EKONOMI TEKNIK

BAB V
ANALISIS LAJU PENGEMBALIAN MODAL
( RATE OF RETURN ANALYSIS )
* Pengertian “Rate of Return” atau laju pengembalian modal
disini adalah ekuivalen dengan pengertian profit
(keuntungan) dalam teori ekonomi.
* Perbandingan antara berbagai alternatif yang terdiri atas
sejumlah penerimaan / keuntungan dan pengeluaran /
biaya yang berbeda dengan periode yang berlainan
dapat dilakukan dengan menghitung suku bunganya,
dimana dengan suku bunga tersebut kedua alternatif
ekuivalen.
* PV untuk semua biaya = PV untuk semua pemasukan
* Tulis persamaan diatas dengani (bunga) sebagai bilangan
yang tidak diketahui dan cari harga i dengan cara coba –
coba (trial and error).

*KONSEP
 IRR = i1 - PW1 (i2 - i1)/ (PW2 - PW1)

* Catatan: Perhitungan untuk mendapatkan rate of return dengan cara ini

disebut juga discounted cash flow method atau investor’s method. Rate of
Return yang diperoleh disebut juga Profitability Index (PI), Internal Rate
of Return (IRR).

*RUMUS
* Seorangpetani membeli 30 Ha tanah dengan
harga Rp. 100.000.000,- dan menjualnya 10
tahun kemudian dengan harga
Rp.259.000.000,-
Berapa besar Rate of Return-nya ?

Rp. 100 Juta

i= ?

n = 10 tahun Rp. 259 Juta

*CONTOH
* Prosedur PV biaya = PV pemasukan
100.000.000 = 259.000.000 (P/F, i, 10)
(P/F, i, 10) = 100.000.000 / 259.000.000
= 0,386

dari tabel yang mendekati 0,386 didapat i = 10 %

Jadi Rate of Return-nya = 10 %

*JAWAB
* Hitung rate of return untuk suatu investasi
yang digambarkan dalam tabel aliran kas
berikut
Tahun Aliran Kas

  0   – Rp 595.000
  1   + Rp 250.000
  2   + Rp 200.000
  3   + Rp 150.000
  4   + Rp 100.000
5 + Rp 50.000

*CONTOH
*Diagram dari tabel tersebut sebagai berikut:

*NPW = 0 atau PWbiaya – PWkeuntungan = 0

*595.000 – 250.000 (P/A, 1%, 5) – 50.000 (P/G, 1%, 5) = 0
* Dicoba dengan i = 10% :
* 595.00 – 250.000 (3,791) – 5.000 (6,682) = -9.650
* Dicoba dengan i = 12% :
* 595.000 – 250.000 (3,605) – 50.000 (6,397) = 13.600
* Rate of Return = i = 10% - (-9.650) (12% -10%) / (13.600 – (-9.650)) = 10,83%

*JAWAB
* Sepertisoal diatas, tetapi petani menjualnya setiap
tahunnya 3 Ha dengan harga Rp. 5.900.000,- per Ha.
Berapa besar IRR-nya ?
Rp. 100.000.000,-
I = ?
n = 10

3 Ha Rp. 17,7 juta

Rp. 100.000.000,- = Rp. 17.700.000,- (P/A, i, 10)

(P/A, i, 10) = Rp. 100.000.000,- / Rp. 17.700.000,-
= 5,549 ≈ 12 %
IRR = 12 %

*CONTOH