Penganggaran Modal
Penganggaran Modal
Oleh Kelompok 7
Pengertian dan Tujuan
Untukmembuat
Proses mengadakankeputusan
analisis
investasi
investasi jangkadari panjang
beberapa untuk
alternatif investasi yang
mencapai sasaran perusahaan
tersedia, untuk kemudian
yang
akan berpengaruh
menetapkan ataukepada
memilih hasil-
hasil investasi
yang akanyang paling
diperoleh
perusahaanmenguntungkan.
dalam jangka panjang.
Pentingnya Penganggaran Modal
Keputusan akan
aktiva apa yang akan
• Keputusan investasi dibeli untuk suatu
• Keputusan Pembiayaan proyek sebuah
perusahaan
• Implikasi dari keputusan tersebut memiliki
konsekuensiKeputusan
jangka akan
panjang
• Menentukan bentuk
penghimpunan aktiva
dana yang yang dimiliki
akan digunakan untuk
perusahaanmembiayai investasi
• Melibatkan pengeluaran yang besar
Pengklasifikasian Investasi
• Investasi yang tidak menghasilkan laba
(Non Profit
Penggantian Investment)
dapat dilakukan jika
biaya diferensial berjumlah pantas
• Investasi yangdengan
bila dibandingkan tidak dapat diukur labanya
aktiva
diferensial.
Pengeluaran untuk menambah
(Non kapasitas produksi atauProfit
Measurable operasi Investment)
Timbul
• Investasi dalamkarena
menjadi lebih adanya mesin dan
besar dari
penggantian
sebelumnya
peraturan pemerintah
peralatan (Replacement Investment)
/syarat kerja yang telah
• Investasi dalam Sulit dihitung secara teliti.
perluasan usaha (Expansion
disetujui
Biasanya pedoman yang dipakai
Investment) adalah persentase tertentu dari
hasil penjualan yang dilakukan
oleh perusahaan pesaing.
Komponen Penganggaran Modal
• Jumlah pengeluaran awal
• Jumlah kas yang mungkin dihasilkan pada
akhir umur investasi
• Manfaat keuangan bersih yang ditimbulkan
oleh operasi investasi
• Jangka waktu yang diharapkan selama
timbulnya cash flow
Jangka Waktu Pengoperasian
Investasi
Jangka
waktu Memperkirakan secara ekonomis suatu
ekonomis investasi masih layak untuk dioperasikan dan
masih dapat menghasilkan manfaat ekonomis
Metode Penganggaran Modal
Payback Profitalbility
Period Index
Net
Present
Value Internal
Accounting Rate of
Rate of Return
Return
Contoh
Soal
Payback Period Method
• Penilaian investasi ditekan pada
pengukuran jangka waktu yang
dibutuhkan untuk menutup kembali nilai
investasi awal dengan menggunakan
net cash flow.
• Rumus :
Net Present Value Method
• Penilaian investasi ditekankan pada pengukuran
seberapa besar selisih yang dapat dihasilkan antara nilai
sekarang investasi dengan net cash flow pada terminal
cash flow.
• Rumus:
Ket :
I0 = Nilai investasi
At = Aliran kas neto pada periode t
r = Discount rate
t = Jangka waktu proyek investasi
Metode Profitability Index (PI)
• Pengambilan keputusan apakah suatu
proyek investasi akan diterima atau
ditolak.
• PI > 1 = diterima
• PI < 1 = ditolak
• Rumus :
Metode Accounting Rate of Return
• Mengukur besarnya tingkat keuntungan
dari investasi yang digunakan untuk
memperoleh keuntungan tersebut.
• Rumus :
Metode Internal Rate of Return
• Mencari tingkat bunga yang
menyamakan jumlah nilai sekarang dari
penerimaan yang diharapkan diterima
dengan jumlah nilai sekarang dari
pengeluaran untuk investasi.
• Rumus :
Contoh Soal
• PT. TAYERD merencanakan sebuah proyek investasi yang membutuhkan dana
investasi sebesar Rp 500.000.000,00. Investasi diperkirakan memiliki umur
ekonomis selama 5 tahun dan discount rate sebesar 20%. Setiap tahun aliran
kas masuk bersih tidak sama, yaitu sebagai berikut:
1) Tahun pertama : Rp 350.000.000,00
2) Tahun kedua : Rp 360.000.000,00
3) Tahun ketiga : Rp 370.000.000,00
4) Tahun keempat: Rp 410.000.000,00
5) Tahun kelima : Rp 430.000.000,00
Ditanya :
a. Payback period ?
b. Accounting rate of return ?
c. Net present value ?
d. Profitability index ?
e. Internal rate of return ?
Penyelesaian
a. Payback Period
Investasi 500.000.000
Tahun ke 1 350.000.000
Sisa Investasi yg belum kembali 150.000.000