ANALISIS RISIKO FINANSIAL

LINA KUSUMA WARDANI M.B.A., CFP

RISIKO

RISIKO MERUPAKAN KONSEKUENSI YANG MUNCUL SEBAGAI DAMPAK

ADANYA KETIDAKPASTIAN SEHINGGA MEMUNCULKAN DAMPAK YANG
MERUGIKAN BAGI PELAKU USAHA.
SEBALIKNYA, BILA KONSEKUENSI YANG MEMUNCULKAN DAMPAK INI
DIANGGAP MENGUNTUNGKAN, MAKA HAL TERSEBUT TIDAK DISEBUT
SEBAGAI RISIKO. KONSEKUENSI POSITIF INI LEBIH DIANGGAP SEBAGAI
KEUNTUNGAN YANG DIHARAPKAN.
HUBUNGAN RISIKO DAN KEUNTUNGAN

DIMANA KETIKA SESEORANG MELAKUKAN INVESTASI DENGAN HARAPAN

MENDAPATKAN KEUNTUNGAN YANG BESAR MAKA SESEORANG TERSEBUT
HARUS BERANI MENGHADAPI RISIKO YANG TINGGI JUGA, DIKARENAKAN
HUBUNGAN ANTARA KEUNTUNGAN DENGAN RSIKO ADALAH POSITIF ATAU
BISA DIKATAKAN HIGH RISK HIGH RETURN.
BISNIS DAN RISIKO

DALAM BERBISNIS SANGAT DIBUTUHKAN UNTUK MENGEMBANGKAN

BISNIS, KARENA APABILA KITA TIDAK MENGAMBIL RISIKO MAKA
KEUNTUNGAN YANG KITA DAPATKAN TIDAK AKAN SEBESAR DENGAN
KEUNTUNGAN APABILA KITA MENGAMBIL RISIKO.
SEBELUM KITA MENGAMBIL RISIKO, KITA PERLU UNTUK
MEMPERHITUNGKAN KERUGIAN YANG MUNGKIN KITA TANGGUNG DAN
BESARNYA KEMUNGKINAN YANG AKAN KITA DAPATKAN.
• JENIS- JENIS RISIKO BISNIS
RISIKO STRATEGIK
RISIKO ATAU KETIDAKPASTIAN YANG DIAKIBATKAN DARI KURANG MATANGNYA
STRATEGI ANDA DALAM MENJALANKAN BISNIS.
• RISIKO KEPATUHAN
RISIKO ATAU KETIDAKPASTIAN YANG DISEBABKAN KARENA KETIDAKPATUHAN
TERHADAP PERATURAN, REGULASI ATAU HUKUM YANG DITETAPKAN PEMERINTAH
SETEMPAT SECARA TERTULIS MAUPUN TIDAK TERTULIS.
• RISIKO OPERASIONAL
RISIKO OPERASIONAL LEBIH MENGARAH PADA SEBUAH KEGAGALAN YANG SANGAT
TIDAK DIHARAPKAN DAN BIASANYA TERJADI DALAM KEGIATAN SEHARI-HARI DALAM
PERUSAHAAN.
• RISIKO FINANSIAL
RISIKO INI BIASANYA DISEBUT JUGA DENGAN BIAYA ATAU KERUGIAN ATAS
KEPUTUSAN PENDANAAN DI PERUSAHAAN.
FAKTOR PENYEBAB RISIKO

INTERNASIONAL: KETIDAKSTABILAN PEMERINTAH LOKAL

(SETEMPAT), KETIDAKSTABILAN KEBIJAKAN PEMERINTAH
SETEMPAT, PENGAMBILALIHAN PERUSAHAAN OLEH PEMERINTAH
SETEMPAT., RISIKO PERUBAHAN KURS MATA UANG, RESESI
DUNIA
DOMESTIK: RESESI, INFLASI ATAU DEFLASI, PERUBAHAN
TINGKAT BUNGA, PERUBAHAN DEMOGRAFIS, PERUBAHAN
KEBIJAKAN DALAM NEGERI, PERUBAHAN POLITIK DALAM NEGERI
FAKTOR PENYEBAB RISIKO

INDUSTRI: PERUBAHAN TEKNOLOGI, PERSAINGAN,

PERUBAHAN KEKUATAN TAWAR MENAWAR DALAM
INDUSTRI (MISAL, PEMBELI SEMAKIN KUAT), PERATURAN
PEMERINTAH YANG BERKAITAN DENGAN INDUSTRI
PERUSAHAAN: PERUBAHAN MANAJEMEN, PERUBAHAN
STRATEGI, RISIKO TERKENA BENCANA (SEPERTI
KEBAKARAN), RISIKO TERKENA TUNTUTAN HUKUM
RISIKO FINANCIAL
 JENIS KEGIATAN PERUSAHAAN DAN ALIRAN KAS
Kegiatan Kemampuan Kebutuhan Yang Analisis Yang
Perusahaan Perusahaan Menggunakan Kas Digunakan
Menghasilkan

Operasi Profitabilitas Kebutuhan Modal Likuiditas Jangka

Perusahaan Kerja pendek
Investasi Penjualan Aset Kebutuhan Likuiditas Jangka
Perusahaan Investasi Pada Panjang
Aktiva Baru
Pendanaan Kapasitas Membayar Hutang Likuiditas Jangka
Meminjam dengan Bunga dan Panjang
Kewajiban Lainnya
 JENIS-JENIS RISIKO FINANSIAL

RISIKO JANGKA PENDEK DAN JANGKA PANJANG

• JANGKA PENDEK: MELIHAT KEWAJIBAN JANGKA PENDEK
(KURANG DARI SATU TAHUN)
• JANGKA PANJANG: MELIHAT KEWAJIBAN JANGKA PANJANG
RISIKO SISTEMATIS DAN TIDAK SISTEMATIS
• RISIKO SISTEMATIS: RISIKO YANG TIDAK BISA DIDIVERSIFIKASI
• RISIKO TIDAK SISTEMATIS: RISIKO YANG BISA DIDIVERSIFIKASI
ANALISIS RISIKO

RISIKO BISA DIMINIMALISIR DENGAN CARA MENGANALISIS RISIKO YANG

AKAN TERJADI. CARA UNTUK MENGANALISIS RISIKO TERUTAMA RISIKO
KEUANGAN ADALAH DENGAN MENGGUNAKAN RASIO KEUANGAN.
RISIKO JANGKA PENDEK

• RASIO LANCAR
• RASIO QUICK
• RASIO ALIRAN KAS OPERASIONAL
TERHADAP HUTANG LANCAR
• RASIO AKTIVITAS MODAL KERJA
RISIKO JANGKA PANJANG

• RASIO INTEREST COVERAGE

• RASIO ALIRAN KAS OPERASIONAL
TERHADAP TOTAL HUTANG
• RASIO ALIRAN KAS OPERASIONAL
TERHADAP PENGELUARAN MODAL
RASIO ALIRAN KAS TERHADAP HUTANG LANCAR

• RUMUS:
• ALIRAN KAS DARI OPERASI (SEBELUM ITEM‑ITEM LUAR BIASA) /
RATA‑RATA HUTANG LANCAR
• STUDI EMPIRIS DI AMERIKA SERIKAT MEMPERLIHATKAN BAHWA
RASIO ALIRAN KAS TERHADAP HUTANG LANCAR UNTUK KONDISI
BISNIS YANG SEHAT ADALAH SEKITAR 0,4 ATAU LEBIH.
• PADA INDUSTRI YANG RELATIF SUDAH MEMASUKI TAHAP
KEDEWASAAN, SECARA UMUM TIDAK AKAN KESULITAN
MEMPEROLEH SURPLUS KAS DARI OPERASI MEREKA.
RASIO AKTIVITAS MODAL KERJA
• SIKLUS BISNIS

• RASIO AKTIVITAS MODAL KERJA MENGHITUNG SEBERAPA CEPAT MODAL KERJA

BERPUTAR, ATAU MENGHITUNG SEBERAPA LAMA DANA TERTANAM DI MODAL KERJA
• BEBERAPA RASIO: RATA-RATA UMUR PIUTANG, RATA-RATA UMUR PERSEDIAAN, RATA-
RATA UMUR HUTANG
RASIO INTEREST COVERAGE

• RASIO INI MENGUKUR BERAPA KALI PENDAPATAN SEBELUM

BUNGA DAN PAJAK BISA MENUTUP BUNGA (EBIT)
• RUMUS:
(LABA BERSIH + BIAYA BUNGA + PAJAK PENGHASILAN) / BIAYA
BUNGA
• BISA DIPERLUAS MENJADI FIXED CHARGE COVERAGE RATIO
• KELEMAHAN RASIO INI: FOKUS PADA EARNING BUKAN
ALIRAN KAS
RASIO ALIRAN KAS OPERASIONAL TERHADAP
HUTANG

• RASIO INI MELIHAT KEMAMPUAN PERUSAHAAN

MENGHASILKAN ALIRAN KAS UNTUK MENUTUP
KEWAJIBANNYA
• RUMUS:
ALIRAN KAS DARI OPERASI KAS / RATA‑RATA TOTAL
HUTANG
• ALIRAN KAS DARI OPERASI BISA DILIHAT DARI LAPORAN
ALIRAN KAS, YAITU DALAM KOMPONEN OPERASI
RASIO ALIRAN KAS TERHADAP PENGELUARAN
MODAL

• ANALISIS INI MEMBERI INFORMASI BESARNYA ALIRAN KAS

UNTUK MENUTUP PENGELUARAN MODAL YANG DIPERLUKAN
UNTUK INVESTASI MEMELIHARA DAN MEMBANGUN PABRIK
DAN BANGUNAN. KELEBIHAN KAS TERSEBUT BISA DIPAKAI
UNTUK MEMBAYAR HUTANG DENGAN BUNGANYA
• RUMUS:
ALIRAN KAS DARI OPERASI / PENGELUARAN MODAL
• ALTERNATIF DEFINISI: ALIRAN KAS = LABA + DEPRESIASI