MODUL 6

ANALISIS RASIO
KEUANGAN
• Analisis rasio mencakup penilaian
bagaimana berbagai akun dalam laporan
keuangan perusahaan saling berkaitan
satu dengan lainnya.
• Analisis rasio atas kinerja perusahaan
masa lalu dan saat ini memberikan dasar
untuk membuat presiksi atas kinerja masa
depan.
Yang dapat dilakukan dalam menganalisis
rasio keuangan adalah:
• membandingkan rasio suatu perusahaan
selama beberapa tahun
• Membandingkan rasio perusahaan dengan
perusahaan lain dalam industri yang sama
• membandingkan rasio terhadap suatu
standar tertentu.
Pengukuran tingkat profitabilitas
• Analisis tingkat pengembalian ekuitas (ROE)
diukur dengan
ROE = laba bersih
ekuitas pemegang saham

ROE merupakan indikator kinerja perusahaan

yang mengindikasikan bagaimana menejer
menggunakan dana yang diinvestasikan oleh
pemegang saham untuk menghasilkan
pengembalian.
• ROE suatu perusahaan dipengaruhi 2
faktor, yaitu sejauh mana perusahaan
menggunakan aktivanya untuk
memperoleh keuntungan dan sebesar apa
basis aktiva suatu perusahaan relatif
terhadap investasi pemegang sahamnya.
• ROE dapat diuraikan menjadi tingkat
pengembalian aset (ROA) dan
pengukuran pengungkit keuangan
(financial laverage)
• ROA memberikan gambaran berapa
keuntungan yang diperoleh perusahaan
dari setiap dollar aktiva yang
diinvestasikan.
Financial laverage memberikan indikasi
berapa nilai aktiva yang diperoleh dari
setiap satu dollar yang diinvestasikan
pemegang saham.
ROE = ROA x financial leverage
= laba bersih/aktiva x aktiva/ekuitas
pemegang saham
 Evaluasi manajemen investasi
• Area utama dalam manajemen aktiva:
- manajemen modal kerja, komponen 
piutang, persediaan, dan utang dagang.
- Manajemen aktiva jangka panjang,
komponen  bangunan, pabrik,
perlengkapan, aktiva tak berwujud.

Perputaran aktiva jangka panjang bersih =

penjualan/aktiva jangka panjang bersih
Evaluasi manajemen keuangan
• Financial laverage memungkinkan
perusahaan untuk memiliki aktiva yang
melebihi ekuitasnya.
• Financial laverage meningkatkan ROE
perusahaan sepanjang biaya pinjaman
lebih rendah dari pengembalian investasi
dana pinjaman tersebut.
•Rasio yang digunakan untuk mengevaluasi
resiko terkait dengan kewajiban lancar
perusahaan:
•Rasio lancar = aktiva lancar/kewajiban lancar
•Qiuck ratio = kas +inves jgk pendek +piutang
kewajiban lancar
•Rasio kas = kas+inves jangka pendek
kewajiban lancar
•Rasio arus kas operasi = arus kas aktvts operasi
kewajiban lancar