Mengevaluasi Materi tentang

Margin Bursa Berjangka Dan

Kontrak Forward

Nama :
Mukahmmad Alif Ma’ruf (172010200173)
Pengertian margin adalah uang muka yang harus
dibayar sebagai jaminan yang akandigunakan untuk
menutup kemungkinan kerugian yang timbul dan
jumlah jaminan disesuaikan dengan kenaikan ataupun
penurunan harga setiap hari.
Berikut adalah proses margin account
MAINTENENANCE MARGIN
Perubahan harga pasar setiap hari itu desebut mark to
market, dan perubahan ini mempengaruhi margin
account nasabah, baik pembeli maupun penjual. Berikut
adalah cotoh maienance margin dan margin call pada
perdangan indeks LQ45.
Tgl LQ45FSX Gain Cum. Margin Margin Margin A/C
(Loss) Rp Gain A/C Rp Call Rp Setelah MC
1.000 (loss) Rp 1.000 1.000 Dibayar
1.000

  120.000     3.000    
1 129.60 4.800 4.800 7.800    
2 117.94 (5.830) (1.030) 1.970 1.030 3.000
3 112.04 (2.950) (3.980) 50 2.950 3.000
4 110.92 (560) (4.540) 2.440    
5 119.79 4.435 (105) 6.875    
VARIATON MARGIN
Initial margin perkontrak misalnya Rp 3.000.000. Andie
menutup 10 kontrak LQ45SX maka wajib membayar
intinial margin 10 x Rp3.000.000 = Rp 30.000.000. pada
hari perdaganagn selanjutnya terjadi penurunan indeks
LQFSX sebanyak 2 poin dari posisi 456,25 menjadi
454,25 dan mengakibatan kerugian untuk 10 kontrak =
10 x (2 x R p 500.000) atau Rp 10 juta
Jadi andie harus wajib membayar dana tersebut sebesar
10 juta
EXCESS MARGIN
Excess margin adalah selisih positif antara margin
account dan intinial margin sebagai akibat dari marking
to market. Selisih dapat diambil secara tunai oleh
pemiliknya, tetapi apabila tidak diambil saldo excess
margin diberi bunga.

GROSS VS MARGINING
Gross margining artinya nasabah dikenakan intinial
margin baik untuk long position dan short poition. Net
margining ngartinya intinial margin dari selisih antara
nilai long position dan short position.
MARGIN REQUIREMENT DAN PREMIUM PADA
OPTION MARKET
Pada option market, margin harus disetorkan oleh pihak
penjual (jika penjual tidak memiliki barang) kepada
clearing house sebelum jam perdagangan dimulai
penjual atau writer yang memilki resi Gudang, atau
saham, convertible security, warrant, atau kontrak put
dan menyerahkannya sebelum mengambil kontrak jual
berarti writer itu terjamin
Kontrak Forward
Transaksi kontrak berjangka dalam bentuk forward
dilakukan untuk memperoleh keuntungan atau
mengurangi risiko yang disebabkan ole ketidakpastian
harga ataupun kualitas produk perdagangan dimasa
datang
Seseorang atau suatu perusahaan dapat meiliki forward
beli dan kontrak forward jual untuk produk yang
berbeda atau produk yang sama, tetapi memiliki jatuh
tempo yang berbeda. Mengapa forwad beli dilakukan?
Kontrak forward financial banyak dilakukan oleh
perusahaan dengan pihak perbankan pada perdagangan
berjangka forward penyelesaian selalu dilaksanakan
pada saat tanggal jatuh tempo (final settlement).
Mengapa forward jual dilakukan?
FORWARD PRICING
Pada kontrak forward harga beli ataupun harga jual
yang disepakati antara pihak bank dan nasabah nya
ditetapkan di muka, realisasinya dilaksanakan pada hari
tanggal sesuai panjang masa kontrak 1, 2 atau 3 bulan
berikutnya. pasang masing-masing dan dan muka (future
price) berdasarkan estimasi nilai variabel variabel yang
mempengaruhi perhitungan harga dimuka.
Perhitungan future price yang didasarkan pada suatu
formula disebut future price teoretis. Hasil perhitungan
atas suatu produk dapat berbeda-beda antara bank dan
nasabah karena perbedaan nilai variabel atau perbedaan
formula yang digunakan oleh karena itu proses tawar-
menawar antara bank dan nasabah untuk mencapai
kesepakatan.
Forward beli pemotong spekulasi
apabila diperkirakan kurs Dollar AS atau rupiah
cenderung meningkat terus-menerus atau dengan kata
lain nilai mata uang domestik menurun terus-menerus
terhadap mata uang Dolar AS, maka akan dilakukan
tindakan pembelian di muka atau forward beli. hal ini
dimaksudkan untuk mengurangi risiko kerugian akibat
jatuhnya nilai mata uang Rupiah atas uang Rupiah yang
dimiliki. kontrak forward beli dapat dilakukan oleh
orang perorangan ataupun oleh perusahaan dengan
pihak bank.
Forward jual bermotif spekulasi
Jika perusahaan ABC estimasi kurs dolar AS terhadap
rupiah akan turun dikarenakan nilai rupiah menguat
maka perusahaan dapat melakukan tingkatkan format
jual untuk memperoleh keuntungan di masa datang saat
ini dolar AS dijual dengan harga lebih tinggi daripada
nilai dolar AS di masa datang. Jika perusahaan ABC
mengambil kontrak forward jual berarti pihak bank
mengambil kontrak forward beli ke kontak merupakan
kesepakatan antara dua pihak dengan proses tawar-
menawar
Forward beli dengan motif hedging
Misalkan suatu perusahaan di Indonesia memiliki utang
valuta asing dolar AS sebesar US$1 juta yang harus
dibayar 2 tahun lagi dan perusahaan khawatir terjadi
kenaikan nilai dolar AS terhadap rupiah secara tajam,
maka perusahaan tersebut dapat mengambil kontrak
beli valuta asing di muka sejumlah US$1 juta bank dari
14 perusahaan tersebut menjadi nasabah bank.
Forward jual dengan motif hedging
Bagi perusahaan eksportir yang paling menakutkan
jika mata uang domestik makin menguat di kemudian
hari. hasil ekspor yang Diterima 3 bulan atau 6 bulan
kemudian berupa valuta asing mengandung risiko beda
kurs. jika mata uang domestik makin menguat berarti
hasil ekspor valuta asing jika diuangkan dalam mata
uang Rupiah akan makin sedikit jumlah rupiah yang
diterima. dengan kata lain in jika kurs dolar AS atau
rupiah semakin rendah atau dolar AS semakin melemah
dan rupiah menguat maka eksportir akan merugi
Jika diperkirakan nilai dolar akan melemah dan nilai
rupiah akan menguat maka eksportir dapat melakukan
tindakan menjual dolar di muka atau mengambil
kontrak forward jual untuk jatuh tempo 3 atau 6 bulan.
FORWARD BERMODIF ARBITRASE
Arbitrase Adalah tindakan untuk memperoleh
keuntungan dengan cara melakukan jual dan beli atau
pinjam dan meminjamkan pada saat yang sama tanpa
resiko dan tanpa investasi (riskless adn zero
investment). Tindakan ini dapat dilakukan di
perdagangan berjangka.
Terima kasih