01

WINTER
Economic Consequences and Positive
Template
Accounting theory

Oleh:
Elisa Fitri Lumban Gaul (207017078)
Abdur Rahman Hakim (207017079)
Syalsabila Abdina (207017080)
 02

PENDAHULUAN
 03
• Konsekuensi ekonomi merupakan salah satu konsep yang
menegaskan dimana pilihan kebijakan akuntansi  akan
mempengaruhi nilai perusahaan serta memberikan dampak
tersendiri bagi perusahaan, manajer, kreditor dan pengguna
informasi lainnya.

• Dengan adanya konsep konsekuensi ekonomi ini, berkembang

suatu teori yang akan menjelaskan terhadap adanya
konsekuensi ekonomi tersebut, yaitu teori akuntansi positif

• Penyebab munculnya Teori Akuntansi Positif ini selain untuk

menjelaskan terhadap adanya konsekuensi ekonomi, adalah
karena adanya ketidapuasan terhadap teori yang sebelumnya
telah ada, yaitu teori akuntansi normatif.
 04

PEMBAHASAN
TINJAUAN UMUM
KONSEKUENSI EKONOMI 05
• Konsep konsekuensi ekonomi muncul di sebuah artikel awal oleh
Stephen Zeff (1978) yang berjudul “Timbulnya Konsekuensi
Ekonomi (The Rise of Economic Consequences).

• Zeff mendefinisikan konsekuensi ekonomi sebagai “dampak

pelaporan akuntansi terhadap perilaku pengambilan keputusan
dari kalangan usaha, pemerintah, dan kreditor”. Esensi dari
definisi ini adalah bahwa laporan akuntansi dapat
mempengaruhi keputusan nyata oleh manajer dari pihak lain,
tidak hanya sekedar menggambarkan hasil keputusan yang
dibuat.

• Teori konsekuensi ekonomi berasumsi bahwa pelaku-pelaku

ekonomi berperilaku rasional.
TINJAUAN UMUM
KONSEKUENSI EKONOMI 05
 Economic consequences adalah konsep yang menyatakan bahwa,
walaupun bertentangan dengan implikasi teori pasar modal
efisien, pilihan kebijakan akuntansi dapat mempengaruhi nilai
perusahaan. Walaupun dengan implikasi kebijakan teori pasar
modal efisien, tampak bahwa pilihan kebijakan akuntansi memiliki
konsekuensi ekonomi bagi pemakai laporan keuangan, walaupun
tidak secara langsung mempengaruhi aliran kas perusahaan.
 PENTINGNYA MEMAHAMI KONSEP
KONSEKUENSI EKONOMI 06
(1) konsep ini memang menarik. Hal ini dikarenakan banyak
peristiwa yang paling menarik dalam praktik akuntansi berasal
dari konsekuensi ekonomi.

(2) Adanya pernyataan yang menyatakan bahwa kebijakan

akuntansi tidak penting dan tidak sesuai dengan pengalaman
akuntan. Banyak dari para profesi akuntansi keuangan
mendiskusikan dan mendebatkan tentang kebijakan akuntansi
yang harus digunakan dalam berbagai keadaan, dan banyak
perdebatan serta konflik atas penyajian laporan finansial yang
melibatkan pilihan kebijakan akuntansi. Dan konsekuensi
ekonomilah yang konsisten dengan pengalaman di dunia nyata
 
MENGAPA KONSEKUENSI EKONOMI
MUNCUL? 07
a. Konsekuensi Ekonomi muncul karena perusahaan melakukan
kontrak seperti kompensasi eksekutif (executive
compensation) dan kontrak utang (debt contract).

b. Kebijakan akuntansi yang digunakan dapat merupakan sumber

informasi yang penting bagi investor.

c. Teori pasar modal efisien gagal menjelaskan perilaku pasar.

d. Konsekuensi ekonomi diperlukan untuk mengetahui respon

pasar atas perubahan kebijakan akuntansi walaupun
perubahan kebijakan akuntansi tersebut tidak berpengaruh
secara langsung terhadap arus kas.
1.Konsekuensi Ekonomi Menurut SFAS 8

Manajemen perusahaan-perusahaan multinasional diintervensi dalam

proses penyusunan standar yang berhubungan dengan translasi pertukaran
asing. Reaksi manajemen Massey-Ferguson adalah tipikal dan konsisten
dengan dampak konsekuensi ekonomi yang dideskripsikan oleh Zeff
(1978). Terlihat bahwa intervensi pemilik manajemen cukup mampu
bahwa FASB mundur dan SFAS 8 pada alternatif yang lebih dapat diterima
secara politik, atau dalam istilah Zeff, altemnatif yang lebih “delicately
balanced”, meski dukungan yang dapat dipertimbangkan untuk SFAS 8
dalam teori ekonomi. Tapi SFAS 8 tidak memiliki pengaruh arus kas
langsung. Keuntungan dan kerugian pertukaran hanyalah item kertas.
Jadi, dalam teori pasar efisien, harga saham perusahaan multinasional
yang terpengaruh tidak akan dipengaruhi oleh kerugian dan keuntungan
pertukaran; yaitu nilai pasar saham ini tidak boleh terpengaruh oleh
metoda tertentu yang digunakan untuk konversi pertukaran asing. Dengan
kata lain, tidak boleh ada konsekuensi ekonomi.
2. Konsekuensi Ekonomi Menurut SFAS 52

Sebagai hasil dari penyebarluasan fokus yang sama dengan yang ditimbulkan oleh manajemen Massey-Ferguson, FASB memutuskan di tahun 1979 untuk menguji ulang akuntansi
untuk translasi mata uang asing. Hasilnya adalah SFAS 52, yang dikeluarkan pada Desember 1981. Metoda translasi yang diperlukan dalam SFAS 52 memiliki proses tiga tahap.
-Tahap pertama adalah pembukuan laporan keuangan asing dalam mata uang lokalnya.
-Tahap kedua, laporan keuangan ini ditranslasikan ke dalam pembukuan mata uang fungsional menggunakan metoda temporal (kecuali mata uang lokal adalah mata uang
fungsional).
-Tahap ketiga, laporan mata uang fungsional ditranslasikan (kecuali mata uang fungsionalnya adalah dollar US) ke dollar US mengunakan metoda tarif sekarang. Penyesuaian
translasi yang muncul dalam dua kasus pengecualian operasi asing yang terintegrasi dan ekonomi inflasi tinggi harus dimasukkan dalam pendapatan bersih kini dalam SFAS 52,
seperti dalam SFAS 8.
3 EMPLOYEE STOCK OPTIONS

Area dimana konsekuensi ekonomi terlihat sangat jelas, yaitu akuntansi untuk opsi penerbitan saham kepada manajemen dan dalam beberapa kasus kepada para karyawan,
memberikan hak kepada para karyawan tersebut untuk membeli saham dalam jangka waktu tertentu yang bisa disebut dengan Employee Stock Options (ESO).
Akuntansi untuk ESO di Amerika Serikat dan Negara lainnya berdasarkan Accounting Priciple Board 25 tahun 1972. Standard ini mewajibkan perusahaan mengeluarkan ESO
tetap untuk mencatat biaya yang sama dengan selisih antara nilai pasar saham pada tanggal pemberian opsi kepada karyawan (grand date) dan harga dari pelaksanaan opsi
tersebut. Perbedaan nilai tersebut dinamakan nilai intrinsic dari opsi. Kebanyakan perusahaan yang memberikan ESO menetapkan harga pelaksanaannya sama dengan nilai
pasar pada tanggal pemberiannya, sehingga nilai intrinsiknya nol. Akibatnya tidak ada biaya yang perlu dicatat bagi kompensasi ESO. Sebagai contoh, jika saham yang dijamin
memiliki nilai pasar $10 pada tanggal pemberian, maka menetapkan harga pelaksanaan sebesar $10 tidak akan menghasilkan pencatatan biaya, sementara menetapkan harga
pelaksanaan sebesar $8 memicu biaya sebesar $2 per ESO yang diberikan. Hal ini menyebabkan menurunnya pencatatan biaya kompensasi dan menaikkan pencatatan laba
bersih. Alasan tidak diwajibkannya pencatatan nilai wajar untuk ESO adalah sulit menetapkan nilainya.

 
 Sehingga muncul rumus Black/Sholes yang berasumsi bahwa opsi dapat
diperdagangkan dengan bebas. Hal ini tidak dimungkinkan karena ESO tidak dapat
dilaksanakan sampai tanggal penyerahan (vesting date). Juga, jika karyawan
mengundurkan diri dari perusahaan sebelum dilakukannya penyerahan, maka opsi
tersebut dinyatakan hangus, atau kalaupun belum dilaksanakan, mungkin ada
pembatasan-pembatasan terhadap kemampuan karyawan untuk menjual saham yang
diperolehnya.
Untuk mengatasi hal ini, FASB mengeluarkan exposure draft yang mengusulkan agar
perusahaan mencatat biaya kompensasi berdasarkan nilai wajarnya pada tanggal
pemberian ESO. Namun, exposure draft ini ditolak karena muncul kekhawatiran akan
konsekuensi ekonomi dari laporan laba yang lebih rendah yang akan dihasilkan.
Konsekuensi yang dikhawatirkan tersebut mencakup harga saham yang lebih rendah,
biaya modal yang lebih tinggi, kurangnya bakat manajerial, serta rendahnya motivasi
manajer dan karyawan. Hal ini dikarenakan tidak seperti umumnya biaya, ESO tidak
memerlukan pembiayaan tunai. Intinya biaya ditanggung oleh para pemegang saham.
Dengan membuat beberapa asumsi, Huddart menunjukkan bahwa rumus Black/Sholes 
dengan ESO yang ditahan sampai tanggal kadaluwarsa dapat menaikkan pencatatan
nilai wajar ESO pada saat tanggal pemberian, yaitu membagi karakteristik opsi
menjadi 3 :
Expected Return, yaitu pengembalian yang diharapkan dari menahan suatu opsi
melebihi return saham yang diharapkan.
Upside Potential, yaitu tendensi kenaikan nilai meningkat seiring dengan waktu jatuh
tempo.
Deep in Money, yaitu jika nilai saham dasar jauh lebih tinggi daripada exercise
price, maka hasil dari menahan opsi tersebut, probabilitasnya sangat mendekati hasil
dan probabilitasnya menahan saham dasarnya.
4 HUBUNGAN ANTARA TEORI PASAR MODAL EFISIEN DENGAN
KONSEKUENSI EKONOMI
            
Pembahasan sub bab ini didasarkan pada artikel “The Impact of Accounting
Regulation on the Stock Market: The Case of Oil and Gas Companies” (1979) yang
ditulis oleh Lev. Penelitian ini terkait dengan kebijakan SFAS 19 yang
mewajibkan perusahaan migas di AS mencatat biaya eksplorasi dengan
metode succesfull-effort. Karena pilihan kebijakan akuntansi untuk biaya
eksplorasi mencerminkan kebijakan akuntansi, maka teori pasar sekuritas
efisien memprediksi bahwa seharusnya manajer tidak keberatan
menggunakan metode succesfull-effort. Secara khusus, terdapat kekhawatiran
mengenai dampak yang mungkin merugikan terhadap persaingan dalam
industri migas. Kekhawatiran tersebut adalah bahwa sebagian besar
perusahaan kecil yang bergerak di bidang migas menggunakan akuntansi full-
cost. Ini karena metode succesfull-effort cenderung menghasilkan laba bersih
yang lebih kecil daripada metode full-cost, terutama untuk perusahaan yang
aktif melakukan eksplorasi, maka ditakutkan bahwa laba bersih yang lebih
kecil dalam laporan akan menjadikan perusahaan kecil lebih sulit
menghimpun modal, dan karenanya akan mengurangi persaingan dan
cakupan eksplorasi.
Untuk kondisi saham, Dickman dan Smith (1979) dan Kross (1982) mendapati
tidak adanya reaksi harga sekuritas terhadap perubahan standar akuntansi.
Mungkin ini disebabkan karena adanya inefisiensi pasar sekuritas. Alasan lain
adalah bahwa perusahaan yang menggunakan full-cost akan menghadapi
kesulitan menghimpun modal atau mungkin mengurangi aktivitas eksplorasi
begitu mereka dipaksa menggunakan succesfull-effort. Alasan lain adalah bahwa
pengurangan laba bersih yang dilaporkan dan ekuitas para pemegang saham
setelah beralih menggunakan metode succesfull-effort mungkin mempengaruhi
rasio bonus manajemen dan perjanjian pinjaman. Pasar dapat bereaksi terhadap
manajer yang gagal merepons masalah seperti ini. Bagaimanapun juga hasil
penelitian Lev menyatakan bahwa pasar memang bereaksi terhadap metode
akuntansi yang dipilih.
Teori pasar yang efisien menyiratkan pentingnya pengungkapan penuh, termasuk
pengungkapan kebijakan akuntansi. Meskipun demikian, begitu pengungkapan
penuh terhadap kebijakan akuntansi dilakukan, pasar akan menafsirkan nilai
sekuritas perusahaan berdasarkan kebijakan yang dipakai. Jika dilihat dari
pengguna laporan keuangan, manajemen dan investor, tentu akan bereaksi
terhadap perubahan kebijakan akuntansi. Berbagai reaksi dirumuskan dalam
konsep konsekuensi ekonomi. Karena itu, kebijakan akuntansi berpotensi
mempengaruhi keputusan manajemen yang sebenarnya, termasuk keputusan
untuk mengintervensi, baik mendukung atau menentang usulan standar
akuntansi.
 09
MUNCULNYA TEORI AKUNTANSI KARENA
KETIDAKPUASAN TERHADAP TEORI AKUNTANSI
NORMATIF

• Perkembangan teori positif juga tidak dapat dilepaskan dari

ketidakpuasan terhadap teori normatif (Watt &
Zimmerman,1986)

• dinyatakan bahwa dasar pemikiran untuk menganalisa teori

akuntansi dalam pendekatan normatif terlalu sederhana dan
tidak memberikan dasar teoritis yang kuat.

• teori normatif menunjukkan cara terbaik untuk melakukan

sesuatu berdasar premis, norma atau standar, sedangkan teori
positifberusaha menjelaskan atau memprediksi fenomena nyata
dan mengujinya secara empirik
 10
MUNCULNYA TEORI AKUNTANSI KARENA
KETIDAKPUASAN TERHADAP TEORI AKUNTANSI
NORMATIF

Terdapat tiga alasan mendasar terjadinya pergeseran pendekatan

normatif ke positif yaitu (Watt & Zimmerman,1986 ):

1. Ketidakmampuan pendekatan normatif dalam menguji teori

secara empiris, karena didasarkan 'pada premis atau asumsi
yang salah sehingga tidak dapat diuji keabsahannya secara
empiris.
2. Pendekatan normatif lebih banyak berfokus pada kemakmuran
investor secara individual daripada kemakmuran masyarakat
luas.
3. Pendekatan normatif tidak mendorong atau memungkinkan
terjadinya alokasi sumber daya ekonomi secara optimal di
pasar modal. Hal ini mengingat bahwa dalam sistem
perekonomian yang mendasarkan pada mekanisme pasar,
informasi akuntansi dapat menjadi alat pengendali bagi
masyarakat dalam mengalokasi sumber daya ekonomi secara
efisien.
Konsep Teori Akuntansi Positif 11
• Teori Akuntansi Positif adalah teori yang memprediksi
tindakan-tindakan pemilihan kebijakan akuntansi oleh
manajer perusahaan dan bagaimana manajer merespon
terhadap usulan standar akuntansi yang baru.

• Teori akuntansi positif berupaya menjelaskan sebuah proses,

yang menggunakan kemampuan, pemahaman, dan
pengetahuan akuntansi serta penggunaan kebijakan akuntansi
yang paling sesuai untuk menghadapi kondisi tertentu dimasa
mendatang.
Hipotesis Teori Akuntansi Positif 12
Hipotesis Program Bonus

Hipotesis Perjanjian Hutang

Hipotesis Biaya Politik

1. Hipotesis rencana bonus (Plan Bonus Hypothesis), dalam kondisi ceteris paribus para manajer perusahaan
dengan rencana bonus akan lebih memungkinkan untuk memilih prosedur akuntansi yang dapat
menggantikan laporan earnings untuk perioda mendatang ke perioda sekarang atau dikenal dengan income
smoothing. Dengan hipotesis tersebut apabila manajer dalam sistem penggajiannya sangat tergantung pada
bonus akan cenderung untuk memilih metoda akuntansi yang dapat memaksimalkan gajinya, misalnya
dengan metoda acrual.

2. Hipotesis perjanjian hutang (Debt Convenat Hypothesis), dalam ceteris paribus para manajer perusahaan
yang mempunyai rasio leverage (debt/equity) yang besar akan lebih suka memilih prosedur akuntansi yang
dapat menggantikan laporan earnings untuk perioda mendatang ke perioda sekarang. Dengan memilih
metoda akuntansi yang dapat memindahkan pengakuan laba untuk perioda mendatang ke perioda sekarang
maka perusahaan akan mempunyai rasio leverage yang kecil, sehingga menurunkan kemungkinan default
technic (risiko gagal bayar). Seperti diketahui bahwa banyak perjanjian hutang mensyaratkan peminjam untuk
mematuhi atau mempertahankan rasio utang atas modal, modal kerja, ekuitas pemegang saham, dan lain-lain
selama masa perjanjian. Jika perjanjian tersebut dilanggar maka akan diberikan penalti, seperti kendala dalam
dividen atau pinjaman tambahan.
3. Hipotesis biaya proses politik (Politic Process Hypothesis),

dalam ceteris paribus semakin besar biaya politik perusahaan, semakin mungkin
manajer perusahaan untuk memilih prosedur akuntansi yang menangguhkan laporan
earnings perioda sekarang ke perioda mendatang. Hipotesis ini berdasarkan asumsi
bahwa perusahaan yang biaya politiknya besar lebih sensitif dalam hubungannya untuk
melakukan transfer kemakmuran yang mungkin lebih besar dibandingkan dengan
perusahaan yang biaya politiknya kecil, atau dengan kata lain perusahaan besar
cenderung lebih suka menurunkan atau mengurangi laba yang dilaporkan dibandingkan
perusahaan kecil.

Tiga hipotesis tersebut menunjukkan bahwa akuntansi teori positif mengakui adanya 3
hubungan keagenan, yakni:
(1) Antara manajemen dengan pemilik,
(2) Antara manajemen dengan kreditur,
(3) Antara manajemen dengan pemerintah
TEORI AKUNTANSI POSITIV VS TEORI
AKUNTANSI NORMATIF 13
• Penjelasan positif berisi pernyataan tentang sesuatu (kejadian, tindakan
atau perbuatan) seperti apa adanya sesuai dengan fakta atau apa yang
terjadi atas dasar pengamatan empiris. Penjelasan positif diarahkan
untuk memberikan jawaban apakah sesuatu pernyataan itu benar atau
salah atas dasar kriteria ilmiah.

• Penjelasan normativ berisi pernyataan dan penalaran untuk menilai

apakah sesuatu itu baik atau buruk atau relevan atau tak relevan dalam
kaitannya dengan kebijakan ekonomi atau sosial tertentu.
KEBERHASILAN PENDEKATAN POSITIF
14
a. Menghasilkan pola sistematik dalam pilihan akuntansi dan
memberikan penjelasan spesifik.

b. Memberikan kerangka yang jelas dalam memahami akuntansi

c. Menunjukkan peran utama contracting cost dalam teori

akuntansi

d. Menjelaskan mengapa akuntansi digunakan dan memberikan

kerangka dalam memprediksi pilihan akuntansi.

e. Mendorong riset yang relevan dengan akuntansi dan

menekankan pada prediksi serta penjelasan terhadap
fenomena,
RISET YANG MENDUKUNG TEORI
AKUNTANSI POSITIF 15
a. Penelitian yang dilakukan Healy,1985 terkait hipotesis
perencanaan bonus.

b. Penelitian yang dilakukan oleh Sweeney,1994 terkait

hipotesis perjanjian hutang

c. Penelitian yang dilakukan oleh Jones,1991 yang mengkaji

perubahan perusahaan untuk menurunkan income netto yang
dilaporkan untuk keringanan impor
KRITIK TERHADAP TEORI AKUNTANSI
POSITIF 16
a. Cristenson (1983) yang menyatakan bahwa teori ilmiah
seharusnya berguna dalam memprediksi dan menjelaskan
fenomena yang terjadi pada bidangnya.
b. G. Wilington dalam (Wahidahwati : 2007) mengkritik bahwa PAT
dianggap arogan, yaitu PAT merupakan konsep ilmiah yang
dapat digunakan untuk mencapai teori akuntansi
c. Sterling (1990) menyatakan bahwa PAT gagal mengakui territory
akuntansi dan mengira financial statement sebagai kumpulan
kata-kata dan angka tanpa bermaksud menghubungkannya pada
event.
d. Konsep income yang digunakan dalam PAT hanya bertujuan
untuk kepentingan pemegang saham dan stake holder lain tidak
diperhatikan (entity theory). Menurut Triyuwono, (1998),
pandangan ini dapat diibaratkan dengan nilai egoisme.
KESIMPULAN 17
• Konsekuensi ekonomi adalah sebuah konsep yang menyatakan bahwa
meskipun terdapat implikasi atas teori pasar sekuritas efisien, pilihan
kebijakan akuntansi dapat mempengaruhi nilai perusahaan.

• Seiring berjalannya waktu, Teori Akuntansi Positif muncul untuk

menjelasan terhadap adanya Konsekuensi Ekonomi dengan cara
menjawab asal-usul konsep konsekuensi ekonomi.

• Selain itu, penyebab munculnya Teori Akuntansi Positif juga dikarenakan

adanya ketidakpuasan terhadap teori yang sebelumnya telah ada, yaitu
teori akuntansi normatif.

• Terdapat tiga hipotesis dari teori akuntansi positif yaitu hipotesis

rencana bonus, hipotesis perjanjian hutang, dan hipotesis biaya politik.

• Munculnya teori akuntansi positif ini menimbulkan banyak pro dan

kontra dari kalangan peneliti sehingga menimbulkan banyak kritikan
terhadap teori ini.
.
 18
WINTER
Template