MODUL 8

ANALISIS KREDIT DAN

PREDIKSI KESULITAN
KEUANGAN
• Analisis kredit merupakan evaluasi
perusahaan dari pandangan pemberi
utang atau calon pemberi utang,
termasuk utang dagang, pinjaman, dan
sekuritas utang yang dijual ke publik.
• Elemen utama analisis kredit adalah
prediksi kemungkinan perusahaan
mengalami kesulitan keuangan.
 Jenis-jenis pasar pinjaman
• Bank komersial  memiliki pengetahuan
yang mendalam mengenai klien dan aktivitas
operasinya.
• Institusi keuangan lainnya  perusahaan
keuangana, perusahaan asuransi,
investment banker
• Pasar pinjaman publik  pendanaan
langsung dari investor melalui penjualan
surat berharga, pengeluaran obligasi.
• Pinjaman dari pemasok  memberikan
pendanaan atas pembelian konsumen tanpa
membutuhkan jaminan untuk periode 30 – 60
hari
 Tahapan Analisis Kredit

• Sifat dan tujuan pinjaman memahami

tujuan pinjaman untuk menentukan
apakah pinjaman akan diberikan dan
untuk menentukan struktur pinjaman, dan
menetapkan jumlah pinjaman yang
dibutuhkan.
 …lanjutan
• Jenis pinjaman
- Lini kredit terbuka  menerima kas hingga jumlah
maksimum
- Perputaran lini kredit  ketika membutuhkan kredit
jangka panjang
- Pinjaman modal kerja  untuk mendanai
persediaan serta piutang
- Pinjaman berjangka  untuk kebutuhan jangka
panjang dan dijamin aktiva jangka panjang
- Pinjaman dengan hipotek  untuk membiayai
bangunan.
- Pendanaan dari sewa guna usaha  untuk
memfasilitasi pembelian aktiva apa pun, sebagian
besar untuk membiayai peralatan, termasuk
kendaraan
 …lanjutan

• Status keuangan calon peminjam 

kemampuan membayar pinjaman pada
jadwal dan tarif yang telah ditentukan
• Ramalan proses pelunasan pinjaman 
kemampuan untuk melunasi pinjaman di
masa depan
• Perincian struktur pinjaman  menyusun
perincian struktur pinjaman yang
mencakup jenis pinjaman, jadwal
pelunasan, jaminan pinjaman, dan
harganya.
 Analisis struktur modal
• Struktur modal merupakan pendanaan
ekuitas dan utang pada suatu perusahaan
yang dihitung berdasarkan besaran relatif
berbagai sumber pendanaan.
• Stabilitas keuangan perusahaan dan esiko
gagal melunasi utang tergantung pada
sumber pendanaan dan jenis serta jumlah
aktiva yang dimiliki perusahaan.
• Karakteristik utang dan ekuitas
 mencakup pengembalian yang tidak
pasti dan tidak tentu dan tidak adanya
pola pembayaran kembali.
Modal ekuitas memberikan kontribusi
pada stabilitas dan solvabilitas
perusahaan.
Tugas analisis adalah mengukur tingkat
resiko yang berasal dari struktur modal
suatu perusahaan.
 …lanjutan

• Dasar-dasar solvabilitas
 elemen kunci solvabilitas adalah
struktur modal dan laba.
Pendanaan dapat diperoleh dari modal
ekuitas yang relatif permanen hingga
sumber pendanaan jangka pendek
sementara yang lebih beresiko.
Arus laba yang stabil merupakan
pengukuran atas kemampuan perusahaan
untuk meminjam saat kekurangan kas.
 …lanjutan
• Konsep pengungkit keuangan
 menunjukkan perusahaan
menggunakan modal ekuitas sebagai
dasar pinjaman dengan tujuan meraih
kelebihan pengembalian.
Pengungkit keuangan mengacu pada
jumlah pendanaan utang dalam struktur
modal perusahaan.