Reksadana Syariah
Reksadana Syariah
SYARIAH
1
REKSA DANA SYARIAH
AGENDA:
PENGERTIAN
MEKANISME
JENIS REKSA DANA
BIAYA REKSA DANA
STRATEGI INVESTASI
KIAT MEMILIH REKSA DANA
2
REKSA DANA SYARIAH
Pengertian
Reksa Dana
adalah wadah yang dipergunakan untuk
menghimpun dana dari masyarakat pemodal
untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio
Efek oleh Manajer Investasi (UU No.8 Thn 1995).
Reksa Dana Syariah
adalah Reksa Dana yg beroperasi menurut
ketentuan dan prinsip syariah, baik dalam bentuk
akad, pengelolaan dana dan penggunaan dana
3
Mekanisme Kegiatan Reksa Dana Berbentuk Kontrak
Investasi Kolektif
DPS BAPEPAM
Pengawasan
Pengawasan
Pengajuan
Pernyataan Efektif
Pendaftaran
Instruksi
jual/beli Perantara
Pem. Unit Unit Penyertaan Manajer
(Investor) Investasi Pedagang Efek
Penawaran
Umum
6
Pihak dalam Reksa Dana
Diikat dalam satu Kontrak – KIK (Kontrak
Investasi Kolektif)
Investor
Melakukan Investasi kepada Reksa Dana
Manajer Investasi
Mengelola Portofolio
Menjual Reksa Dana
Bank Kustodian
Menyimpan Asset Reksa Dana
Administrasi Reksa Dana
Menghitung NAB (Nilai Aktiva Bersih) Reksa
Dana
7
Kontrak Investasi Kolektif
Dibuat Notaris
Tugas masing-masing pihak
Kewajiban Reksa Dana
Tata cara pembelian dan penjualan
Reksa Dana
Pembubaran Reksa Dana
Dapat dibaca semua orang
8
Sponsor
Pendiri Reksa Dana Dalam bentuk
Dana
Tidak Bisa ditarik selama setahun
Total Sponsor
Minimum 1% dan Maximum 20% dari
Total Unit yang dikeluarkan
Setiap Sponsor Maksimum 2,5%
Bebas Entry Fee dan Exit Fee
9
Manajer Investasi
Mendapat Lisensi Perusahaan dari
Bapepam
Mendapat Lisensi Peorangan dari
Bapepam
Tugas Manajer Investasi
Membuat aset alokasi untuk investor
Menyusun dan mengimplementasikan strategi
investasi
Pengelolaan Portofolio (jual atau beli instrumen)
Meminimumkan Risiko Investor
Menyesuaikan portofolio investasi dengan
perubahan-perubahan yang terjadi pada iklim
pasar investasi (ekonomi makro, inflasi, suku
bunga dan kondisi sosial politik.
10
Ciri-Ciri Reksa Dana
“Lembaga = Bentuk Hukum” Investasi
sebagai intermediasi dari Investor
Periode Investasi menengah dan Jangka
panjang
Berisiko
Lebih transparan
Pembukuan ditutup setiap hari
Nasabah bisa menarik/memasukkan dana
setiap hari.
Return > tingkat bunga deposito
Hasil yang diperoleh Neto – No Pajak
11
Jenis Reksa Dana by
Investasi
Jenis Reksa Dana Investasinya
13
Lanjutan……..
c. Reksa Dana saham (Growth Funds)
“Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-
kurangnya 80% dari aktivanya dalam Efek bersifat
Ekuitas”.
Reksa Dana ini mengupayakan untuk memperoleh
capital gain dalam jangka panjang
d. Reksa Dana Campuran (Balanced funds)
“Reksa Dana yang melakukan investasi dalam Efek
bersifat Ekuitas dan efek bersifat utang yang
perbandingan tidak termasuk huruf b dan c diatas”.
Reksa Dana ini mengutamakan penganekaragaman
jenis efek dengan proporsi yang seimbang antara
efek ekuitas dan efek utang
14
Tabel: Kategori dan Tujuan Reksa Dana
Bapepam
Komite Investasi
16
Biaya-Biaya (1)
Biaya Pendirian
Audit Fee – Akuntan Publik - Negotiable
Lawyer Fee - Negotiable
Notaris Fee - Negotiable
Formulir dan Prospektus
Entertainment Fee – Sesuaikan Budget
Biaya Pembubaran
Audit Fee
Lawyer Fee
Notaris Fee
Biaya Iklan
Lainnya.
17
Biaya-Biaya (2)
Investor Expenses
Entry Fee - Maksimum 2%
Exit Fee – Maksimum 2%
Reksa Dana Expenses
Management Fee – Maksimum 1,5% p.a
Kustodian Fee – 0,25% p.a
Audit Fee – Akuntan Publik - Negotiable
Lawyer Fee - Negotiable
Notaris Fee - Negotiable
Formulir dan Prospektus
18
Perhitungan NAB RD
Dana awal IDR 1.000.000.000,-, NAB awal Rp.
1.000,- maka ada 1 juta unit.
Dana dibelikan sbb:
ASII (200 lot @ 2450) 245,0 juta
INTP (200 lot @ 775) 77,5 juta
TLKM (200 lot @ 3425) 342,5 juta
ANTM (400 lot @ 800) 160,0 juta
Cash (4% p.a) 175,0 juta
Hari Pertama investasi sbb:
ASII (200 lot @ 2700) 270,0 juta
INTP (200 lot @ 825) 82,5 juta
TLKM (200 lot @ 3700) 370,0 juta
ANTM (400 lot @ 900) 180,0 juta
Cash (4% p.a) 175,02 juta
Total 1.077,52
19
Tabel 5.2 : Perhitungan NAB untuk Reksa Dana Berpendapatan Tetap
Invest (juta)
Harga Obligasi Kupon Hari Pertama Hari Kedua
PT Indofood Sukses Makmur 100 16.00% 200 200.0876712
Governement Bond FR006 100 13.00% 750 750.2671233
PLN 100 14.00% 550 550.2109589
Telkom 100 15.00% 250 250.1027397
Indosat 100 14.75% 250 250.1010274
Cash 4.00% 250 250.0273973
Total 2250 2250.796918
Number Unit 2.25
NAB Without Cost 1000 1000.354186
Mgt Fee 1% 0.061665669
Kustodian Fee 0.25% 0.015416417
Total Bersi Aset 2250.719836
NAB With Cost 1000.319927
Growth NAB 0.0320%
20
KEBIJAKAN DALAM
PENGELOLAAN REKSA DANA
MI tidak diperbolehkan :
Membeli Efek yang diperdagangkan di bursa efek Luar Negeri melebihi
15% dari NAB;
Membeli Efek ekuitas satu Emiten melebihi 5% dari modal disetor;
Membeli efek suatu perusahaan 10% dari NAB;
Menjual saham reksadana terbuka kepada setiap investor melebihi 2%
dari modal yang akan dikeluarkan;
21
Membeli Efek Beragun Aset lebih dari 10% dari NAB Reksadana;
KEBIJAKAN, lanjutan
22
KEBIJAKAN, lanjutan
23
Strategi Investasi Reksa Dana
Buy and Hold (passive strategy)
Active Strategy
Asset Allocation - 91% to Return
Stock Selection - 5% to Return
Market Timing- 2 % to return
Random Strategy
Contrarian Strategy
24
Random Strategi
Berlaku untuk Saham di BEJ
Tujuan untuk Memenuhi keinginan
Investor
Jumlah saham hanya sekitar 10 saham
Saham dipegang hanya 3 bulanan
Return melebihi 15% - sell
Lebih banyak menggunakan Market
Timing
Alokasi aset tergantung Timing
Lebih banyak bergantung pada Rumors
25
Contrarian Strategy
Berpikir berlawanan dengan harapan
pasar
Buy on bad news, sell on good news
Buy when price drop 50%, Sell after up more
30% within one year
Risk Management
Diversify 20 – 25 stocks (not more 5% in one
stocks, recommended around 3%)
Concentrate on 10% stocks
Having dividend paid in cash
26
Stock Selection
Portofolio Saham Maksimum 30
saham
Konsentrasi pada Saham
berkapitalisasi Besar
Emiten bertumbuh
Kualitas Manajemen Emiten
Saham harus likuid
Emiten Transparan
Value Stock
27
Perpajakan Reksa Dana
Menurut Investasi
Jenis Instrumen Perpajakan Saat ini
Umur Reksa
Laporan Ke Bursa Tidak Lapor Ke Bursa
Dana
Dibawah 5
tahun - Pajak Bunga Nol - Pajak Bunga Nol
- Pajak Kapital Gain
- Pajak Kapital Gain Nol 15%
Diatas 5 tahun
-Pajak Bunga 20% Final - Pajak Bunga 15%
- Pajak Kapital Gain 20%
Final - Pajak Kapital gain 15%
32
TERIMA KASIH
33