1

Outline
1. Menjelaskan evolusi kebijakan bank sentral, sebelum dan sesudah reformasi ‘98
2. Menjelaskan peranan Bank Indonesia sebagai bank sentral di Indonesia dalam
mengendalikan inflasi dengan ITF (inflation targeting framework)
3. Melakukan review terkait neraca moneter dan keuangan, apa hubungannya
dengan kebijakan moneter
4. Melakukan review dampak kebijakan moneter dalam konteks Indonesia sebagai
small-opened economy
5. Menunjukkan data dan kebijakan terkini terkait dengan kebijakan moneter dan
perbankan di Indonesia, termasuk implementasi basel
a. Perkembangan kebijakan di bidang moneter
b. Perkembangan kebijakan di bidang makroprudensial
c. Perkembangan kebijakan di bidang sistem pembayaran
3
Dasar Hukum
Keberadaan Bank Indonesia diatur dalam Bab VIII UUD 1945 yang berjudul “Hal
Keuangan” yang terdiri atas 5 (lima) pasal. Bank Indonesia tidak secara jelas
disebutkan (tersirat bukan tersurat) yaitu hanya pada Pasal 23D yang berbunyi,
“Negara memiliki suatu bank sentral yang susunan, kedudukan, kewenangan,
tanggung jawab, dan independensinya diatur dengan undang-undang.”

4
 5

UU 11/1953 UU 23/1999 UU 3/2004

1953 1999 2004
Evolusi Tugas Bank
Indonesia?
1968 2002 2009
UU 13/1968 UUD 1945 Pasal 24D UU No. 6/ 2009
 6

Strategi & Instrumen Sasaran & Indikator Sasaran

Indikator Kebijakan Kebijakan Sasaran Akhir
Kebijakan Operasional

Sasaran Operasional: • inflasi;

•Suku bunga • Suku Bunga Jk. • nilai tukar;
Pendek
•Nilai tukar • pertumbuhan
•Nilai Tukar Mencapai dan
ekonomi sisi
Indikator memelihara
KEBIJAKAN

•Likuiditas permintaan & stabilitas

MONETER

Operasional: kestabilan
• Cadangan penawaran; moneter
•Lalu lintas Devisa nilai Rupiah
devisa • neraca
•Cadangan Devisa • Besaran pembayaran; &
moneter • indikator SSK
• Kredit

Kebijakan Internasional Terkait Kebijakan Kebijakan Ekonomi dan Keuangan Daerah

Moneter Terkait Kebijakan Moneter

Komunikasi dan Koordinasi Kebijakan

7
 8

Exchange rate Fed Fund Rate BI Policy Rate Rp/USD

16.000
%2
0
17,57
18 15.000

16
14.000

14 11,08
13.000

12 12,75
12.000
10 9,25
11.000
8 7,32 7,50
6,50
5,75 10.000
6 5,25
4,25
9.000
4

2 1,75 8.000
1,00 0,50
0,25
0 7.000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
9
 10
TEKANAN DEFISIT TRANSAKSI BERJALAN RELATIF
TERJAGA
Full Year CAD
2011 0.19
2012 -2.65
2013 -3.18
2014 -3.00
% GDP
2015 -2.05
4,0
3,5 2016 -1.80
3,0
2,5 2017 -1.70
2,0
1,5
1,0 2018E -2.0 – -2.5
0,5
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
-2,0
-2,5 -2,04
-3,0
-3,5
-4,0
-4,5
-5,0 -4,24

-4,26
Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
 11

% GDP

30,0
25,0
25,0 23,0
19,3
20,0
16,1
15,0
11,7 11,2
10,0
5,7
5,0 3,0 2,6 2,5 3,0
0,2 1,0
0,0
ID -1,7 TH PH -0,1
SG MA TR
-5,0 -3,8
-5,7
-10,0 -9,0
Source: bloomberg
-15,0
2006 2011 2017
 1.000
1.200
1.400

200
400
600
800

5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000

0
Ton
2000

Ton
2000 USD/Metric
2001

USD/Metric
2001
2002
2002
2003
2003
2004
2004
2005
2005
2006
2006
2007
2007
2008
2008
1.235

Tin
2009
CPO

2009

21175
2010
2010

Source : bloomberg, as of April 13th 2018

2011
2011
2012 2012

2013 2013

2014 2014

2015 2015
431

2016 2016

14360
2017 2017
2018 2018
21680
571

100
200
300
400
500
600

0
120
140
160
180

20
40
60
80

0
100

2000 2000
Ton

2001
US cents/Kg

2001
USD/Metric

2002 2002
2003 2003
2004 2004
2005 2005
2006
2006
2007
2007
2008
2008
2009
173

2009
Coal

2010
Rubber

2010 2011
2011 2012
2012 2013
500

2013 2014
2014 2015
49

2015 2016
2016 2017
2018
146
80

2017
2018
196
 13

Mar-18 2017 2016 2015

Headline CPI 3.40 3.61% 3.02% 3.35%
50,00

Core 2.67 2.95% 3.07% 3.95%

40,00
Volatile Food
4.06 0.71% 5.92% 4.84%
(VF)
30,00 Adm. Prices
5.11 8.70% 0.21% 0.39%
(AP)

20,00

10,00

- 1 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

(10,00)
CPI Core VF AP
* Provisional figure, ** very provisional figure, ***(e) forecast
 14

USD Mandatory Use of Rp for Domestic

10.000 Transaction

9.000 8.639

7.866 7.862 7.987

8.000 7.511

7.000

6.000

5.000

4.000
3.322
3.000 2.530
1.842 1.682
2.000 1.638

1.000

-
Dec Dec Dec Dec Dec Des Jan Des Des** Jan**
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016 2017 2018

TOTAL Goods Services

Unrequited Transfer (e.g: grants) Income (e.g: interest & dividen) Capital Transaction
Penyertaan Modal (Investasi Langsung) Pinjaman Others Transaksi Surat Berharga
Others
 15

Loan to GDP (%) Deposits to GDP (%)

Singapore 132,91 Malaysia 123,89

Malaysia 123,97 Singapore 120,11

Thailand 115,03 Thailand 116,16
Vietnam 111,93 Philippines 62,89

Philippines 44,63 Indonesia 33,71

Indonesia 33,11 Vietnam 15,02

- 50,00 100,00 150,00 0 50 100 150

Insurance Company's Assets to GDP (%) Pension Fund to GDP (%)

Singapore 42,41 Malaysia 59,48

Malaysia 20,66 Singapore 27,67
Thailand 18,44 Indonesia*) 7,50
Philippines 8,35 Thailand 6,53
Indonesia 4,47 Vietnam 3,73
Vietnam 3,73 Philippines 3,57

0 10 20 30 40 50 - 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00

 16

Government Private
USD Billion
200
183
180 163 174
160 158 162

140
124
120 107
100
84
80
60
40
20
-
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Jan-18
17
 18

External Debt / GDP Short Term Debt / Total Debt

South
Afrika Africa
Selatan 12.4 SouthSelatan
Afrika Africa 20.8
Phillipines
Filipina 31.7 Filipina 19.6
India 25.9 Phillipines 18.7
Brazil 33.7 India 7.8
Turkey
Turki 54.2 Brazil
Turki 25.2
Indonesia 34.5 Turkey 13.8
Q3'17 34.7 Indonesia 13.2
Indonesia Q4'17 68.0 Q3'17 43.4
Malaysia 33.9 Thailand
Indonesia Q4'17 40.9 %
%
0 20 40 60 80 Malaysia
Thailand 0 10 20 30 40 50

External Debt / CA Receipt Reserve Asset / Total Debt

South
Afrika Africa 153.8 South
Afrika Africa
Selatan 30.2
SelatanFilipin 61.1 Filipina 111.9
Phillipines
a 89.5 Phillipines 80.7
India 261.5 India 55.9
Brazil
Turk 207.9 Turki
Brazil 25.6
i
Turkey 169.3 Turkey 39.3
Indonesia 167.7 37.0
Indonesia
Q3'17 89.0 Q3'17 M alaysia 48.9
Indonesia 46.4 %Indonesia Q4'17 %
Thailand 125.1
Q4'17
Malaysi 0 50 100 150 200 250 0 40 80 120 160
a 300 18
Thailan
 0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
Feb-90 10,0

Jun-91
Okt-92
Feb-94
Jun-95
Okt-96
Feb-98
Jun-99
Okt-00
Feb-02
Jun-03
Okt-04
Feb-06
Jun-07
Okt-08
Feb-10
Jun-11
Okt-12
US Gov Bond 10 yr

Feb-14
Jun-15
FFR

Okt-16
Source : bloomberg

Feb-18
1,75
2,7
20
21
#
 100,00
150,00
200,00
250,00

50,00

0,00
1981
1982
1983
1984
1986
1987
1988
208,54

1989
1991
1992
1993
1994
1996
1997 External Debt to GDP Ratio (%)
1998
1999
80,30

2001
175,68

2002
2003
2004
2006
2007
2008
2009
2011
2012
2013
2014
2016
Source : bank indonesia
35,44
24