EL DINERO Y

EL SISTEMA FINANCIERO
 BREVE HISTORIA DEL DINERO

El trueque y la doble convergencia de necesidades

Los intermediarios universales y el aparecimiento de los
primeros tipos de moneda.
La Ley de Gresham
La substitución por los metales preciosos
La acuñación
El aparecimiento del Papel Moneda
El aparecimiento de la Banca Central
ABELARDO MEDINA BERMEJO
 CARACTERÍSTICAS DEL DINERO

Aceptación Universal
Durabilidad
Fraccionabilidad
Fácil de Transportar
Liquidez
Costo de Transacción igual a cero

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 FUNCIONES DEL DINERO

Medio de cambio
Medida del valor
Medio de atesoramiento
Patrón de pagos diferidos
Dinero mundial: las divisas

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 TIPOS DE DINERO

Dinero de curso legal: dinero metal y papel moneda.

Dinero fiduciario: Las cuentas de depósitos monetarios y las
tarjetas de débito
Dinero electrónico: las tarjetas de crédito y las transferencias
electrónicas

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 LA DEMANDA DE DINERO

Definición
Motivos para la Demanda de Dinero: El motivo transacción,
el motivo precaución y el motivo especulación.
Determinantes de la demanda de dinero: el ingreso; la tasa de
interés; el nivel de precios; los costos financieros.
La representación grafica de la demanda de dinero.

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 LA OFERTA DE DINERO

Definición
El Papel del Banco Central en la emisión de dinero primario.
Causas por las que el Banco Central emite dinero primario:
la ventanilla de redescuento; las operaciones de mercado
abierto; la compra de activos extranjeros.

ABELARDO MEDINA BERMEJO

LA CURVA DE OFERTA DE DINERO

La curva de oferta de dinero

tiene un comportamiento
vertical debido a que la
emisión de dinero se realiza
independientemente del nivel
de precios y de la tasa de
interés.
El equilibrio monetario

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 LA POLITICA MONETARIA

Definición
El control monetario y las operaciones de esterilización.
La Política Monetaria Expansiva
La Política Monetaria Contractiva

ABELARDO MEDINA BERMEJO

ABELARDO MEDINA BERMEJO
 LA TEORIA CUANTITATIVA
DEL DINERO
La teoría cuantitativa del dinero se expresa por medio de
la ecuación de cambio:

MV = PQ
M= La oferta de dinero
V = La velocidad del dinero, el número de veces
por año que un Quetzal es gastado.
P = El nivel promedio de precios
Q = La producción real
ABELARDO MEDINA BERMEJO
 LA INFLACIÓN COMO UN
FENOMENO MONETARIO
La ecuación de cambio puede también escribirse
como:

% M + %V = %P + %Y

Como V es constante y Q está determinada por
los factores de producción, entonces:

%M %P proporcional

ABELARDO MEDINA BERMEJO
LA INFLACIÓN

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 CAUSAS Y CLASES DE INFLACIÓN

CLASIFICACION
CAUSAS
Inflación moderada
Inflación de demanda
Inflación galopante
Inflación de oferta
Hiperinflación
Otras explicaciones
Inflación reprimida

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 EL ÍNDICE DE PRECIOS
AL CONSUMIDOR
El índice de precios al consumidor es una medida del
nivel general de precios.

Se construye con base a una canasta de los precios de

los productos de mayor consumo.

Para el cálculo se utiliza la ponderación del valor del

consumo de los productos en el año base y luego se
verifican los incrementos de precios de cada uno.

La pérdida de poder adquisitivo

ABELARDO MEDINA BERMEJO

Calculo del Indice de Precios

Q1 P1 P2 P1 x Q1 W P2 / P1 IPC 1 IPC 2

Bien A 6 0.50 0.40 3.00 0.2479339 0.8000000 0.2479339 0.1983471

Bien B 7 0.30 1.00 2.10 0.1735537 3.3333333 0.1735537 0.5785124

Bien C 10 0.70 0.90 7.00 0.5785124 1.2857143 0.5785124 0.7438017

Total 12.10 1.0000000 1.0000000 1.5206612

LA INFLACION: Crecimiento del Índice de Precios:

52.1%

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 COSTOS DE LA INFLACIÓN

Redistribución de riqueza

Efecto sobre la eficiencia en la asignación de recursos y en las

expectativas de los agentes

Distorsión del tipo de cambio y de la tasa de interés

Reducción en la utilización de dinero

Los Programas de Estabilización

ABELARDO MEDINA BERMEJO

EL SISTEMA FINANCIERO

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 EL PAPEL DEL SISTEMA
FINANCIERO

OFERENTES DEMANDANTES
SISTEMA
DE RECURSOS DE RECURSOS
FINANCIERO
PRESTABLES PRESTABLES

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 ESTRUCTURA DEL
SISTEMA FINANCIERO
JUNTA
MONETARIA

BANCA
CENTRAL

MERCADOS INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS FINANCIEROS

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 LA JUNTA MONETARIA

Ente encargado de la política monetaria

Composición:
 El presidente del Banco de Guatemala
 Ministro de Finanzas Publicas
 Ministro de Economía
 Ministro de Agricultura, Ganadería y Alimentación
 Representante del Congreso de la Republica
 Representante del CACIF
 Representante de la Asociación de Banqueros de Guatemala
 Representante de la Universidad de San Carlos

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 LA BANCA CENTRAL

Componentes:
 El Banco de Emisión
 Las Instituciones de Supervisión Financiera

Funciones de la Banca Central:

 Preservar la estabilidad del sistema de precios
 Banquero de ultima instancia
 Guardián de las RMI
 Agente Financiero del Estado
 Emisión Monopólica de Dinero.

La Independencia de la Banca Central

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 LOS MERCADOS
FINANCIEROS

Los mercados financieros surgen con el propósito de servir como

instrumento de contacto entre los oferentes y los demandantes de
recursos prestables.
Los mercados financieros normalmente solo prestan su plaza para
que se realicen las operaciones financieras.
Clasificación de los mercados financieros: primarios y secundarios.
Tipo de productos: de corto plazo (mercado de dinero) y de largo
plazo (mercado de capitales). El mercado de productos derivados.

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 LOS INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS

Los Intermediarios Financieros son instituciones que se

encargan de poner en contacto a los oferentes y a los
demandantes de recursos prestables, sin embargo, a
diferencia de los mercados financieros, estos se
responsabilizan por las operaciones de intermediación.
Los Bancos y sus principales operaciones
El spread bancario: La tasa activa y la tasa pasiva de interés.

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 BALANCE TÍPICO DE LOS
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

ACTIVOS PASIVOS

Reservas Q 200 Depósitos Q2,000

Préstamos 2,000 Capital neto 200

______________ ______________

Total: Q 2,200 Total: Q 2,200

Capital neto= Activos – pasivos

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 TASAS DE INTERÉS
NOMINALES Y REALES
La tasa de interés real como premio al diferimiento del
consumo
La tasa de interés nominal como precio del dinero en el
mercado.
Influencia de la inflación

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 DETERMINANTES DE LA
TASA DE INTERÉS
El rendimiento esperado: el premio por el traslado del
consumo a futuro

La inflación: La ecuación de Fisher

La variación y la volatilidad cambiaria

El nivel de riesgo de la inversión.

El plazo de inmovilidad de los recursos

La política tributaria
 LA CREACION DE
DINERO SECUNDARIO

La mayor parte del dinero que circula es dinero bancario y no

billetes y monedas que son las emitidas por el Banco Central.
El mecanismo depósitos-prestamos. La relación efectivo /
depósitos
El multiplicador bancario.
El papel del encaje en la creación de dinero.

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 EL PROCESO DE CREACIÓN DE
DINERO SECUNDARIO
Concepto Dinero Efectivo Deposito Encaje Préstamo
Inicial

Pedro 100.0 20.0 80.0 8.0 72.0

Juan 72.0 14.4 57.6 5.8 51.8

Jose 51.8 10.4 41.4 4.1 37.3

Totales 223.8 44.8 179.0 17.9 161.1

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 EL MULTIPLICADOR
DEL DINERO

ABELARDO MEDINA BERMEJO

 EL DINERO Y
EL SISTEMA FINANCIERO