NAMA KELOMPOK

MONITA PERMATA SURYA 201970069

BUNGA AYUNINGSIH 201970072
NABILAH NURUL IZZA 201970076

1
FISCAL POLICY
ANGGARAN FEDERAL
Kebijakan fiskal dibuat oleh presiden dan Kongres
Anggaran federal adalah pernyataan
pengeluaran tahunan
dan tanda terima dari negara Federal

Tujuan Anggaran Federal :

1. Untuk membiayai program

pemerintah federal dan
kegiatan, dan
2. Untuk mencapai tujuan ekonomi
makro
4
 Proses Pembuatan Anggaran Federal

5
 Undang-Undang Ketenagakerjaan
tahun 1946 Kebijakan fiskal berlaku
. . . ini merupakan kebijakan dan tanggung jawab
berkelanjutan dari
Pemerintah Federal untuk menggunakan semua cara
yang praktis
. . . untuk mengoordinasikan dan memanfaatkan
semua rencana, fungsi,
dan sumber daya
. . . untuk mempromosikan pekerjaan maksimum,
produksi, dan daya beli.

6
 Contoh Federal Budget
item Projections (billions of dollar)
Tanda Terima 2,807
Pajak Penghasilan 1,076
Pribadi Black
Pajak Jaminan Sosial
Is the color of1,054
coal,
Pajak Penghasilan 432
Badan ebony, and of outer
Pajak Tidak langsung space. It is the245
dan penerimaan lainnya
darkest color, the
Pengeluaran 4,129
result of the absence
Pembayaran Transfer 2,588
Pengeluaran Barang dan
of or complete 1,181
jassa absorption of light.
Bunga Hutang 360
Defisit 1,322
7
 Rumus Surplus/Defisit

Saldo anggaran pemerintah = penerimaan - pengeluaran.

✘ Jika penerimaan melebihi pengeluaran, pemerintah

memiliki anggaran kelebihan.
✘ Jika pengeluaran melebihi penerimaan, pemerintah
memiliki defisit anggaran.
✘ Jika penerimaan sama dengan pengeluaran,
pemerintah

8
 Anggaran dalam Perspektif Historis

Gambar 30.2 menunjukkan tanda

terima, pengeluaran pemerintah,dan
surplus atau defisit anggaran sejak
1980.
Anda bisa lihat kecuali empat tahun
sekitar tahun 2000, anggaran terus
mengalami defisit.
Anda juga dapat melihat bahwa
setelah 2008, defisitnya adalah luar
biasa besar, memuncak pada 2010 di
hampir 12 persen dari PDB. Defisit
tertinggi berikutnya adalah di 1983
sebesar 6 persen dari PDB.
Defisit besar tahun 1980-an secara
bertahap menyusut melalui ekspansi
tahun 1990-an dan pada tahun 1998
anggaran pertama
9
 Penerimaan Pemerintah Federal

menunjukkan komponen dari

penerimaan pemerintah
sebagai persentase dari PDB
dari 1980 hingga 2011.
Total penerimaan berfluktuasi
karena pribadi pajak
penghasilan dan pajak
penghasilan perusahaan
berfluktuasi.
Penerimaan lainnya (pajak
Jaminan Sosial dan pajak tidak
langsung) adalah persentase
mendekati konstan dari PDB.
Penerimaan pajak penghasilan
cenderung menurun selama
awal 1980-an dan 2000-an, ke
atas selama 1990-an, dan
sedikit menurun selama 30
10 tahun hingga 2010.
 Pengeluaran Pemerintah Federal
(b) menunjukkan komponen dari
pengeluaran pemerintah sebagai
persentase dari PDB dari 1980 hingga
2011. Dua fitur pengeluaran pemerintah
menonjol. Pertama, pengeluaran untuk
barang dan jasa menurun dari 1983 hingga
2000 lalu meningkat.
Peningkatan setelah tahun 2000 terutama
pada barang dan layanan terkait keamanan
setelah serangan yang terjadi pada 11
September 2001, dan pengeluaran
pertahanan. Kedua, transfer pembayaran
meningkat selama seluruh periode dan
meledak setelahnya 2008 ketika
pemerintah berusaha merangsang ekonomi
aktivitas.
Anda telah melihat bahwa anggaran
pemerintah A.S.Defisit besar. Tapi
bagaimana cara membandingkannya
dengan defisit negara lain? salah satu yang
terbesar, seperti yang ditunjukkan oleh
Economics in Action. Dari ekonomi utama,
11
hanya Inggris defisit yang lebih besar
 Neraca Utang dan Anggaran

Utang pemerintah adalah jumlah total masa lalu defisit

anggaran dikurangi jumlah surplus anggaran sebelumnya
pemerintah telah meminjam.
Defisit anggaran pemerintah meningkatkan pemerintah
hutang.
Utang kotor termasuk jumlah pemerintah berutang kepada
generasi mendatang di Indonesia Pembayaran Jaminan Sosial.

Utang bersih adalah utang yang dipegang oleh

publik, dan itu tidak termasuk kewajiban Jaminan Sosial.

Utang pemerintah (sebagai persentase dari PDB) adalah

12
pada titik tertinggi sepanjang masa pada akhir Perang Dunia II.
 Anggaran Negara Bagian dan Lokal

13
 Anggaran Negara Bagian dan
Lokal
Utang pemerintah bruto dan neto (akumulasi masa lalu defisit anggaran dikurangi surplus
anggaran yang lalu) berada pada titik tertinggi pada akhir Perang Dunia II. Hutang
sebagai persentase dari PDBjatuh melalui 1974 tetapi kemudian mulai meningkat.
Setelah penurunan singkat lebih lanjut selama akhir 1970-an, itu meledak selama 1980-
an dan terus meningkat hingga 1995, setelahnya yang jatuh. Setelah 2002, mulai naik
lagi.
Anggaran Negara dan Daerah Total sektor pemerintah Amerika Serikat termasuk pemerintah
negara bagian dan lokal serta pemerintah federal. Pada 2010, ketika pengeluaran
pemerintah federal adalah $ 4,129 miliar, pengeluaran negara bagian dan lokal adalah $
2.000 miliar lebih lanjut. Sebagian besar pengeluaran untuk sekolah umum, perguruan
tinggi, dan universitas ($ 550 miliar); polisi dan pemadam kebakaran setempat; dan
jalan. Ini adalah kombinasi dari federal, negara bagian, dan lokal penerimaan,
pengeluaran, dan defisit anggaran pemerintah itu mempengaruhi ekonomi. Tapi
anggaran negara bagian dan lokal tidak dirancang untuk menstabilkan ekonomi agregat.
Jadi terkadang, ketika pemerintah federal memotong pajak atau pengeluaran,
pemerintah negara bagian dan lokal melakukan membalikkan dan, sedikit banyak,
membatalkan efek dari tindakan federal. Misalnya, sejak 2000, pajak federal menurun
sebagai persentase dari PDB, tetapi negara bagian dan lokal pajak dan total pajak
pemerintah meningkat.
14
 Hutang dan Modal.
hutang adalah untuk memungkinkan orang untuk melakukannya membeli aset yang akan
menghasilkan pengembalian yang melebihi bunga dibayarkan atas hutang. Pemerintah serupa
kepada individu dan bisnis dalam hal ini. Banyak pengeluaran pemerintah adalah pada aset publik
itu menghasilkan pengembalian. Jalan raya, sekolah umum dan universitas, dan stok modal
pertahanan nasional semuanya menghasilkan tingkat pengembalian sosial yang mungkin jauh
melebihi tingkat bunga yang dibayar pemerintah untuk utangnya. Tetapi total utang pemerintah,
yang melebihi $ 4 triliun, empat kali lipat dari nilai pemerintah modal. Jadi sebagian utang
pemerintah telah dikeluarkan untuk membiayai pengeluaran konsumsi publik dan mentransfer
pembayaran, yang tidak memiliki sosial kembali. Generasi mendatang menanggung biaya hutang
ini.

15
 Dampak Kebijakan
Fiskal
✘ Pada pekerjaan penuh, nyata tingkat upah ✘
menyesuaikan untuk membuat jumlah
tenaga kerja menuntut sama dengan
jumlah tenaga kerja yang disediakan.
Potensi PDB adalah PDB riil yang
merupakan lapangan kerja penuh jumlah
tenaga kerja menghasilkan. Gambar 30.5
menggambarkan situasi pekerjaan penuh.
Pada bagian (a), permintaan untuk kurva
tenaga kerja adalah LD, dan penawaran
kurva tenaga kerja adalah LS. Pada tingkat
upah riil $ 30 per jam dan 250 miliar jam
kerja per tahun dipekerjakan, ekonomi
berada di lapangan kerja penuh. Pada
Gambar 30.5 (b), fungsi produksi adalah
PF. Ketika 250 miliar jam kerja
dipekerjakan, nyata PDB — yang juga
merupakan potensi PDB — adalah $ 16
triliun. Sekarang mari kita lihat bagaimana
pajak penghasilan berpotensi berubah
16 PDB
Dampak Pajak Penghasilan Pajak atas
pendapatan tenaga kerja
mempengaruhi potensi PDB dan
penawaran agregat dengan
mengubah pekerjaan penuh jumlah
tenaga kerja. Pajak penghasilan
melemahkan insentif untuk bekerja
dan mendorong irisan antara upah
pekerja yang dibawa pulang dan
biaya tenaga kerja untuk perusahaan.
Hasilnya adalah jumlah tenaga kerja
yang lebih kecil dan a PDB potensial
lebih rendah. Gambar 30.5
menunjukkan hasil ini. Dalam
persalinan pasar, pajak penghasilan
tidak berpengaruh pada permintaan
untuk tenaga kerja, yang tetap di LD.
Alasannya adalah itu jumlah tenaga
kerja yang akan disewa perusahaan
bergantung hanya pada seberapa
produktif tenaga kerja dan berapa
biayanya—tingkat upah riilnya.
 (B) pajak penghasilan dan potensi PDB Pekerjaan berkurang
Potensi PDB berkurang Pada bagian (a), tanpa pajak penghasilan,
tingkat upah riil adalah $ 30 per jam dan pekerjaan adalah 250
miliar jam. Pada bagian (b), potensial PDB adalah $ 13 triliun. Pajak
penghasilan mengubah persediaan kurva tenaga kerja ke kiri ke
pajak LS +. Tingkat upah sebelum pajak naik menjadi $ 35 per jam,
tingkat upah setelah pajak turun menjadi $ 20 per jam, dan jumlah
tenaga kerja yang dipekerjakan berkurang menjadi 200 miliar jam.
Dengan lebih sedikit tenaga kerja, potensi PDB berkurang.
Tetapi pasokan tenaga kerja memang berubah. Dengan tidak pajak penghasilan, tingkat upah riil adalah $
30 per jam dan 250miliar jam kerja per tahun dipekerjakan. Sebua Pajak penghasilan melemahkan insentif
untuk bekerja dan mengurangi pasokan tenaga kerja. Alasannya adalah karena itu setiap dolar dari
penghasilan sebelum pajak, pekerja harus membayar jumlah yang ditentukan oleh pemerintah kode pajak
penghasilan. Jadi pekerja melihat pajak sesudahnya tingkat upah ketika mereka memutuskan berapa
banyak tenaga kerja untuk memasok. Pajak penghasilan menggeser kurva penawaran ke kiri ke Pajak LS
+. Jarak vertikal antara kurva LS dan kurva pajak LS + mengukur jumlah pajak penghasilan. Dengan
pasokan tenaga kerja yang lebih kecil, maka tingkat upah sebelum pajak naik menjadi $ 35 per jam tetapi
tingkat upah setelah pajak turun menjadi $ 20 per jam. Kesenjangan dibuat antara tingkat upah sebelum
pajak dan setelah pajak disebut potongan pajak. Kuantitas keseimbangan baru dari tenaga kerja yang
digunakan adalah 200 miliar jam setahun — kurang dari yang ada di pajak kasus. Karena jumlah tenaga
kerja penuh menurun, demikian juga potensi PDB. Dan penurunan PDB potensial mengurangi penawaran
agregat. Dalam contoh ini, tarif pajak tinggi— pajak $ 15 untuk a Tingkat upah $ 35 adalah tingkat pajak
sekitar 43 persen. SEBUAH tarif pajak yang lebih rendah akan memiliki efek yang lebih kecil pada
pekerjaan dan potensi PDB. Kenaikan tarif pajak di atas 43 persen akan mengurangi pasokan tenaga kerja
lebih dari penurunan ditunjukkan pada Gambar. 30.5. Pekerjaan keseimbangan dan potensi PDB juga akan
berkurang lebih lanjut. Pemotongan pajak akan meningkatkan pasokan tenaga kerja, meningkatkan
pekerjaan keseimbangan, dan meningkatkan PDB potensial.

18
✘ Pajak pada pengeluaran konsumsi menambah irisan. Itu alasannya
adalah bahwa pajak atas konsumsi menaikkan harga dibayar untuk
barang dan jasa konsumsi dan setara untuk memotong tingkat upah
riil. Insentif untuk memasok tenaga kerja tergantung pada barang dan
jasa yang bisa dibeli satu jam kerja. Itu semakin tinggi pajak atas
barang dan jasa dan semakin rendah tingkat upah setelah pajak,
semakin sedikit insentif untuk pasokan tenaga kerja. Jika tarif pajak
penghasilan adalah 25 persen dan tarif pajak untuk pengeluaran
konsumsi adalah 10 persen, satu dolar yang diperoleh hanya membeli
senilai 65 sen barang dan jasa. Potongan pajak adalah 35 persen.

19
 Pajak dan Insentif untuk
Menabung dan
Berinvestasi
pendapatan bunga melemahkan insentif untuk menabung dan mendorong irisan antara suku
bunga setelah pajak diperoleh oleh penabung dan tingkat bunga yang dibayarkan oleh
perusahaan. Efek-efek ini analog dengan dampak pajak terhadap tenaga kerja
pendapatan. Tetapi mereka lebih serius karena dua alasan :

 pajak atas penghasilan tenaga kerja menurunkan kuantitas tenaga kerja dipekerjakan dan
menurunkan potensi PDB, sementara pajak pada pendapatan modal menurunkan jumlah
tabungan dan investasi dan memperlambat laju pertumbuhan PDB riil.
 tarif pajak sebenarnya atas pendapatan bunga jauh lebih tinggi dari itu pada pendapatan
tenaga kerja karena cara di mana inflasi dan pajak atas bunga

20
 Pajak dan Insentif untuk Menabung
dan Berinvestasi
✘ Pengaruh Tingkat Pajak Terhadap Tingkat Bunga
Riil Bunga tingkat yang mempengaruhi investasi
dan rencana tabungan adalah tingkat bunga
setelah pajak riil. Bunga setelah pajak yang
sebenarnya rate mengurangkan tarif pajak
penghasilan yang dibayarkan atas bunga
pendapatan dari tingkat bunga riil. Tapi pajaknya
tergantung pada tingkat bunga nominal, bukan
riil suku bunga. Jadi semakin tinggi tingkat inflasi,
maka lebih tinggi adalah tarif pajak yang
sebenarnya atas pendapatan bunga. Disini
adalah sebuah contoh. Misalkan tingkat bunga riil
adalah 4 persen setahun dan tarif pajaknya
adalah 40 persen. Jika tidak ada inflasi, tingkat
bunga nominal sama dengan tingkat bunga riil.
Pajak atas 4 persen bunganya 1,6 persen (40
persen dari 4 persen), jadi tingkat bunga setelah
pajak riil adalah 4 persen minus 1,6 persen, yang
sama dengan 2,4 persen. Jika tingkat inflasi
adalah 6 persen setahun, nominalnya suku bunga
10 persen. Pajak atas 10 persen bunga 4 persen
(40 persen dari 10 persen), jadi tingkat bunga
setelah pajak riil adalah 4 persen minus 4 persen,
yang sama dengan nol. Tarif pajak sebenarnya
dalam kasus ini bukan 40 persen tetapi 100
21 persen!
✘ Pengaruh Pajak Penghasilan Terhadap
Tabungan dan Investasi Pada PT
Gambar 30.6, awalnya tidak ada
pajak. Juga pemerintah memiliki
anggaran yang seimbang.
Permintaan untuk kurva dana
pinjaman, yang juga merupakan
investasi kurva permintaan, adalah
DLF. Pasokan dana pinjaman kurva,
yang juga merupakan kurva
penawaran penghematan, adalah
SLF. Tingkat bunga ekuilibrium adalah
3 persen setahun, dan jumlah dana
yang dipinjam dan dipinjamkan
adalah $ 2 triliun tahun. Pajak atas
penghasilan bunga tidak
berpengaruh pada permintaan dana
pinjaman. Jumlah investasi dan
meminjam yang menurut rencana
akan dilakukan oleh perusahaan
hanya pada seberapa produktif
modal itu dan berapa biayanya — itu
 Permintaan dana pinjaman dan permintaan investasi
kurva adalah DLF, dan pasokan dana pinjaman dan
tabungan kurva penawaran adalah SLF. Tanpa pajak
penghasilan, bunga riil tingkat adalah 3 persen per
tahun dan investasi adalah $ 2 triliun. Sebuah pajak
penghasilan menggeser kurva penawaran ke kiri
menjadi pajak SLF +. Itu tingkat bunga naik menjadi
4 persen setahun, bunga setelah pajak tingkat jatuh
ke 1 persen per tahun, dan investasi menurun
menjadi $ 1,8 triliun. Dengan investasi lebih sedikit,
tingkat pertumbuhan PDB riil berkurang.

22
✘ Pendapatan Pajak dan Kurva Laffer Konsekuensi ✘ pemotongan pajak akan
menarik dari pengaruh pajak terhadap pekerjaan dilakukan meningkatkan
dan tabungan adalah tarif pajak yang lebih tinggi penerimaan pajak dan
tidak selalu membawa pendapatan pajak yang mengurangi defisit anggaran.
lebih besar. Tarif pajak yang lebih tinggi Agar prediksi ini benar, Amerika
menghasilkan lebih banyak pendapatan per dolar Serikat harus berada di sisi
yang diperoleh. Tapi karena tarif pajak yang lebih "salah" dari Kurva Laffer.
tinggi mengurangi jumlah dolar didapat, dua Mengingat bahwa tarif pajak
kekuatan beroperasi di arah yang berlawanan
A.S. adalah di antara terendah di
pada penerimaan pajak yang dikumpulkan.
Hubungan antara tarif pajak dan pajak jumlah
dunia industri, tidak mungkin ini
pendapatan pajak yang dikumpulkan disebut kondisinya terpenuhi. Dan ketika
Laffer melengkung. Gambar 30.7 menunjukkan pemerintahan Reagan tidak
kurva Laffer. Tarif pajak aktif sumbu x, dan total memotong pajak, defisit
penerimaan pajak ada pada sumbu y. Untuk tarif anggaran meningkat, fakta yang
pajak di bawah T *, peningkatan kenaikan tarif memperkuat pandangan ini.
pajak penghasilan pajak; pada T *, pendapatan
pajak dimaksimalkan; dan pajak kenaikan tarif di
atas T * mengurangi pendapatan pajak.
Kebanyakan orang berpikir bahwa Amerika Serikat
aktif bagian miring ke atas dari kurva Laffer;
begitu juga Inggris. Tapi Prancis mungkin dekat
23
titik maksimum atau bahkan mungkin lebih dari
 Kurva Laffer
Kurva Laffer menunjukkan
hubungan antara tarif pajak
dan pendapatan pajak.
Untuk tarif pajak di bawah T
*, peningkatan tarif pajak
meningkatkan penerimaan
pajak. Pada tarif pajak T *,
pendapatan pajak
dimaksimalkan. Untuk tarif
pajak di atas T *, kenaikan
tarif pajak mengurangi
penerimaan pajak.

24
 Efek Generasi Kebijakan
fiskal
akuntansi generasi — sistem akuntansi yang mengukur
beban dan manfaat pajak seumur hidup dari setiap
generasi
 Akuntansi Generasi dan Nilai saat ini.
Manfaat Jaminan Sosial adalah dibayarkan kepada orang-orang
setelah mereka pensiun. Jadi untuk membandingkan pajak dan
manfaatnya, kita harus membandingkan nilai pajak yang dibayarkan
oleh orang-orang selama tahun-tahun kerja mereka dengan manfaat
diterima di masa pensiun mereka.
KONSEP :sebuah nilai sekarang adalah jumlah uang yang jika
diinvestasikan hari ini, akan tumbuh sama dengan jumlah masa
depan yang diberikan saat bunga yang dihasilkannya diperhitungkan.
Kita dapat membandingkan dolar hari ini dengan dolar pada tahun
2030 atau tahun depan lainnya dengan menggunakan nilai sekarang.
Misalnya, jika tingkat bunga 5 persen per tahun, $ 1.000 yang
diinvestasikan hari ini akan tumbuh, dengan bunga, untuk $ 11.467
setelah 50 tahun. Jadi nilai sekarang (dalam 2010) dari $ 11.467 pada
tahun 2060 adalah $ 1.000. Dengan menggunakan nilai sekarang,
kita
26 dapat menilai besarnya hutang
 Bom Waktu Jaminan
Sosial.
Ketidakseimbangan fiskal adalah nilai sekarang dari komitmen
pemerintah untuk membayar manfaat dikurangi nilai sekarang dari
penerimaan pajaknya.
mempertimbangkan empat alternatif:
■ Menaikkan pajak penghasilan ■ Menaikkan pajak Jaminan Sosial
■ Memotong tunjangan Jaminan Sosial ■ Memotong pengeluaran
diskresioner pemerintah federal Mereka
Cara lebih lanjut untuk memenuhi kewajiban ini adalah dengan
membayar dengan mencetak uang. konsekuensi dari solusi ini akan
menjadi tingkat inflasi yang sangat tinggi.

27
✘ Ketidakseimbangan generasi Ketidakseimbangan fiskal pada akhirnya harus
diperbaiki dan ketika itu, orang membayar pajak yang lebih tinggi atau
menerima manfaat yang lebih rendah. Konsep ketidakseimbangan generasi
memberi tahu kami siapa yang akan membayar. Ketidakseimbangan generasi
adalah pembagian ketidakseimbangan fiskal antara saat ini dan generasi masa
depan, dengan asumsi bahwa saat ini generasi akan menikmati tingkat pajak
yang ada dan manfaat.

28
 Ketidakseimbanga
n Fiskal

29
 Gambar 30.8 menunjukkan perkiraan bagaimana fiskal ketidakseimbangan
didistribusikan di seluruh saat ini (lahir sebelum 1988) dan masa depan
(lahir pada atau setelah 1988) generasi. Ini juga menunjukkan bahwa
sumber utama ketidakseimbangan adalah Medicare. Pensiun Jaminan
Sosial manfaat menciptakan ketidakseimbangan fiskal, tetapi manfaat
ini akan lebih dari sepenuhnya dibayar oleh generasi saat ini. Tetapi
generasi saat ini akan membayar lebih sedikit dari 50 persen dari biaya
Medicare, dan sisanya akan jatuh pada generasi mendatang. Jika kita
menjumlahkan semua item, generasi saat ini akan membayar 43
persen dan generasi mendatang akan membayar 57 persen
ketidakseimbangan fiskal. Karena perkiraan ketidakseimbangan fiskal
sangat besar, tidak mungkin untuk memprediksi bagaimana hal itu
akan diselesaikan. Tetapi kita dapat memprediksi bahwa hasilnya akan
melibatkan baik manfaat yang lebih rendah dan pajak yang lebih tinggi
atau membayar tagihan dengan uang baru dan menciptakan inflasi.
The Fed harus bekerja sama jika inflasi untuk digunakan untuk
menangani ketidakseimbangan, dan kerja sama ini mungkin sulit
didapat.

30
 Efek Generasi Dari Kebijakan Fiskal

✘ Balok menunjukkan skala

ketidakseimbangan fiskal. Itu
komponen terbesar di hampir
600 persen dari PDB adalah
Manfaat Medicare. Manfaat-
manfaat ini juga merupakan
komponen utama dari
ketidakseimbangan generasi.
Keamanan sosial pensiun
dibayar seluruhnya oleh
generasi saat ini. Sumber data:
Jagadeesh Gokhale dan Kent
Smetters, “Fiscal and
Ketidakseimbangan Generasi:
Suatu Pembaruan ”Kebijakan
Pajak dan Ekonomi, Vol. 20, hlm.
193-223, University of Chicago
Press, 2006.
31