MODAL VENTURA

FITRIL
MAYYUNI
MUCHSINI
N
 PENGERTIAN
Ventura “Venture” yang Perusahaan Modal Ventura (Venture Capital Company)
secara harfiah dapat berarti adalah badan usaha yang melakukan usaha
sesuatu yang mengandung pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam
resiko atau bisa juga suatu Perusahaan yang menerima bantuan
diartikan dengan usaha. pembiayaan (investee Company) untuk jangka waktu
tertentu. (Keputusan Presiden nomor 61 tahun
1988 tentang Lembaga Pembiayaan)

PT BPUI (1973)

VS
 KARAKTERISTIK
1. KEGIATAN YANG DILAKUKAN BERSIFAT PENYERTAAN LANGSUNG KE
SUATU PERUSAHAAN
2. PENYERTAAN BERSIFAT JANGKA PANJANG (DIATAS 3 TAHUN)
3. BISNIS YANG DIMASUKI BIASANYA BERESIKO TINGGI
4. KEUNTUNGAN YANG DIPEROLEH BERASAL DARI CAPITAL GAIN,
DEVIDEN, ATAU BAGI HASIL TERGANTUNG DARI PENYERTAAN
MODALNYA DI BIDANG JENIS YANG DIINGINKAN
5. KEGIATANNYA LEBIH BANYAK DILAKUKAN DALAM USAHA PEMBENTUKAN
USAHA BARU ATAU PENGEMBANGAN SUATU USAHA
 LANDASAN HUKUM

1. KEPUTUSAN MENTERI KEUANGAN NOMOR 469/KMK.017/1995

TANGGAL 3 OKTOBER (Pendirian dan Pembinaan Perusahaan Modal
Ventura)
2. PERATURAN PEMERINTAH NOMOR 4 TAHUN 1995 (Pajak Penghasilan
bagi Perusahaan Modal Ventura)
3. KEPUTUSAN MENTERI KEUANGAN NOMOR 227/KMK.01/1994 TANGGAL
9 JUNI (Sektor – Sektor Usaha Perusahaan Pasangan Usaha (PPU)
dari Perusahaan Modal Ventura)
4. PERATURAN PEMERINTAH NOMOR 62 TAHUN 1992 JUNI (Sektor –
Sektor Usaha Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) Perusahaan Modal
Ventura)
5. KEPUTUSAN MENTERI KEUANGAN NOMOR 1251/KMK.013/1998
TANGGAL 20 DESEMBER (Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan
Lembaga Pembiayaan)
6. KEPPRES NOMOR 61 TAHUM 1998 (Lembaga Pembiayaan)
Tujuan Pendirian Modal Ventura

1. Untuk pengembangan suatu proyek

tertentu
2. Untuk pengembangan teknologi baru
3. Pengambilalihan suatu perusahaan
4. Kemitraan dalam rangka pengentasan
kemiskinan
5. Meningkatkan kapasitas produksi dan
mutu produk
6. Membantu perusahaan yang kekurangan
likuiditas
7. Membantu pendirian perusahaan baru
 Keuntungan yang diperoleh
Memperoleh
keuntungan berupa
deviden hasil dari
penyertaan modalnya
Bagi
Perusahaan Memperoleh
keuntungan berupa
bagi hasil untuk
Memperoleh
usaha tertentu
keuntungan berupa
sesuai perjanjian
capital gain hasil selisih
dari transaksi
penjualan dan
pembelian surat
berharga
 Bagi Perusahaan
Pasangan Usaha

MERCURY VENUS

Membantu Mengurangi resiko

penambahan modal kerugian
usaha
SATURN MARS

Memperbaiki Membantu
teknologi pengembangan
usaha
 Pembiayaan Modal Ventura

01 02 03 04

Penyertaan Mendirikan Semi Equity Pembiayaan

Modal (Equity Perusahaan Financing Bagi Hasil
Financing) Baru
 DIVESTASI MODAL VENTURA

Penawaran umum
01 melalui pasar modal

Menjual kembali
02 kepada perusahaan
pasangan modal

Menjual perusahaan
03 kepada perusahaan
lain

Menjual perusahaan
04 kepada investor
baru

Melikuiditas
05 perusahaan
 Keterangan Modal Ventura Debt Financing
Memaksimalkan capital
Tujuan Memperoleh bunga
gain
Jangka panjang, maks Jangka
Jangka Waktu
10 tahun pendek/menengah
Instrumen Saham biasa, obligasi,
Credit, facturing, leasing
Konvensi warrants
PER, netangible asset
Pembiayaan Modal Ventura
Pricing Intereset spread VS
basis
Debt Financing
Jaminan Tidak ada Ada

Minority shareholders
Pengendalian Covenants
right protection

Pengaruh pada :    
a. Neraca Mengurangi leverage Meningkatkan leverage
b. Cash Flow Bertambah baik Bertambah baik
c. Laba Meningkat Meningkat

Mekanisme IPO, Private placement, buy

Pelunasan hutang
divestasi back
 SUMBER DANA MODAL VENTURA

• Investor baik
• Setoran modal perorangan atau
dari pemegang industri
saham • Pinjaman dari
• Cadangan laba lembaga
yang belum perbankan
terpakai • Pinjaman dari
• Laba yang lembaga asuransi
ditahan • Pinjaman dari
dana pensiun

INTERNAL EKSTERNAL
 Keunggulan Modal Ventura

 Sumber dana bagi perusahaan baru.

 Adanya penyertaan manajemen.
 Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura.
 Dengan adanya penyertaan modal, Perusahaan Pasangan Usaha dapat mencari bantuan
modal dalam bentuk lain.
 Modal Ventura menaikkan pamor Perusahaan Pasangan Usaha dan Perusahaan Modal
Ventura itu Sendiri.
 Perusahaan Pasangan Usaha mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan modal ventura.
 Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan memperluas kesempatan kerja.
 Jangka waktu pembiayaan yang relatif
Kelemahan
panjang.
 Terlalu selektifnya perusahaan modal
ventura dalam mencari perusahaan
pasangan usaha.
 Kontrol manajemen perusahaan
pasangan usaha dapat diambil alih oleh
perusahaan modal ventura apabila
menunjukan gejala kegagalan.
Thanks !