CHAPTER 2

TRADING MECHANISM
Apa sih IPO
itu??
Proses Go Public

IPO (initial public offering / penawaran saham perdana)

adalah kegiatan penawaran saham pertama kalinya yang

dilakukan oleh Emiten untuk menjual saham tersebut

kepada masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur

oleh UU pasar modal dan peraturan pelaksanaan

penawaran umum.
Alasan Perusahaan Go Public

 Meningkatkan sumber pendanaan

 Meningkatkan kapasitas produksi dengan menambah mesin

 Memperbesar usaha (ekspansi)

 Inovasi produk baru dalam upaya diversifikasi

 Membayar utang untuk memperbaiki struktur keuangan

 Memperluas jaringan pemasaran.

 Memperkenalkan perusahaan ke publik

Proses Penawaran Umum Saham Kepada Publik
& Pencatatan Saham di BEI
Pihak yang terlibat dalam pelaksanaan IPO

Untuk membantu perusahaan dalam proses IPO, perusahaan perlu melakukan seleksi atas

beberapa pihak sebagai berikut:
a) Penjamin Emisi Efek (underwriter) yang akan membantu menawarkan saham perusahaan
kepada investor;
b) Akuntan Publik yang akan melakukan audit atas laporan keuangan perusahaan;
c) Konsultan Hukum yang akan melakukan pemeriksaan dari segi hukum dan memberikan
pendapat hukum;
d) Notaris yang akan membantu dalam melakukan perubahan Anggaran Dasar, membuat akte-
akte dan perjanjian-perjanjian;
e) Penilai, apabila perusahaan memiliki aset tetap berupa tanah atau bangunan yang perlu
dinilai oleh penilai independen;
f) Biro Administrasi Efek yang akan membantu melakukan administrasi kepemilikan saham
perusahaan.
Kegiatan Penjamin Emisi & Komitmen Penjamin Efek

Kegiatan Penjamin Emisi

• Menentukan komitmen sesuai kondisi pasar
• Rapat - rapat teknis
• Pernyataan pendaftaran kepada bursa dan OJK
• Public expose dan road show
• Persiapan prospektus
• Penawaran resmi

Komitmen Penjamin Efek

1. Full Commitment

2. Best Effort Commitment

3. Stand by Commitment

4. All or None
Pasar Perdagangan Saham

Pasar Perdana adalah penawaran saham pertama kali dari emiten kepada para
pemodal selama waktu yang ditetapkan oleh pihak penerbit (issuer). Saham tersebut
diperdagangkan untuk pertama kalinya sebelum dicatatkan di Bursa Efek (pasar sekunder),
biasanya dalam jangka waktu sekurang-kurangnya 6 hari kerja. Harga saham di pasar
perdana tetap dan ditetukan oleh penjamin emisi dan perusahaan yang go public
berdasarkan analisis fundamental perusahaan yang bersangkutan.
Pasar Sekunder adalah tempat terjadinya transaksi jual-beli saham diantara investor
setelah melewati masa penawaran saham di pasar perdana, dalam waktu selambat-
lambatnya 90 hari setelah izin emisi diberikan maka efek tersebut harus dicatatkan di bursa.
Dengan adanya pasar sekunder para investor dapat membeli dan menjual efek setiap saat,
sedangkan manfaat bagi perusahaan berguna sebagai tempat untuk menghimpun investor
lembaga dan perseorangan. Di pasar ini, efek-efek diperdagangkan dari satu investor
kepada investor lainnya.
 Apa itu Prospektus??

Prospektus adalah setiap informasi tertulis yg berkaitan IPO dan bertujuan pihak lain membeli
efek dan didistribusikan oleh underwriter. Informasi yang terdapat pada dokumen prospektus,
antara lain:

a. Profil perusahaan, informasi tentang rencana IPO, underwriter, dan profesi penunjang;

b. Pendapat dan laporan pemeriksaan dari segi hukum dari Konsultan Hukum;

c. Laporan Keuangan yang diaudit Akuntan Publik;

d. Laporan Penilai (jika ada);

e. Anggaran Dasar perusahaan terbuka perusahaan yang telah disetujui Menteri Hukum dan
HAM;
Kewajiban Emiten Setelah Go Public

• Tidak melakukan tindakan yang menjatuhkan harga saham di pasar

• Selalu memberi informasi secepat mungkin kepada investor

• Tidak melakukan penipuan harga dalam transaksi internal yang menganduk conflict of interest

• Menyampaikan laporan keuangan yang sudah diaudit langsung ke alamat pemegang saham

• Menyampaikan laporan berkala yang sudah diwajibkan oleh bapepam/ bursa

• Menyampaikan laporan insidentil atau suatu peristiwa yang terjadi dan dapat mempengaruhi
harga pasar.
Delisting

Penurunan kriteria sehingga tidak memenuhi persyaratan pencatatan dapat dilakukan

sendiri / voluntary delisting:

 Pengajuan permohonan delisting dapat dilakukan setelah saham tercatat sekurang-

kurangnya 5 tahun

 Rencana delisting telah memperoleh persetujuan dalam RUPS

 Perusahaan tercatat / pihak lain yang ditunjukan wajib membeli saham dari pemegang
saham yang tidak menyetujui rencana delisting tersebut.
KONDISI IPO PT. ULIMA NITRA TBK

Kode Perusahaan : UNIQ

Sektor / Sub Sektor : Energy / Oil, Gas & Coal Equipment & Services
IPO Price : Rp 118 / lembar
Jumlah lembar yang diterbitkan : 300.000.000 lembar saham
Penjamin Emisi (Underwriter) : SF - Surya Fajar Sekuritas
SEGMENTASI PASAR DI BEI

Segmentasi Pasar di BEI

Pasar Pasar
Reguler Negosiasi

Pasar Tunai
SEGMENTASI PASAR DI BEI

1. PASAR REGULER 2. PASAR TUNAI

 Tipe transaksi continues auction  Tipe transaksi continues auction
 Satuan perdagangan dalam lot dan  Satuan perdagangan dalam lot
dilakukan dalam sesi i & ii dilakukan dalam sesi I
 Penyelesaian t + 3  Penyelesaian t + 0

3. PASAR NEGOSIASI
 Tipe transaksi berdasarkan kesepakatan
 Satuan dalam lembaran
 Perdagangan dilakukan dalam sesi i & ii
 Penyelesaian negosiasi
Waktu Transaksi Saham
Biaya Jual & Beli saham
• Saat membeli
• Nilai pembelian + komisi pialang 0,2% (sudah termasuk PPN)

• Saat Menjual
• Nilai penjualan – (komisi pialang 0,3% (sudah termasuk PPN) + PPh 0,1%)

NB: % Komisi pialang tergantung pada masing-masing sekuritas

Satuan Perdagangan (Lot)

• 1 Lot = 100 lembar Saham
• Untuk perdagangan saham yang jumlahnya tidak pas 100 lembar, dapat dilakukan di pasar
negosiasi
Satuan Perubahan Fraksi
Tahun 2 Mei 2016 – Sekarang

HARGA SAHAM FRAKSI MAKS. PERUBAHAN

< Rp 200 Rp 1 Rp 10

Rp 200 - Rp 499 Rp 2 Rp 20

Rp 500 – Rp 1999 Rp 5 Rp 50

Rp 2000 – Rp 4999 Rp 10 Rp 100

Rp >5000 Rp 25 Rp 250
Cara Memantau Pergerakan Harga saham

• Memantau melalui monitor yang terdapat di kantor

perusahaan efek
• Trading platform
• Melalui website
• Software charting
• Melihat di harian surat kabar
• Mengikuti perkembangan media sosial
LATIHAN SOAL!!
1. Jelaskan tentang komitmen penjamin efek!

2. Tentukan nilai pembelian / penjualan di bawah ini:

a. Bae Ro Na membeli saham Cheong Art Group sebesar 9 lot dengan harga Rp 6,500 / lembar.
Komisi pialang 0.15%.

b. Joo Seok Hoon menjual saham J-King Holdings sebesar 7 lot dengan harga Rp 6,150 / lembar.
Komisi pialang 0.35%.

3. Jelaskan secara rinci masing-masing tahapan / proses penawaran umum saham kepada publik dan
pencatatan saham di BEI!

4. Sebutkan 3 contoh perusahaan yang mengalami delisting dan jelaskan beserta alasannya!

5. Jelaskan mekanisme dalam membeli saham IPO dan berikan 3 contoh perusahaannya yang
dilengkapi dengan informasi number of outstanding shares, IPO price, penjamin emisi (underwriter)!
THANK YOU