PASAR CURRENCY FUTURE

Disusun Oleh :
Yuda Arifandi 14.641.0074 Nur Salim 14.641.0116
Lailatul Qomaria 14.641.0090 Pristin Indriani14.641.0119
Devi Qonitatillah 14.641.0102 Afin Pramana O. 14.641.0131
Irvan Saddam M. 14.641.0106 Umi Kulsum 14.641.0141
Pasar Currency Future

▪ Pasar Future adalah perjanjian yang menyatakan volume standar

suatu mata uang tertentu untuk ditukar pada tanggal jatuh tempo
tertentu. Futures kontrak umumnya digunakan oleh MNC untuk
lindung nilai posisi valuta asingnya. Selain itu, futures kontrak
diperdagangkan oleh spekulator yang berharap memperoleh
manfaat dari prediksinya mengenai pergerakan kurs masa depan.
▪ Dalam pasar future terdapat dua kontrak perjanjian yaitu :
– Kontrak Futures
– Kontrak Forward

▪ Tujuan Utama dari Kontrak Forward dan Futures yaitu memudahkan

antisipasi terhadap risiko perubahan kurs valas. Dapat juga
dipergunakan untuk spekulasi dan price discovery.
Kontrak Futures

▪ Kontrak  futures adalah sebuah perjanjian atau komitmen dua pihak,

untuk mengirimkan atau menerima instrumen finansial atau
komoditas pada tanggal tertentu di masa datang, dengan harga yang
telah ditentukan pada waktu penandatanganan kontrak.
▪ Futures adalah kontrak berjangka panjang yang bersifat mengikat
atau memberi kewajiban kepada kedua belah pihak untuk membeli
atau menjual underlying asset tertentu (berupa valuta asing, tingkat
bunga, ekuitas, atau komoditas) berdasarkan tingkat harga yang
ditetapkan saat ini yang penyelesaian transaksinya dilakukan secara
cash settelement di masa yang akan datang sesuai dengan expiration
date yang ditetapkan di dalam kontrak tersebut.
Kontrak Futures

Currency Future Contracts

▪ Merupakan kontrak yang telah distandardisasi dan diperdagangkan
pada pasar  future yang terorganisasir. Kontrak Futures
mencantumkan suatu volume standar dari suatu mata uang yang
diperdagangkan pada tanggal (settlement date) tertentu.
▪ Tujuan dari kontrak futures pada instrumen keuangan adalah untuk
mengalihkan risiko perubahan pada harga sekuritas di masa datang
dari satu pihak ke pihak lain dalam kontrak tersebut.
Kontrak Futures

Terdapat ciri-ciri dari Kontrak Futures yaitu :

▪ Daily resettlement (penentuan harga setiap hari) dan penempatan
margin (sejumlah kecil deposito sebagai jaminan) diperlukan.
▪ Penjual dan pembeli harus bertemu (bandingkan dengan
kontrak forward yang dinegosiasikan lewat telpon) sehingga
diperlukan suatu lantai bursa (disebut pit).
▪ Ukuran kontrak dan tanggal penyerahan telah distandardisasi.
▪ Spekulasi publik yang berkualitas didorong.
Kontrak Futures

Kelebihan dan Kekurangan Kontrak Futures

Kelebihan
▪ Lebih kecilnya kontrak futures dan adanya kebebasan melikuidasi
kontrak setiap waktu sebelum jatuh tempo.
▪ Kontrak Futures yang diperdagangkan di pasar yang terorganisir dan
jelas.
Kekurangan
▪ Keterbatasan jumlah mata uang yang diperdagangkan.
▪ Terbatasnya tanggal penyerahan.
▪ Kakunya jumlah kontrak mata uang yang diserahkan.
Kontrak Forward

▪ Kontrak serah atau yang dalam bahasa asing disebut forward contract
adalah suatu persetujuan antara dua belah pihak untuk menjual atau
membeli suatu aset (atau bentuk apapun juga) di suatu waktu yang telah
ditetapkan sebelumnya. Oleh karena itu, tanggal penjualan dan tanggal
penyerahan barang dilakukan berbeda. Kontrak serah ini digunakan untuk
mengendalikan dan meminimalkan risiko, sebagai contoh risiko
perubahan nilai mata uang (contoh: kontrak forward untuk transaksi mata
uang) atau transaksi komoditi (contoh: kontrak serah untuk minyak bumi).
▪ Transaksi forward adalah transaksi berjangka dengan penyerahan valuta
pada suatu tanggal tertentu dengan menggunakan kurs yang disepakati
pada tanggal transaksi. Transaksi Forward digunakan untuk
mengantisipasi
– Kebutuhan pembayaran hutang dalam mata uang asing
– Mengantisipasi fluktuasi kurs valuta asing
– Pembiayaan Eksport dan Import dalam valuta asing
Kontrak Forward

Berikut ini adalah berbagai jenis kontrak forward yang beredar di pasar
▪ Currency Forward
▪ Equity Forward
▪ Commodity Forward
▪ Bond Forward
▪ Interest Rate Forward (FRA)
Kontrak Forward

Currency Forward
▪ Merupakan perjanjian pribadi antara dua individu yang dapat
menandatangani kontrak apapun yang mereka setujui. Kedua pihak
merundingkan kontrak di pasar antar bank yang memperdagangkan
sejumlah valas pada tanggal dan harga di masa mendatang.
Besarnya kontrak dan tanggal penyerahan dinegosiasikan dan
kemudian dibuat. Karena tidak dilakukan di bursa, maka kedua belah
pihak mempunyai resiko bahwa masing-masing pihak dapat saja
bangkrut/macet pada saat perjanjian.
Kontrak Forward

Equity Forward
▪ Dalam equity forward contract, maka suatu pihak wajib membeli atau
menjual instrumen ekuitas ataupun indeks saham pada waktu
tertentu di masa depan. Jenis kontraknya bisa saham tertentu,
portofolio maupun indeks.
▪ Melalui equity forward, nilai transaksi yang akan terjadi di masa
depan sudah dipatok pada saat ini, sehingga dapat mengatasi risiko
yang terjadi dari perubahan nilai pasar.
Kontrak Forward

Commodity Forward
▪ Commodity forward adalah kontrak dengan underlying asset berupa
komoditas seperti minyak, metal, jagung, dan lainnya. Kontrak ini
memungkinkan suatu pihak untuk membeli atau menjual komoditas
dengan harga tertentu di masa depan. Jadi, kontrak ini
mengantisipasi terjadinya perubahan harga di masa depan. Untuk
produsen, kontrak ini bermanfaat dalam mengurangi risiko jika harga
komoditas menguat di masa depan.
Kontrak Forward

Bond Forward
▪ Bond forward hampir serupa dengan equity forward, hanya saja
obligasi punya jatuh tempo.
Interest Rate Forward (FRA)
▪ Interest Rate Forward contract disebut juga dengan Forward Rate
Agreement (FRA) dimana underlying-nya berupa pembayaran bunga
dalam mata uang tertentu. Jadi, dalam FRA ini merupakan
kesepakatan untuk meminjamkan atau meminjam dana tertentu
secara fixed rate.
Perbandingan Antara Kontrak Futures Dan
Forwards

Kontrak Future :
▪ Kontrak dapat diperdagangkan melalui exchange’s clearing house (bursa futures)
▪ Kontrak futures terstandardisasi 
▪ Kontrak biasanya di-reserve sebelum maturity
▪ Daily margin trading settlement
▪ Terdapat beberapa kali saat penyerahan
Kontrak Forwads :
▪ Kontrak diperdagangkan melalui OTC atau direct transaction
▪ Kontrak Forwards tidak terstandardisasi
▪ Kontrak diakhiri pada expiration date
▪ Expired cash settlement
Pasar Option

Pasar Option adalah pasar yang memperdagangkan kontrak option.

Option adalah perjanjian yang memberikan si pembeli option hak untuk
membeli atau menjual kontrak di masa yang akan datang pada harga
tertentu (Specific Price) dan pada atau sebelum waktu tertentu
(Expiration Date). Option adalah kontrak resmi yang memberikan hak
(tanpa adanya kewajiban) untuk membeli atau menjual sebuah asset
pada harga tertentu dan dalam jangka waktu tertentu. Options
merupakan salah satu instrumen di dunia pasar modal (derivatives)
untuk meminimalisasi resiko dan sekaligus memaksimalkan
keuntungan dengan daya ungkit (leverage) yang lebih besar (Limited
Loss with Unlimited Profit).
Pasar Option

Terdapat beberapa kategori untuk membedakan jenis option yang ada saat ini.
Apabila dilihat dari jenis hak yang dimiliki oleh pemegang option maka option
dapat dibagi menjadi dua yaitu :
▪ Call Option yang memberikan hak membeli sesuatu kepada pemegangnya.
▪ Put Option yang memberikan hak menjual sesuatu kepada pemegangnya.
Apabila dilihat dari waktu untuk melaksanakan hak tersebut maka option pada
dasarnya dibagi dua golongan besar yaitu :
▪ European Type Option yaitu option yang hanya dapat dilaksanakan pada satu
tanggal yang sudah ditentukan. Tanggal tersebut biasa disebut Exercise Date.
▪ American Type Option yaitu option yang dapat dilaksanakan pada satu tanggal
yang sudah ditentukan atau sebelumnya. Sehingga waktu pelaksanaan hak
American Type Option adalah sejak tanggal kontrak option ditanda tangani
sampai dengan Exercise Date.
Pasar Option

Fungsi dari Options adalah sebagai berikut :

▪ Proteksi nilai aset ( Asuransi nilai saham )
▪ Menghasilkan pendapatan tambahan dari asetnya
▪ Leverage
▪ Discount
▪ Strategi Investasi
Pasar Option

Opsi Valuta (Currency Option) adalah tipe kontrak alternatif yang dapat
dibeli atau dijual oleh para spekulan atau perusahaan-perusahaan.
Opsi Valuta disediakan oleh :
▪ Sejumlah bursa
▪ Bank-bank komersial 
▪ Perusahaan-perusahaan pialang 
Opsi Valuta dapat digolongkan menjadi 2 macam, yaitu ;
▪ Currency Call Option
▪ Currency Put Option
Pasar Option

Currency Call Option

Currency Call Option adalah kontrak yang memberikan hak untuk
membeli suatu valuta tertentu pada kurs (harga) tertentu selama
periode waktu tertentu. Exercise Price atau Strike Price adalah harga
yang harus dibayarkan pemilik opsi pada saat ingin menggunakan
haknya membeli valuta. Tiap Opsi memiliki tanggal jatuh tempo
bulanan masing-masing.
▪ Suatu Currency Call Option Diklasifikasikan menjadi 3 macam, yaitu :
– In The Money adalah istilah dimana kurs berjalan melampaui (lebih besar) dari
strike price.
– At The Money adalah istilah dimana kurs berjalan sama dengan strike price.
– Out Of Money adalah istilah dimana kurs berjalan lebih rendah dari strike price.
Pasar Option

Currency Put Option

Currency Put Option adalah kontrak yang memberikan hak untuk
menjual suatu valuta tertentu pada kurs tertentu/harga tertentu (strike
price) selama periode waktu tertentu. Pemilik Currency Put Option
diberikan hak untuk menjual suatu valuta dengan harga tertentu (strike
price) sepanjang periode waktu tertentu. Sama seperti call option,
pemilik put option tidak diwajibkan untuk menggunakan hak opsinya.
Jadi, kerugian potensial maksimum bagi pemilik put option adalah
sebesar premium yang dibayarkan pada saat membeli opsi.
▪ Suatu Currency Put Option Diklasifikasikan menjadi 3 macam, yaitu :
– In The Money adalah istilah dimana kurs berjalan lebih kecil dari strike price.
– At The Money adalah istilah dimana kurs berjalan sama dengan strike price.
– Out Of Money adalah istilah dimana kurs berjalan lebih tinggi dari strike price.
TERIMA KASIH ATAS
PERHATIANNYA