UNIVERSIDAD NACIONAL DANIEL ALCIDES CARRIÓN-PASCO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS CONTABLES Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

ASIGNATURA: MATEMÁTICA FINANCIERA

Dr. César W. Ramos Inga

Docente del curso
E-mail: ricw15@hotmail.com

III semestre
2017
 ANUALIDADES
Tenemos 3 tipos de anualidades:
 Anualidades vencidas
 Anualidades anticipadas
 Anualidades diferidas

ANUALIDADES VENCIDAS

Simbología

P = Valor presente de una anualidad

S = Monto de una anualidad, valor futuro
R = Renta
H = Número de días del plazo de la anualidad a interés compuesto
f = Número de días del período de capitalización
n = Número de períodos de capitalización en el Horizonte temporal (n = H/f)
i = Valor constante que asume la tasa de interés del período capitalizable
m = Número de períodos de capitalización en un año de la TNA
1. Anualidades y rentas ciertas vencidas
Las rentas pueden ser capitalizadas (monto de una
anualidad), actualizadas (valor presente de una anualidad)
o evaluadas en cualquier momento de un determinado
horizonte temporal, aplicando el principio de equivalencia
financiera. A partir de un stock de efectivo ya sea en el
presente o en el futuro, es posible calcular el importe de su
correspondiente flujo uniforme o. renta constante.
 2. Monto de una anualidad simple
Estableciendo una ecuación de equivalencia financiera
tomando como focal el final del horizonte temporal, el
monto S de una anualidad simple, de ello deducimos.

S = R + R(1 + i ) + R( 1 + i )2 + ... + R(1 + i )n-3 + R( 1 + i )n-2 + R(1 + i )n-1

S es igual a la suma de una progresión geométrica cuyo

primer término es R, su razón (1 + i ) y se resuelve aplicando
la fórmula siguiente:
 2.1 El factor de capitalización de la serie uniforme (FCS)

La fórmula puede representarse:

S = R. FCS i ; n

Ejercicio 1

Si un trabajador ha cotizado a una Administradora de

Fondos de Pensiones (AFP) el equivalente de $ 610 anual,
durante sus últimos cinco años de actividad laboral
dependiente, ¿qué importe habrá acumulado en ese período
si percibió una TEA del 12%?
 Solución:

n Renta Períodos Operación Monto de la renta

capitalizados
0 - - --- ---
1 610 4 610 (1,12)4 959,8468096
2 610 3 610 (1,12)3 857,00608
3 610 2 610 (1,12)2 765,184
4 610 1 610 (1,12)1 683,2
5 610 0 610 (1,12)0 610
--- ----- --------- -------- 3 875,23689

Cada uno de los flujos ha sido llevado hacia el momento 5 con un FSC. Su
desarrollo directo se efectúa aplicando la fórmula del FCS.
S = R. FCS 0,12 ; 5
Solución:

Datos

S=?

R = 610

i = 0,12

n=5
S = 610 ( 6,35284736) = 3875,24
 Ejercicio 2

¿Qué monto se acumulará en una cuenta de ahorros, si cada fin de

mes y durante 36 meses consecutivos se depositó S/. 320 por los
cuales se percibe una TNA del 18% capitalizable mensualmente?
Solución
Datos

S=?

n = 36 meses

R = S/. 320

i = 0,015 mensual

S= 15 128,31015
 3. Valor presente de una anualidad

Fórmula

3.1 El factor de capitalización de la serie uniforme (FCS)

P = R. FAS i; n
 Ejercicio 3

Calcule el valor presente de los 5 flujos anuales de $ 610 c/u del

ejercicio 1 aplicando una TEA del 12%.
Cuadro
N Renta Períodos Operación Monto de la renta
capitalizados
5 610 5 610 (1,12)-5 346,130382
4 610 4 610 (1,12)-4 387,6660278
3 610 3 610 (1,12)-3 434,1859512
2 610 2 610 (1,12)-2 486,2882653
1 610 1 610 (1,12)-1 544,6428571
0 ------ ------ ------- 2 198,913483

Cada uno de los flujos ha sido traído del futuro hacia el presente o
momento 0 con un FAS.
Desarrollo del problema aplicando la fórmula

P = R. FAS i ; n

Datos

P=?

R = 610

i = 0,12

n=5

P= 610 ( 3,604776201)
P = 2 198,913483
 Ejercicio 4

Actualmente, la empresa comercializadora de productos lacteos “ San Jorge

“ S.A. decide cancelar las 5 últimas cuotas fijas insolutas de un préstamo
contraído con una entidad financiera, ascendente cada una a S/. 2 500; las
mismas que vencerán dentro de 30, 60, 90, 120 y 150 días respectivamente.
¿Qué importe deberá cancelar hoy si la TEM es del 4%?
Solución
Datos Fórmula P = R. FAS i ; n

S=?
n = 36 meses
R = S/. 320
i = 0,015 mensual

P= 2 500 ( 4,451822332)
P = 11 129,55583
4. Cálculo del valor de las rentas en las anualidades simples

4.1 Renta conociendo el valor futuro

Fórmula

4.1.1 El factor de depósito al fondo de amortización

Fórmula

R = S. FDFA i; n
 Ejercicio 5

La empresa de transportes Cruz del Sur S.A. ha decidido

ahorrar una determinada suma constante durante dos
años, para adquirir una nueva unidad para mejorar su flota
automotriz, cuyo costo será en esa fecha aproximadamente
de $ 90 000. Si la TEA que ganará en una institución de
crédito es 15%, ¿a cuánto ascenderá cada depósito de fin
de mes?
Datos

R=?
S = 90 000
n = 24 meses
TEM = (01,15) 1/12 -1 = 0,011714916
Fórmula R = S. FDFA i ; n

R = 90 000 (0,036325321)
R = 3 269,28
 Ejercicio 6

Una empresa ha decidido adquirir dentro de 4 meses un grupo

electrógeno cuyo precio estima en S/. 5 000. ¿Qué importe
constante de fin de mes, debe ahorrar en ese período de
tiempo, en un banco que paga una TNA del 36% con
capitalización mensual, a fin de disponer ese monto al
vencimiento de dicho plazo?

Datos

R=?
S = 5 000
n=4
i (TEM) = (0,36/12) = 0,03
Fórmula R = S. FDFA i ; n

R = 5 000 (0,239027045)
R = 1 195,14
4.2 Renta conociendo el valor presente

R = P. FRC i ; n

4.2.1 El factor de recuperación del capital

R = P. FRC i ; n
 Ejercicio 7

¿Cuál será la cuota constante a pagar por un préstamo bancario de

S/. 8 000, reembolsable en 4 cuotas cada fin de mes? El banco
cobra una TNA del 36% con capitalización mensual.

Datos Fórmula R = P. FRC i ; n

R=?
S = 8 000
i = 0,03
n=4

R = 8 000 (0,269027042)
R = 2 152,22
 5. Cálculo de n en una anualidad
5.1 Cálculo de n en función al FCS o FDF o FDFA
Fórmula

Ejercicio 8

¿Cuántos depósitos de fin de mes de S/. 500 serán necesarios

ahorrar,. para acumular un monto de S/. 5 474,86 en un banco
que paga una TNA del 24% con capitalización mensual?
Solución

Datos Fórmula

R=?

S = 8 000

i = 0,03

n=4
5.2 Cálculo de n en función al FRC o FAS

Ejercicio 9

¿Con cuántas cuotas constantes trimestrales vencidas de S/.

500 se podrá amortizar un préstamo de S/. 5 000, por el cual se
paga una TET del6,1208%?
Solución

Datos Fórmula

R=?
S = 8 000
i = 0,03
n=4
n = 15,93990775
 ANUALIDADES ANTICIPADAS

Monto de una anualidad simple anticipada

S = Ra ( 1 +i ) FCS i ; n

Ejercicio 1

¿Que monto se acumulará al término del cuarto mes, si hoy y

durante 9 meses consecutivos se depositan S/. 1200 en una
cuenta de ahorros percibiendo una TNA del 24% con
capitalización mensual?
Solución

Datos Fórmula

S=?

Ra = 1 200

i = 0,24/12 = 0,02

n = 10

S = 1 224 ( 10,949721)
S = 13402,46
Valor presente de una anualidad simple anticipada
Fórmula
P = Ra ( 1 + i ) FAS i ; n

Ejercicio 2

Un camión es alquilado por diez meses con pagos anticipados

de S/. 10 500. ¿Cual es el valor actual del contrato de arriendo
aplicando una TEM del 3%?
Solución

Datos Fórmula
P = Ra ( 1 + i ) FAS i ; n
P=?

Ra = 10 500

i = 0,03

n = 10

P = 10 815 ( 0,343916379 / 0,040317491)

P = 10 815 ( 8,530202909 ) 92 254,1444
 Cálculo del valor de las rentas o imposiciones en las
anualidades simples anticipadas

a. Renta o imposición conociendo el valor futuro

Ra ( 1 + i ) = S.FDFA i ; n

Ejercicio 2

Calcule el importe de la renta mensual que al cabo de 9

meses permitirán acumular S/. 15 000 ganando una
TEM del 2.5%.
Solución

Datos Fórmula
P = Ra ( 1 + i ) FDFA i ; n
Ra = ?

S = 15 000

i = 0,025

n=9

Ra ( 1,025) = 15 000 (0,025 / 0,248862969)

Ra ( 1,025 ) = 15 000 (0,10045689)
Ra ( 1,025 ) = 1 506,853356
Ra = 1 506,853356 / 1,025
Ra = 1 470,1
 b. Renta o imposición conociendo el valor presente

Ra ( 1 + i ) = P.FRC i ; n

Ejercicio 4

¿Cuál será la imposición mensual constante a pagar por un

préstamo bancario de corto plazo de S/. 5 000, reembolsable
con 5 cuotas anticipadas a una TEM del 2.5%? Calcule además
el préstamo neto.
Solución:

Datos: Formula:

Ra= ? Ra ( 1 + i ) = P. FRC i ; n
P=5000
i=0,025
N=5 cuotas Ra ( 1 + i ) = P i (1 + i)n
(1 + i )n-1

Ra ( 1 + 0,025)= 5 000 0,025 ( 1 + 0,025) 5

( 1 + 0,025 )5 -1
Ra ( 1,025) = 5 000 (0,028285205 / 0,131408212)
Ra ( 1,025 ) = 5 000 (0,215246859)
Ra ( 1,025 ) = 1 076,2343
Ra = 1 076,2343 / 1,025
Ra = 1 049,98
Cálculo del préstamo neto
Préstamo bruto 5 000

Abono de la cuenta anticipada 1 049,98

Préstamo neto 3 950,02

Cálculo de n a en una anualidad anticipada

a. Obtención de n a partir del FCS o FDFA
Fórmula

Si
Log. +1
Ra (1 + i)
n=
Log. ( 1 + i )
Ejercicio 5: ¿Cuántas imposiciones mensuales de S/. 700 serán necesarias ahorrar,
para acumular un monto de S/. 8 000 en un banco que paga una TNA del 24% con
capitalización mensual?

Fórmula
Solución Formula
n=? Si
S = 8 000 Log. +1
i = 0,24 /12 Ra (1 + i)
Ra = 700 n=
Datos Fórmula Log. ( 1 + i )

n=? Si (8 000) (0,02)

S = 8 000 Log. +Log.
1 +1
i = 0,24 /12 Ra (1 + i) 700 (1 + 0,02)
Ra = 700 n=
Log. ( 1 + 0,02 )

160
b. Obtención de n a partir del FRC o FAS Log. +1
714
n=
Log. ( 1,02 )
Fórmula
Log. ( 1,224089636)
Pi n=
Log. 1 - Log. ( 1,02 )
Ra (1 + i)
n= - 0,08781322
Log. ( 1 + i ) n=
0,008600171
n = 10,21 rentas
Ejercicio 6: ¿Con cuántas rentas trimestrales de S/. 300 se podrá amortizar un préstamo de
S/. 15 000? La entidad financiera cobra una TET del 9%.

Solución Fórmula
n=? Pi
Datos P = 15 000 Fórmula
Formula Log. 1 -
i =0,09 Ra (1 + i)
n=? Ra = 300 n=- Pi
P = 15 000 Log.
Log.1( 1-+ i )
i =0,09 Ra (1 + i)
Ra = 300 (15 000) (0,09)
Log. 1 -
300 (1 + 0,09)
n=-
Log. ( 1 + 0,09 )

1 350
Log. 1 -
327
n=-
Log. ( 1,09 )

Log. ( - 3,128440367)
n=-
Log. ( 1,09 )

0,495327881
n=
0,037426497

n = 13,23 rentas
 ANUALIDADES DEFERIDAS
a. Valor presente de una anualidad simple diferida vencida

Fórmula
P = R. FAS i ; n FSA i ; n
(1+i)n -1
P=R (1 + i) - k
i(1+i)n

Ejercicio 1: Calcule usted el valor presente de una renta ordinaria de S/.1 100 mensual a
recibirse después de transcurridos 6 meses y durante el plazo de un año. Utilice una TEM del
3,5%. Datos Fórmula
P=? (1+i) n -1
R = 1 100 P=R (1 + i) -k

Solución i = ( TEM ) = 0.035

n = 12 meses
i(1+i) n

Datos Fórmula
k = 6 meses ( 1 + 0,035 ) 12 -1
P=? (1+i) n -1 -6
P = 1 100 (1 + 0,035)
R = 1 100 P=R (1 + i) -k 0,035 ( 1 + 0,035 )12
i = ( TEM ) = 0.035 i(1+i) n

n = 12 meses ( 0,511068657
P = 1 100 (0,813500644)
k = 6 meses (0,052887403)

P= 1 100 ( 9,663334329) (0,813500644)

P= 1 100 ( 7,8611287 )
P= 8 647,24157
b. Valor presente de una anualidad simple diferida anticipada
P = Ra (1 + i) 1- k FAS i ; n
(1 + i ) n -1
P = Ra ( 1 + i ) 1- k
i(1+i)n

Ejercicio 2: ¿Qué capital debe colocarse hoy, en un banco a una TEM del 2,5%, para
disponer, después de transcurrido un año, una renta mensual de S/. 1 500 al
comienzo de cada mes, durante los 10 años siguientes.

Solución
Datos Fórmula
P =? (1 + i ) n -1
Ra =1 500 P = Ra ( 1 + i ) 1- k

i = 0,025 i(1+i) n

k = 12
n = 120
(1 + 0,025 ) 120 -1
P = 1 500 ( 1 + 0,025 ) 1- 12

0,025( 1 + 0,025 ) 120

(18,35814983)
P = 1 500 ( 0,762144782 )
0,483953745

P = 1 500 ( 1 143,217173 ) ( 37,93368689 )

P = 43 366,44
 DEPRECIACICION

En La depreciación de activos es necesario tener en cuenta los siguientes

conceptos:
Costo inicial C. Es el costo de adquisición del activo, incluyendo: fletes, embalajes,
instalación y demás gastos para dejar operativo el activo adquirido.
Vida útil n. Es el tiempo durante el cual el activo puede producir antes de ser
reemplazado o descartado. Existen casos en que la vida útil según especificaciones
técnicas difieren de la vida útil señalada para efectos legales o tributarios.
Valor contable V ó valor en libros. Es la diferencia entre el costo del activo menos
el fondo de reserva o depreciación acumulada.
Valor comercial. Es el valor de realización del activo; el efectivo que puede
obtenerse en el mercado en el caso de la venta del activo.
Valor de salvamento, deshecho o recuperación L. Es el importe neto que se estima
puede obtenerse al realizar un activo al final de su vida útil. Incluye el costo de
desmantelamiento y gastos adicionales, por lo tanto este valor puede ser positivo,
cero o negativo.
Valor de uso W. Es la diferencia entre el costo inicial y el valor de salvamento
(W = C - L).
Métodos de depreciación
Los métodos más utilizados son:
1. - Métodos de depreciación
2. - Uniforme o de línea recta
3. - Porcentaje fijo del valor
decreciente en libros (Saldo
Decreciente)
4. - Doble saldo decreciente
5. - Fondo de amortización
6. - Interés sobre la inversión
7. - Unidades producidas
8. - Suma de números dígitos
1. Método uniforme o de línea recta
a. Depreciación
Este método distribuye uniformemente la depreciación entre los años de vida útil
del activo. La depreciación periódica se obtiene dividiendo el valor de uso por la
vida útil:
Fórmula
C - L
D=
n
b. Fondo de reserva o depreciación acumulada
El fondo de reserva F se constituye por la acumulación de la depreciación que
periódicamente se realiza sobre el valor de uso del activo. Contablemente. la
depreciación se abona a la cuenta depreciación acumulada con cargo a la cuenta
provisiones del ejercicio, la misma que se traslada al costo de producción.
Si designamos h como los períodos de tiempo transcurridos desde la fecha de
adquisición del activo entonces, en cualquier momento F. puede obtenerse
multiplicando la D por h.
Formula
C-L
F= h
n
C. Valor Contable: El valor contable V en cualquier periodo h, es igual a la diferencia entre el
costo inicial y el importe acumulado en el fondo de reserva.
el importe acumulado en el fondo de reserva
C - L
Vh = C – h
n

Ejercicio 1. La CAS Naranjillo, compró una maquinaria para su proceso de producción cuyo
costo inicial es de $ 120 000 con una vida útil estimada de 10 años y un valor de salvamento
de $ 20 000. Realice usted las siguientes operaciones teniendo en cuenta el método
uniforme o de línea recta
a. Calcule la tasa uniforme de depreciación anual y prepare la tabla de depreciación
b. Calcule el importe acumulado en el fondo de reserva después de 8 años de adquirida la
máquina
c. Calcule su valor contable al finalizar su quinto mes de vida.
Solución
a) Depreciación anual.
Datos Formula
D=? C - L
C = 120 000 D=
L = 20 000 n
n = 10 años 120 000 - 20 000
D=
10
D = 10 000
 Tabla de depreciación
Año (n) Depreciación Fondo de reserva Valor contable
0 ---- ----- ---- ---- 120 000
1 10 000 10 000 110 000
2 10 000 20 000 100 000
3 10 000 30 000 90 000
4 10 000 40 000 80 000
5 10 000 50 000 70 000
6 10 000 60 000 60 000
7 10 000 70 000 50 000
8 10 000 80 000 40 000
9 10 000 90 000 30 000
10 10 000 100 000 20 000

b) Fondo de reserva después de 8 años

Datos Formula
D=? C - L
C = 120 000 F= h
L = 20 000 n
n = 10 años
h = 8 años 120 000 - 20 000
F= 8
10
F = 80 000
c) valor contable al finalizar su quinto año de vida.
Datos Fórmula
V5 = ? C - L
C = 120 000 Vh = C – h
L = 20 000 n
n = 10 años
h = 5 años 120 000 - 20 000
V5 = 120 000 - 5
10
V5 = 120 000 - (10 000) 5
V5 = 120 000 - (50 000)
V5 = 70 000

2. Método del porcentaje fijo del valor decreciente en libros (saldo decreciente)
El objetivo de este método de amortización rápida es que la suma de los cargos por
depreciación y los gastos de reparación.
a. Valor Contable

Fórmula
Vh = C ( 1 – r )h
b. Depreciación:
Fórmula
L 1/n

r =1-
C

C . Fondo de reserva

Fh = C 1 – ( 1 – r ) h
Ejercicio 2: Aplicando el método del porcentaje fijo del valor decreciente en libros,
de un activo fijo cuyo costo inicial es de $.100 000 con una vida útil estimada de
5 años y un valor de salvamento de $. 10 000. calcular los siguientes:

a. La depreciación y prepare la tabla de depreciación

b. El valor contable para el cuarto año
c. El fondo de reserva para el tercer año
SOLUCIÒN

a. Depreciación
Datos Fórmula
r = ? L 1/n

L = 10 000 r =1-
C = 100 000 C
n = 5 años
10 000 1/ 5

r =1-
100 000

r = 1 – ( 0,630957344)
r = 0,369042656

Tabla de Depreciación
Año ( n) Depreciación: r = 0,369042656 Fondo de reserva Valor contable
0 -------------- --------------- 100 000.00
1 36 904,2656 36 904,2656 63 095,7344
2 23 285,01741 60 189,28301 39 810,71699
3 14 691,85274 74 881,13575 25 118,86425
4 9 269,932379 84 151,06813 15 848,93187

5 5 848,931912 90 000,00004 9 999,999958

b. Valor Contable para el cuarto año

Datos Fórmula
V4 = ? Vh = C ( 1 – r )h
C = 100 000 V4 = 100 000 ( 1 – 0,369042656 )4
r = 0,369042656 V4 = 100 000 ( 0,158489318 )
h = cuarto año (4) V4 = 15 848,9318

C . Fondo de reserva para el tercer año

Datos Fórmula
F3 = ? Fh = C 1 – ( 1 – r )h
C = 100 000
r = 0,369042656 F3 = 100 000 1 – (1 – 0,369042656 )3
h = tercer año (3) F3 = 100 000 1 – ( 0,251188642)
F3 = 100 000 ( 0,748811357)
F3 = 74 881,13574