivo
para inversiones futuras.
Recomendaciones
• Como recomendación para la empresa, se • Para la Sociedad Minera Cerro Verde el
requiere reducir los costos asociados a las impulsador de valor esta dado por el
operaciones, toda vez que las regalías que se incremento de utilidad por lo tanto la
les están imputando afectan el resultado. Por estrategia debe estar centrada en la
tanto deberían dirigir sus estrategias hacia la reducción de costos operativos.
excelencia operativa, tal vez unificando
operaciones con algún otro proyecto cercano
con menores costos.
Referencias
• Sociedad Minero Cerro Verde (2018). Memoria anual • Damodaran (2018). Informe de operaciones y
Sociedad Minero Cerro Verde. Recuperado de márgenes netos por sector industrial.
https://www.bvl.com.pe/hhii/CM0006/20180220173 Recuperado de
801/MEMORIA32ANUAL322017.VF.PDF http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datas
• Sociedad Minera Cerro Verde (2018). Informe anual ets/marginemerg.xls
2017. Recuperado de
https://www.bvl.com.pe/hhii/CM0006/20180220173 • Damodaran (2018). Informe de sobre activos y
801/MEMORIA32ANUAL322017.VF.PDF patrimonio por sector industrial. Recuperado de
http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datas
• Sociedad Minera Cerro Verde (2018). Reporte de ets/EVAemerg.xls
Sostenibilidad 2017. Recuperado de
https://www.bvl.com.pe/hhii/CM0006/20180220173
801/MEMORIA32ANUAL322017.VF.PDF
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financiera Southern Perú Cooper Corporation.
Recuperado de
http://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera?
data=A70181B60967D74090DCD93C4920AA1D76961
4EC12