Anda di halaman 1dari 28

DERIVATIF

Berbasis Future

Fitria Kusuma Ayuningtyas 4.43.18.0.11


Nur Indriana Yasmine 4.43.18.0.18
Future
Futures adalah kontrak untuk membeli atau menjual suatu underlying (dapat berupa
indeks, saham, obligasi, dll) di masa mendatang. Index futures misalnya,
merupakankontrak berjangka yang menggunakan underlying berupa indeks saham.
Salah satu aplikasi konsep futures yang sudah lama digunakan di Indonesia adalah
sistem ijon.
Keuntungan Future
• Sarana Lindung Nilai (Hedging)
Dengan index futures, kerugian investasi pada saham yang
memiliki beta mendekati beta portofolio dapat di
kompensasi dengan keuntungan pada kontrak.
• Leveraging
Dengan modal terbatas, mampu menghasilkan potensi
keuntungan yang sama bahkan lebih besar daripada
investasi pada saham.
• Bullish, Bearish Potensi Untung
Jika investor memperkirakan harga berpotensi naik, maka
investor dapat mengambil posisi buy,
sebaliknya apabila perkiraan harga akan berpotensi turun
maka investor dapat mengambil posisi sell.
Topik Pembahasan

Kontrak Future Kontrak Future


Untuk indeks aset/sekuritas Untuk komoditas di BBJ
Section
Kontrak Future Indeks
Aset / Sekuritas
01
IDX LQ45 FUTURE
Merupakan suatu perjanjian yang mewajibkan
para pihak untuk membeli atau menjual
sejumlah Underlying pada harga dan dalam
waktu tertentu di masa yang akan datang.
LQ45 Futures menggunakan underlying indeks
LQ45, LQ45 telah dikenal sebagai benchmark
saham-saham di Pasar Modal Indonesia
Mekanisme
Perdagangan
Dalam perdagangan IDX LQ-45 Futures terdapat
istilah short/posisi jual dan long/posisi beli.
Penentuan posisi tersebut tergantung pada prediksi
dan analisa masing-masing investor.
Jika investor memprediksi arah pergerakan Indeks
LQ-45 akan naik, maka posisi yang paling tepat
adalah posisi long, sedangkan jika investor
memprediksi  arah pergerakan Indeks LQ-45 akan
turun, maka posisi yang paling tepat adalah posisi
short. 
… SPESIFIKASI…
Underlying Index
Ada beberapa jenis aset yang dijadikan sebagai Underlying seperti saham, surat utang, dan
interest rate. Saat ini, Underlying yang digunakan sebagai acuan adalah Indeks LQ-45

Multiplier
Multiplier adalah nilai Rupiah yang mewakili satu poin Indeks Efek. Pada perdagangan IDX
LQ-45 Futures, Multiplier sebesar Rp500.000. Hal ini berarti setiap perubahan 1 poin indeks
LQ-45 bernilai Rp500.000.
Nilai transaksi IDX LQ-45 Futures dapat dihitung dengan cara:
                                          

Sebagai contoh, seorang investor membeli  IDX LQ-45 Futures di harga indeks 900
sebanyak 1 kontrak. Maka, nilai transaksi IDX LQ-45 Futures adalah sebesar 9 900 x 1 x
Rp500.000 = Rp450.000.000
Initial Margin (Pre-Order Risk)
Initial Margin (Marjin Awal) pada Pre-Order Risk adalah sejumlah uang yang wajib disetor oleh
Anggota Kliring (AK) kepada KPEI untuk dapat melakukan pesanan atas setiap transaksi
Kontrak Berjangka. Besarnya Marjin Awal (pre-order risk) untuk transaksi IDX LQ-45 Futures
dapat dihitung dengan cara:    ​

                                      
2.Sebagai contoh, seorang investor membeli  IDX LQ-45 Futures di harga 900 sebanyak 1
kontrak. Maka, minimum dana yang disetorkan terlebih dahulu oleh investor sebagai Initial
Margin (pre-order risk) adalah sebesar 4% x 900 x 1 x Rp500.000 = Rp18.000.000.
Periode Kontrak

IDX LQ-45 Futures memiliki hari jatuh tempo yang ditetapkan oleh Bursa Efek Indonesia. Hari
jatuh tempo adalah hari terakhir seri IDX LQ-45 Futures tersebut diperdagangkan. 
Sebagai contoh, untuk seri IDX LQ-45 Futures yang akan jatuh tempo bulan November 2016,
maka hari terakhir seri tersebut dapat diperdagangkan adalah pada Hari Bursa terakhir bulan
November 2016 (hari Rabu, tanggal 30 November 2016). 
Fraksi Harga Kontak (tick size)

Fraksi Harga IDX LQ-45 Futures adalah satuan perubahan harga Indeks Efek yang digunakan
dalam melakukan penawaran jual dan atau permintaan beli IDX LQ-45 Futures. Fraksi harga IDX
LQ-45 Futures sebesar 0,05 poin indeks. Hal ini berarti investor dapat memasukan penawaran jual
dan permintaan beli IDX LQ-45 Futures dengan kelipatan 0,05 poin.

Sebagai contoh, jika nilai index LQ-45 sebesar 900,58 maka penawaran jual dan atau permintaan
beli IDX LQ-45 Futures yang dapat dilakukan adalah 900,60 atau 900,65 dan seterusnya dengan
tetap mengacu pada kelipatan 0,05 poin. Setiap fraksi harga kontrak memiliki nilai rupiah sebesar
Rp25.000 (Rp500.000 x 0,05).
Kode Kontrak
Kode Kontrak yang digunakan dalam perdagangan IDX LQ-45 Futures mengacu pada standar
internasional. Kode kontrak yang digunakan untuk IDX LQ-45 Futures adalah sebagai berikut:
   

                                         
             
 Sebagai contoh:
Section
Kontrak Future untuk
Komoditas di BJJ
02
Bursa Berjangka Jakarta

Bursa Berjangka Jakarta atau JFX (Jakarta Futures Exchange)

adalah badan usaha yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem

atau sarana untuk kegiatan jual beli komoditas berdasarkan kontrak

berjangka. JFX adalah Bursa Berjangka pertama di Indonesia. JFX

berdiri pada tanggal 19 Agustus 1999


Manfaat Perdagangan Komoditas

1 2

Risk Management Price Discovery


Perdagangan komoditas dijadikan Perdagangan komoditas dijadikan
sebagai sarana mengelola risiko sebagai sarana pembentukan harga
melalui lindung nilai atau Hedging sebuah komoditi
Produk Berjangka

Sumber : www.jfx.co.id
Produk Berjangka
No KODE NAMA PRODUK SATUAN KONTRAK
1. KBIE Kontak berjangka indeks emas Rp. 10.000 / angka indeks
2. GOL Kontak berjangka emas 1 kg 1 kg ( 1000 gram)
3. GOL250 Kontak berjangka emas 250 gram 250 gram
4. GOL100 Kontak berjangka emas 100 gram 100 gram
5. OLE Kontak berjangka olien 20 ton 20 ton (20.000 kg)
6. OLE10 Kontak berjangka olien 10 ton 10 ton (10.000 kg)
7. CC5 Kontak berjangka kakao 5 Metrik Ton (5.000 Kg)
8. RCF Kontak berjangka kopi robusta 5 Metrik Ton (5.000 Kg)
9. ACF Kontak berjangka kopi arabika 2 Metrik Ton (2.000 Kg)
Pada Operasi
Pada Operasi BJJ,
BJJ, menggunakan
menggunakan sistem
sistem JeATS
JeATS NOW.
NOW. Harga
Harga
ditentukan melalui
ditentukan melalui metode
metode elektronis,
elektronis, melalui
melalui interaksi
interaksi yang
yang efisien
efisien
berdasarkan permintaan
berdasarkan permintaan dan
dan penawaran
penawaran dalam
dalam sistem
sistem perdagangan.
perdagangan.
Dua sistem
Dua sistem perdagangan
perdagangan akan
akan diimplementasikan
diimplementasikan oleh
oleh BBJ
BBJ yaitu
yaitu

Operasi BJJ

Sistem harga satu per Sistem Perdaganagn


sesi Kontinyu
Sistem harga satu per sesi
• Dalam 15 menit pertama, Penawaran Beli atau Penawaran Jual diajukan dan
dikumpulkan oleh sistem.
• Akan dipilih oleh sistem satu harga yang akan memberikan volume transaksi
yang terbesar. Harga ini merupakan Harga Pembukaan hari itu.
• Semua penawaran beli di atas harga itu dan semua penawaran jual di bawah
harga itu akan dipenuhi.
• Kalau terdapat beda kuantitas meski harga sama, maka yang lebih dahulu
masuk sistim didahulukan (time priority).
• Semua penawaran beli dan jual yang tidak terpenuhi akan tetap
diperhitungkan pada periode Continuous Auction.
Sistem Perdagangan Kontinyu

• Setelah 15 menit pertama, pencocokan harga dilakukan dengan


rebutan.
• Bila ada kecocokan harga, maka terjadi transaksi.
• Kecocokan harga selalu didahulukan, baru kemudian "waktu masuk
sistim" akan dijadikan pedoman alokasi (Price Priority, baru Time
Priority).
• Sisa kuantitas maupun pengurangan kuantitas tidak mengubah urutan.
• Penambahan kuantitas akan dianggap sebagai penawaran baru
Keamanan Bursa Jangka Jakarta

PT Kliring
Digunakan untuk melindungi
integritas finansial pasar.

Divisi Pengawasan
Mempunyai tanggung jawab
menyeluruh untuk menegakkan
integritas Pasar Berjangka BBJ.
Keamanan Bursa Jangka Jakarta

Pemisahan Dana Nasabah


Anggota diwajibkan untuk membuat
Divisi Operasi Perdagangan rekening bank terpisah utuk seluruh dana
nasabah.
Bertanggung jawab untuk mendeteksi setiap
praktek curang dalam perdagangan,
penyalahgunaan, pelanggaran lainnya dari
peraturan dan tata tertib BBJ.
Keamanan Bursa Jangka Jakarta

Pendaftaran Pialang Posisi Wajib Lapor dan Batas


Posisi Spekulatif
Seorang anggota Bursa, yang memegang
rekenign berjangka nasabah harus Anggota diwajibkan untuk melapor ke Bursa
mempunyai izin sebagai Pialang ketika pemilik rekening, atau salah satu
Berjangka dari Bappebti berdasarkan nasabahnya, mempunyai posisi yang sama atau
Undang-Undang Perdagangan Berjangka mendekati level wajib lapor yang ditentukan oleh
1997. Bursa untuk setiap kontrak.
Thanks!
CREDITS: This presentation template was
created by Slidesgo, including icons from
Flaticon, infographics & images by Freepik
and illustrations by Stories.