PEMBIAYAAN ISTISNA DARI

PROYEK INFRASTRUKTUR
MUHAMMAD ANAS ZARQA
ABSTRACK

PROYEK YANG TIDAK MENGHASILKAN PENDAPATAN EKSPLISIT TIDAK DAPAT DIBIAYAI DENGAN DASAR BAGI
HASIL. METODE PENDANAAN BEBAS BUNGA YANG COCOK ADALAH DISAJIKAN DI SINI,
BERDASARKAN KONTRAK PENJUALAN ISTISNA ' (DITUGASKAN ATAU DIPESAN DI MUKA)
PRODUCTIO). BERBAGAI ASPEK MENGGUNAKAN ISTISNA ' SEBAGAI ALAT PEMBIAYAAN UNTUK
INFRASTRUKTUR PROYEK-PROYEK DIBAHAS, TERMASUK: (A) ILLIQUIDITY DARI KLAIM KEUANGAN YANG
DIHASILKAN DAN IMPLIKASINYA, KESESUAIAN UNTUK PERANTARA KEUANGAN, DAN (C) KEMUNGKINAN
INDEKSASI KLAIM KEUANGAN YANG DIHASILKAN DAN PENGGUNAANNYA SEBAGAI ALAT KEBIJAKAN MONETER.
TINJAUAN SINGKAT FIQH ASPEK ISTISNA'

ISTISNA ' DIDEFINISIKAN SEBAGAI KONTRAK UNTUK DIBELI SEKARANG, DENGAN HARGA YANG PASTI, SESUATU
YANG DAPAT DIPRODUKSI ATAU DIBANGUN KEMUDIAN SESUAI DENGAN SPESIFIKASI YANG DISEPAKATI. ITU
OBJEK ISTISNA ' SERING TIDAK TERSEDIA SEKARANG, TETAPI AKAN DIBUAT KEMUDIAN OLEH
PABRIKAN ATAU KONTRAKTOR .
• ISTISNA ' SEBAGAI ALAT PEMBIAYAAN
• ISTISNA ' SEBAGAI ALAT UNTUK INTERMEDIASI KEUANGAN
• FORMULA YANG DISARANKAN: PENDANAAN ISTISNA
• LIKUIDITAS TERBATAS UNTUK SERTIFIKAT HARGA TANGGUHAN
PERAN BANK-BANK ISLAM

BANK ISLAM (IB) DAPAT MEMAINKAN PERAN UTAMA DALAM MEMFASILITASI PEMBIAYAAN ISTISNA SEBAGAI
DIJELASKAN DI ATAS. PERTAMA, IB TENTU SAJA DAPAT MENGGUNAKAN SEBAGIAN DARI DANA INVESTASINYA SENDIRI
DI ISTISNA ' ,
MENDORONG INVESTOR JANGKA PANJANG

DI BAWAH RENCANA PEMBAYARAN SEDERHANA DIASUMSIKAN DI ATAS PROFIL WAKTU PEMBAYARAN KE SEMUA
INVESTOR ADALAH SERUPA DAN MEMPERPANJANG HINGGA TANGGAL JATUH TEMPO TAHAP TERAKHIR DARI
SERTIFIKAT. SALAH SATU KERUGIAN SIGNIFIKAN DARI RENCANA PEMBAYARAN TERSEBUT ADALAH BAHWA HAL ITU
MEMBUTUHKAN SEMUA INVESTOR PROYEK YANG AKAN DIKUNCI DALAM INVESTASI MEREKA SAMPAI TAHAP
TERAKHIR DARI SERTIFIKAT JATUH TEMPO.
MENGETAHUI SERTIFIKAT HARGA YANG
DITANGGUHKAN

KARENA PEMBAYARAN HARGA JUAL YANG DITANGGUHKAN DARI PROYEK INFRASTRUKTUR MUNGKIN MELUAS
DALAM JANGKA WAKTU YANG LAMA, KEMUNGKINAN PENGINDEKSAN PERLU DIPERTIMBANGKAN DARI SUDUT
PANDANG SYARIAH . KAMI MENGANGGAPNYA SEBAGAI DIBERIKAN BAHWA INDEKSASI PINJAMAN TELAH DITOLAK
OLEH SEBAGIAN BESAR MODERN ULAMA SYARIAH . STAND INI TELAH DITEGASKAN KEMBALI OLEH
RESOLUSI AKADEMI FIQH ORGANISASI KONFERENSI ISLAM.
GENERALISASI DAN PENCEGAHAN

CARA PEMBIAYAAN NON-PARTISIPATIF YANG DISARANKAN DALAM MAKALAH INI KHUSUSNYA COCOK UNTUK
MEMBIAYAI APA YANG SAYA SEBUT INVESTASI INFRASTRUKTUR BISU YANG MENGHASILKAN NO PENGHASILAN
EKSPLISIT. MODUS TENTU SAJA DAPAT JUGA DITERAPKAN PADA INVESTASI PUBLIK YANG MELAKUKANNYA
MENGHASILKAN PENDAPATAN, SERTA INVESTASI SWASTA.