Gestion Financière

INTRODUCTION A LA FINANCE
CORPORATIVE

Présenté par: Mr. Zemerli Amar Charif

Maître en administration des affaires
Ingénieur en informatique
PLAN
DE LA PRESENTATION

 ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE

 QU’EST CE QUE LA FINANCE?

 L’INTERMEDIATION FINANCIERE

 LES MARCHES FINANCIERS

ORIGINE ET HISTORIQUE
DE LA FINANCE

 DISCIPLINE RELATIVEMENT JEUNE

 BRANCHE CADETTE DE L’ECONOMIE

 AUTONOME DEPUIS LE DEBUT DU

20ème SIECLE
CHAMPS D’ETUDE DE
LA FINANCE
 La finance s’intéresse à l’étude des mécanismes
régissant le marché des capitaux
 La finance est une discipline scientifique
 La finance s’appuis sur des méthodes
quantitatives comme:
 Les statistiques
 La théorie des probabilités
 Les techniques d’optimisation
 La finance fait intervenir les sciences humaine
dans son étude
PLAN
DE LA PRESENTATION

 ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE

 QU’EST CE QUE LA FINANCE?

 L’INTERMEDIATION FINANCIERE

 LES MARCHES FINANCIERS

QU’EST CE QUE LA FINANCE

La finance dans le vécu quotidien

Pour comprendre la finance, il suffit
d’observer votre comportement quotidien en la
matière. En effet, il s’agit de regarder d’une
manière très profonde la manière dont vous
maximisez votre consommation et donc votre
satisfaction dans le temps, compte tenu de vos
liquidités et de vos moyens futurs.

Votre fonctionnement n’est rien d’autre

qu’une allocation optimale des ressources
dont vous disposez.
PROPOSITION DE
DEFINITION DE LA FINANCE
 La Finance est un ensemble de théories, de
principes et de méthodes permettant à des
agents économiques d’allouer des ressources
monétaires rares de la manière la plus
efficace possible.
L’allocation de ressource signifie une redistribution des flux monétaires
disponibles dans les circuits financiers entre les agents économiques
(ménages, sociétés, établissements financiers etc.) Cette redistribution ce fait
par le biais soit de la consommation immédiate, l’investissement, l’épargne, le
prêt ou l’emprunt.
Par surcroît, cette gestion ce doit d’être performante durant tous les cycles
d’opérations (cycle d’investissement, cycle d’exploitation et cycle de
financement).
LES AGENTS
ECONOMIQUES

 Les ménages

 Les sociétés commerciales et

industrielles

 Les établissements financiers

 Le gouvernement
LES PRINCIPALES
DECISIONS FINANCIERES

 INVESTISSEMENT
 Investissement
 Désinvestissement

 FINANCEMENT
 Le choix de la structure de capital
 La politique de dividendes
LE CIRCUIT FINANCIER

DECISION DECISION DE
D’INVESTISSEMENT FINANCEMENT

ACTIF CAPITAUX
IMMOBILISE PROPRES
Investissement Financement

Opérations
D’investissements Réinvestissement Actionnaires
Cession Décisions
Financières
ACTIF NET DETTES
D’EXPLOITATION
Flux de
Opérations Liquidités Créanciers
D’exploitation D’exploitation financiers

PORTEFEUILLE STRUCTURE DE
D’ACTIFS CAPITAL
Opérations de
financement
PLAN
DE LA PRÉSENTATION

 ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE

 QU’EST CE QUE LA FINANCE?

 L’INTERMEDIATION FINANCIERE

 LES MARCHES FINANCIERS

L’INTERMEDIATION
FINANCIÈRE

INTERMEDIATION
FINANCIERE
E.E.E. E.E.D.

INTERMEDIARES

 Spécialisation (réduction des coût de transaction)

 Possibilité d’échanges financiers plus importants
 Diversification du portefeuille d’activités
COMMENT SAVOIR SI
UN MARCHÉ FONCTIONNE BIEN?

L’importance d’un modèle n’est pas dans le réalisme de ses hypothèses, mais
dans sa capacité explicative et prédictive

LA
MODELISATION
HYPOTHESES

MARCHE EFFICIENT MARCHE PARFAIT

QU’EST SE QU’UN MARCHÉ
EFFICIENT?

Prix du Titre = Valeur Intrinsèque

2 types d’efficience:
• L’efficience d’opération: les opérations
ce font rapidement et à des coûts de
transactions très faibles.
• L’efficience d’allocation: le marché
canalise de façon optimale l’épargne.
QU’EST CE QU’UN MARCHÉ
PARFAIT?
1. Sans frais de transaction ni d’impôts
(personnel ou corporatif) ou de
réglementation
2. En présence de titres (ou de biens)
parfaitement divisibles et échangeables
3. En présence d’une information gratuite et
accessible de façon instantané à tous les
intervenants sur le marché
4. En présence d’acteurs rationnels, c’est-à-dire,
cherchant à maximiser leur utilité espérée
5. En présence de taux d’emprunt uniformes et
accessibles à tous
6. En Situation de concurrence parfaite
PLAN
DE LA PRÉSENTATION

 ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE

 QU’EST CE QUE LA FINANCE?

 L’INTERMEDIATION FINANCIERE

 LES MARCHES FINANCIERS

LES MARCHÉS FINANCIERS

 LEMARCHE PRIMAIRE:
Lieu d’émission des nouveaux titres
(actions, obligations, parts de fonds mutuels,
primes d’assurance)
 LEMARCHE SECONDAIRE
LIEU D’ÉCHANGE DES TITRES EN
CIRCULATION:
Labourse des valeurs mobilières
Marché hors bourse (marché au
comptoir)
LES BOURSES

Tous le
 NYSE (New York Stock Echange) secteur
économique
 TSE (Toronto Stock Echange)

 VSE (Vancouver Stock Echange) Entreprises

minières

 ASE (Alberta Stock Echange) Entreprises

pétrolières
 WCE (Winnipeg Commodity Transactions
spécialisées
Echange)
en denrées
LES BOURSES

 Pourquoi s’inscrire à la bourse?

 Liquidité des titres
 Visibilité dans l’économie
 Prestige et réputation
 Quel sont les conditions d’admission à la bourse?
 Actifs corporels pour les actifs
 Fonds de roulement pour le bon fonctionnement
 Bénéfices de la firme
 Nombres d ’actionnaires
 Nombre d’actions émises
 Les conséquences d’une inscription à la bourse
 Frais
 Divulgation de l’information
 LECTURE DES COTES
BOURSIÈRES
Dernière valeur
enregistrée
Variation du
cours de l'action

Volume d’actions
échangées
Le cours
enregistré à
l’ouverture des
transactions
Le prix le plus
élevé auquel le
titre a été
transigé
Le prix le bas
auquel le titre a
été transigé
Le cours
enregistré à la
clôture des
transactions
LES INDICES BOURSIERS

 Permet aux investisseurs de suivre les

fluctuations du marché
 Constitué d’un nombre de titres
représentatifs
 Chaque marché
n construit son indice
Σ
i=1
Pit х Nit
In = n
Х 1000
300
Σ Pi0 х Ni0
i=1 Σ
i=1
Pit х Nit
TSE300 = 300
Х 1000
Σ
i=1
Pi0 х Ni0
PLAN
DE LA PRÉSENTATION

 ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE

 QU’EST CE QUE LA FINANCE?

 L’INTERMEDIATION FINANCIERE

 LES MARCHES FINANCIERS

Merci