FPPT.com ANGGARAN PERUSAHAAN Dosen Pengampu : Khusnul Khotimah, SE., MM. DEFINISI
Adalah keseluruhan proses menganalisis
proyek-proyek dan menentukan apakah proyek-proyek tersebut harus dimasukkan dalam anggaran modal. Teknik penganggaran modal: • Payback periode/PP • Net present value/NPV • Profitability index/PI • Internal rate of return/IRR Payback periode Adalah metode yang mendasarkan pada jumlah tahun yang diperlukan untuk mengembalikan investasi awal. Contoh: Tahun Arus kas proyek 0 (1.500.000) 1 500.000 2 800.000 3 600.000 4 400.000 Net present value • Contoh: Diketahui suatu proyek dengan DF 12% dan cash flow dibawah ini: Tahun cash flow 0 (Rp. 300.000.000) 1 Rp 60.000.000 2 70.000.000 3 80.000.000 4 85.000.000 5 70.000.000 6 75.000.000 Profitability index • Contoh: Diketahui suatu proyek dengan DF 6% dan cash flow dibawah ini: Tahun cash flow • 0 (Rp. 350.000.000) 1 70.880.000 2 73.930.000 3 77.170.000 4 80.600.000 5 84.230.000 Internal rate of return Adalah tingkat diskonto yang menyamakan nilai sekarang aliran kas masuk bersih dengan investasi awal. Atau tingkat diskonto yang mengakibatkan NPV = 0 r atau IRR dapat dicari dengan teknik trial and error atau teknik coba-coba. Kriteria penerimaan proyek : Jika IRR lebih besar atau sama dengan cost of capital maka proyek diterima. Dan sebaliknya. • Contoh: Suatu perusahaan akan menghadapi suatu proyek, berikut adalah arus kas proyek tersebut : Tahun CF 0 (7.000.000) 1 4.150.000 2 2.350.000 3 1.500.000 Hitunglah kelayakan proyek tersebut dengan menggunakan IRR jika return yang diinginkan adalah 12%. Latihan: Suatu proyek mutually exclusive yaitu proyek A dan B. investasi awal untuk proyek A adalah 100.000.000 dan untuk proyek B adalah 120.000.000. taksiran kas masuk bersih adalah sebagai berikut: Tahun proyek A proyek B 1 30.000.000 50.000.000 2 30.000.000 50.000.000 3 40.000.000 40.000.000 4 40.000.000 30.000.000 Diminta : • Hitunglah kelayakan kedua proyek dengan menggunakan metode PP, PI, NPV dan IRR bila diketahui biaya modal 16% • Proyek mana yang sebaiknya dipilih THANKS