RESUME ANALISIS DAN VALUASI BISNIS

CH.3: OVERVIEW OF ACCOUNTING ANALYSIS

AND
CH.4: IMPLEMENTING ACCOUNTING ANALYSIS

OLEH:
1. AULIA CLARANING S. 042024153004
2. RACHMADI DAVID W. 042024153005
 CHAPTER 3
OVERVIEW OF ACCOUNTING ANALYSIS

3.1 The Institutional Framework For Financial Reporting

Secara periodik, perusahaan biasanya menghasilkan tiga laporan keuangan utama:
(1) laporan laba rugi yang menggambarkan kinerja operasi selama periode waktu
(2) (2) neraca yang menyatakan aset perusahaan dan bagaimana mereka dibiayai, dan
(3) (3) laporan arus kas (atau di beberapa negara, laporan arus dana) yang merangkum arus kas (atau
dana) perusahaan
ACCRUAL ACCOUNTING
Akuntansi akrual membedakan antara pencatatan biaya dan manfaat yang terkait
dengan aktivitas ekonomi dan pembayaran aktual serta penerimaan kas.
a. Pendapatan
Sumber daya ekonomi yang diperoleh selama periode waktu tertentu.
b. Pengeluaran
Sumber daya ekonomi yang digunakan dalam suatu periode waktu
c. Laba
Perbedaan antara pendapatan dan biaya perusahaan dalam suatu periode waktu.
 Oleh karena itu, hubungan fundamental berikut tercermin dalam laporan laba rugi perusahaan:
Profit = Revenues –Expenses

Sebaliknya, neraca adalah ringkasan pada satu titik waktu. Prinsip-prinsip yang mendefinisikan aset,
kewajiban, dan ekuitas perusahaan adalah sebagai berikut:
Aset
Sumber daya ekonomi yang dimiliki oleh perusahaan yang (a) kemungkinan besar akan menghasilkan
manfaat ekonomi masa depan dan (b) dapat diukur dengan tingkat kepastian yang wajar.
Kewajiban
Kewajiban ekonomi perusahaan yang timbul dari manfaat yang diterima di masa lalu yang (a) harus
dipenuhi dengan tingkat kepastian yang wajar dan (b) yang waktunya ditentukan dengan cukup baik.
Ekuitas
Perbedaan antara aset perusahaan dan kewajibannya.
DELEGATION OF REPORTING TO
MANAGEMENT
- Karena manajer perusahaan memiliki pengetahuan yang mendalam tentang bisnis perusahaan mereka,
mereka dipercayakan dengan tugas utama membuat penilaian yang tepat dalam menggambarkan
transaksi bisnis yang banyak sekali menggunakan kerangka kerja akuntansi akrual dasar.
- Kebijaksanaan akuntansi yang diberikan kepada manajer berpotensi berharga karena memungkinkan
mereka untuk mencerminkan informasi orang dalam dalam laporan keuangan yang dilaporkan.
- Namun, karena investor melihat laba sebagai ukuran kinerja manajer, manajer memiliki insentif untuk
menggunakan kebijaksanaan akuntansi mereka untuk mendistorsi laba yang dilaporkan dengan
membuat asumsi yang bias.
- Selanjutnya, penggunaan nomor akuntansi dalam kontrak antara perusahaan dan pihak luar
memberikan motivasi untuk manipulasi nomor akuntansi oleh manajemen.
GENERALLY ACCEPTED ACCOUNTING
PRINCIPLES
- Dalam pengakuan ini, pembuat standar utama dunia semakin membutuhkan penggunaan
akuntansi nilai wajar dalam standar masing-masing.
- Standar dan aturan akuntansi juga membatasi kemampuan manajemen untuk
menyalahgunakan pertimbangan akuntansi dengan mengatur bagaimana jenis transaksi
tertentu dicatat.
- Standar akuntansi ini, yang dirancang untuk menyampaikan informasi kuantitatif tentang
kinerja perusahaan, dilengkapi dengan seperangkat prinsip pengungkapan.
- Prinsip-prinsip pengungkapan ini memandu jumlah dan jenis informasi yang
diungkapkan dan mengharuskan perusahaan untuk memberikan informasi kualitatif
terkait dengan asumsi, kebijakan, dan ketidakpastian yang mendasari data kuantitatif
yang disajikan.
EXTERNAL AUDITING
- Audit eksternal, yang secara luas didefinisikan sebagai verifikasi integritas laporan keuangan
yang dilaporkan oleh orang lain selain pembuatnya, memastikan bahwa manajer menggunakan
aturan dan konvensi akuntansi secara konsisten dari waktu ke waktu, dan bahwa estimasi
akuntansi mereka wajar
- Auditing meningkatkan kualitas dan kredibilitas data akuntansi dengan membatasi kemampuan
perusahaan untuk mendistorsi laporan keuangan agar sesuai dengan tujuannya sendiri.
LEGAL LIABILITY

• Lingkungan hukum di mana sengketa akuntansi antara manajer, auditor, dan investor
diadili juga dapat berpengaruh signifikan terhadap kualitas angka yang dilaporkan.
• Ancaman tuntutan hukum dan hukuman memiliki efek menguntungkan dalam
meningkatkan akurasi penyingkapan.
• Namun, potensi tanggung jawab hukum yang signifikan juga dapat menghalangi manajer
dan auditor untuk mendukung proposal akuntansi di mana pertimbangan manajemen dan
auditor serta peningkatan kompleksitas.
 3.2 FACTORS INFLUENCING ACCOUNTING
QUALITY
Ada tiga sumber potensi kebisingan dan bias dalam data akuntansi:
A. Noise from Accounting Rules
- Aturan akuntansi memperkenalkan kebisingan dan bias karena seringkali sulit untuk membatasi kebijaksanaan manajemen tanpa
mengurangi kandungan informasi dari data akuntansi.
- Secara umum, tingkat distorsi yang diperkenalkan oleh standar akuntansi bergantung pada seberapa baik standar akuntansi yang
seragam menangkap sifat transaksi perusahaan.
B. Forecast Errors
- Kesalahan ramalan murni, karena manajer tidak dapat memprediksi konsekuensi masa depan dari transaksi saat ini dengan
sempurna.
- Default pelanggan yang sebenarnya cenderung berbeda dari default yang diperkirakan, yang menyebabkan kesalahan perkiraan.
- Tingkat kesalahan dalam prakiraan akuntansi manajer tergantung pada berbagai faktor termasuk kompleksitas transaksi bisnis,
prediktabilitas lingkungan perusahaan, dan perubahan ekonomi yang tak terduga.
C. Managers’ Accounting Choices
Manajer memiliki berbagai insentif untuk menggunakan kebijaksanaan akuntansi mereka untuk mencapai tujuan
tertentu:
a) Accounting-based debt covenants
Manajer dapat membuat keputusan akuntansi untuk memenuhi kewajiban kontraktual tertentu dalam perjanjian
hutang mereka.
b) Management compensation
Banyak manajer puncak menerima kompensasi bonus jika mereka melebihi target keuntungan tertentu yang
telah ditentukan sebelumnya. Hal ini memberikan motivasi bagi manajer untuk memilih kebijakan dan estimasi
akuntansi untuk memaksimalkan kompensasi yang diharapkan.
c) Corporate control contests
Nomor akuntansi digunakan secara luas dalam memperdebatkan kinerja manajer dalam kontes ini. Oleh karena
itu, manajer dapat membuat keputusan akuntansi untuk mempengaruhi persepsi investor dalam kontes pengendalian
perusahaan
d) Tax considerations
Manajer juga dapat membuat pilihan pelaporan untuk pertukaran antara pelaporan keuangan dan
pertimbangan pajak.
e) Regulatory considerations
Manajer dari beberapa perusahaan dapat membuat keputusan akuntansi untuk mempengaruhi hasil regulasi.
f) Capital market considerations
Manajer dapat membuat keputusan akuntansi untuk mempengaruhi persepsi pasar modal.
g) Stakeholder considerations
Manajer juga dapat membuat keputusan akuntansi untuk mempengaruhi persepsi pemangku kepentingan
penting di perusahaan
h) Competitive considerations
Dinamika persaingan dalam suatu industri juga dapat mempengaruhi pilihan pelaporan perusahaan
 3.3 STEPS IN PERFORMING ACCOUNTING ANALYSIS

Pada bagian ini kita membahas serangkaian langkah yang dapat diikuti analis untuk mengevaluasi kualitas akuntansi
perusahaan:
A. Step 1: Identify Principal Accounting Policies
- Salah satu tujuan dari analisis laporan keuangan adalah untuk mengevaluasi seberapa baik faktor-faktor keberhasilan dan risiko
tersebut dikelola oleh perusahaan.
- Oleh karena itu, dalam analisis akuntansi, analis harus mengidentifikasi dan mengevaluasi kebijakan dan estimasi yang
digunakan perusahaan untuk mengukur faktor dan risiko kritisnya.
B. Step 2: Assess Accounting Flexibility
- Jika manajer memiliki fleksibilitas dalam memilih kebijakan dan estimasi angka akuntansi berpotensi menjadi informatif,
tergantung pada bagaimana manajer menggunakan fleksibilitas ini.
- Terlepas dari tingkat fleksibilitas akuntansi yang dimiliki manajer perusahaan dalam mengukur faktor keberhasilan dan risiko
utama mereka, mereka memiliki beberapa fleksibilitas sehubungan dengan kebijakan akuntansi lainnya.
C. Step 3: Evaluate Accounting Strategy
Ketika manajer memiliki fleksibilitas akuntansi, mereka dapat menggunakannya untuk mengkomunikasikan
situasi ekonomi perusahaan mereka atau untuk menyembunyikan kinerja sebenarnya.
D. Step 4: Evaluate the Quality of Disclosure
- Manajer dapat mempermudah seorang analis untuk menilai kualitas akuntansi perusahaan dan menggunakan
laporan keuangannya untuk memahami realitas bisnis.
- Kualitas pengungkapan, oleh karena itu, merupakan dimensi penting dari kualitas akuntansi perusahaan.
E. Step 5: Identify Potential Red Flags
- Pendekatan umum untuk analisis kualitas akuntansi adalah dengan mencari "tanda bahaya" yang mengarah ke
akuntansi yang meragukan.
- Indikator ini menyarankan bahwa analis harus memeriksa item tertentu lebih dekat atau mengumpulkan lebih
banyak informasi tentang item tersebut
Step 6: Undo Accounting Distortions
- Jika analisis akuntansi menunjukkan bahwa angka yang dilaporkan perusahaan menyesatkan,
analis harus mencoba untuk menyatakan kembali angka yang dilaporkan untuk mengurangi
distorsi sejauh mungkin.
- Tentu saja, hampir tidak mungkin untuk membatalkan distorsi dengan sempurna menggunakan
informasi luar sajaJika analis tidak yakin dengan kualitas akuntansi akrual perusahaan, laporan
arus kas memberikan tolok ukur alternatif untuk kinerjanya.
- Laporan arus kas juga memberikan informasi tentang bagaimana item baris individual dalam
laporan laba rugi menyimpang dari arus kas yang mendasarinya.
CHAPTER 4
IMPLEMENTING ACCOUNTING ANALYSIS
• RECASTING FINANCIAL STATEMENTS
 Perbedaan terminologi, klasifikasi, dan format laporan keuangan dapat menyulitkan untuk membandingkan
kinerja antar perusahaan, dan juga dalam membandingkan kinerja pada perusahaan yang sama dari waktu ke
waktu.
 Oleh sebab itu, tugas pertama bagi analis akuntansi adalah menuangkan kembali laporan keuangan ke dalam
format umum. Di mana mencakup merancang template untuk laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas
yang dapat digunakan untuk standardisasi laporan keuangan setiap perusahaan.
 Guna menciptakan standardisasi bagi perusahaan tertentu, analis mengklasifikasikan setiap lini item dalam
laporan keuangan perusahaan menggunakan nama akun yang sesuai dari template di atas. Ini mungkin
memerlukan penggunaan informasi dari catatan kaki untuk memastikan bahwa diklasifikasikan dengan tepat.
• MAKING ACCOUNTING ADJUSTMENTS
Setelah keuangan distandardisasi, analis dapat mengevaluasi apakah diperlukan
penyesuaian pada akuntansi untuk memperbaiki distorsi aset, liabilitas, atau ekuitas, seperti
yang dibahas di bawah ini:
1. Asset Distortions
2. Liability Distortions
3. Equity Distortions
1. Asset Distortion
Akuntan mendefinisikan aset sebagai sumber daya yang dimiliki atau dikendalikan perusahaan sebagai akibat dari
transaksi bisnis, dan yang diharapkan dapat menghasilkan manfaat ekonomi masa depan yang dapat diukur dengan
tingkat kepastian yang wajar.
Distorsi nilai aset umumnya muncul karena ada ambiguitas apakah:
 Perusahaan memiliki atau mengendalikan sumber daya ekonomi yang bersangkutan,
 Sumber daya ekonomi mampu memberikan manfaat ekonomi di masa mendatang yang dapat diukur dengan
kepastian yang wajar, atau
 Nilai wajar aset lebih rendah atau lebih tinggi dari nilai bukunya .
• Overstated Assets
Asset overstatements dapat muncul ketika manajer memiliki insentif untuk meningkatkan laba yang
dilaporkan. Dengan demikian, penyesuaian aset perlu diiringi dengan penyesuaian terhadap laporan
laba rugi dalam bentuk peningkatan biaya atau pengurangan pendapatan.
Bentuk asset (dan pendapatan) overstatements yang paling umum adalah sebagai berikut:
1. Delayed asset write-down.
2. Underestimated reserves (e.g., allowances for bad debts or loan losses).
3. Accelerated recognition of revenues (increasing receivables).
4. Understated depreciation/amortization on long-term assets.
• Understated Assets
Asset understatements biasanya muncul ketika manajer memiliki insentif untuk menurunkan laba yang
dilaporkan. Perataan laba, seperti yang telah diketahui, dapat dilakukan dengan melebih-lebihkan
pengeluaran periode saat ini selama masa-masa baik.

Analis akuntansi melibatkan penilaian apakah manajer memiliki aset yang lebih rendah, dan jika
perlu, menyesuaikan neraca dan laporan laba rugi yang sesuai.
Asset understatements juga dapat muncul karena aturan akuntansi itu sendiri.
Bentuk asset (dan pendapatan) understatements yang paling umum muncul ketika terdapat:
1. Overstated asset write-downs.

2. Overestimated reserves (e.g., allowances for bad debts or loan losses).

3. Overstated depreciation/amortization on long-term assets.
4. Lease assets off balance sheet.
5. Key intangible assets, such as R&D and trademarked brands, not reported on the balance sheet.
2. Liability Distortions
Liabilitas atau kewajiban atau utang didefinisikan sebagai kewajiban ekonomi yang timbul dari
manfaat yang diterima di masa lalu, dan jumlah serta waktunya diketahui dengan kepastian yang
wajar. 
Distorsi pada kewajiban umumnya muncul karena adanya ketidakjelasan apakah suatu kewajiban
benar-benar telah timbul dan / atau kewajiban tersebut dapat diukur.
Understated Liabilities
Kewajiban cenderung menjadi rendah (understated) ketika perusahaan memiliki komitmen kunci yang
sulit untuk dinilai dan oleh karena itu tidak dianggap sebagai kewajiban untuk tujuan pelaporan
keuangan.
Bentuk kewajiban understatements yang paling umum muncul ketika kondisi berikut:
1. Unearned revenues are understated through aggressive revenue recognition.
2. Loans from discounted receivables are off balance sheet.
3. Long-term liabilities for leases are off balance sheet.
3. Equity Distortions
Akuntansi memperlakukan ekuitas pemegang saham sebagai klaim sisa atas aset perusahaan setelah
melunasi pemegang klaim lainnya. Akibatnya, distorsi ekuitas muncul terutama dari distorsi aset dan
liabilitas. Salah satu distorsi tersebut adalah untuk sekuritas hybrid.
Sekuritas hybrid termasuk hutang konversi dan hutang dengan waran terlampir. Sekuritas ini sebagian
merupakan hutang murni dan sebagian merupakan ekuitas. Tanpa menyesuaikan dengan distorsi ini,
akan sulit untuk memahami risiko finansial dan keuntungan nyata bagi perusahaan dengan berbagai
jenis hybrid.
• COMPARING COMPANIES USING US GAAP AND IFRS
Banyak dari perbedaan yang tersisa cenderung memiliki pengaruh yang relatif kecil terhadap
komparabilitas laporan keuangan, sehingga memudahkan analis untuk membandingkan kinerja
perusahaan dengan menggunakan standar yang berbeda. 

GAAP menempatkan bobot yang lebih kuat pada keandalan informasi keuangan dan mencegah revaluasi
seperti itu. GAAP mensyaratkan bahwa perusahaan yang menggunakan metode penilaian persediaan
LIFO untuk tujuan perpajakan mengikuti metode yang sama untuk pelaporan keuangan. Amerika
Serikat dan tidak diizinkan berdasarkan IFRS. Pelaksanaan penyesuaian ini dapat menjadi tantangan,
terutama jika informasi tentang dampak akuntansi tidak diungkapkan. Penyesuaian yang kami sarankan
untuk memanfaatkan informasi yang mungkin tersedia untuk umum, seperti cadangan revaluasi aset atau
cadangan LIFO, sehingga keuangan perusahaan IFRS dan U. GAAP dapat dibandingkan.