Handowo Dipo,
Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau
pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham.
Toni Lorenz,
investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan
sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari
investasinya adalah perolehan keuntungan,
bukan pendapatan deviden atau bunga.
Clinto Ricardson,
Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan
pasangan usaha yang cukup berisiko bagi
investor.
Robert White,
Usaha penyediaan pembiayaan untuk
membentuk atau mengembangkan usaha-
usaha baru dibidang teknologi dan non
teknologi.
4 Masalah Kesesuaian
MENGEMBANGKAN USAHA
KECIL
MEMPERKECIL JURANG
GOLONGAN BEREPENDAPATAN
TINGGI DENGAN YANG RENDAH
Lanjutan
• PT Bahana Pembinaan Usaha
Indonesia
~ Malakukan Penyertaan Modal dan Memberi
Pinjaman pada Usaha Swasta Nasional Kecil dan
Menegah
~ Menyediakan Jasa Kepada Perusahaan Swasta
Nasional Kecil dan Menengah
- Konsultasi Pengelolaan Perusahaan
- Penyediaan Tenaga Kerja
- Bantuan Mendapatkan Sumber Permodalan
- Mendapatkan Partner dalam dan Luar Negeri
LANJUTAN
PERKEMBANGAN MODAL VENTURA DI INDONESIA
informalistik
Modal Ventura
Periode Sekarang
formatif
Legalistik
Manfaat Modal Ventura
• Bagi perusahaan pasangan usaha
Dapat menjalankan usaha
Peningkatan kemungkinan berhasilnya usaha
Kelancaraan pendanaan
Peningkatan efisiensi kegiatan usaha
Peningkatan bankability
Peningkatan kemampuan pengembangan usaha
• Bagi perusahaan modal ventura
Memperoleh balas jasa atas pembiayaan
Membantu kesejahteraan rakyat melalui
pengembangan usaha
Peningkatan kemampuan tehnis dan
pengalaman karyawan dan staf perusahaan
modal ventura
Peningkatan informasi tentang modal ventura
Jenis Bantuan
• Perusahaan modal ventura bantuan dana
• Perusahaan modal ventura bantuan
manajemen
Jenis Modal Ventura
• Berdasarkan cara pemberian bantuan
Single tier approach
Two tier approach
• Berdasarkan cara penghimpunan dana
Leverage venture capital
Equity venture capital
• Berdasarkan kepemilikan
Private venture capital campany
Public venture capital company
Bank affiliate venture capital company
Conglomerate venture capital company
Berdasarkan cara pemberian
bantuan
• Single tier approach
Sebuah perusahaan ventura yang mempunyai dua fungsi
sekaligus, yaitu :
• Fund company
• Management company
Pihak yang terkait
• Perusahaan modal ventura
• Perusahaan pasangan usaha
• Two tier approach
Sebuah perusahaan pasangan usaha yang menerima
bantuan pembiayaan dan bantuan manajemen dari
perusahaan modal ventura yang berbeda
Pihak terkait :
• Perusahaan modal ventura pembiayaan
• Perusahaan modal ventura manajemen
• Perusahaan pasangan usaha
Single Tier Approach
Investor
Divestasi
Investor Perusahaan Perusahaan
Modal Ventura Pasangan Usaha
Investor
Lanjutan
Investor
Divestasi
Investor Fund Perusahaan
Company Pasangan Usaha
Investor
Management
Company
Berdasarkan cara penghimpunan
dana
• Leverage venture capital
Modal ventura yang bersumber dari perusahaan
modal ventura dengan sebagian besar
penghipunan dana dalam bentuk pinjaman dari
berbagai macam pihak
• Equity venture capital
Modal ventura yang bersumber dari perusahaan
modal ventura dengan sebagian besar
penghimpunan dananya dalam bentuk modal
sendiri
Berdasarkan kepemilikan
• Private venture capital company
Perusahaan modal ventura yang belum go-public
• Public venture capital company
Perusahaan modal ventura yang sudah go-public
• Bank affiliate venture capital company
Perusahaan modal ventura yang didirikan oleh
bank – bank yang mengalami surplus dana dan
mempunyai misi khusus dalam hal modal ventura
• Conglomerate venture capital company
Perusahaan yang didirikan atau dimiliki oleh
sejumlah perusahaan besar
Sumber Dana Modal Ventura
Sumber
Dana
Perusahaan
Investor Asuransi
Perorangan dan Dana
Perusahaan Pensiun
Jenis Pembiayaan Perusahaan Modal
Ventura
• Penyertaan Modal
• Obligasi Konversi
• Pinjaman Dengan Warrant
• Pinjaman Subordinasi
• Pinjaman Konversi
• Bagi Hasil (profit sharing)
Mekanisme Modal Ventura
1. Prinsip Bantuan
2. Tahap Pembiayaan
3. Bentuk Pembiayaan
4. Bentuk Kespakatan
5. Cara Investasi
1. Prinsip Bantuan
• Prinsip Pertama
Pembiayaan modal ventura dapat diberikan
dalam bentuk penyertaan modal secara
langsung, yaitu ekuitas dan atau dapat diberikan
dalam bentuk pinjaman subordinasi atau obligasi
konversi pada perusahaan yang disertai, yaitu
ekuitas kuasi
• Prinsip Kedua
Pembiayaan invetasi dalam bentuk penyertaan
modal bersifat jangka panjang
Perusahaan modal ventura campur tangan
dalam hal manajemen atau pengelolaan
Lanjutan Prinsip Bantuan
• Prinsip Ketiga
Pembiayaan modal ventura dalam jangka
panjang dengan batasan waktu bantuan
Jangka watu setiap nagara berbeda-beda
Umumnya di Indonesia 10 Tahun
2. Tahap Pembiayaan
• Pengembangan ide usaha
• Awal kegiatan usaha
• Awal pengembangan usaha
• Ekspansi
• Kejenuhan atau penurunan
3. Bentuk Pembiayaan
• Penyertaan modal dalam bentuk saham
• Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham
• Pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham
• Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi perusahaan
modal ventura untuk membeli saham
• Pinjaman dengan tingkat bunga yang relatif rendah
• Pinjaman yang tidak perlu dibayar jika perusahaan belum
mampu
• Pinjaman yang jika terjadi likuidasi, pengembalian pada
prioritas setelah obligasi dan pinjaman lainnya
• Dan bentuk lain yang tidak bertentangan dengan prinsip
modal ventura
4. Bentuk Kesepakatan
• Kesepakatan terbentuk melalui perjanjian
formal – resmi, dengan isi :
Jumlah pembiayaan
Cara penaruikan atau pencarian
Jadwal penggunaan bantuan dana
Jangka waktu bantuan dana
Bantuk balas jasa finansial
Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa
finansial
Cara penarikan kembali investasi - divestasi
Syarat divestasi yang dipercepat
Perubahan atau perpindahan kepemilikan
5. Cara Divestasi
• Divestasi atau penarikan kembali penyertaan
modal, dapat dilakukan dengan cara :
Pembelian kembali saham modal ventura oleh
perusahaan pasangan usaha
Penawaran saham melalui pasar modal
Pemberian kredit atau pinjaman dari bank
Perusahaan pasangan usaha dijual kepada
perusahaan atau pihak lain
Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi
Perusahaan Yang Menjadi Sasaran
Modal Ventura