Anda di halaman 1dari 28

derivative

• Definisi :
– SEKURITAS DERIVATIF adalah surat
berharga (financial instrumen) yang
harga/nilai/return-nya tergantung pada
harga/nilai/return suatu asset keuangan (surat
berharga atau komoditas atau valas) lain
yang lebih mendasar sifatnya.
– surat berharga atau komoditas atau valas
yang mendasar tersebut disebut
UNDERLYING ASSET
Jenis derivatif yang dikenal
• future & forward
• Option
• Swap

Derivatif merupakan KONTRAK yang


melibatkan dua atau lebih pihak yang
mengikatkan diri dalam jangka waktu
tertentu
Jenis Pasar
• Bursa
dimana sekuritas yang diperdagangkan
terstandar baik jenis maupun bentuknya
Jadi :
– derivatif yang dijual harus diperdagangkan
sesuai ketentuan bursa maupun pemerintah
– Bursa menjamin bahwa masing-masing pihak
tidak cedera janji sehingga default risk tidak
ada
Jenis Pasar
• over the counter market
dimana sekuritas yang diperdagangkan tidak
terstandar baik jenis maupun bentuknya
Jadi :
– derivatif yang dijual sesuai kebutuhan kedua
belah pihak
– Ada default risk
Future & forward
• Definisi = kontrak yang melibatkan dua pihak
dimana salah satu pihak menyetujui membeli
(long) atau menjual (short) suatu underlying
asset dimasa datang
Atau : mengambil posisi long
Berarti : Mempunyai kewajiban untuk membeli
suatu underlying asset dimasa mendatang.
atau posisi short
Berarti : Mempunyai kewajiban untuk menjual
suatu underlying asset dimasa mendatang.
Option

• Definisi = kontrak yang melibatkan dua


pihak dimana salah satu pihak
mempunyai hak (pihak long) untuk
membeli (call) atau menjual (put) suatu
underlying asset dimasa datang
• Long CALL : MEMBELI HAK BELI
• LONG PUT : MEMBELI HAK JUAL
• SHORT CALL : MENJUAL HAK BELI
• SHORT PUT : MENJUAL HAK JUAL
Forward & Future secara detail
Spesifikasi Forward
- Merupakan kontrak untuk delivery jangka
waktu nanti
- Diperdagangkan OTC
- Kontraknya kondisional = sesuai
kebutuhan
Forward vs Future
FORWARD FUTURE
Diperdagangkan OTC Diperdagangkan di BURSA

Kontraknya customized= Kontraknya terstandar


sesuai kebutuhan
Mengandung default risk Tidak ada default risk

Penyelesaian pada saat Penyelesaian transaksi


jatuh tempo (settlement) bisa dilakukan
tiap hari
Tidak diatur ketat Diatur ketat