Nilai Waktu Uang

Time Value of Money

1
 Konsep
• Nilai uang pada waktu sekarang, lebih tinggi
dari pada nilai uang pada waktu yang akan
datang. Dengan logika, uang yang diterima
sekarang, dapat digunakan untuk kegiatan
investasi yang memungkinkan mendapat
keuntungan atau untuk kepentingan konsumsi
yang harus dipenuhi.

2
Konsep ini berbicara bahwa nilai uang satu
juta yang Anda punya sekarang tidak sama
dengan satu juta pada sepuluh tahun yang lalu
atau sepuluh tahun kemudian.

Sebagai contohnya:
Jika sepuluh tahun lalu dengan satu juta, Anda
bisa membeli satu motor Honda produk PT
Astra International Tbk (ASII). Maka sekarang
dengan jumlah uang yang sama hanya bisa
membeli dua rodanya saja. Sepuluh tahun
kemudian, uang satu juta tadi mungkin hanya
bisa untuk membeli helm motor saja.

3
• Konsep time value of money ini sebenarnya
ingin mengatakan bahwa jika Anda punya
uang sebaiknya -bahkan seharusnya-
diinvestasikan, sehingga nilai uang itu tidak
menyusut dimakan waktu. Sebab, jika uang itu
didiamkan, ditaruh di bawah bantal, brankas,
atau lemari besi maka uang itu tidak bekerja
dan karenanya nilainya semakin lama semakin
turun.

4
• Investor akan menyukai menerima uang
Rp.10.000 hari ini daripada sejumlah uang yg
sama setahun mendatang. Why?
• Jika menerima uang hari ini, ia dpt
menginvestasikan uang itu pada suatu tingkat
keuntungan atau bunga tertentu, shg setahun
mendatang uang Rp. 10.000 itu telah menjadi
lebih besar dari Rp. 10.000. Artinya nilai uang Rp.
10.000 skrg adalah lebih tinggi daripada uang Rp.
10.000 yg akan diterima pada tahun mendatang.
Kesimpulan: Uang memiliki nilai waktu atau nilai
waktu dari uang (time value of money).
5
Nilai Waktu Uang
 Faktor yang mempengaruhi nilai
waktu uang

1. Waktu penerimaan/pembayaran aliran

uang
2. Tingkat inflasi
3. Tingkat suku bunga
 Manfaat Nilai Waktu Uang

1. Menghitung harga saham dan obligasi

2. Menghitung nilai investasi
3. Menghitung cicilan utang/kredit
 Nilai Waktu Uang

1. Future Value (FV)

• Nilai uang di masa mendatang
2. Present value (PV)
• Nilai uang saat ini
 Future Value (FV)
• Uang yang ditabung/diinvestasikan hari ini akan
berkembang/bertambah besar karena mengalami
penambahan nilai dari bunga yang diterima
• Besarnya nilai masa depan uang yang anda tabung
atau investasikan hari ini akan tergantung pada:
– Besarnya dana yang anda investasikan
– Tingkat suku bunga atau return dari investasi anda
– Lamanya dana tersebut akan diinvestasikan
 FUTURE VALUE (FV)
BUNGA TETAP
Perhitungan bunga ini sangat sederhana, yang
diperhitungkan dengan besarnya pokok yang sama dan
tingkat bunganya juga sama pada setiap waktu.
Walaupun pokok pinjaman pada kenyataannya sudah
berkurang sebesar angsuran pokok pinjaman namun
dalam perhitungan ini tetap digunakan standar
perhitungan yang sama.
Contoh :
Perusahaan akan meminjam uang dari bank untuk
membiayai proyek investasi sebesar Rp 10.000.000,00
dengan bunga 15% per tahun dalam waktu 4 tahun dan
diangsur 4 kali. Maka bunga total pinjaman yang harus
dibayar seperti berikut : 11
Rumus :
I = PV.n.i I : Besarnya
keseluruhan bunga
FV = PV+I
PV : Besarnya pinjaman
= PV + (PV.n.i) (nilai saat ini)
= PV (1 + n.i) n : Jumlah
= 10.000.000 (1 + 4 x 0,15) tahun/bulan
FV = 16.000.000 i : Tingkat bunga
FV : Jumlah yang harus
dibayarkan (nilai
masa depan)

12
Pembayaran Bunga, jika dirinci dalam
bentuk tabel
Th. Pokok-pokok Besarnya Besarnya Jumlah
Pinjaman Rp angsuran per bunga per Bunga
Tahun Rp tahun Rp Keseluruhan
Rp
1 10.000.000,00 2.500.000,00 1.500.000,00 1.500.000,00
2 7.500.000,00 2.500.000,00 1.500.000,00 3.000.000,00
3 5.000.000,00 2.500.000,00 1.500.000,00 4.500.000,00
4 2.500.000,00 2.500.000,00 1.500.000,00 6.000.000,00

13
 Future Value (FV)
BUNGA MAJEMUK

Adalah nilai di masa mendatang dari uang

yg ada sekarang. Atau penjumlahan modal
pokok dengan jumlah bunga yg diperoleh
selama periode tersebut.
 Future Value (FV)
bunga majemuk
FVn = PV (1 + i)n
FVn : Nilai mendatang dari investasi pada akhir
tahun ke-n
PV : nilai sekarang dari sejumlah uang yang
diinvestasikan
i : tingkat bunga
n : periode investasi
 Atau anda dapat menghitung dgn
menggunakan tabel
FVIF (Future Value Interest Factor).

FVn = PV (FVIF, i,n)

Cat: rumus di atas mengasumsikan bahwa suku

bunga tidak berubah selama periode
perhitungan.

16
CONTOH :

Perusahaan akan meminjam uang dari bank untuk

membiayai proyek investasi sebesar Rp 10.000.000,00
dengan bunga 15% per tahun dalam waktu 5 tahun dan
diangsur 5 kali. Berapa total bunga dan pinjaman yang
harus dibayar ?

17
Perhitungan dengan rumus:
• FV = PV (1+k)n
5
FV = 10.000.000 (1+0,15)
FV =10.000.000 x 2,011
FV = 20.110.000

18
Perhitungan dengan menggunakan tabel
FVIF (Future Value Interest Factor)

FVn = PV (FVIF, i,n)

FV5 = 10.000.000 x ( FVIF 15%,5)
FV5 =10.000.000 x 2,011
FV5 = 20.110.000

19
Perhitungan dengan menggunakan tabel FVIF (Future Value Interest Factor)
1. Buka tabel Value
2. Pilih Future Value Interest Factors for One Dollar Compounded (A-1)
3. Tabel horizontal untuk melihat nilai suku bunga (Lihat di suku bunga 15%
sesuai soal)
4. Tabel vertikal untul melihat jangka waktu (Lihat jangka waktu 5 tahun,sesuai
soal)
5. Maka nilai ( FVIF 15%,5) = 2,0114

20
Contoh, jika dirinci secara manual dalam tabel
No Pokok pinjaman Bunga pada Akhir Pokok +Bunga
Tahun (15%)

(1) (2) (1) + (2)

1 Rp 10.000.000,00 Rp 1.500.000,00 Rp 11.500.000,00
2 Rp 11.500.000,00 Rp 1.725.000,00* Rp 13.225.000,00
3 Rp 13.225.000,00 Rp 1.983.750,00 Rp 15.208.750,00
4 Rp 15.208.750,00 Rp 2.281.312,50 Rp 17.490.062,50
5 Rp 17.490.062,50 Rp 2.623.509,00 Rp 20.113.571,50

• Rp. 1.725.000,- didapat dari 15% x Rp.11.500.000

• dst

21
Latihan Soal
Pada awal thn 2017 Saudara menabung di Bank
sebesar $ 100,000 dengan suku bunga 5% per tahun.
Berapa uang saudara pada akhir tahun 2019 jika
bunganya majemuk?
Jawaban :
FV3  $100,000 (1  0,05) 3
= $ 100,000 x 1,157625
= $ 115,762,50
* dari awal tahun 2017 sampai akhir tahun 2019 jadi
dihitung 3 tahun maka FV3
 Periode Pemajemukan
(Compounding Period)
• Definisi : periode/waktu penghitungan bunga
dari suatu investasi
• Contohnya : bulanan, triwulanan, semester,
tahunan

Makin sering (cepat) bunga diperhitungkan,

semakin besar bunga yang diperoleh
 Future Value

• Jika bunga diperhitungkan setiap 6 bulan (½ tahun), maka:

2n
 i
FVn  PV 1  
 2
• Jika bunga diperhitungkan setiap 3 bulan (triwulan), maka:
4n
 i
FVn  PV 1  
 4
• Jika bunga diperhitungkan setiap bulan, maka:
12 n
 i 
FVn  PV 1  
 12 
Latihan Soal
Pada awal thn 2017 Andi menabung di Bank sebesar $
2.000.000 dengan suku bunga 10 % per tahun. Berapa
Jumlah uang Andi pada akhir tahun 2021. jika
bunganya majemuk dihitung pertahun dan per
semester? Opsi manakah yang lebih menguntungkan
untuk andi?
 Contoh Future Value Compounding Period
TA
H UN
PV = Rp 2.000.000
AN
i = 10% per tahun n = 5 tahun
5
FV5 = Rp 2.000.000 x (1+0,1)
= Rp 2.000.000 x 1,61051
= Rp 3.221.020,00 SE
M
ES
T
PV = Rp 2.000.000 ER
AN
i = 10% per tahun n = 5 tahun
FV5 = Rp 2.000.000 x (1+(0,05))2x5
= Rp 2.000.000 x 1,628895
= Rp 3.257.789,00
Latihan Soal

Pada tahun 2018, rata-rata biaya

pernikahan adalah Rp 68.000.000.
Dengan asumsi, tingkat inflasi 4%,
berapa biaya pernikahan pada tahun
2022?
 Present Value (PV)
• Present Value (PV) adalah kebalikan dari Future Value (FV)
• Proses untuk mencari PV disebut sebagai proses diskonto.
• Tingkat bunga diskonto (the discount rate) adalah bunga
yang dipergunakan untuk menghitung nilai sekarang dari
nilai yang ditetapkan dimasa mendatang.

Present Value dapat diartikan

sebagai nilai sekarang dari suatu
nilai yang akan diterima atau
dibayar di masa datang
Present Value (PV)

PV  FV n

(1 i)
n

FVn : future value periode ke- n

PV : present value
i : tingkat bunga
n : periode
 Present Value (PV)
• Misalnya investasi pada awal tahun sebesar $ 1.000,00, maka pada
akhir tahun nilainya menjadi sebesar $ 1.200,00 pada tingkat bunga
20%. Inilah yang disebut nilai masa mendatang (future Value).
• Sebaliknya, jika di masa mendatang akan menerima $ 1.200,00
pada tingkat diskonto 20% maka nilai sekarangnya adalah sebesar $
1.000,00.
Nilai Sekarang
Contoh:
Jika dijanjikan mendapat uang
sebesar $500,000 pada waktu 40
tahun mendatang, dengan asumsi
bunga 6% per tahun, berapa nilai
sekarang dari uang yang dijanjikan?

PV  FV n

(1  i)
n

PV = $500,000
40

(1+0,06)

PV = $48,611
 Latihan Soal
Present Value
• Ayah anda memanggil anda dan
memberitahu bahwa lima tahun lagi anda
akan mendapat warisan sebesar Rp
100.000.000 Berapa uang akan anda
terima jika anda meminta warisan itu
diberikan sekarang jika diketahui tingkat
diskonto sebesar 10% per tahun?
JAWAB:

100.000.000
PV 
(1 0,1)
5

100.000.000
PV 
1,6105

PV = Rp 62.092.517
 LATIHAN SOAL
1. Sebuah perusahaan memperoleh pinjaman modal dari suatu bank sebesar Rp
5,000,000 untuk mebeli peralatan produksi dengan jangka waktu 5 tahun bunga
yang dikenakan sebesar 18 % per tahun berapa jumlah yang harus dibayar oleh
perusahaan tsb pada akhir tahun ke 5?

2. Haikal akan menerima uang sebesar Rp 40,000,000 pada 6 tahun mendatang.

Berapa nilai uang yang akan diterima itu sekarang dengan tingkat bunga 20 %
per tahun?

3. Fandi ingin mengakumulasikan sejumlah dananya sebesar Rp 10,000,000 yang

diinvestasikan pada PT ABC selama 10 tahun dengan tingkat bunga 10 % per
tahun dengan bunga majemuk perkuartal. Sementara itu, Billy menabung
sebesar Rp 5,000,000 setiap tahun untuk jangka waktu 10 tahun dengan tingkat
suku bunga 15 % setiap tahun dengan bunga majemuk dihitung persemester.
Pada akhir tahun ke 10 nilai tabungan siapakah yang lebih besar?
34