SELAMAT SIANG

HARI INI KITA AKAN BAHAS

TENTANG
PENILAIAN INVESTASI

TEKNIK MESIN FT UNDIP 1

C. KRITERIA PENILAIAN INVESTASI

Rp????????
100 MILYAR

DEPOSITO DI BANK SAMIUN

MAS TOLONG DONG BANTU

SAYA, UANGNYA MAU
DIKEMANAKAN INI

TEKNIK MESIN FT UNDIP 2

NILAI WAKTU UANG
PILIH MANA ?

Rp 100.000.000,- Saat ini ANDA 5 th lagi Rp 100.000.000,-

Nilai uang menurun karena INFLASI

BUNGA MAJEMUK Sering disebut sebagai bunga berbunga

A. Bunga dibayar per tahun

Saat ini saya mimiliki uang Rp 100.000.000,- didepositokan dengan 10% per tahun

Saat ini
0 2 3 dimana
1 n
X0 : jumlah simpanan pada awal periode

r : tingkat bunga
100 110 121 133
Xo X1 X2 X3 Xn = X0 (1 + r)n n : jumlah periode (tahun)

TEKNIK MESIN FT UNDIP 3

B. Bunga dibayar per tahun beberapa kali

Bilamana bunga dikasihkan tidak pada setiap akhir tahun, misalkan diberikan
setiap 6 bulan, maka perhitungannya adalah sbb :

Saat ini
0 0,5 1 n

100 105,00 110,25 mn

 r 
Xo Xo,5 X1 Xn x n  x 0 1  
 m
 0 ,10 
x 0 ,5  100 1   dimana
 2  X0 : jumlah simpanan pada awal periode
2
 0 ,10   0 ,10  r : tingkat bunga
x1  105 1    100 1  
 2   2  n : jumlah periode (tahun)
m : jumlah pembayaran bunga per tahun

TEKNIK MESIN FT UNDIP 4

PRESENT VALUES
Menunjukkan berapa nilai uang pada saat ini bila disaat yang akan datang
memiliki nilai tertentu

A. Bunga dibayar per tahun

Saat ini
0 1 n

PV X1 Rp 100.000.000,-

dimana
1 Xn : Nilai uang pada tahun ke n
PV  X n r : tingkat bunga
1  r 2
n : jumlah periode (tahun)
1
disebut discount factor
1  r 
2

TEKNIK MESIN FT UNDIP 5

B. Bunga dibayar per tahun beberapa kali

Bilamana bunga dikasihkan tidak pada setiap akhir tahun, misalkan diberikan
setiap 6 bulan, maka perhitungannya adalah sbb :

Saat ini
0 0,5 1 n

PV Xo,5 X1 Rp 100.000.000,-

dimana

1 Xn : Nilai uang pada tahun ke n

PV  X n mn r : tingkat bunga
 r 
1   n : jumlah periode (tahun)
 m
m : jumlah pembayaran bunga per tahun

TEKNIK MESIN FT UNDIP 6

CONTOH
Seorang dosen membeli sepeda motor dengan cara kredit selama 3 tahun. Harga
sepeda motor saat ini Rp 15.000.000,-. Berapa harga sepeda motor tersebut pada
akhir tahun ke 3, jika tingkat bunga 12%.

SOLUSI

Harga sepeda motor pada akhir tahun ke tiga

1. Bunga dibayar tiap akhir tahun

Xn = X0 (1 + r)n x 3  Rp.15.000.000 1  0,12 3  Rp 21.073.920

2. Bunga dibayar tiap bulan
mn
 r 
x n  x 0 1  
 m
12 3
 0 ,12 
x 3  Rp 15.000.000 ,1    Rp 21.461.532 ,
 12 

TEKNIK MESIN FT UNDIP 7

METODE - METODE PENILAIAN INVESTASI
METODE AVERAGE RATE OF RETURN (ARR)

Metode ini mengukur berapa tingkat Angka yang dipergunakan adalah LABA
keuntungan rata-rata yang diperoleh SETELAH PAJAK dibandingkan dengan TOTAL
dari suatu investasi INVESTASI atau AVERAGE INVESTMENT

AVERAGE INVESMENT = jumlah AKTIVA TETAP dikurangi PENYUSUTAN selama

Total investasi
UMUR EKONOMIS = Aktiva
dibagitetap
UMUR+ modal kerja ditambah MODAL KERJA
EKONOMIS Pendapatan 900.000.000
Biaya-biaya 450.000.000
Tahun AKTIVA PENYU- INVES-
CONTOH PEMAKAIAN 3.150 .000.000
CONTOH PEMAKAIAN AI1a. Operasional
TETAP  450
SUTAN 300.000.000
.MENT
000.000
Aktiva tetap = Rp 900.000.000,-
Pendapatan 7
b.0 Penyusutan
900.000 900.000.000
150.000.000
900.000
Aktiva tetap = Rp 900.000.000,- Biaya-biaya 450.000.000
Laba
1 sebelum pajak150.000
900.000 450.000.000
750.000
a.Operasional
modalkerja  400
Modal kerja = Rp 400.000.000,- AIPajak .000.000
Modal kerja = Rp 400.000.000,- 22 750.000 300.000.000
135.000.000
150.000 600.000
Usia ekonomis aktiva tetap = 6 tahun b. Penyusutan 150.000.000
Usia ekonomis aktiva tetap = 6 tahun Laba
3 setelah pajak 150.000
600.000 315.000.000
450.000
Pendapatan per tahun = Rp 900.000.000,- Average
Laba Invesment = 850.000.000,-
Pendapatan per tahun = Rp 900.000.000,- 4 sebelum
450.000pajak
150.000450.000.000
300.000
Biaya operasional per tahun Rp 300.000.000,-
Biaya operasional per tahun Rp 300.000.000,- 5  315
Pajak
ARR
.000.000150.000135.000.000
300.000 100%  24150.000
,23%
315 .000 .000
Tarif pajak sebesar 30% 6  setelah
Laba
ARR 1150.000
.300.000 .000
pajak  37 ,06%0
100% 315.000.000
150.000
Tarif pajak sebesar 30% 850.000.000
JUMLAH 3.150.000
SUGIYANTO TEKNIK MESIN FT UNDIP 8
METODE - METODE PENILAIAN INVESTASI
METODE PAYBACK

Metode ini mencoba seberapa cepat investasi bisa kembali

CONTOH PEMAKAIAN
PENYUSUTAN LABA
Aktiva tetap = Rp 1.000.000.000,-

Modal kerja = Rp 400.000.000,-

INVESTASI Usia ekonomis aktiva tetap = 6 tahun

Pendapatan per tahun = Rp 800.000.000,-

Biaya operasional per tahun Rp 500.000.000,-

Pendapatan 900.000.000
Biaya-biaya 450.000.000
Tarif pajak sebesar 30%
a. Operasional 300.000.000
AKTIVA TETAP  MODAL KERJA
b. Penyusutan 150.000.000 PP 
Laba sebelum pajak 450.000.000 LABA  PENYUSUTAN
Pajak 135.000.000 1.300.000.000
PP   2 ,8 Tahun
Laba setelah pajak 315.000.000 315.000.000  150.000.000
SUGIYANTO TEKNIK MESIN FT UNDIP 9
METODE - METODE PENILAIAN INVESTASI
METODE NET PRESENT VALUE (NPV)

Metode ini menghitung selisih antara nilai sekarang INVESTASI dengan nilai
sekarang PENERIMAAN-PENERIMAAN yang akan datang

PENYUSUTAN LABA
PENERI PRESENT
Tahun BUNGA
MAAN VALUE

0
Pendapatan 900.000.000
INVESTASI
1 465.000
Biaya-biaya 12% 415.179
450.000.000
CONTOH PEMAKAIAN a.2 Operasional
465.000 12% 370.695
300.000.000
b.3 Penyusutan
465.000 12% 330.978
150.000.000
Aktiva tetap = Rp 900.000.000,-
4 sebelum
Laba 465.000
pajak 12% 295.516
450.000.000
Modal kerja = Rp 400.000.000,-
Pajak
5 465.000 135.000.000
12% 263.853
Usia ekonomis aktiva tetap = 6 tahun Laba
6 setelah pajak
465.000 315.000.000
12% 235.583
Pendapatan per tahun = Rp 900.000.000,- JUMLAH PENERIMAAN PV 1.911.804
Biaya operasional per tahun Rp 300.000.000,- Penerimaan = Rp 465.000.000,-
Total invesment 1.300.000
Tarif pajak sebesar 30% dan bunga 12% NPV 611.804
SUGIYANTO TEKNIK MESIN FT UNDIP 10
METODE - METODE PENILAIAN INVESTASI
METODE INTERNAL RATE OF RETURN (IRR)

Metode ini menghitung tingkat bunga yang menyamakan nilai sekarang investasi
dengan nilai sekarang penerimaan-penerimaan di masa-masa mendatang

PENYUSUTAN LABA
PENERI PRESENT
Tahun BUNGA
MAAN VALUE
Pendapatan 900.000.000
CONTOH PEMAKAIAN
0
INVESTASI Biaya-biaya 450.000.000
1 465.000
Aktiva tetap 27,406% 364.975
= Rp 900.000.000,-
a. Operasional 300.000.000
2 Modal465.000
kerja 27,406% 286.466
= Rp 400.000.000,-
n Laba  Penyusutani 3
b. Penyusutan
465.000 27,406%
150.000.000
224.845
TI   Usia ekonomis aktiva tetap = 6 tahun
Laba sebelum pajak 450.000.000
i 1 1  r i 4 465.000
Pendapatan
27,406% 176.479
per tahun = Rp 900.000.000,-
Pajak
5 465.000 27,406%135.000.000
138.517
dimana 6BiayaLaba setelah pajak
operasional
465.000 tahun Rp315.000.000
per27,406% 300.000.000,-
108.721
TI = total investasi JUMLAHTarifPENERIMAAN
pajak sebesarPV 30%1.300.003
Penerimaan = Rp 465.000.000,-
r : tingkat bunga Total invesment 1.300.000
n : umur ekonomis (tahun) IRR 27,40%
SUGIYANTO TEKNIK MESIN FT UNDIP 11
METODE - METODE PENILAIAN INVESTASI
METODE PROFITABILITY INDEX

Metode ini menghitung perbandingan antara nilai sekarang penerimaan-penerimaan

di masa datang dengan nilai sekarang investasi.

PENYUSUTAN LABA
PENERI PRESENT
Tahun BUNGA
MAAN VALUE
CONTOH PEMAKAIAN
0
Pendapatan 900.000.000
INVESTASI Aktiva
1 tetap465.000 = Rp 12%
Biaya-biaya 900.000.000,-
450.000.000
415.179

Laba  Penyusutani 2a. kerja

Modal Operasional
465.000 = Rp 12% 300.000.000
400.000.000,-
370.695
n
 b. Penyusutan
Usia 3ekonomis
465.000 = 6150.000.000
12%
aktiva tetap 330.978
tahun
PI 
i 1 1  r i Laba
4 sebelum
465.000 pajak 12%450.000.000
295.516
Pendapatan per tahun = Rp 900.000.000,-
Total investasi Pajak 135.000.000
5 465.000
Biaya operasional per tahun 12% 263.853
Rp 300.000.000,-
Laba setelah pajak 315.000.000
dimana 6 465.000 12% 235.583
Tarif pajak sebesar 30% dan bunga 12% an
PI = Profitability Index JUMLAH PENERIMAAN PV 1.911.804
Penerimaan = Rp 465.000.000,-
Total invesment 1.300.000
r : tingkat bunga
PI 1,47
n : umur ekonomis (tahun)
SUGIYANTO TEKNIK MESIN FT UNDIP 12