Pregunta y respuesta Ejemplos y tcnicas

Seleccin de alternativas
Esta parrte de la exposicin tiene por finalidad posibilitar la seleccin de alternativas, donde se requiera el uso de capital durante cierto tiempo, tales como proyectos de ingeniera o negocios en general. En esos casos, es esencial considerar el efecto del tiempo sobre el capital, en virtud de que este ltimo debe poseer siempre un rendimiento. Si no se tienen en cuenta en forma adecuada las relaciones dinero-tiempo, los resultados de los estudios econmicos son inexactos y conducen a decisiones equivocadas.

 Los modelos de decisin econmica son formulados para proveer al analista con una base cuantitativa para estudiar las operaciones bajo su control. El mtodo est compuesto de cuatro etapas: - Definir el problema - Formular el modelo - Ejecutar el modelo - Tomar la decisin. La metodologa aplicada en cada caso depende de su naturaleza, y de una definicin clara del objetivo perseguido. Entre las metodologas disponibles se pueden mencionar: - Seleccin de alternativas a travs del anlisis de valor presente o punto de equivalencia. - Tcnicas de optimizacin - Mtodos de clculo de rentabilidad de proyectos - Anlisis del punto de equilibrio

MTODO DE LA RELACIN BENEFICIO/COSTO (B/C)

esta representada por la relacin Ingresos Egresos El anlisis de la relacin B/C, toma valores mayores, menores o iguales a 1, lo que implica que: B/C > 1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el proyecto es aconsejable. B/C = 1 implica que los ingresos son iguales que los egresos, entonces el proyecto es indiferente.

B/C < 1 implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el proyecto no es aconsejable.

Alternativas
Esta metodologa permite tambin evaluar dos alternativas de inversin de forma simultanea Por lo general, las grandes obras producen un beneficio al pblico, pero a su vez, produce tambin una perdida denominada "Desventaja", se puede tomar como ejemplo de esto la construccin de una represa hidroelctrica, la cual produce un beneficio que es la generacin de electricidad. La electricidad puede ser cuantificada en dinero; a su vez, se produce una prdida, por la inundacin de terrenos aptos para la agricultura y esa prdida, tambin puede ser cuantificada en dinero.

EJEMPLO 1
El costo de una carretera alterna a la principal es de $100.000.000 y producir un ahorro en combustible para los vehculos de $2.000.000 al ao; por otra parte, se incrementar el turismo, estimado el aumento de ganancias en los hoteles, restaurantes y otros en $28.000.000 al ao. Pero los agricultores se quejan porque van a tener unas prdidas en la produccin estimadas de unos $5.000.000 al ao. Utilizando una tasa del 22%, Es aconsejable realizar el proyecto?

SOLUCIN
1. Si se utiliza el mtodo CAUE para obtener los beneficios netos, se debe analizar la ganancia por turismo es una ventaja, al igual que el ahorro de combustible, pero las prdidas en agricultura son una desventaja. por lo tanto, los beneficios netos sern: Beneficios netos = $28.000.000 + 2.000.000 - 5.000.000 Beneficios netos = $25.000.000 2. Ahora se procede a obtener el costo anual, dividiendo los $100.000.000 en una serie infinita de pagos: Anualidad = R / i R = A. i R = 100.000.000 * 0.22 R = 22.000.000

3. Entonces la relacin Beneficio/Costo estara dada por: B/C = 25.000.000 / 22.000.000 B/C = 1,13 El resultado es mayor que 1, por eso el proyecto es aceptado. 1. Por el mtodo de VPN este problema se soluciona as: 2. Se calcula el VPN VPN Ingresos = 25.000.000 0.22 VPN Ingresos = 113.636.364 VPN Egresos = 100.000.000

Anlisis de valor presente

El criterio de decisin debe incorporar algn ndice, medida de equivalencia o base para su comparacin, que resuma las diferencias significativas entre las distintas propuestas. Inversin inicial

Gastos operativos uniformes

DATOS REQUERIDOS Valor residual

Gastos operativos irregulares

Vida til

 Las alternativas que se pueden dar, son el resultado de considerar diferentes sumas de dinero en relacin a distintos tiempos, dentro de la vida til de las mismas. Para posibilitar la seleccin ms apropiada, dichas alternativas deben ser reducidas a una base temporal comn, entendindose como tal, la comparacin realizada en el mismo punto del eje temporal. Las bases ms comunes de comparacin son: - Valor presente: la comparacin es realizada entre cantidades equivalentes computadas en el tiempo presente - Costo anual uniforme: la comparacin es realizada al final del ao entre cantidades anuales uniformes equivalentes (base temporal: un ao) - Costo capitalizado: la comparacin es realizada con la premisa de disponer de los fondos necesarios para reponer el equipo una vez cumplida su vida til (base temporal: infinita).

 3. Entonces se tiene: B/C = 113.636.364 100.000.000

B/C = 1,13 Como puede verse, por este mtodo el resultado es igual, por ello el proyecto es aceptado por que el resultado obtenido es mayor que 1. En el anlisis Beneficio/Costo se debe tener en cuenta tanto los beneficios como las desventajas de aceptar o no un proyecto de inversin

Ejercicio:
Seleccin de alternativas con vidas tiles iguales. Descabezado, eviscerado y etiquetado manual y mecnico en pequeas plantas de conservas de pescado Analizar la siguiente propuesta: Sustituir maquinaria por mano de obra en las operaciones de descabezado-eviscerado y etiquetado, para pequeas plantas de conservas en pases tropicales. La capacidad de produccin es de 10 000 latas de 125 g de sardinas cada 8 horas. En la Tabla 6.1 se muestran las inversiones y costos de operacin para cada alternativa. Se adopta como valor temporal del dinero el 10% anual. Bajo estas condiciones, la pregunta que cabe es determinar la decisin ms satisfactoria desde el punto de vista econmico. Expresar el resultado como valor presente y costo anual uniforme.

Ejercicio:
Alternativa A Inversin (US$) Costo de la mano de obra (US$/ao) Costo de mantenimiento (US$/ao) Consumo de electricidad (US$/ao) Seguros (US$/ao) Vida til (aos) 172 930 42 408 7 965 1 262 1 596 10 Alternativa B 154 006 71 714 7 022 942 1 398 10

solucion
Valor presente = PA10 = 172 930 + (42 408 + 7 965 + 1 262 + 1 596) FAP10%,10 =

= 172 930 + 53 231 6,15 = US$ 500 300 Valor presente = PB10 = 154 006 + 81 076 6,15 = US$ 652 623 donde FAP10%,10 es el factor de valor presente con serie de pagos iguales para una tasa de inters (i) igual al 10% y un perodo n = 10 (vase el Apndice B, Tabla B.2).

solucin
Costo anual uniforme = AA = PA10 FAP10%,10 = 500 300 0,163 = US$ 81 450 Costo anual uniforme = AB = PB10 FAP10%,10 = 652 623 0,163 = US$ 106 377 donde FAP10%,10 es el factor de recuperacin para i = 0,10 (10%) y n = 10 (FPA10%,10 = 1/FAP10%,10) (vase el Apndice B, Tabla B.2).

 El efecto econmico de la sustitucin de equipos por mano de obra depende del costo de la mano de obra adicional en relacin al desembolso de capital. Con los datos precedentes, la alternativa B de mano de obra intensiva produce un costo superior (30%). Sin embargo, podra considerarse que el beneficio social resultante del aumento de empleo, compensa con plenitud esta desventaja econmica, e inclina la balanza para la adopcin de tcnicas de mano de obra intensiva (Edwards, 1981).

Punto de equivalencia

es el valor de la variable de decisin comn para el cual, los costos de ambas alternativas son iguales.

alternativas

Ante la perspectiva de un nuevo producto, se necesita analizar cul es el volumen de produccin donde resultan equivalentes los costos de ampliar la capacidad frigorfica existente con los costos de requerir los servicios de frigorficos cercanos; es decir, producir fro o comprarlo

Ante un requerimiento de un cliente, se hace necesario disponer de una nueva mquina, y se debera conocer cul tendra que ser el tiempo de operacin mensual para que resulte ms beneficioso comprarla en lugar de alquilarla.

Ejemplo:
Seleccin de equipos. Mquinas fileteadoras de pescado Analizar las distintas alternativas tecnolgicas para el procesamiento mecnico de filetes de merluza

Solucin:
Se calcularon los costos anuales equivalentes correspondientes a doce lneas mecnicas que resultaron de la combinacin de los equipos utilizados en plantas industriales (descabezadoras, fileteadoras y cuereadoras) y los equipos de refrigeracin, en Mar del Plata (Argentina). Las posibilidades incluyen equipos nacionales e importados. Del anlisis de los resultados surge que existen dos conjuntos, aqullos que disponen de una fileteadora tipo A de menor capacidad y que no realiza el corte V y otro conjunto con fileteadoras tipo B, de mayor capacidad y velocidad, que realiza el corte V.

Alternativa B Alternativa A Inversin (US$) 172 930 154 006

Costo de la mano de obra (US$/ao)

42 408

71 714

Costo de mantenimiento (US$/ao)

Consumo de electricidad (US$/ao) Seguros (US$/ao)

7 965

7 022

1 262

942

1 596

1 398

Vida til (aos)

10

10

 Las diferencias observadas son las siguientes: rendimientos (mayor con fileteadora tipo A), consumo de mano de obra (mayor con la fileteadora tipo A) e inversin (mayor con fileteadora tipo B). En la Tabla 6.3, se muestran los valores calculados para una capacidad diaria de 20 t de producto. Se supone que no hay variacin en el rendimiento global de la operacin. Los valores se expresaron en funcin del costo de la mano de obra, que es el factor de mayor cambio en los distintos pases. Por ejemplo, en el costo de la hora-hombre en pases en vas de desarrollo se observan valores que son 20 veces menores a aqullos que perciben los operarios de pases desarrollados.

Inversin y costos de produccin para lneas con fileteadoras tipo A y B

Mquinas Fileteadoras Tipo A Tipo B

Inversin (US$) Costo de la Mano de Obra (US$/ao)

Costo de Mantenimiento (US$/ao) Costos Fijos (US$/ao) Vida til (anos)

475 750 530 690 CMO (US$/h)

238 680

659 174 484 600 CMO

208 680

777 060 10

911 520 10

 El costo anual equivalente para la lnea con fileteadora tipo A ser: AA = 475 750 FPA + 530 690 CMO + 238 680 + 777 060siendo FPA(10%, 10 aos) = 0,1627 (FPA, factor de recuperacin de capital, Apndice B Tabla B.2) AA = 475 750 0,1627 + 530 690 CMO + 238 680 + 777 060 AA = 1 093 144 + 530 690 CMO AB = 659 174 FPA + 484 600 CMO + 208 980 + 911 520 AB = 1 227 747 + 484 600 CMO El punto de equivalencia se determina igualando los costos anuales equivalentes: AA = AB1 093 144 + 530 690 CMO = 1 227 747 + 484 600 CMO CMO = US$ 2,92/h Las funciones de costos y el punto de equivalencia se muestran en la Figura

Alternativa D Alternativa C Inversin (US$) 9 000 720

Costo de la Mano de Obra (US$/ao)

Costo de Mantenimiento (US$/ao) Consumo de electricidad (US$/ao) Vida til (aos)

375
1 200

750
360

4 440 10

 Para costos de hora-hombre superiores a US$ 2,92, la alternativa de utilizar la lnea con fileteadora tipo B ser la ms econmica. En caso contrario, ser ms conveniente la lnea con fileteadora tipo A.

conclusion
Este ejemplo muestra que la decisin de instalar una lnea mecanizada de procesamiento de pescado puede ser una funcin del costo de mano de obra. La tendencia hacia mquinas ms sofisticadas y automticas para procesar camarn y pescado en el norte de Europa es un resultado de ello. Sin embargo, la necesidad de este tipo de estudios se manifiesta en pases en desarrollo, por ejemplo, cuando se dispone de mano de obra insuficientemente calificada o cuando se debe alcanzar y mantener un dado nivel de calidad y seguridad.

Tcnicas de optimizacin

La optimizacin es la presentacin matemtica de esta idea. Cualquier problema en el diseo, operacin y anlisis de plantas manufactureras y procesos industriales pueden ser reducidos en el anlisis final al problema de la determinacin del valor mximo o mnimo de una funcin de distintas variables.