MATERI KULIAH VI-B

TIME VALUE OF MONEY

( Manajemen Keuangan )
KONSEP TIME VALUE OF MONEY

A. Pengertian Time Value Of Money

B. Nilai Yang Akan Datang
C. Nilai Sekarang
D. Net Present Value
E. Internal Rate Of Return
A. Pengertian Time Value Of Money

Time Value of Money (Nilai Waktu dari Uang), artinya nilai uang
di masa yang akan datang tidak sama dengan nilai uang saat ini,
demikian sebaliknya nilai uang di saat ini tidak sama sengan nilai
uang di masa yang akan datang.

Konsep nilai waktu dari uang dipisahkan menjadi 2 (dua), yaitu :

1) Nilai yang akan datang (Future Value).

2) Nilai sekarang (Present Value).
B. Nilai Yang Akan Datang (Future Value)

Nilai yang Akan Datang adalah : nilai uang pada saat ini
diperhitungkan menjadi nilai yang akan datang.

Perhitungan nilai yang akan datang bisa kita rumuskan sebagai

berikut :

Fn = P0 x ( 1 + r)n

Dimana : Fn = Nilai pada tahun ke n.

P0 = Nilai pada saat ini.
r = Tingkat Bunga.
n = Jangka Waktu (tahun).
Contoh :

Misalkan uang sebesar Rp 10.000.000,- disimpan di bank selama 3 tahun

dengan bunga 12% per tahun. Maka nilai uang kita pada tahun ke 3 adalah
sebagai berikut :

F3 = Rp 10.000.000 x (1 + 0,12)3
= Rp 10.000.000 x (1,404928)
= Rp 14.049.280
C. Nilai Sekarang (Present Value)

Nilai Sekarang adalah : penerimaan di masa yang akan datang

diperhitungkan menjadi nilai pada saat ini.

Perhitungan nilai sekarang bisa kita rumuskan sebagai berikut :

P0 = Cn x { 1 / (1+ r)n }

Dimana : P0 = Nilai pada saat ini.

Cn = Penerimaan pada tahun ke n.
r = Tingkat Bunga.
n = Jangka Waktu (tahun).
Contoh :

Jika kita akan menerima uang sejumlah Rp 12.000.000,- pada 2 tahun yang
akan datang, dengan tingkat bunga 12%, maka nilai sekarang dari
penerimaan tersebut adalah :

P0 = Rp 12.000.000 x { 1 / (1 + 0,12)2 }
= Rp 12.000.000 x { 1 / 1,2544 }
= Rp 12.000.000 x 0,7972
= Rp 9.566.400
D. Net Present Value (NPV)

Net Present Value (NPV) adalah : selisih antara nilai sekarang

dari penerimaan dengan nilai sekarang dari investasi.

Contoh :
Suatu proyek investasi membutuhkan dana investasi sebesar Rp
600.000.000,- dan diharapkan mempunyai usia proyek selama 4
(empat) tahun dengan penerimaan bersih sebagai berikut :

Tahun Penerimaan
I Rp 150.000.000,-

II Rp 250.000.000,-

III Rp 300.000.000,-

IV Rp 400.000.000,-

Bila bunga bank dihitung 21%, maka berapakah NPV-nya ?

E. Internal Rate Of Return (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) adalah : tingkat bunga yang bisa

menyamakan Present Value (PV) dengan Investasi.

Untuk menghitung besarnya IRR ini bisa digunakan cara

interpolasi, dengan menghitung NPV yang positif dan NPV yang
negatif. Dari kedua NPV tersebut baru bisa dicari IRR dengan cara
interpolasi.
Interpolasi :

IRR = r1 + { (NPV1 / NVP1 – NPV2) x (r2 – r1) }

Keterangan : r1 = Tingkat bunga yang menghasilkan NPV positif.

NPV1 = NPV yang positif.

r2 = Tingkat bunga yang menghasilkan NPV negatif.

NPV2 = NPV yang negatif.

Contoh :

Dari contoh NPV di atas, berapakah IRR-nya ?