Dosen Pengampu:
Dr. Widi Hariyanti, SE., M.Si
Kelompok 1:
Clara Ritawany Sinaga
Lola Tulak Rerung
Siti Asadu Sofiah
Pengantar
Pada tahun 1970, Adolph Coors Company adalah pembuat
bir kecil yang melayani pasar regional, karena kualitas produk dan
pemasarannya yang agresif, pada tahun 1990 Coors telah naik ke
merek nomor tiga di pasar bir A.S.
Namun, industri pembuatan bir
mulai mengalami masalah besar
pada 1990-an. Banyak konsumen
tertarik pada anggur, menyebabkan
pertumbuhan penjualan bir turun di
bawah 1% per tahun.
Pada 1995 Coors menyewa CFO baru, Timothy Wolf.
menciptakan program pendidikan in-house untuk
mengajar para manajer dan insinyur bagaimana
melakukan analisis proyek yang rasional.
.
contoh
Dalam mengevaluasi Proyek S dan L, hanya CF0 yang
negatif, tetapi untuk banyak proyek besar seperti
Alaska Pipeline, pembangkit listrik, atau pesawat jet
Boeing baru, arus keluar terjadi selama beberapa tahun
sebelum operasi dimulai dan arus kas berubah positif.
Metode NPV tersebut
akan menghasilkan
jawaban yang sama
yakni : NVPS = 78.82
kita bisa memodifikasi IRR dan menjadikannya indikator yang lebih baik
dari profitabilitas relatif, maka lebih baik untuk digunakan dalam
penganggaran modal. Ukuran baru ini disebut IRR yang dimodifikasi, atau
MIRR, dan didefinisikan sebagai berikut:
Dengan menggunakan arus kas sebagaimana ditetapkan pada
garis waktu, pertama-tama temukan nilai terminal dengan
menggabungkan setiap arus kas masuk dengan biaya modal 10%.
Kemudian masukkan N = 4, PV = -1000, PMT = 0, FV 1.579.5,
kemudian tekan tombol I / YR untuk menemukan MIRRS = 12.1%.
.
Penyelesaian:
Apabila ada satu proyek yang independen maka NPV dan IRR
akan selalu memberikan rekomendasi yang sama untuk
menerima atau menolak usulan proyek tersebut.
Tapi apabila ada proyek2 yang mutually exclusive, NPV dan IRR
tidak selalu memberikan rekomendasi yg sama.
Ini disebabkan oleh dua kondisi:
1. Ukuran proyek berbeda. Yg satu lebih besar daripada yg
lain
2. Perbedaan waktu. Waktu dari aliran kas dari dua proyek
berbeda. Satu proyek aliran kasnya terjadi pada tahun2
awal sementara yg proyek yg lain aliran kasnya terjadi pada
tahun2 akhir
Intinya: untuk proyek2 yg mutually exclusive, memilih proyek
dengan NPV yang tertinggi.
TERIMAKASIH