Obligasi dan

valuasinya
Disusun Oleh :
Astria Rahmadona
Noviana
Silvana Agustrina Sianturi
Apa itu obligasi??

Suatu Instrumen hutang

jangka panjang
Jenis-Jenis Obligasi
Obligasi Pemerintah
01 (treasury bods).

Obligasi Perusahaan
02 (corporate bonds)

Obligasi Pemerintah Daerah

03 (municipal bonds)

Obligasi Luar Negeri

04 (foreign bonds)
 Karakteristik Obligasi
Tingkat Tanggal
Nilai Bunga Jatuh
Pari Kupon Tempo

Ketentuan Dana
Penebusan Pelunasan
 Valuasi Obligasi

0 rd 1 2 3 4 N

INT INT INT INT INT

M
rd = tingkat bunga pasar obligasi

N = jumlah tahun sebelum obligasi jatuh tempo

INT = bunga yang di bayarkan setiap tahunnya
M = jumlah yang harus di bayarkan saat jatuh tempo
Harga obligasi
Harga obligasi yang ditawarkan di
pasar umumnya di bedakan
menjadi tiga :

1 Premium Bonds

2 Discount Bonds

3 Par Bonds

4
Contoh Soal - 1
Obligasi Allied Food
menawarkan kupon 10% pada
nilai pari $1000 dan jatuh
tempo dalam 15 tahun. Tingkat
bunga pasar obligasi yang
berlaku adalah 10%.
Gambarkan garis waktu dari
obligasi tersebut
 Imbal hasil obligasi
Tingkat pengembalian yang
diterima atas suatu obligasi
“jika obligasi tersebut
dimiliki sampai jatuh tempo”

tingkat pengembalian yang Imbal hasil saat jatuh tempo(YTM)

diterima atas obligasi jika
obligasi di tebus “sebelum
waktu jatuh tempo” Imbal hasil saat penebusan (YTC)

Imbal hasil saat ini Imbal hasil saat ini (CY)

didefinisikan sebagai
pembayaran bunga tahunan
di bagi dengan harga
obligasi saat ini.
Berdasarkan pada nilai
pasar yg berubah-ubah
 Contoh Soal-2
P = Harga Obligasi pada saat ini (t=0)
N = Jumlah periode sampai dengan
Rumus YTM: jatuh tempo
Ci = Pembayaran kupon untuk obligasi
𝑷𝒑−𝑷
𝑪𝒊 + 𝒏
/setiap tahun
− Pp = Nilai Pari dari obligasi
𝑷𝒑+𝑷
−
𝟐
Seandainya anda di tawarkan
obligasi 14 tahun, kupon tahunan
10%, dan nilai pari $1000 pada
harga 149,493%. Berapakah
tingkat bunga yang akan anda
terima atas investasi anda jika
anda membeli dan memiliki
obligasi tersebut sampai jatuh
tempo?
 Sebuah obligasi yang akan jatuh tempo

Contoh Soal-3 dalam 10 tahun dengan kupon 10%. Nilai

pari obligasi tersebut adalah Rp. 1000.000
dan saat ini dijual dengan harga 130%.
Rumus mencari YTC = Obligasi tersebut akan dilunasi oleh
emiten 5 tahun lagi dengan call price
𝑃𝑐−𝑃 118%. Hitunglah YTC obligasi tersebut!
𝐶𝑖 + 𝑛
−
𝑃𝑐+𝑃
−
2

P = harga obligasi saat ini

n = jumlah tahun sampai dengan jatuh tempo
Pc= call price obligasi
Ci = pembayaran kupon untuk obligasi setiap
tahunnya
 Contoh Soal-4
Penghasilan Bunga Tahunan
Rumus mencari CY =
Harga Pasar Obligasi

SUN Fixed Rate Seri menawarkan

kupon 8,75% dengan nominal Rp.100
juta.
Seorang investor membelinya pada
harga 102,70%.
Hitunglah current yield dari obligasi
tersebut
 Menilai tingkat Risiko

Risiko Tingkat
Risiko Tingkat Bunga Reinvestasi
1 2

3 4
Membandingkan
Risiko Tingkat Bunga Risiko Gagal Bayar
dan Tingkat
Reinvestasi
Thank You