MEET 2

ISLAMIC CAPITAL
MARKET
Ibu Aya…..

1
Pasar Modal
Syariah
2
 DEFINISI PASAR MODAL

Kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum

dan Perdagangan Efek, Perusahaan Publik yang
berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta
lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek

(Undang Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal/

UUPM)

Berdasarkan definisi tersebut, pasar modal syariah

dapat diartikan sebagai kegiatan dalam pasar modal
sebagaimana yang diatur dalam UUPM yang tidak
bertentangan dengan prinsip syariah.

POKJA LITERASI DAN INKLUSI KEUANGAN 3

 Transaksi di pasar modal
diperbolehkan sepanjang tdk
bertentangan dg prinsip syariah
(riba, perjudian, gharar, etc….)

Konse Dengan diterapkannya prinsip

syariah dlm aktivitas di pasar

p
modal syariah, maka tujuan
syariah dlm kehidupan ekonomi
akan terwujud (distribusi
pendapatan & kekayaan,
terciptanya keadilan &
keseimbangan ekonomi baru.

4
 AKAD

1 Ijarah Sukuk/ SBSN/ Sukuk Negara Ritel

Sukuk/ SBSN/ Sukuk Negara Ritel

2 Istishna
Penerbitan Saham oleh perusahan
sekuritas, dimana perusahaan sekuritas
3 Kafalah menjadi Penjamin Emisi Efek. Wali amanat
dalam Penerbitan Suku/ Sukuk Negara

4 Mudharabah Sukuk/SBSN/Sukuk Negara Ritel

Saham: Posisi Investor dengan owner atau

pemegang saham utama dan pemegang
5 Musyarakah saham lainnya

Reksa Dana: Nasabah mewakilkan

6 Wakalah uangnya kepada Manager Investasi untuk
dikelola

POKJA LITERASI DAN INKLUSI KEUANGAN 5

 PRODUK

Konvensional Syariah
Saham Saham Syariah

Obligasi Sukuk
Surat Berharga Syariah Negara
Surat Utang Negara (SBSN) atau Sukuk Negara

Reksa Dana Reksa Dana Syariah

Exchange Traded Fund Exchange Traded Fund Syariah

Efek Beragun Aset Efek Beragun Aset Syariah

Dana Investasi Real Estate

POKJA LITERASI DAN INKLUSI KEUANGAN 6

 PERBEDAAN SUKUK DAN OBLIGASI

Deskripsi Sukuk Obligasi

Bukan merupakan surat utang,
melainkan bukti kepemilikan
Prinsip Dasar Surat pernyataan utang dari issuer
bersama atas suatu aset/ proyek/
investasi

Klaim Klaim kepemilikan didasarkan pada Emiten menyatakan sebagai pihak

aset/ proyek/ investasi yang spesifik peminjam

Harus digunakan untuk kegiatan

Penggunaan Dana usaha yang tidak bertentangan Dapat digunakan untuk apa saja
dengan prinsip syariah

Jenis Penghasilan Imbal hasil berupa bagi hasil/ Bunga/ Kupon/ Capital Gain
marjin/ fee

Underlying Asset Wajib ada Tidak wajib ada

Ada, menggunakan jasa tim ahli

Kepatuhan Syariah syariah Tidak perlu

POKJA LITERASI DAN INKLUSI KEUANGAN 7

 PERBEDAAN

Aspek Konvensional Syariah

Saham Saham Syariah
Instrumen Investasi Obligasi Sukuk
Reksa Dana Reksa Dana Syariah

IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) LQ- ISSI (Indeks Saham Syariah Indonesia)
Indeks Saham Acuan 45 JII (Jakarta Islamic Index)

Obligasi Berkupon Tetap Sukuk Ijarah (Sewa)

Tipe Obligasi Obligasi Berkupon Variabel Sukuk Mudharabah (Bagi Hasil)
Obligasi Zero Coupon

Reksa Dana Pasar Uang Syariah

Reksa Dana Pendapatan Tetap Syariah
Reksa Dana Campuran Syariah
Reksa Dana Pasar Uang Reksa Dana Saham Syariah
Jenis Reksa Dana Reksa Dana Pendapatan Tetap
Reksa Dana Dolar Syariah
Konvensional Reksa dana Campuran
Reksa Dana Saham Reksa Dana Terproteksi Syariah
Reksa Dana Indeks Syariah
KIK EBA Syariah
DIRE Syariah

POKJA LITERASI DAN INKLUSI KEUANGAN 8

 PERBEDAAN
Aspek Konvensional Syariah
Reksa Dana Dolar
Reksa Dana Terproteksi
Jenis Reksa Dana Reksa Dana Indeks Reksa Dana Penyertaan Terbatas Syariah
KIK EBA (Kontak Investasi Kolektif Efek Reksa Dana Syariah Efek Luar Negeri
Non Konvensional Beragun Aset) Reksa Dana Syariah Berbasis Sukuk
DIRE (Dana Investasi Real Estate)
Reksa Dana Penyertaan Terbatas

Tidak termasuk bidang usaha yang melanggar

kaidah syariah seperti minuman keras, penjudian,
Ketentuan Bidang Tidak ada pembatasan riba (bunga), ketidakpastian dan bisnis non syariah
Usaha lainnya
Rasio modal terhadap total hutang maksimal 82%
atau rasio modal terhadap total aset maksimal 45%

Ketentuan Keuangan Tidak ada pembatasan Total pendapatan non syariah maksimal 10%

Ketentuan Sesuai jenis reksa dana ditambah dengan adanya

tambahan ketentuan cleansing (pembersihan reksa
Pengelolaan Reksa Sesuai dengan jenis reksa dana
dana dari pendapatan yang sifatnya non syariah
Dana untuk selanjutnya diamalkan)

Dewan Pengawas Tidak ada Ada

Syariah

POKJA LITERASI DAN INKLUSI KEUANGAN 9

Question ?
Comment ?

10
 Tugas …

Sejarah perkembangan pasar modal

syariah

11
Akhirnya Selesaiiiiiii
juga ………..

Wassalam…

POKJA LITERASI DAN INKLUSI KEUANGAN 12