Mata Kuliah

Pengantar Hukum Bisnis

 Marger Dan Akuisisi
1. Istilah Marger sering disebut juga
dgn”penggabungan” perusahaan. Adlh suatu proses
hkm untk meleburnya (fusi) suatu perusahaan ke dlm
perusahaan yg lain yg lbh penting, sehingga
akibatnya perusahaan yg melebur diri tsb menjadi
bubar atau tanpa likuidasi.
Skema Tentang Merger Perusahaan
A B
Ket ; A = Perushaan yg mnggabungkn diri, yg stlh
proses mnjadi lenyap.
B = Perusahaan mitra merger yg tetap eksis
stlh marger.
2. Istilah Akuisisi dsbt dgn “pengambilalihan”
perusahaan. Dgn mengambil alih mayoritas
saham/ mengambil alih sebagian besar aset2
peusahaan.

Diagram Tentang Akuisisi Perusahaan

A B
Ket :
A = Perusahaan atau org yg melakukan akuisisi
B = Perusahaan yg diambil alih/diakuisisi (perusahaan
terget).
A dan B tetap eksis setelah tindakan akuisisi terjadi.
3. Istilah Konsolidasi sering jg disebut dengan
“peleburan” perusahaan. Adlh suatu proses
hukum untk meleburkn dua perusahaan atau
lebih kedlm perusahaan ketiga. Yakni perushn
lain yg baru dibentuk, sehingga akibatnya per-
ushaan kedua atau lbh trsbt mnjadi bubar.
dgn atau tanpa likuidasi. Smntra yg tetap eksis
yaitu perusahaan ketiga yg bru dibentuk tsb.
Tindakan konsolidasi antara perusahaan-perusahaan ini dpt
dilukiskn dlm skema brkut ini:
SKEMA TENTANG KONSOLIDASI PERUSAHAAN
A B

C
Ket : A = Perushan asal saat konsolidasi menjadi lenyap.
B = Perusaaan asal saat konsolidasi juga menjdi
lenyap.
C = Perusahaan yg baru trbentuk akibat konsolidasi yg
tetap eksis.
4. Istilah Take over mrupkn istilah lain dri akuisisi
atau dgn nama lain “pencaplokan” prushaan.

5. Istilah LBO dan MBO, Leveraged Buyout sbnrx

adlh suatu variasi dri akuisis/take over, yg di
lakukan dgn teknik2 dan tujuan tertentu.
Management Bayout jg pada prinsinya meng-
gunakan teknik2 LBO.
 Skema Tentang Transaksi LBO/ MBO

Corporate Raiders Perusahaan Target

(1)

Penerbitan bonds (2)

Pembiayaan Hutang (4)

pendanaan (3)

PENYANDANG DANA JUNK BONDS

 B. Model – Model Marger dan Akuisisi
• Model Marger
a. Marger Horizontal
b. Marger Vertikal
c. Marger Kon Generik
d. Marger Konglomerat
e. Marger dgn Likuidasi
f. Marger tanpa likuidasi
g. Marger Sederhana
h. Marger Praktis
i. Marger Segitiga
j. Marger Segitiga Terbalik
k. Marger dgn metode pembelian
l. Marger dgn metode pooling of Interest.
• Model Akuisisi
a. Akuisisi Horizontal
b. Akuisisi Vertikal
c. Akuisisi Kon Generik
d. Akuisisi Konglomerat
e. Akuisisi Eksternal
f. Akuisisi Internal
g. Akuisisi Saham
h. Akuisisi Asset
i. Akuisisi strategis
j. Akuisisi finansial
k. Freezeouts
l. Squeezeouts
m. LBO
n. MBO
C. Dasar Hukum Merger dan Akuisisi
1. Dasar Hkm Perseroan, yakni berupa Undang2
Perseroan terbatas & peraturan plaksannanya.
2. Dasar Hkm Kontraktual, ykni berupa KUHP
Perikatan.
3. Dasar Hkm status Perusahaan, yakni berupa
ketentuan bidang pasar modal, penanaman
modal asing dan BUMN.
4. Dsar Hkm tentang konsekuensi Merger, ykni
berupa Undang2 Anti Monopoli, prburuhan,
pensiun, pertanahan, likuidasi & subrograsi.
5. Dasar Hkm Pembidangan Usaha, ykni berupa
Perundang-undangan di bidang perbankan, prdagangn
industri, jas, dll
D. Prosedur Pelaksanaan Merger & Akuisisi
E. Merger & Akuisisi dlm hubungan dgn anti-
monopoli.
F. Merger & Akuisisi Lintas Negara
(Cross Boarder).
G. Larangan2 dlm merger & akuisisi.
SeLeSaI