MATA KULIAH : MANAJEMEN KEUANGAN

“DEVIDEND POLICY”
By : AZHARI AFRIZAL RAMLI

PROGRAM PASCA SARJANA UNIVERSITAS KHAIRUN

T.A 2022/2023
Pengertian Kebijakan Deviden

Dividen adalah pembagian laba perusahaan kepada para pemegang saham yang besarnya sebanding dengan
jumlah lembar saham yang dimiliki (Baridwan, 2004).

Menurut Moyer, McGuigan, & Kretlow (dalam Contemporary Financial Management) menjelaskan kebijakan
dividen menentukan bagaimana pendapatan perusahaan didistribusikan. Laba ditahan dan diinvestasikan
kembali di perusahaan atau dibayarkan kepada pemegang saham.

Dengan kata lain, keputusan deviden merupakan keputusan mengenai berapa banyak laba yang diperoleh
perusahaan akan dibagi kepada pemegang saham (berupa deviden) dan berapa banyak yang akan ditahan
(berupa laba ditahan) untuk diinvestasikan kembali.
 Tipe Deviden

Cash Dividend  Dividen Tunai

Non Cash Dividend  Dividen Saham

Faktor - faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen, antara lain:

1) Kendala hukum yang melarang dividen yang merusak modal

2) Pembatasan pembatasan dalam indentures obligasi dan perjanjian pembiayaan lainnya
3) Pertimbangan pajak
4) Kebutuhan akan likuiditas
5) Kapasitas pinjaman dan akses ke pasar modal
6) Stabilitas penghasilan
7) Ekspansi modal (pertumbuhan) peluang
8) Inflasi
Alternatif kebijakan dividen meliputi :

a. Pendekatan residual pasif.

b. Pendekatan dividen dolar yang stabil.

c. Pendekatan rasio pembayaran konstan.
d. Kebijakan membayar dividen kecil dan teratur ditambah tambahan akhir tahun
TERIMA KASIH