Anda di halaman 1dari 27

ASSALAMU’ALLAIKUM Wr. Wb.

Kelompok
6:
1. Rian Dwi Pangestu (1802030102)
2. Bunga Lofita Saputri (1802030109)
Manajemen
Manajemen
Keuangan

Kas dan
Modal Kerja
Kas
Kas adalah seluruh
uang tunai yang ada
ditangan (cash on hand)
dan dana yang disimpan
di bank dalam berbagaio
bentuk seperti deposito,
rekening koran.
Manajemen kas bertujuan untuk
mempertimbangkan risiko dana imbal
hasil agar terjadi keseimbangan antara
memiliki terlalu banyak atau sedikit kas.
Jika terlalu sedikit kas yang
diinvestasikan, maka mengurangi
kesempatan untuk memperoleh imbal
hasil yang lebih menguntungkan dimasa
yang akan datang
BEST FOR
You 3
O R G A N I C S C O M PA N Y
Tujuan Manajemen Kas
1. Liquiditas
2. Earnings

Tiga motif untuk


mempertahankan kas :
» Kebutuhan untuk transaksi
» Kebutuhan utuk berjaga-jaga
» Kebutuhan untuk spekulasi

BEST FOR
You 4
O R G A N I C S C O M PA N Y
Keuntungan yang dapat di
harapkan dengan memiliki
kas yang cukup :
1. Memperoleh bunga dari investasi pada
surat berharga.
2. Dengan memiliki kas yang cukup,
perusahaan dapat memperoleh
potongan pembelian yang diberikan
oleh supplier sehingga menurunkan
harga beli input.
3. Seringkali perusahaan memperoleh
kesempatan pembelian yang lebih baik
dengan memiliki kas yang cukup,
misalkan adanya promosi dari supplier.
4. Perusahaan akan memperoleh ranking
yang lebih baik dengan
mempertahankan aktiva lancat yang
BEST FOR
You
cukup. 5
O R G A N I C S C O M PA N Y
Risiko yang dihadapi
perusahaan dengan
mempertahankan kas yang
kecil adalah terganggunya
kegiatan sehari-hari.

Jika perusahaan mengalami kesulitan kas


masuk, maka pembayaran utang jangka
pendek akan terganggu. Untuk menjamin
agar tidak mengalami kesulitan, maka
diperlukan kas yang cukup. Pada saat yang
sama secara aktif perusahaan harus
mempertahankan portofolio surat
berharga untuk menjaga liquiditas
perusahaan.

BEST FOR
You 6
O R G A N I C S C O M PA N Y
Anggaran (Budget) kas
Perusahaan mengestimasikan kebutuhan kas
sebagai bagian dari proses penganggaran secara
keseluruhan.
• Pertama perusahaan harus memproyeksikan
kebutuhan untuk aktiva tetap dan persediaan
dengan waktu pembayaran yang harus
dilakukan
• informasi tersebut dirangkum dalam anggaran
kas yang menunjukan proyeksi kas masuk dan
proyeksi kas keluar selama jangka waktu
tertentu.
Tujuan anggaran kas ini tidak lain
adalah untuk pengendalian kas
perusahaan.

BEST FOR
You 7
O R G A N I C S C O M PA N Y
Manajemen
pengumpulan dana
Dasarnya yaitu untuk mengurangi tenggang waktu
antara saat penerimaan pembayaran oleh
pelanggan dan penerimaan cek oleh perusahaan.
metode yang dapat dipergunakan guna
mempercepat pengumpulan itu
diantaranya :
• Mempercepat pengiriman pembayaran dari
langganan kepada perusahaan .
• Mengurangi waktu selama penerimaan
pembayaran dengan memeperhatikan dana
yang tidak dikumpulkan.
• Memepercepat perpindahan dana untuk
pengeluaran bank.

BEST FOR
You 8
O R G A N I C S C O M PA N Y
Teknik yang dilakukan
dalam manajemen
pengumpulan dana :
1. Transferring funds
Saat menggunakan cek maka sering kali saldo kas
yang tampak dalam pembukuan perusahaan dan
pembukuan bank tidak sama. Ini terjadi karena
adanya tenggang waktu antara penulisan cek
dengan saat cek tersebut diuangkan. Atau
sebaliknya. Tenggang waktu ini disebut dengan
float.
tiga jenis penyebab perbedaab tersebut :
• Mail float
• Processing float
• Transit float

BEST FOR
You 9
O R G A N I C S C O M PA N Y
Teknik yang dilakukan
dalam manajemen
2.
pengumpulan
Concentration Banking
dana :
Untuk mempercepat aliran dana perusahaan,dapat ditempuh
dengan mendirikan pusat pengumpulan dana
3. Lock-box system
Tujuannya adalah untuk menghilangkan tenggang waktu antara
penerimaan pembayaran oleh perusahaan dan pendepositoan ke
bank
4. Pengendalian pengeluaran
Pengendalian pengeluaran yang efisien dapat memberikan hasil
berupa kas yang cukup,seperti tujuan dari pengumpulan dana
adalah memepercepat pengumpulan dan usaha memeperlambat
pengeluaran.
5. Electronic funds tranfer (EFT)
Ini merupakan salah satu usaha untuk meningkatkan efisiensi
dana.
6. Menentukan kas yang optimal
Apabila diperkirakan perusahaan kelebihan kas maka akan
segera diinvestasikan dalam bentuk surat berharga
BEST FOR
You 10
O R G A N I C S C O M PA N Y
Model untuk
menentukan kas yang
optimal
1. Model persediaan
Salah satu model yang paling sederhana untuk
menentukan kas yang optimal adalah dengan
metode economical order quantity (EOQ) yaitu
bahwa bahwa perusahaan memiliki permintaan kas
yang relatif konstan setiap periode. Perusahaan
dapat menjual surat berharga untuk memperoleh
dana.

BEST FOR
You 11
O R G A N I C S C O M PA N Y
 Model EOQ tersebut adalah :

B[T/C] + i[c/2]
b : biaya tetap transaksiyang diasumsikan independen (tidak terpengaruh) terhadap banyaknya transfer)
T : total permintaan kas selama periode tertentu
i : tingkat bunga yang diasumsikan secara konstan selama periode tersebut
T/C : banyaknya transaksi yang dilakukan selama periode itu dan jika dikalikan sengan biaya tetap setiap kali
transaksi akan sama dengan total biaya tetap selama satu periode.
C/2 : menunjukan rata rata kas dan jiuka di kalikan dengan tingkat bunga sama dengan laba yang hilang karena kita
menahan uang kas.
C : semakin besar nilai C maka rata-rata kas juga besar, berarti investasi terhadap surat berharga menjadi kecil, yang
akhirnya pendapatan dari pendapatan surat berharga nejadi semakin kecil.
Kas yang optimal adalah :

BEST FOR
You 12
O R G A N I C S C O M PA N Y
Model untuk
menentukan kas yang
2.
optimal
Model Stokhastik
Model Miller-Orr tentunya lebih cocok untuk kondisi dimana
pengeluaran kas berfluktuasi dari waktu ke waktu secara random.
Model ini pada dasarnya menentukan batas atas dan batas
bawah fluktuasi kas. dasar metode ini adalah apabila jumlah kas
yang mencapai batas atas,maka perusahaan membeli surat
berharga untuk menurunkan kas,dan sebaliknya
Model MILLER dan ORR Nilai z bisa hitung dengan formula:
z = (3 b σ2 / 4 i ) 1/3 h = 3 z C = 4 z / 3
Keterangan: z = batas bawah yang akan dicari
h = batas atas
b = biaya transaksi (tetap) pembelian/penjualan surat berharga
σ2 = varians aliran kas bersih harian
i = tingkat bunga harian pada surat berharga
C = rata-rata saldo kas
 

BEST FOR
You 13
O R G A N I C S C O M PA N Y
MANAJEMEN
MODAL KERJA
Modal kerja diperlakukan
perusahaan untuk membiayai
kegiatan operasi perusahaan. Ada
dua pengertian mengenai modal
kerja, yang pertama gross working
capital adalah keseluruhan aktiva
lancar,sementara pengertian net
working capital adalah kelebihan
aktiva lancar diatas utang lancar
Besar kecilnya modal kerja merupakan
fungsi dari berbagai faktor seperti :
• Jenis produksi yang dibuat
• Jangka waktu siklus operasi
• Tingkat penjualan, semakin tinggi tingkat
penjualan maka kebutuhan investasi pada
persediaan juga semakin besar.
• Kebijakan persediaan
• Kebujakan penjualan kredit
• BEST FOR
Seberapa jauh efesiensi manajemen aktiva You 14
lancar O R G A N I C S C O M PA N Y
MANAJEMEN MODAL
KERJA
Modal kerja diperlakukan perusahaan untuk membiayai
kegiatan operasi perusahaan. Ada dua pengertian
mengenai modal kerja, yang pertama gross working
capital adalah keseluruhan aktiva lancar,sementara
pengertian net working capital adalah kelebihan aktiva
lancar diatas utang lancar
Besar kecilnya modal kerja merupakan
fungsi dari berbagai faktor seperti :
» Jenis produksi yang dibuat
» Jangka waktu siklus operasi
» Tingkat penjualan, semakin tinggi tingkat penjualan
maka kebutuhan investasi pada persediaan juga
semakin besar.
» Kebijakan persediaan
» Kebujakan penjualan kredit
» Seberapa jauh efesiensi manajemen aktiva lancar
BEST FOR
You 15
O R G A N I C S C O M PA N Y
UTANG JANGKA PENDEK

Terdapat tiga alternatif pemenuhan


kebutuhan dana dalam kaitannya dengan
aktiva lancar :
1. Meatching approach
2. Conservative approach
3. Pendekatan aggresive

BEST FOR
You 16
O R G A N I C S C O M PA N Y
PENENTUAN KEBUTUHAN
MODAL KERJA

metode yang bisa digunakan untuk


menentukan besarnya kebutuhan modal
kerja seperti :

1. Metode keterkaitan dana


2. Metode perputaran modal kerja
Metode ini menentukan kebutuhan modal kerja dengan
memperhatikan elemen pembentukan model kerja itu
sendiri seperti kas, piutang dan persediaan.
Perputaran elemen aktiva lancar :
Perputaran kas = penjualan/rata-rata kas

BEST FOR
You 17
O R G A N I C S C O M PA N Y
Keuntungan pembiayaan
jangka pendek
Keuntungan :
1. Dari segi kecepatan untuk memeperoleh kebutuhan
modal kerja, utang jangka pendek relatif lebih mudah
dan cepat diperoleh daripada ujtang jangka panjang
2. Selain itu utang jangka pendek relatif lebih fleksibel
dibandingkan dengan utang jangka panjang.
3. Dalam kondisi normal, bunga utang jangka pendek
akan lebih rendah daripada bunga utang jangka
panjang.
Kelemahan :
1. floation cost yang tinggi
2. Penalti akibat pelunasan yang lebih awal sangat tinggi
3. Utang jangka panjang mengurangi kekeluasaan
manajemen dan dalam manuver dana.

BEST FOR
You 18
O R G A N I C S C O M PA N Y
ANJAK PIUTANG (factoring)

Adalah suatu kontrak dimana perusahaan anjak


piutang paling tidak menyediakan jasa-jasa pembiayaan,
jasa pembukuan (maintenance of accounts), jasa
penagihan piutang dan jasa perlindungan risiko kredit dan
untuk itu klien berkewajiban kepada perusahaan anjak
piutang untuk menjual atau menjaminkan piutang yang
berasal dari penjualan produk.

Beberapa perbedaan lain antara kredit bank dengan


kegiatan anjak piutang anatar lain :
» Kredit bank dimulai dari timbulnya utang yang berasal
dari mobilisasi dana yang ditransformasikan menjadi
aktiva produktif.
» Kredit bank memberikan tambahan aktiva dalam
bentuk kas kepada debitur.
» Kredit bank hamper selalu dikaitkan dengan agunan,
sedangkan pada anjak piutang agunan bukan
merupakan sesuatu yang mutlak diperlukan.
BEST FOR
You 19
O R G A N I C S C O M PA N Y
PIHAK-PIHAK YANG
TERLIBAT DALAM ANJAK
PIUTANG
1. Perusahaan anjak piutang atau factor adalah
perusahaan yang menawarkan jasa anjak
piutang.
2. Klien adalah pihak yang menggunakan jasa
perusahaan anjak piutang.
3. Nasabah adalah pihak-pihak yang mengadakan
transaksi dengan klien
Jenis mekanisme hubungan antara para partisipan
anjak piutang , yaitu :
» Disclosed (with notification) factoring
» Undisclosed (without noticication) factoring
» Rescourse (withrecourse) factoring
» Nonrecourse (without recourse) factoring

BEST FOR
You 20
O R G A N I C S C O M PA N Y
JASA-JASA ANJAK PIUTANG

1. Jasa pembiayaan
2. Jasa nonpembiayaan

MANFAAT ANJAK PIUTANG


» Membantu administrasi penjualan dan penagihan
» Perusahaan anjak piutang menyediakan jasa
pengadministrasian piutang yang di ajakpiutangkan
serta prodesur penagihan piutang tersebut.
» Mengurangi beban risiko
» Membantu kegiatan penagihan
» Membantu memperlancar modal kerja

BEST FOR
You 21
O R G A N I C S C O M PA N Y
JENIS ANJAK PIUTANG

1. Fungsi service factoring


2. Resource factoring
3. Bulk factoring
4. Maturity factoring
5. Agency factoring

BEST FOR
You 22
O R G A N I C S C O M PA N Y
INTERNATIONAL
FACTORING
International factoring atau export
factoring meupakan fasilitas yang
digunakan untuk mempercepat proses
pembayaran tunai atas transaksi antara
penjual di suatu negara (eksportir) dengan
pembeli di negara lain (importir)

Manfaat international Factoring


» Manfaat bagi Eksportir
» Manfaat bagi importir

BEST FOR
You 23
O R G A N I C S C O M PA N Y
BIAYA ANJAK PIUTANG

1. Service fee
2. Interest Change
PENILAIAN RISIKO ANJAK PIUTANG
» Penilaian risiko klien
Beberapa jenis informasi yang dapat digunakan dalam
penilaian kualitas piutang :
1. Diversifikasi piutang
2. Jumlah kredit note
3. Pelunasan piutang oleh nasabah
4. Sistem akuntansi penjualan yang digunakan oleh klien
» Risiko nasabah
Menggunakan mekanisme nonrecourse
dimana pihak faktor harus menanggung
BEST FOR
risiko tidak terbayarnya piutang nasabah. You O R G A N I C S C O M PA N Y
24
FORMAT PERJANJIAN
ANJAK PIUTANG
1. KETENTUAN KETENTUAN UMUM
2. PENGALIHAN PIUTANG

3. SYARAT PEMBAYARAN

4. PERUBAHAN PERSYARATAN

5. TANGGUNG JAWAB KLIEN ATAS


NASABAH

BEST FOR
You 25
O R G A N I C S C O M PA N Y
BEST
YouFOR
O R G A N I C S C O M PA N Y

Thank You
Large Image

Wassalamu’allaikum Wr. Wb

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit.

BEST FOR
You 27
O R G A N I C S C O M PA N Y