SAHAM

Sari Nur Oktaviani 19650004

1. Pengertian
Saham adalah sebuah bukti kepemilikan nilai sebuah perusahaan. Kata Saham sendiri diambil
dari Bahasa arab. Dalam literature fikih, saham diambil dari istilah musahamah yang berasal dari kata
Sahm bentuk jamaknya ashum atau suhmah yang artinya bagian, bagian kepemilikan. Artinya pemilik
saham adalah pemilik perusahaan. Untuk menarik investor potensial lainnya, suatu perusahaan
mungkin juga mengeluarkan saham preferen, saham biasa dan saham treasuri. Saham preferen akan
dibahas terlebih dahulu diikuti oleh saham biasa dan saham treasuri.
a. Saham Preferen

Saham Preferen mempunyai sifat gabungan (hybrid) antara obligasi (bond) dan saham biasa.
Seperti bond yang membayar bunga atas pinjaman. Saham Preferen juga memberikan hasil yang
tetap berupa dividen preferen. Saham preferen mempunyai beberapa hak, yaitu hak atas dividen
tetap dan hak pembayaran terlebih dahulu jika terjadi likuiditas.
Karakteristik Saham Preferen
Beberapa karakteristik dari saham preferen adalah sebagai berikut:

1. Preferen terhadap Dividen

Pemegang saham preferen mempunyai hak untuk menerima dividen terlebih dahulu dibanding
dengan pemegang saham biasa. Saham preferen juga umumnya memberrikan hak dividen
kumulatif. Yaitu memberikan hak kepada pemegangnya untuk menerima dividen tahun-tahun
sebelumnya yang belum dibayarkan sebelum pemegang saham biasa menerima dividennya. Jika
saham preferen disebutkan memberikan hak dividen kumulatif, maka dividen-dividen tahun
sebelumnya yang belum dibayarkan disebut dengan dividends in arrears.

2. Preferen pada Waktu Likuiditas

Saham preferen mempunyai hak terlebih dahulu atas aktiva perusahaan dibandingkan dengan hak
yang dimiliki oleh saham biasa pada saat terjadi likuiditas. Besarnya hak atas aktiva pada saat
likuiditas adalah sebesar nilai nominal saham preferennya termasuk semua dividen yang belum
dibayar jika bersifat kumulatif. Karena karakteristik ini, investor umumnya menganggap saham
preferen lebih kecil resikonya disbanding dengan saham biasa.
Macam Saham Preferen
Untuk menarik minat invesrtor terhadap saham preferen dan untuk memberikan beberapa
alternative yang menguntungkan baik bagi investor atau bagi perusahaan yang mengeluarkan
saham preferen, beberapa macam saham preferen telah dibentuk yaitu:

1. Convertible Preferred Stock

2. Callable Preferrend Stock
3. Flosting Atau Sdjustable-rate Preferred Stock (ARP)
b. Saham Biasa
jika perusahan hanya mengeluarkan satu kelas saham saja, saham ini biasanya dalam bentuk
saham biasa (common stock). Pemegang saham adalah pemilik dari perusahaan yang mewakilkan
kepada manajemen untuk menjalankan operasi perusahaan.
Hak-hak Pemegang Saham Biasa
beberapa hak yang dimiliki oleh pemegang saham biasa adalah sebagai beriku:

1. Hak Kontrol
2. Hak Menerima Pembagian Keuntungan
3. Hak Preemptif
c. Saham Treasuri
Saham Treasuri (treasury stock) adalah saham milik perusahaan yang sudah pernah dikeluarkan
dan beredar yang kemudian dibeli oleh perusahaan untuk untuk tida dipensiunkan tetapi disimpan
sebagai treasuri. Saham treasuri ini saham biasa yang dikeluarkan untuk investor dan kemudian
dibeli kembali oleh preusahaan atas nama perusahaan itu sendiri.