Struktur Modal
Struktur Modal
Perusahaan Perusahaan
hanya menggunakan
menggunakan modal sendiri
modal sendiri dan modal
dalam pinjaman
struktur dalam
modalnya struktur
modalnya
$1,000 $1,000
Debt – to Equity Ratio
Rasio
Struktur
“Measure use of debt to finance operation.”
(Smith, Skousen, Stice and Stice).
Modal
Number of Times Interest is Earned
“Para manajer
“Right Issue keuangan perlu
merupakan salah menentukan
satu cara yang struktur
dilakukan oleh pendanaan dalam
perusahaan yang upaya
telah terdaftar di menetapkan
bursa efek untuk apakah
memperoleh kebutuhan dana
dana” perusahaan
dipenuhi dengan
modal sendiri
atau modal asing”
1. PENDEKATAN TRADISIONAL
2. PENDEKATAN MODIGLIANI DAN MILLER
3. TRADE-OFF DALAM STRUKTUR MODAL
4. TEORI PACKING ORDER
5. TEORI ASIMETRI INFORMASI DAN SIGNALING
TEORI PENDEKATAN TRADISIONAL
AKAN ADANYA STRUKTUR MODAL YANG OPTIMAL
Pa = TA x Pp
Keterangan :
Pa = pinjaman aman
Pp = persentase pinjaman
Pa = Rp 500.000.000-x0,40
Pa= Rp 200.000.000,-
1. STRUKTUR AKTIVA(TANGIBILITY)
2. GROWTH OPPURTINITY
3. UKURAN PERUSAHAAN(FIRM SIZE)
4. PROFITABILITAS
5. RESIKO BISNIS
STRUKTUR AKTIVA, GROWTH OPPURTUNITY,UKURAN PERUSAHAAN,
PROFITABILITAS DAN RESIKO BISNIS MEMPUNYAI PENGARUH TERHADAP
PENGAMBILAN KEPUTUSAN STRUKTUR MODAL SUATU PERUSAHAAN.
DARI FAKTOR-FAKTOR TERSEBUT MEMPUNYAI PENGARUH SATU DENGAN
LAINNYA, SEHINGGA PARA INVESTOR, KREDITOR, DAN MANAJEMEN PERUSAHAAN
HARUS MEMBERIKAN PERHATIAN LEBIH KEPADA INFORMASI ATAS FAKTOR-
FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TERSEBUT.
THANK YOU!