Lilik Pujiati, SE., MSA.

Analisis Laporan Keuangan 1

1. Analisis Laporan Keuangan Komparatif
2. Analisis Laporan Keuangan common-size
3. Analisis Rasio
4. Analisis Arus Kas
5. Valuasi

Analisis Laporan Keuangan 2

 ALK Komparatif (comparative Financial
statement analysis):
1. Menelaah neraca, lap L/R, lap arus kas yg
berurutan dr satu periode ke periode
berikutnya.
2. Informasi ttg kecenderungan tren.
3. Disebut jg analisis horizontal.
4. Ada 2 jenis analisis komparatif:
 Analisis Perubahan Tahun ke Tahun (year-
to-year change analysis)
 Analisis Tren Angka Index (index-number
trend analysis)
Analisis Laporan Keuangan 3
 PT DEWANTARA
LAPORAN LABA / RUGI
(Dalam Ribuan Rupiah) Tahun yg Berakhir per 31 Desember
2006 2005 PERUBAHAN Persentase
Penjualan Bersih 12.238 11.397 841 7,38%
Harga Pokok Penjualan 5.536 5.192 344 6,63%
Laba Kotor 6.702 6.205 497 8,01%
Beban Penjualan,
umum, dan adm 4.355 3.921 434 11,07%
Beban Lain-lain 186 69 117 169,57%
Laba Operasi 2.161 2.215 (54) -2,44%
Beban Bunga 159 136 23 16,91%
Laba Operasi (Sebelum
2.002 2.079
Pajak) (77) -3,70%
Cadangan PPh 648 728 (80) -10,99%

Analisis Laporan Keuangan 4

 Interpretasi:
Penjualan naik sebesar 7,38%, tetapi HPP
hanya naik 6,63%, shg meningkatkan laba
kotor sampai 8,01%, yaitu lebih tinggi dari
peningkatan pendapatan. Secara keseluruhan
PT Dewantara dapat mengendalikan biaya
produksinya, shg meningkatkan margin
keuntungan thd penjualan. Beban
penj,umum & adm naik 11,07%. Laba
sebelum pajak turun 3,7%, tetapi biaya pajak
turun 10,99% sehingga meningkatkan laba
bersih sebesar 0,22%.

Analisis Laporan Keuangan 5

 Digunakan untuk perbandingan tren jangka
panjang.
 Tahun dasar diberi angka indeks 100.
 Tahun dasar dipilih tahun dgn kondisi bisnis
normal.

Saldo Tahun Sekarang

x 100
Saldo Tahun dasar

Analisis Laporan Keuangan 6

 2005 2006 2007
kas 12,000 18,000 9,000

Angka indeks tahun1 = 100 ; thn 2 = 150; thn 3 = 75

Tren angka indeks

200
dasar 2005
Indeks thn

100 Pendapatan
Beban Operasi
0
2005 2006 2007 2008

Analisis Laporan Keuangan 7

 ALK common-size:
1. Disebut jg analisis vertikal.
2. Berguna dlm memahami pembentuk internal
laporan keuangan.
3. Mengungkapkan perubahan proporsional.

Analisis Laporan Keuangan 8

 PT DEWANTARA
NERACA KOMPARATIF

31 Des Common-size (%)

2009 2010 2009 2010
Kas 1.300 1.200 9,29% 7,5%
Piutang Dagang 1.200 1.000 8,57% 6,3%
Persediaan 2.200 2.600 15,71% 16,3%
Tanah 2.300 3.700 16,43% 23,1%
Gedung 4.000 4.000 28,57% 25,0%
Mesin 4.000 5.000 28,57% 31,3%
Akm.Depresiasi (1.000) (1.500) -7,14% -9,4%
Total Aktiva 14.000 16.000 100,00% 100,0%
Utang Lancar 2.500 2.200 17,86% 13,8%
Utang Jk Pjg 4.500 6.000 32,14% 37,5%
Modal 7.000 7.800 50,00% 48,8%
Total Utang & Modal 14.000 16.000 100,00% 100,0%

Analisis Laporan Keuangan 9

 PT DEWANTARA
LAPORAN LABA / RUGI
(Dalam Ribuan Rupiah) Tahun yg Berakhir per 31 Desember
2006 2005 2006 2005
Penjualan Bersih 12.238 11.397 100,00% 100,00%
Harga Pokok Penjualan 5.536 5.192 45,24% 45,56%
Laba Kotor 6.702 6.205 54,76% 54,44%
Beban Penjualan,
umum, dan adm 4.355 3.921 35,59% 34,40%
Beban Lain-lain 186 69 1,52% 0,61%
Laba Operasi 2.161 2.215 17,66% 19,43%
Beban Bunga 159 136 1,30% 1,19%
Laba Operasi (Sebelum
2.002 2.079
Pajak) 16,36% 18,24%
Cadangan PPh 648 728 5,29% 6,39%
Laba Bersih 1.354 1.351 11,06% 11,85%

Analisis Laporan Keuangan 10

 Paling populer & banyak digunakan.
 Menyatakan hub matematis antara dua
kuantitas.
 Interpretasi lebih kompleks.
 Mengacu pd hub ekonomis yg penting.
 Rasio bermanfaat bila diinterpretasikan dlm
perbandingan dg: (1) rasio thn sebelumnya; (2)
standar yg ditentukan sebelumnya; (3) rasio
pesaing.

Analisis Laporan Keuangan 11

1. AnalisisKredit
Analisis Kredit (Risiko).
(Risiko).
a. Likuiditas. (utk mengevaluasi kemampuan
memenuhi kewajiban jk pendek)
b. Struktur modal & solvabilitas. (utk menilai
kemampuan memenuhi kewajiban jk pjg)
2. Analisis
Analisis Profitabilitas.
Profitabilitas
a. Return on Investment-ROI. (menilai kompensasi
keuangan kpd penyedia pendanaan ekuitas &
utang).
b. Kinerja Operasi. (mengevaluasi margin laba dr
aktivitas operasi)
c. Pemanfaatan aset (asset utilization). Menilai
efektivitas dan intensitas aset dlm menghasilkan
penjualan, disebut pula perputaran (turnover)
3. Valuasi.
Valuasi

Analisis Laporan Keuangan 12

 Aktiva Lancar (AL)
Current Ratio (CR) 
Utang Lancar (UL)

AL - Persediaan - Persekot Biaya

Quick Ratio 
Utang Lancar (UL)

Piutang Rata - rata

Waktu Penagihan (Collectio n Period) 
(Penjualan /360)

Persediaan Rata - rata

Jumlah Hari Untuk Menjual Persediaan 
(HPP/360)

Analisis Laporan Keuangan 13

 total kewajiban
Debt - to - equity ratio 
ekuitas pemegang saham

kewajiban jangka panjang

long term debt to equity 
ekuitas pemegang saham

laba sebelum pajak  beban bunga

kelipatan bunga dihasilkan (time interest earned) 
beban bunga

Analisis Laporan Keuangan 14

 laba bersih  beban bunga x (1 - tarif pajak)
Return On Asset (ROA) 
rata - rata total aset

laba bersih setelah pajak - deviden saham istimewa

Return on equity 
rata - rata ekuitas pemegang saham

Analisis Laporan Keuangan 15

 Laba Kotor
margin laba kotor (gross profit margin) 
Penjualan

laba operasi
margin laba operasi (operating profit margin) 
penjualan

Laba Bersih
Margin Laba Bersih (Net Profit Margin) 
Penjualan

Analisis Laporan Keuangan 16

 Penjualan
Perputaran Kas (Cash Turn Over) 
Rata - rata Kas
Penjualan
Perputaran piutang usaha (account receivable turnover) 
rata - rata piutang

Harga Pokok Penjuala

perputaran persediaan (inventory turnover) 
rata - rata persediaan

Penjualan
putaran modal kerja (working capital turnover) 
rata - rata modal k
Penjualan
perputaran total aset (total asset turn over) 
rata - rata total asset
Analisis Laporan Keuangan 17
 Harga Pasar Per Lembar Saham
Rasio Harga thd Laba (Price to Earning ratio) 
Laba per Saham

laba per saham

hasil laba (earning yield) 
harga pasar per lembar saham
dividen tu nai per saham
hasil dividen (dividend yield) 
harga pasar per lembar saham

dividen tu nai per

t pembayaran dividen (dividend payout rate) 
laba per saha
Harga Pasar Per Lembar Saham
harga terhadap nilai buku (Price to book ratio) 
nilai buku per lembar Saham

Analisis Laporan Keuangan 18