Financial Statement Analysis

Andi Achmad Aqsal Wisani

Kharis Hardiyanto
Budi Prakarsa
Rinaldi
Danar respati
The Balance Sheet
PT Indofood Sukses Makmur Tbk
Networking Capital

Tahun Current Asset Current liabilities NWC Secara umum dapat dilihat bahwa NWC dari perusahaan
Indofood terlihat baik, karena Aset Lancar > Hutang jangka
2017 21.637.763 11.310.360
32.948.131 pendek. Sehingga Indofood mampu untuk memenuhi
2018 33.272.618 31.204.102 2.068.516 kewajiban jangka pendek, serta mendanai operasi bisnis
perusahaan mereka. Dan memiliki NWC positif
Financial statement
analysis
 Short-term solvency/ Liquidity
Current Ratio: Total current Asset/total Current Liabilites
Tahun Current Current Current
Dari hasil analisa Current Ratio dapat dilihat bahwa mulai dari tahun
Asset liabilities Ratio 2017-2018 angkanya lebih dari 1 (sehat), yang artinya Indofood mampu
2017 21.637.763 untuk menutupi semua kewajiban jangka pendeknya (semua hutang
32.948.131 1.522714294 lancar)
2018 33.272.618 31.204.102 1.066289874

Quick Ratio: Quick Asset/total Current Liabilites

Dari hasil analisa Quick Ratio dapat dilihat bahwa pada tahun 2017
Tahun Quick Asset Current Quick Ratio angkanya masih lebih dari 1 sehingga aktiva lancar yang paling likuid
liabilities masih mampu untuk menutupi hutang jangka pendek.
Sedangkan pada tahun 2018 menurun diangka 69%, bisa dikatakan
2017 23.155.363 21.637.763 1.07013664 bahwa Indofood melakukan investasi pada Persediaan. Tapi masih
2018 31.204.102 dikatakan baik, karena masih mendekati angka 1
21.628.462 0.693128807

Cash Ratio: Cash/total Current Liabilites

Dari hasil analisa Cash Ratio dapat dilihat bahwa perusahaan Indofood
Tahun Cash Current Cash Ratio dari tahun 2017 diangka 63% yang berarti nilai kas tersebut untuk
liabilities membayar kewajiban lancarnya. Sedangkan pada tahun 2018 yaitu 28%,
yang berarti nilai kas tersebut untuk membayar kewajiban lancar.
2017 13.689.998 21.637.763 0.63269008 Perbedaan angka di tahun 2017 dan 2018 mungkin agak menurun
2018 31.204.102 dikarenakan Indofood merasa cukup likuid sehingga jumlah Kas di
8.809.253 0.282310736 tahun 2018 dikurangi dibandingkan tahun 2017
Long-Term Solvency/Financial leverage ratios

Total Debt ratio = Total debt/Total assets

Dari hasil analisa Total Debt Ratio dapat dilihat bahwa tahun 2017 dan
Tahun Total Debt Total Asset Total Debt
2018 sebesar kurang lebih 46% dana yang digunakan Indofood berasal
Ratio dari hutang jangka pendek maupun jangka panjang. Dan sejauh ini
2017 hutang Indofood masih mampu ditutupi oleh Aktiva. Terbilang baik
41.298.111 88.400.877 0.467168567 karena porsi hutang masih jauh lebih kecil dari total aktiva.
2018 46.620.996 96.537.796 0.482929981

Debt Equity ratio = Total debt/Total Equity

Tahun Total Debt Total Equity Debt Equity Dari hasil analisa Debt Equity Ratio dapat dilihat tahun 2017 dan 2018
Ratio tidak jauh berbeda, bahwa hutang yang dimiliki oleh perusahaan
Indofood masih lebih kecil dibandingkan Modal yang dimilikinya.
2017 41.298.111 47.102.766 0.876766154 Meskipun angkanya pada tahun 2018 adalah 93%, tetapi masih lebih
kecil dibandingkan jumlah hutangnya. Walaupun terbilang beresiko
2018 46.620.996 49.916.800 0.933974053 pada angka tersebut.
Long-Term Solvency/Financial leverage ratios

Equity multiplier = Total assets/Total equity

Tahun Total Asset Total Equity Equity Dari hasil analisa Equity Multiplier dapat dilihat tahun 2017 dan 2018
Multiplier tidak jauh berbeda, yaitu di angka 1,9 yang berarti aktiva perusahaan
Indofood sebagian besar pendanaannya berasal dari pihak eksternal
2017 88.400.877 47.102.766 1.876766154 (hutang) dibandingkan dengan dana pemegang saham.
2018 96.537.796 49.916.800 1.933974053

Interest coverage = Earnings before interest and taxes (EBIT)/Interest expense

Tahun EBIT Interest Interest Dari hasil analisa Interest Coverage dapat dilihat tahun 2017 (5.1) &
Expense Coverage 2018 (3.6) yang artinya adalah Indofood sangat mampu untuk menutupi
2017 kewajiban bayar bunga dengan earning (pendapatan) yang ada. Hal ini
7.594.822 1.486.027 5.110823693 juga menunjukkan bahwa Indofood memiliki margin of safety untuk
2018 7.446.966 2.022.215 3.682578756 masa mendatang
 Profitablity Ratios
Net profit margin = Net income/Total operating revenue
Tahun Net Income Total Operating Net Profit Dari hasil analisa Net Profit Margin dapat dilihat tahun 2017 (58%) &
Revenue Margin 2018 (54%) artinya adalah Indofood mampu menghasilkan laba bersih
sebesar angka diatas setiap satu rupiah penjualan atau pendapatan.
2017 5.097.264 8.683.770 0.586987449 Dan dari hasil ini dapat disimpulkan bahwa perusahaan Indofood
2018 mampu untuk menghasilkan laba yang baik pada tahun 2017 & 2018.
4.961.851 9.143.020 0.542692786

Return on assets = Profit Margin X Asset Turnover

Tahun Net Profit Asset Turnover Return On
Dari hasil analisa Return On Assets dapat dilihat bahwa pada tahun
Margin Asset 2017 & 2018 berada pada angka 0,05 kali atau 5,5% dari total asset
2017 yang dimiliki. Artinya adalah dari total asset Rp. 96 T , Indofood hanya
0.586987449 0.097337747 0.057136036 mampu menghasilkan laba sebesar 5,5%.
2018 0.542692786 0.102485553 0.05561817

Return on Equity = Net income/Average shareholder equity

Tahun Net Income Average Shareholder Return on Equity Dari hasil analisa Return On Equity yang didasari pada tahun 2018
Equity
(15%), tahun 2017 (16%). Angka ini menunjukkan rasio pembagian
2017 5.097.264 30.206.373 0,168747966 Laba kepada pemegang saham. sehingga dapat dikatakan bahwa
Indofood dapat menghasilkan laba bagi pemegang saham sebesar
2018 4.961.851 32.458.403 0.152867998 angka tersebut, dan menunjukkan Indofood cukup aman bagi
Investor.
 Activity ratio
Total asset turnover = Total operating revenues/Average total assets
Tahun Total Average Total Total Asset
Dari hasil analisa Total Asset TurnOver dapat dlihat pada tahun 2017
Operating Asssets Turnover
(0.097) dan tahun 2018 (0.1). Jadi dalam 2 tahun ini kurang lebih
revenues sekitar 10%. yang berarti penjulan yang dihasilkan oleh Indofood dari
2017 total aset yang ia miliki hanya sebesar 10%.
8.683.770 89.212.769 0.097337747
2018 9.143.020 89.212.769 0.102485553

Receivables turnover = Total operating revenues/Average receivables

Tahun Total Average Receivables

Dari hasil analisa Receivables turnover dapat dilihat bahwa pada tahun
Operating Receivables turnover
2017 & 2018 tidak jauh berbeda yaitu 1,8 (18%) yang artinya adalah
revenues tingkat perputaran piutang Indofood adalah 18 kali dari nilai
2017 penjualan. Angka tahun 2017 dan 2018 dilihat cukup stabil,
8.683.770 5.019.517 1.730001114 menunjukkan bahwa Indofood memiliki kualitas perputaran piutang
2018 9.143.020 5.019.517 1.82149398 yang baik, karena dapat mempertahankan siklus perputaran
piutangnya.
 Activity ratio
Average collection period = Days in period (i.e.365)/Receivables turnover
Tahun Days in Receivables Average
Dari hasil analisa Average Collection Period dapat dikatakan bahwa
period turnover Collection rata-rata 200 hari, , hal ini berarti secara rata-rata perusahaan
Period Indofood mengumpulkan piutangnya dalam jangka waktu 200 hari
2017 1.730001114 210.9825231
365
2018 1.82149398 200.3849609
Inventory turnover = Cost of goods sold/Average inventory
Tahun Cost Of Average Inventory
Dari hasil analisa Inventory Turnover dapat dikatakan bahwa
goods Sold Inventory Turnover perputaran persediaan pada tahun 2017 & 2018 sebesar 5 kali dalam
2017 setahun. Artinya adalah Indofood cukup baik dalam melakukan
50.416.667 5.023731476 manajemen pengelolaan persediaan. Sehingga persediaan tidak terlalu
10035701
2018 53.182.723 5.29935308 lama di simpan di gudang.

Days in inventory = Days in period (i.e.365)/Inventory turnover

Tahun Days in Inventory Days in
Dari hasil analisa Days in Inventory dapat dikatakan bahwa perputaran
period Turnover Inventory
persediaan pada tahun 2017 & 2018 selama 72 & 68 hari. Artinya
2017 5.023731476 72.6551571 adalah Produk” dari Indofood disimpan di gudang (inventory) selama
365 72 & 68 hari sebelum akhirnya dijual/distribusikan. Hal ini
2018 5.29935308 68.8763316 menunjukkan kesesuaian antara Inventory Turnover dengan Days in
inventory.
 Market value ratio
Price - Earnings ratio = Market price per share/current annual earnings per share
Tahun Market Current annual Price Earning Dari hasil analisa dapat dikatakan bahwa pasar akan membayar
price per earning per ratio PER Indofood sebesar 15.7 terhadap pendapatan atau laba suatu
share share perusahaan.
2018 7.450 474 15.71729958

Market - to -Book ratio = Market price per share/Book value per share
Tahun Market Book Value per Market to Book
Value per Share Ratio Dari hasil analisa Market to Book Ratio dapat dikatakan bahwa saat
ini harga saham Indofood 1,946 kali lebih mahal dari nilai
Share
bukunya.
2018 7.450 3.828 1,946