Chapter 01

Overview of Financial Statement Analysis

1. Siti Atika (20191211027)
2. Nabiila Putri Ardiansyah ( 20191211041)
3. Adinda Sabelia (20191211045)
Overview of Financial Statement Analysis
Pengertian
Analisa laporan keuangan
merupakan sesuatu metode
atau teknik yang digunakan
untuk melakukan pemeriksaan
menyeluruh terhadap laporan
keuangan. Umumnya, analisa
ini digunakan oleh perusahaan
atau organisasi dalam
memeriksa seluruh jenis
laporan keuangan secara
berkala.
Tujuan
Tujuan dari adanya analisis laporan
keuangan suatu perusahaan adalah :
❏ Menilai kinerja manajemen pada
tahun berjalan.
❏ Mengetahui perubahan posisi
keuangan perusahaan pada
periode tertentu.
❏ Mengetahui kelemahan dan
kelebihan apa saja yang dimiliki
perusahaan.
❏ Mengetahui langkah perbaikan
apa saja yang perlu dilakukan
kedepan yang berkaitan dengan
posisi keuangan dan kinerja
perusahaan.
 Business Analysis
★ Analisis laporan keuangan merupakan bagian dari analisis bisnis.
Analisis Bisnis : evaluasi atas prospek dan risiko perusahaan dengan
tujuan untuk membuat keputusan bisnis (perluasan penilaian ekuitas
dan utang, penilaian risiko kredit, prediksi penghasilan, dan
sebagainya). Analisis bisnis membantu dalam pembuatan keputusan
melalui evaluasi lingkungan bisnis, strategi, serta posisi keuangan
dan kinerja perusahaan.
★ Tujuan dari analisis bisnis :
meningkatkan keputusan bisnis dengan mengevaluasi informasi
yang tersedia terkait situasi keuangan, managemen, rencana dan
strategi, serta lingkungan bisnis perusahaan.
 Jenis - Jenis Business Analysis
1. Credit Analysis
Merupakan evaluasi atas kelayakan perusahaan untuk mendapatkan kredit. Pengguna
yang terlibat didalam analisis kredit yakni pihak kreditor. Kreditor meminjamkan dana
kepada sebuah perusahaan dan menerima janji pembayaran atas pokok dan bunganya.
Kreditor meminjamkan dana dalam banyak bentuk dan untuk beragam tujuan.
● Kelayakan kredit (credit worthiness) kemampuan perusahaan untuk memenuhi
kewajiban kreditnya.
● Fokus utama analisis kredit pada risiko
● Hal ini meliputi analisis Likuiditas (kemampuan perusahaan memperoleh kas untuk
memenuhi kewajiban jangka pendeknya) dan Solvabilitas (kemampuan perusahaan
untuk memenuhi semua kewajibannya).
 2. Equity Analysis
Tidak seperti analisis kredit, dalam analisis modal selain mengurangi risiko juga
meningkatkan keuntungan. Analisa yang digunakan dalam strategi investasi
adalah :
❏ Technical analysis (membuat bagan, mencari pola harga dan kuantitas saham
untuk memprediksi pergerakan harga dimasa yang akan datang),
❏ Fundamental analysis (proses menentukan nlai sebuah perusahaan dengan
menganalisa dan menginterpretasikan faktor utama ekonomi, industri, dan
perusahaan). Bagian utama fundamental analysis adalah mengevaluasi posisi
keuangan dan kinerja perusahaan.
 Kegunaan Business Analysis
1. Sebagai petunjuk bagi para manager untuk perubahan strategi operasi,
investasi dan pembiayaan, serta mengevaluasi laporan bisnis dan keuangan
perusahaan pesaing.
2. Digunakan ketika perusahaan akan merger, akuisisi, dan divestasi.
3. Membantu dalam penilaian keputusan keuangan baik keuntungan dan risiko
dimasa yang akan datang,
4. Membantu direktur dalam menjalankan tugas pengawasan.
5. Untuk mengaudit pengembalian pajak dan memeriksa kewajaran pajak yang
dibayarkan.
6. Membantu serikat pekerja untuk bernegosiasi dengan perusahaan.
 Component of Business Analysis
Analisis bisnis meliputi beberapa proses yang saling terkait. Untuk
meramalkan hasil dimasa yang akan datang secara akurat, penting untuk
mengevaluasi prospek bisnis perusahaan dan laporan keuangannya.
Evaluasi prospek bisnis adalah tujuan utama dari Business environment
and strategiy analysis. Status keuangan sebuah perusahaan dinilai dari
laporan keuangan menggunakan Financial analysis.
Kualitas financial analysis tergantung pada keandalan dan konten
ekonomi dari laporan keuangan melalui accounting analysis.
Financial Statement - Business Activities
1. Planning
Aktivitas pertama perusahaan
adalah merencanakan tujuan
dan saran yang akan dicapai
dalam sebuah rencana bisnis
yang menjelaskan tujuan,
srategi dan taktik perusahaan.
Rencana bisnis membantu
para manager dalam
memfokuskan usahanya dan
mengdentifikasi peluang serta
hambatan.
2. Financing
Perusahaan memerlukan
pembiayaan untuk mewujudkan
rencana bisnisnya untuk membeli
bahan baku, membayar gaji,
promosi, riset dan pengembangan.
Dalam mencari pembiayaan
perusahaan perlu memperhatikan
jumlah kebutuhan, sumber
pembiayaan (equity investor dan
kreditur), waktu pelunasan, dan
struktur/skema perjanjian
pembiayaan.
Financial Statement - Basis of Analysis
3. Investing
Keputusan berinvestasi
dipengaruhi beberapa faktor
seperti Kebutuhan investasi,
jumlah yang dierlukan,
waktu akuisisi, lokasi aset,
dan perjanjian kontraktual
(beli, menyewa, atau
menyewakan).
4. Operating
Aktivitas operasi adalah
melaksanakan rencana
bisnis untuk pembiayaan
maupun investasi. Aktivitas
operasi paling sedikit
meliputi riset, pengadaan,
penjualan, dan administrasi.
 Financial Statement Reflect Business Activities
● Balance sheet (neraca) yang berisi informasi tentang aset, utang, dan modal
(aset= utang + modal).
● Income statement (laporan laba rugi) merupakan alat untuk mengukur
kinerja/performa keuangan perusahaan yang berisi informasi antara lain jumlah
penjualan bersih, biaya penjualan, keuntungan kotor, pengeluaran, sampai
dengan net income.
● Laporan perubahan equitas berisi informasi laba ditahan, keseluruhan
pendapatan, dan perubahan pada akun modal. Laporan perubahan equitas
berguna untuk mengidentifikasi perubahan klaim equitas para pemegang
saham.
● Laporan arus kas melaporkan aliran kas masuk dan keluar yang dibagi untuk
aktivitas operasional, investasi, dan pembiayaan selama periode waktu tertentu.
 Financial Statement Analysis Preview
“ Analysis Tools “
1. Analisis Laporan Keuangan Komparatif
Analisis ini dilakukan dengan cara menelaah perubahan saldo tiap akun
pada neraca, laporan laba-rugi atau laporan arus kas dari satu periode ke
periode berikutnya.
● Analisis perubahan tahun ke tahun, analisis ini memiliki keunggulan
penyajian perubahan dalam angka absolut maupun persentase.
● Analisis tren angka indeks, analisis ini memerlukan pemilihan tahun
dasar untuk seluruh pos, yang biasanya diberi angka indeks 100.
karena tahun dasar menjadi rujukan untuk semua perbandingan maka
pilih tahun dimana kondisi bisnis normal.
 Financial Statement Analysis Preview
“ Analysis Tools “
2. Analisis Laporan Keuangan Common-Size
Analisis ini disusun dengan menghitung proporsi dari
kelompok/grup/akun. Berguna untuk memahami pembentuk internal
laporan keuangan, menekankan pada dua faktor :
❏ sumber pendanaan termasuk distribusi pendanaan antara
kewajiban lancar, kewajiban tak lancar dan ekuitas.
❏ komposisi aktiva termasuk jumlah masing-masing aktiva lancar
dan aktiva tak lancar.
Analisis laporan keuangan common-size untuk membandingkan satu
perusahaan dengan yang lain karena laporan keuangan perusahaan
disajikan dalam prosentase.
 Financial Statement Analysis Preview
“ Analysis Tools “
3. Analisis Ratio
Analisis rasio membandingkan dua komponen, dengan analisis rasio
dapat mengungkapkan hubungan yang penting / mendasar atas masing-
masing komponen yang membentuk rasio.
● faktor-faktor yang mempengaruhi rasio antara lain peristiwa
ekonomi, faktor industri, kebijakan manajemen dan metode
akuntansi.
● interpretasi rasio, bermanfaat jika di interpretasikan dalam
perbandingan dengan rasio tahun sebelumnya, standar yang
ditentukan sebelumnya dan rasio pesaing.
 Financial Statement Analysis Preview
Contoh analisis rasio:
1. Analisis Kredit
● Likuiditas, untuk mengevaluasi kemampuan memenuhi kewajiban jangka pendek.
● Struktur modal dan solvabilitas, untuk menilai kemampuan memnuhi kewajiban
jangka panjang.
2. Analisis profitabilitas
● Return on Investment (ROI), untuk menghitung imbalan uang kepada pemberi utang.
● Kinerja operasi, untuk mengevaluasi margin keuntungan dari kegiatan operasional.
● Aset utilization/pemanfaatan aset, untuk menilai efektivitas dan intensitas aset
dalam menghasilkan penjualan.
3. Penilaian (valuation)
Untuk memperkirakan nilai intrinsik perusahaan atau saham.
 Financial Statement Analysis Preview
“ Analysis Tools”
4. Cash flow analysis
Digunakan untuk mengevaluasi suber dan penggunaan uang,
bagaimana prusahaan memperoleh pembiayaan dan penyaluran
sumber daya.
 Financial Statement Analysis Preview
● Model Penilaian
1. Penilaian utang
Nilai saham adalah present value dari pembayaran dimasa yang
akan datang atas discount pada tingkat tertentu.
2. Penilaian ekuitas
● Analisis dalam Pasar Efisien
Hipotesis pasar efisien (Eficcient Market Hypothesis) berhubungan
dengan reaksi harga pasar terhadap informasi keuangan dan informasi
lainnya. Efisiensi pasar tidak saja tergantung pada ketersediaan
informasi, tetapi juga pada interpretasi yang benar.
 Contoh Soal
1. Identifikasi setidaknya lima pengguna internal dan eksternal laporan keuangan !
Jawab :

a. Pengguna internal dari laporan keuangan yaitu pemilik, manajemen, karyawan,

direktur dan auditor internal.

b. Pengguna eksternal dari laporan keuangan antara lain pemerintah, investor ekuitas saat
ini dan potensial, calon pelanggan potensial, regulator, auditor eksternal, dan kreditor.
 2. Identifikasi sumber tambahan informasi pelaporan
keuangan (di luar laporan keuangan) yang berguna bagi
analisis.
Jawaban :
● Laporan manajemen : menetapkan tanggung jawab manajemen dalam menyiapkan laporan
keuangan perusahaan.

● Laporan audit : Auditor memberikan pemeriksaan penting terhadap laporan keuangan sebelum
dirilis ke publik.

● Laporan Tanggung Jawab Sosial. Perusahaan semakin menyadari kebutuhan mereka akan
tanggung jawab sosial. Sementara laporan kegiatan yang bertanggung jawab secara sosial
meningkat, tidak ada format standar atau standar yang diterima.

● Pernyataan Proksi : dokumen yang berisi informasi yang diperlukan untuk membantu pemegang
saham dalam pemungutan suara mengenai hal-hal yang diminta oleh proxy tersebut.
 Chapter 02
Financial Reporting Analysis
Faktor yang mempengaruhi laporan keuangan
1. Generally Accepted Accounting Principles (GAAP)
- merupakan aturan dan pedoman akuntansi keuangan. 
- Aturan ini menentukan kebijakan pengukuran dan pengakuan seperti bagaimana
aset diukur, ketika kewajiban dikeluarkan, ketika pendapatan. dan keuntungan
diakui, dan ketika pengeluaran dan kerugian terjadi.

1. Manajer :
- Manajer juga memberikan kekuatan penyeimbangan terhadap tuntutan pengguna
dalam pengaturan standar. 
- Manajer menentang standar yang
(1) mengurangi pendapatan yang dilaporkan
(2) meningkatkan volatilitas pendapatan, atau
(3) mengungkapkan informasi kompetitif tentang segmen, produk, atau rencana.
 
 Mekanisme Pemantauan dan Penegakan
a) Auditor
- Semua laporan keuangan perusahaan publik harus diaudit oleh akuntan publik (CPA) bersertifikat
independen. Produk audit adalah laporan auditor, yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan.

b) Tata Kelola Perusahaan

- Komite audit independen adalah berkontribusi secara substansial terhadap kualitas laporan keuangan.
Sebagian besar perusahaan juga melakukan audit internal, yang merupakan pembelaan lain terhadap
penipuan dan kekeliruan catatan keuangan.

c) Securities and Exchange Commission.

● Berperan aktif dalam memantau dan menegakkan standar akuntansi.
● Staf SEC memeriksa laporan untuk memastikan kepatuhan terhadap persyaratan hukum, termasuk
kepatuhan terhadap standar akuntansi.

d) Litigasi :
- Ancaman litigasi memengaruhi manajer untuk mengadopsi praktik pelaporan yang lebih bertanggung
jawab baik untuk pengungkapan hukum dan sukarela
 Prinsip Penting Akuntansi
1. Akuntansi Akrual Akuntansi Modern
- Di bawah akuntansi akrual, pendapatan diakui ketika diperoleh dan pengeluaran ketika
dikeluarkan, terlepas dari penerimaan atau pembayaran uang tunai.

2. Biaya historis dan nilai wajar

a. Biaya Historis : nilai dari transaksi aktual yang telah terjadi di masa lalu, sehingga akuntansi
biaya historis juga disebut sebagai akuntansi berbasis transaksi.
- Keuntungan dari akuntansi biaya historis adalah bahwa nilai aset yang ditentukan melalui
tawar-menawar panjang lengan biasanya adil dan objektif. Namun, ketika nilai aset (atau
kewajiban) kemudian berubah, terus mencatat nilai dengan biaya historis dapat merusak
kegunaan laporan keuangan, khususnya neraca.

b. Fair Value : nilai wajar adalah perkiraan nilai ekonomi saat ini aset atau kewajiban.
3. Materialitas :
● Permasalahannya ialah kekhawatiran bahwa beberapa persiapan laporan
keuangan dan auditor mereka menggunakannya untuk menghindari
pengungkapan yang tidak diinginkan.

4. Konservatisme :
● Kejadian paling umum dari konsep ini adalah bahwa keuntungan tidak diakui
sampai mereka direalisasikan (misalnya, apresiasi dalam nilai tanah) sedangkan
kerugian segera diakui.
● Konservatisme mengurangi keandalan dan relevansi informasi akuntansi
setidaknya dengan dua cara :
1. Konservatisme meremehkan aset bersih dan pendapatan bersih.
2. Konservatisme menghasilkan pengakuan selektif tertunda dari berita baik
dalam laporan keuangan, sambil segera mengakui berita buruk.
Konservatisme memiliki implikasi penting untuk analisis.
 Batasan Informasi laporan Keuangan
(1) Ketepatan waktu:
- Laporan keuangan disiapkan sesering setiap kuartal dan biasanya dirilis dari tiga hingga
enam minggu setelah kuartal-akhir.
- analis memperbarui perkiraan dan rekomendasi mereka secara hampir real-time — segera
setelah informasi tentang perusahaan tersedia untuk mereka.

(2) Frekuensi :
- keuangan disiapkan secara berkala, biasanya setiap kuartal. Namun, sumber informasi
alternatif, termasuk laporan analis, dirilis ke pasar setiap kali peristiwa bisnis menuntut
revisi mereka.

(3) Forward looking :

- Untuk mengilustrasikan, pertimbangkan perusahaan yang menandatangani kontrak jangka
panjang dengan pelanggan.
 Pengenalan Analisis Akuntansi
Analisis akuntansi adalah proses evaluasi sejauh mana nomor akuntansi
perusahaan mencerminkan realitas ekonomi. Analisis akuntansi melibatkan
sejumlah tugas yang berbeda, seperti mengevaluasi risiko akuntansi dan kualitas
pendapatan perusahaan, memperkirakan daya penghasilan, dan membuat
penyesuaian yang diperlukan untuk laporan keuangan untuk mencerminkan
realitas ekonomi dan membantu analisis keuangan dengan lebih baik.
 Proses Analisis Laporan Keuangan
a. Mengidentifikasi dan menilai kebijakan akuntansi utama.
● Langkah penting dalam mengevaluasi kualitas penghasilan mengidentifikasi
kebijakan akuntansi utama yang diadopsi oleh perusahaan.

b. Mengevaluasi sejauh mana fleksibilitas akuntansi.

● Mengevaluasi sejauh mana fleksibilitas yang tersedia dalam menyiapkan
laporan keuangan.

C. . Tentukan strategi pelaporan.

● Identifikasi strategi akuntansi yang diadopsi oleh perusahaan.
● Untuk memeriksa insentif untuk manajemen penghasilan dan mencari pola
yang konsisten menunjukkannya. Analis perlu mengevaluasi kualitas
pengungkapan perusahaan.
 d.Mengidentifikasi dan menilai bendera merah
Bendera merah adalah item yang memperingatkan analis untuk masalah yang berpotensi lebih
serius.

Beberapa contoh bendera merah adalah :

● Kinerja keuangan yang buruk — perusahaan yang putus asa rentan terhadap cara putus asa.
● Pendapatan yang dilaporkan secara konsisten lebih tinggi daripada arus kas operasi.
● Melaporkan pendapatan pretax secara konsisten lebih tinggi daripada penghasilan kena
pajak. Laporan audit yang memenuhi syarat.
● Pengunduran diri auditor atau perubahan auditor nonroutine. Perubahan kebijakan akuntansi
yang tidak dapat dijelaskan atau sering terjadi.
● Peningkatan persediaan secara tiba-tiba dibandingkan dengan penjualan.
● Penggunaan mekanisme untuk menghindari aturan akuntansi, seperti sewa operasi dan
sekuritisasi piutang. Biaya satu kali yang sering dan pemandian besar.
 Penyesuaian Laporan Keuangan
● Kapitalisasi sewa operasi jangka panjang, dengan penyesuaian kedua saldo
lembar dan laporan pendapatan.
● Pengakuan atas pengeluaran ESO untuk penentuan pendapatan.
● Penyesuaian untuk biaya satu kali seperti gangguan aset dan biaya
restrukturisasi.
● Pengakuan status ekonomi (didanai) pensiun dan postretirement lainnya
Rencana manfaat pada neraca.
● Penghapusan efek dari kewajiban pajak penghasilan tangguhan dan aset
yang dipilih dari Neraca.
 Contoh Soal
1. Apakah prosedur auditing? Apakah tujuan dasar audit laporan keuangan?

Jawab :

■ Prosedur audit adalah metode atau teknik yang digunakan oleh para auditor untuk mengumpulkan
dan mengevaluasi bahan bukti yang mencukupi dan kompeten.

■ Tujuan utama audit laporan keuangan adalah untuk mengidentifikasi kesalahan dan
penyimpangan, yang jika tidak terdeteksi akan memberikan dampak material pada kewajaran
penyajian dan kesesuaian laporan keuangan dengan GAAP. Agar fisibel dan dapat dibenarkan
secara ekonomis proses audit bertujuan untuk mencapai tingkat kepastian yang wajar atas data
yang ditelaah. Laporan audit dapat terkena kemungkinan kesalahan tersebut.
 2. Jelaskan isi dan tujuan laporan keuangan yang
perlu diserahkan kepada SEC
❖ Neraca : Sebuah neraca memberikan informasi rinci tentang perusahaan aktiva kewajiban, dan ekuitas
pemegang saham.

❖ Laporan Laba Rugi : laporan yang menunjukkan berapa banyak pendapatan

perusahaan yang diperoleh selama periode waktu tertentu (biasanya untuk satu tahun atau
sebagian tahun).

❖ Laporan Arus Kas : Laporan arus kas perusahaan merupakan laporan arus masuk dan arus keluar dari
kas. Hal ini penting karena perusahaan harus memiliki cukup kas di tangan untuk membayar
pengeluaran
dan aset pembelian. Sementara laporan laba rugi dapat memberitahu Anda apakah perusahaan
yang dibuat laba, laporan arus kas dapat memberitahu Anda apakah perusahaan yang
dihasilkan kas.

❖ Laporan Perubahan Modal : terdiri dari Investasi awal atau modal awal, laba-rugi selama periode
yang bersangkutan, prive penarikan modal oleh pemilik dan modal akhir.