Kurs Mata Uang Asing

dan Keputusan
Keuangan

Pemasaran Global
Oleh
Johan Fahri Abdurrahman, SE., MPM.
Sejarah Singkat Sistem
Keuangan Internasional
 1944 – 1971
 Bretton Woods, New Hampshire, 1944, John Maynard Keynes (pakar
ekonomi Inggris) mengemukakan konsep kertas emas sebagai pengganti
emas melalui cadangan nilai relatif emas sebagai pengganti mata uang
masing-masing negara.
 Bank Dunia (World Bank atau International Banking for Reconstruction and
Development, IBRD)
 International Monetary Fund (IMF)
 1971 sistem ini ambruk karena defisit neraca pembayaran Amerika Serikat
karena
 Hutang
 Perang di Veitnam
 Amerika secara sepihak membatalkan perjanjian cadanga nilai relatif emas
 Dunia berpindah ke sistem pasar pertukaran mata uang asing
Sejarah Singkat Sistem
Keuangan Internasional
 Sistem yang Berlaku: Mengambang terkendali
dengan SDR (Special Drawing Rights)
 Mengembangkan rujukan pada sistem tingkat
pertukaran yang berfluktuasi
 SDR dibuat oleh IMF untuk menggantikan dollar dan
emas cadangan
 SDR merupakan cadangan aset yang dialokasikan IMF
kepada negara-negara anggotanya menurut rumus
yang memperhitungkan kontribusi terhadap produk
dunia, kontribusi terhadap perdagangan dunia, dan
faktor-faktor lain
Mata Uang Asing
 Mata uang asing = mata uang apapun yang dibeli dan
dijual di pasar mata uang asing
 Pasar mata uang asing yang sebenarnya dalam arti
volume adalah pedagang besar antara bank dan
lembaga perdagangan mata uang asing
 Pasar mata uang asing dilaksanakan di meja
perdagangan dengan melakukan kontak via telepon dan
“online real-time monitor” guna melacak transaksi serta
penawaran harga dari berbagai mata uang asing
 Pemain utama adalah bank-bank besar yang 80%
kegiatannya mencakup transaksi mata uang asing.
Pemain lain termasuk IMM (International Monetary
Market) di Chicago, Amerika Serikat
Mata Uang Asing
 Dinamika Pasar Mata Uang Asing
 Harga dari satu mata uang asing terhadap mata
uang asing lainnya merupakan hasil kekuatan
penawaran dan permintaan yang diekspresikan
dalam pasar mata uang asing.
 Pembelian dan penjualan dalam pasar mata uang
asing mewakili penawaran dan permintaan dari
setiap mata uang dunia yang diperdagangkan yang
berasal dari perdagangan sebenarnya dalam
barang dan jasa, arus modal jangka pendek dan
jangka panjang, serta pembelian dan penjualan
spekulatif
Mata Uang Asing
 Meramalkan Kurs Mata Uang Asing
 Meramalkan kurs mata uang asing adalah salah
satu tugas yang paling sulit.
 Paritas Daya Beli
 Suatu kurs yang seimbangn, suatu perubahan dalam
hubungan antara tingkat harga domestik dan di luar
negeri memerlukan penyesuaian dalam kurs mata
uang untuk mengimbangi perbedaan tingkat harga
 Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai mata uang
di pasar mata uang asing
Mata Uang Asing
 Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai mata uang di pasar mata uang asing
 Faktor Ekonomi
 Neraca pembayaran
 Tingkat bunga nominal dan sebenarnya
 Inflasi domestik
 Kebijakan moneter dan fiskal
 Perkiraan daya saing internasional, kini dan masa depan
 Cadangan mata uang asing
 Daya tarik mata uang asing dan aset negara, secara keuangan dan sebenarnya
 Kendali pemerintah dan insentif
 Tingkat kepentingan mata uang dalam keungan dan perdangan dunia
 Faktor Politik
 Filosofi partai politik dan para pemimpinnya
 Kedekatan dengan pemilihan umum atau pergantian kepemimpinan
 Faktor Harapan & Psikologi
 Harapan dan pendapat analisis, pedagang, bankir, pakar ekonomi, dan usahawan
 Harga pasar pertukaran mata uang asing masa dengan
 Hasil Akhir
 Kurs mata uang yang flukuatif
Implikasi Bisnis Akibat
Fluktuasi Nilai Tukar
 Keterpaparan Kurs Mata Uang Asing
 Keterbukaan mata uang asing merujuk pada sejauh mana
sebuah perusahaan terpengaruh oleh perubahan kurs mata
uang asing
 Translation/Accounting Exposure
 Ukuran tingkat fluktuasi kurs mata uang mempengaruhi nilai buku
perusahaan dan pendapatan pada saat laporan keuangan dari
operasi global dikonsolidisikan dan dinyatakan dalam mata uang
negara asal perusahaan tersebut
 Keterpaparan Operasi (Operating Exposure)
 Keterpaparan Transaksi (Transaction Exposure)
 Mengukur perubahan dalam nilai dari kewajiban keuangan
yang ada sebagai hasil perubahan kurs mata uang
Implikasi Bisnis Akibat
Fluktuasi Nilai Tukar
 Keterpaparan Operasi (Operating Exposure)
 Sejauh mana fluktuasi kurs mata uang asing
mempengaruhi nilai pasar sebuah perusahaan
seperti diukur harga sahamnya
 Keterpaparan/keterbukaan operasi adalah
dampak dari fluktuasi dari nilai saat ini
 Keterpaparan Transaksi (Transaction Exposure)
 Mengukur perubahan dalam nilai dari kewajiban
keuangan yang ada sebagai hasil dari perubahan kurs
mata uang .
Mengelola Keterpaparan Nilai
Tukar
 Alat untuk Mengelola Keterpaparan Transaksi
 Hedging (Tangkal Risiko)
Upaya menyeimbangkan posisi mata uang sedemikian rupa
sehingga kerugian atau keuntungan yang diperoleh suatu mata
uang diimbangi dengan keuntungan atau kerugian dari beberapa
mata uang yang berkaitan
 Tangkal Risiko (Hedge) Pasar Masa Depan
Bila diketahui bahwa sejumlah mata uang asing tertentu
dibayarkan atau diterima pada suatu tangga; di masa depan,
sebuah perusahaan mengamankan dirinya dari kerugian
akibat pertukaran mata uang dengan membeli atau menjual
terlebih dahulu
Mengelola Keterpaparan Nilai
Tukar
 Mengelola Translation Exposure
 Menjual mata uang sendiri untuk masa depan
 Mengurangi tingkat uang tunai dalam mata uang sendiri atau surat berharga yang
dapat dijual
 Memperketat kredit (mengurangi piutang dalam mata uang sendiri)
 Menunda penagihan piutang dalam mata uang kertas
 Meningkatkan impor barang dalam mata uang kertas
 Meminjam dalam mata uang sendiri
 Menyesuaikan harga transfer pada penjualan barang-barang di antara pihak-pihak
yang berafiliasi
 Menunda pembayaran utang jangka pendek
 Mempercepat pembayaran deviden dan penggantian biaya kepada perusahaan induk
dan anak perusahaan
 Mempercepat pembayaran utang jangka pendek antar anak perusahaan
 Menunda penagihan utang jangka pendek antar anak perusahaan
 Melakukan ekspor dalam mata uang asing dan impor dalam mata uang negara sendiri
Mengelola Keterpaparan Nilai
Tukar
 Mengelola Keterpaparan Ekonomi
 Strategi Penetapan Harga
1) Apakah pangsa pasar atau maksimisasi laba
harus diutamakan?;
2) Seberapa sering harga harus disesuaikan?
TERIMA KASIH