Kelompok 3 - Merjer Dan Akuisisi
Kelompok 3 - Merjer Dan Akuisisi
&
AKUISISI
Muhamad Reza Abidin (041913143004)
Sofie Yunida Putri (041913143005)
Ikawaty Lewu (041913143006)
Mochamad Nur Fadoli (041913143008)
3 BENTUK DASAR AKUISISI
Lorem ipsum dolor sit amet, alii aliquip ei vel
MERJER
Merjer adalah penggabungan satu perusahaan ke perusahaan lain.
Perusahaan yang mengambil alih tetap beroperasi seperti biasa
sedangkan perusahaan yang diambil alih ditutup dan berhenti operasi.
KONSOLIDASI
Konsolidasi adalah proses pendirian perusahaan baru yang merupakan hasil dari
penggabungan dua perusahaan atau lebih. Perusahaan-perusahaan yang bergabung
ditutup dan berhenti beroperasi. Segala aset dan utang dari perusahaan-perusahaan
yang bergabung dipindahkan ke perusahaan yang baru didirikan.
AKUISISI
1. Akuisisi Saham: Pembelian saham perusahaan lain secara tunai, melalui
petukaran saham, atau pertukaran sekuritas lainnya.
2. Akuisisi Aset: Pembelian perusahaan lain dengan cara membeli seluruh
aset perusahaan tersebut.
SINERGI
Lorem ipsum dolor sit amet, alii aliquip ei vel
Formula
Formula
Synergi Vab –– (Va
Synergi == Vab (Va ++
Vb)
Dimana Vb)
Vab : nilai dari perusahaan A dan B setelah ebrgabung menjadi
perusahaan AB
Va : nilai perusahaan A jika beroperasi secara independen
Vb : nilai perusahaan B jika beroperasi secara independen
SUMBER SINERGI
Perusahaan perusahaan yang menggabungka Keuntungan dari sisi pajak berasal dari
diri mungkin akan memperoleh pendapatan kerugian operasi bersih, adanya kapasitas utag
yang lebih besar karena adanya posisi pasar yang belum dipakai, dan kenaikan kapasitas
yang baik dan manfaat stratejik lainnnya. berutang.
Formula
NPV Merjer = Sinergi –
Premium
CONTOH PERHITUNGAN NPV
MERJER
PT A dan PT B sebelum merjer memiliki nilai (value) sebesar $500 dan
$100. Setelah merjer nilai gabungan kedua perusahaan tersebut adalah
$700. PT B ingin diakuisisi oleh PT A. PT A dapat mengakuisisi PT B
apabila PT A membayar sebesar $150 kepada pemegang saham PT B.
Berapakah NPV Merjer atas akuisisi PT A oleh PT B?
1. Menghitung nilai perusahaan A setelah
akuisisi 3. Menghitung sinergi
= nilai setelah diakuisisi – kas yang dibayarkan = nilai AB – (nilai A + nilai B)
= $700 - $150 = $550 = $ 700 – ( $500 + $100 ) = $100
1 2 3 4
Tender offer
Classified Poison
board pills
Golden
Corporate Meningkatkan waktu Supermajority parachute Menyebabkan
charte yang dibutuhkan Provision corporate
presentase
oleh perusahaan charter Meningkatkan biaya kepemilikan
Mempersulit aturan yang akan akuisisi
Menentukan jumlah perusahaan yang
tata kelola mengambilalih untuk
presentase voting akan mengambilalih
perusahaan untuk memperoleh kursi turun secara dratis
membuat akuisisi komisaris dan direksi shares yang
diperlukan diperusahaan target
DEFENSIVE TACTICS
Mencegah Pengambilalihan Ketika Proses Sudah Berjalan
AKUISI
AKUISISI
SI
Leverage
.
Buyouts
Pembayaran utang berasal dari aliran
Akuisisi perusahaan Aset perusahaan yang diakuisisi
kas masuk (pendapatan) perusahaan
dengan sumber dana utang dijadikan jaminan atas utang yang diakuisisi