Anda di halaman 1dari 36

MODAL VENTURA

Bank dan Lembaga Keuangan


MODAL VENTURA
Pengertian/Definisi

Handowo Dipo,
Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau
pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham.
Toni Lorenz,
investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan
sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari
investasinya adalah perolehan keuntungan,
bukan pendapatan deviden atau bunga.
Clinto Ricardson,
Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan
pasangan usaha yang cukup berisiko bagi
investor.
Robert White,
Usaha penyediaan pembiayaan untuk
membentuk atau mengembangkan usaha-
usaha baru dibidang teknologi dan non
teknologi.

Kepres No.61 Tahun 1988,


Usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan
modal ke dalam suatu perusahaan yang
menerima bantuan pembiayaan untuk
jangka waktu tertentu.
Pengertian Modal Ventura
• Suatu pembiayaan oleh suatu perusahaan
kepada suatu perusahaan pasangan usahanya
dengan prinsip pembiayaan adalah penyertaan
modal
• Perusahaan penerima penyertaan
 Persahaan pasangan usaha (Investee
Company)
• Perusahaan melakukan penyertaan
 Perusahaan modal ventura
Dimensi Modal Ventura
• Skema pembiayaan modal ventura lebih lunak
dibandingkan pembiayaan kredit perbankan
• Dimensi utama modal ventura adalah :
 Dimensi bisnis
Bertujuan memberikan keuntungan finansial bagi
perusahaan modal ventura
 Dimensi sosial
Bantuan pembiayaan dan manajemen melalui
modal ventura diarahkan untuk membantu usaha
kecil yang sedang mengalami kesulitan modal
dalam kegiatan usahanya
Prinsip Pembiayaan

• Penyertaan • Untuk obligasi


• Obligasi dan pinjaman
tidak sama
• Pinjaman dengan
perbankan
• Syarat
pengembalian
dan balas jasa
lebih lunak
Syarat Lebih Lunak
• Bagi hasil
• Pembayaran pinjaman hanya jika perusahaan
pasangan usaha mampu
• Pinjaman dapat dikonversikan menjadi saham –
penyertaan
Pengertian Lain Modal Ventura
• Badan usaha yang melakukan pembiayaan dalam
bentuk penyertaan modal ke dalam suatu
perusahaan penerima bantuan untuk jangka waktu
tertentu
• Usaha penyediaan pembiayaan untuk
memungkinkan pembentukan dan pengembangan
usaha-usaha baru di berbagai bidang
• Investasi jangka panjang dalam bentuk pemberian
modal yang mengandung risiko, dimana penyedia
dana terutama mengharapkan capital gain
disamping pendapatan bunga atau deviden
• Dana yang diinvestasikan pada perusahaan atau
individu yang memiliki risiko tinggi
Perkembangan Modal Ventura
• Dimulai dikenal tahun 1920 -1930 di Amerika,
awalnya digunakan untuk menolong usaha
individu mengalami kesulitan dalam kegiatan
investasi.
• Di Indonesia dikenal secara formal setelah
berlaku Paket 20 Desember 1988, modal
ventura sebagai salah satu pembiayaan.
• Modal ventura di Indonesia masih kurang
berkembang dibandingkan dengan pembiayaan
lain.
Alasan Modal Ventura Belum
Berkembang
1 Modal Ventura Beresiko Tinggi
.
2 Modal Ventura Belum Dipahami Masyarakat

3 Pengusaha Tdk Bisa Menerima Pembiayaan Modal Ventura

4 Masalah Kesesuaian

5 Perangkat Pengaturan Belum Jelas

6 Pasar Modal Kurang mendukung

7 Kurang Tenaga Profesional


LANJUTAN

B Bagaimana Modal Ventura di Indonesia?

SYARAT DENGAN UNSUR IDEALISME

MENGEMBANGKAN USAHA
KECIL

MEMPERKECIL JURANG
GOLONGAN BEREPENDAPATAN
TINGGI DENGAN YANG RENDAH
Lanjutan
• PT Bahana Pembinaan Usaha
Indonesia
~ Malakukan Penyertaan Modal dan Memberi
Pinjaman pada Usaha Swasta Nasional Kecil dan
Menegah
~ Menyediakan Jasa Kepada Perusahaan Swasta
Nasional Kecil dan Menengah
- Konsultasi Pengelolaan Perusahaan
- Penyediaan Tenaga Kerja
- Bantuan Mendapatkan Sumber Permodalan
- Mendapatkan Partner dalam dan Luar Negeri
LANJUTAN
PERKEMBANGAN MODAL VENTURA DI INDONESIA

informalistik

Modal Ventura
Periode Sekarang
formatif

Legalistik
Manfaat Modal Ventura
• Bagi perusahaan pasangan usaha
 Dapat menjalankan usaha
 Peningkatan kemungkinan berhasilnya usaha
 Kelancaraan pendanaan
 Peningkatan efisiensi kegiatan usaha
 Peningkatan bankability
 Peningkatan kemampuan pengembangan usaha
• Bagi perusahaan modal ventura
 Memperoleh balas jasa atas pembiayaan
 Membantu kesejahteraan rakyat melalui
pengembangan usaha
 Peningkatan kemampuan tehnis dan
pengalaman karyawan dan staf perusahaan
modal ventura
 Peningkatan informasi tentang modal ventura
Jenis Bantuan
• Perusahaan modal ventura bantuan dana
• Perusahaan modal ventura bantuan
manajemen
Jenis Modal Ventura
• Berdasarkan cara pemberian bantuan
 Single tier approach
 Two tier approach
• Berdasarkan cara penghimpunan dana
 Leverage venture capital
 Equity venture capital
• Berdasarkan kepemilikan
 Private venture capital campany
 Public venture capital company
 Bank affiliate venture capital company
 Conglomerate venture capital company
Berdasarkan cara pemberian
bantuan
• Single tier approach
 Sebuah perusahaan ventura yang mempunyai dua fungsi
sekaligus, yaitu :
• Fund company
• Management company
 Pihak yang terkait
• Perusahaan modal ventura
• Perusahaan pasangan usaha
• Two tier approach
 Sebuah perusahaan pasangan usaha yang menerima
bantuan pembiayaan dan bantuan manajemen dari
perusahaan modal ventura yang berbeda
 Pihak terkait :
• Perusahaan modal ventura pembiayaan
• Perusahaan modal ventura manajemen
• Perusahaan pasangan usaha
Single Tier Approach

Investor

Divestasi
Investor Perusahaan Perusahaan
Modal Ventura Pasangan Usaha

Investor
Lanjutan

• Two Tier Approach

Investor

Divestasi
Investor Fund Perusahaan
Company Pasangan Usaha

Investor

Management
Company
Berdasarkan cara penghimpunan
dana
• Leverage venture capital
 Modal ventura yang bersumber dari perusahaan
modal ventura dengan sebagian besar
penghipunan dana dalam bentuk pinjaman dari
berbagai macam pihak
• Equity venture capital
 Modal ventura yang bersumber dari perusahaan
modal ventura dengan sebagian besar
penghimpunan dananya dalam bentuk modal
sendiri
Berdasarkan kepemilikan
• Private venture capital company
 Perusahaan modal ventura yang belum go-public
• Public venture capital company
 Perusahaan modal ventura yang sudah go-public
• Bank affiliate venture capital company
 Perusahaan modal ventura yang didirikan oleh
bank – bank yang mengalami surplus dana dan
mempunyai misi khusus dalam hal modal ventura
• Conglomerate venture capital company
 Perusahaan yang didirikan atau dimiliki oleh
sejumlah perusahaan besar
Sumber Dana Modal Ventura

Sumber
Dana

Perusahaan
Investor Asuransi
Perorangan dan Dana
Perusahaan Pensiun
Jenis Pembiayaan Perusahaan Modal
Ventura
• Penyertaan Modal
• Obligasi Konversi
• Pinjaman Dengan Warrant
• Pinjaman Subordinasi
• Pinjaman Konversi
• Bagi Hasil (profit sharing)
Mekanisme Modal Ventura

1. Prinsip Bantuan
2. Tahap Pembiayaan
3. Bentuk Pembiayaan
4. Bentuk Kespakatan
5. Cara Investasi
1. Prinsip Bantuan
• Prinsip Pertama
 Pembiayaan modal ventura dapat diberikan
dalam bentuk penyertaan modal secara
langsung, yaitu ekuitas dan atau dapat diberikan
dalam bentuk pinjaman subordinasi atau obligasi
konversi pada perusahaan yang disertai, yaitu
ekuitas kuasi
• Prinsip Kedua
 Pembiayaan invetasi dalam bentuk penyertaan
modal bersifat jangka panjang
 Perusahaan modal ventura campur tangan
dalam hal manajemen atau pengelolaan
Lanjutan Prinsip Bantuan

• Prinsip Ketiga
 Pembiayaan modal ventura dalam jangka
panjang dengan batasan waktu bantuan
 Jangka watu setiap nagara berbeda-beda
 Umumnya di Indonesia 10 Tahun
2. Tahap Pembiayaan
• Pengembangan ide usaha
• Awal kegiatan usaha
• Awal pengembangan usaha
• Ekspansi
• Kejenuhan atau penurunan
3. Bentuk Pembiayaan
• Penyertaan modal dalam bentuk saham
• Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham
• Pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham
• Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi perusahaan
modal ventura untuk membeli saham
• Pinjaman dengan tingkat bunga yang relatif rendah
• Pinjaman yang tidak perlu dibayar jika perusahaan belum
mampu
• Pinjaman yang jika terjadi likuidasi, pengembalian pada
prioritas setelah obligasi dan pinjaman lainnya
• Dan bentuk lain yang tidak bertentangan dengan prinsip
modal ventura
4. Bentuk Kesepakatan
• Kesepakatan terbentuk melalui perjanjian
formal – resmi, dengan isi :
 Jumlah pembiayaan
 Cara penaruikan atau pencarian
 Jadwal penggunaan bantuan dana
 Jangka waktu bantuan dana
 Bantuk balas jasa finansial
 Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa
finansial
 Cara penarikan kembali investasi - divestasi
 Syarat divestasi yang dipercepat
 Perubahan atau perpindahan kepemilikan
5. Cara Divestasi
• Divestasi atau penarikan kembali penyertaan
modal, dapat dilakukan dengan cara :
 Pembelian kembali saham modal ventura oleh
perusahaan pasangan usaha
 Penawaran saham melalui pasar modal
 Pemberian kredit atau pinjaman dari bank
 Perusahaan pasangan usaha dijual kepada
perusahaan atau pihak lain
 Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi
Perusahaan Yang Menjadi Sasaran
Modal Ventura

1 Memiliki Potensi Perkembangan dan Inovatif

2 Perusahaan Yang Ingin Melakukan Ekspansi Usaha

3 Perusahaan Yang Ingin Melakukan Restrukturisasi Hutang

4 Perusahaan Yang Ingin Menggantikan fasilitas Produksi

5 Perusahaan Yang Memerlukan Benih Modal


Kunci Keberhasilan Agar Perusahaan
Pasangan Usaha Berkembang
• Bantuan diarahkan agar dapat berdiri sendiri, baik
pengeloaan dana dan manajemen
• Kegiatan usaha didukung dengan modal yang cukup
dan sesuai dengan kebutuhan jangka panjang
• Kegiatan usaha didukung dengan sumber daya
manusia yang tepat (kuantitas, kualitas dan proporsi)
• Kesepakatan – perjanjian dibuat harus tegas dan
fleksibel terhadap perekonomian dan tehnologi
• Dukungan dana dan sumber daya manusia dari
pihak perusahaan modal ventura yang memadai
sesuaidengan karakteristik perusahaan pasangan
usaha
Keunggulan Modal Ventura

.1 Sumber Dana Bagi Perusahaan baru

2 Bantuan Manajemen Diberikan Perusahaan Modal Ventura


Perusahaan Modal Ventura Sangat Perduli Maju/Mundur
3 Perusahaan

4 Perusahaan Dapat Mencari Bantuan Modal Lain

5 Dapat Menaikkan Pamor Perusahaan

6 Memperluas Jaringan Usaha

7 Melindungi Perusahaan Kecil Yang Berpotensi


Kelemahanan Modal Ventura

.1 Biaya Menjadi Sangat Mahal

2 Pembiayaan MV Sangat Selektif

3 Perusahaan Modal Ventura dapat mengambil alih PPU


Perbedaan Bank dengan Modal
Ventura
. Bank Modal Ventura

1. Pelaku Bank,kreditur, Investor,perusahaan


debitur modal ventura,PPU.
2. Bantuan Pinjaman/kredit Penyertaan modal
pembiayaan

3. Keterlibatan Tidak ada Ada sebagai partner


manajemen
4. Jenis resiko Kredit macet Usaha gagal
5. Bentuk keuntungan Bunga kredit Capital gain

6. Jangka waktu Pendek,menengah, 5-10 tahun


panjang (panjang)
7. Akhir kontrak Lunas&putus
hubungan Divestasi

Anda mungkin juga menyukai