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ANLISE DAS DEMONSTRAES

CONTBEIS
1.1
1.2
1.3
1.4

Estrutura das demonstraes contbeis


Introduo anlise de balanos
Anlise vertical e horizontal
Anlise por meio de ndices

Administrao Financeira: Prof. Fbio Procpio (adaptado de HOJI)

1.1

Estrutura das Demonstraes

Contbeis

1.1 Estrutura das Demonstraes Contbeis

Estrutura das demonstraes contbeis


De acordo com o Art. 176 da Lei n 6.404, de 15-121976, obrigatria a publicao pelas companhias,
ao final de cada exerccio social com durao de um
ano, as seguintes demonstraes financeiras:
a. balano patrimonial;
b. demonstrao do resultado do exerccio;
c. demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados
ou demonstrao das mutaes do patrimnio
lquido;
d. demonstrao das origens e aplicaes de
recursos.

Estrutura das Demonstraes Contbeis

Balano patrimonial
Quadro 11.1 Balano patrimonial de acordo com a Lei n 6.404/76.
ATIVO

Saldos em

Saldos em

31-12-X8
1.301.111
45.685
128.942
144.190
419.128
(115.751)
30.000
(10.000)
(9.201)
0
620.412
24.890
6.932
15.884

31-12-X7
1.106.743
35.883
190.925
104.009
381.006
(57.157)
0
0
(5.641)
15.006
408.171
25.877
4.649
4.015

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO


Depsitos judiciais
Empresas coligadas e controladas

289.128
254.294
34.834

254.022
189.825
64.197

ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido

942.905
157.852
736.818
48.235

880.285
198.629
659.115
22.541

2.533.144

2.241.050

ATIVO CIRCULANTE
Caixa e Bancos
Aplicaes de liquidez imediata
Ttulos e valores mobilirios
Duplicatas a receber
(-) Duplicatas descontadas
Saques de exportao
(-) Saques descontados
(-) Proviso p/ devedores duvidosos
Impostos a recuperar
Estoques
Outras contas a receber
Prmios de seguros a apropriar
Encargos financeiros a apropriar

TOTAL DO ATIVO

PASSIVO

Saldos em

Saldos em

PASSIVO CIRCULANTE
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Obrigaes fiscais
Adiantamentos de clientes
Dividendos propostos
Proviso p/ frias e 13 salrio
Outras contas a pagar

31-12-X8
757.141
198.948
232.338
86.018
151.535
10.684
25.454
33.506
18.658

31-12-X7
474.351
100.850
189.110
68.112
54.055
15.098
0
18.911
28.215

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO


Financiamentos bancrios

416.135
416.135

526.882
526.882

RESULTADO DE EXERCCIOS FUTUROS


Receitas de exerccios futuros
(-) Custos e despesas

5.926
9.876
(3.950)

7.524
9.874
(2.350)

PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de reavaliao do ativo
Reservas de lucros
Lucros (prejuzos) acumulados

1.353.942
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637

1.232.293
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)

TOTAL DO PASSIVO

2.533.144

2.241.050

1.1 Estrutura das Demonstraes Contbeis

Demonstrao de resultado do exerccio


Quadro 11.2 Demonstrao de resultado do exerccio.
Exerccio
encerrado
em 31-12-X8

Exerccio
encerrado
em 31-12-X7

2.116.938

1.824.264

112.088

95.453

2.229.026

1.919.717

RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIOS


Vendas de produtos
Prestao de servios
SOMA
(-) DEDUES DA RECEITA BRUTA
Devolues e abatimentos
Impostos incidentes sobre vendas
Impostos incidentes sobre servios
(=) RECEITA LQUIDA

(42.339)

(27.364)

(469.113)

(460.627)

(5.604)
1.711.970

(4.773)
1.426.953

(-) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIOS


Custo dos produtos vendidos

(815.868)

Custo dos servios prestados

(39.926)

(32.721)

856.176

657.047

Despesas com vendas

(430.259)

(395.237)

Despesas gerais e administrativas

(124.980)

(114.581)

Despesas financeiras lquidas

(148.648)

(8.954)

(=) LUCRO BRUTO

(737.185)

(-) DESPESAS OPERACIONAIS

Outras receitas e despesas operacionais


(=) LUCRO OPERACIONAL
RESULTADOS NO OPERACIONAIS
(=) LUCRO ANTES DO IR E CONTRIBUIO SOCIAL

25.096

1.988

177.385

140.263

2.822

180.207

140.263

(-) PROVISO P/ IR E CONTRIBUIO SOCIAL

(59.468)

(28.866)

(=) LUCRO APS IR E CONTRIBUIO SOCIAL

120.739

111.397

(-) PARTICIPAES E CONTRIBUIES


Empregados
Administradores
(=) LUCRO (PREJUZO) LQUIDO DO EXERCCIO
LUCRO POR AO (em $)

(4.856)

(5.570)

(10.867)
105.016

(11.140)
94.687

95,47

94,69

1.1 Estrutura das Demonstraes Contbeis

Documentos complementares
Relatrio da Administrao
Nota Explicativa
Parecer da Auditoria Independente
Parecer do Conselho Fiscal

1.2

Introduo Anlise de Balanos

1.2 Introduo Anlise de Balanos

Objetivos e usurios
A anlise de balanos considerada uma arte,
apesar de utilizar frmulas matemticas e mtodos
cientficos para extrair dados, pois, dependendo do
grau de conhecimento terico, conhecimento do
ramo, experincia prtica, sensibilidade e intuio,
cada

analista

poder

produzir

diagnsticos

diferentes a partir de um mesmo conjunto de dados.

1.2 Introduo Anlise de Balanos

Principais usurios da anlise de balanos:

a) administradores da empresa
b) acionistas e investidores
c) instituies financeiras
d) fornecedores e clientes
e) concorrentes
f) rgos governamentais.

1.3

Anlise Vertical e Horizontal

1.3 Anlise Vertical e Horizontal

Anlise vertical
A anlise vertical facilita a avaliao da estrutura do
Ativo e do Passivo, bem como a participao de
cada item da Demonstrao de Resultado na
formao do lucro ou prejuzo.

O clculo do percentual de participao relativa dos itens do Ativo e do


Passivo feito dividindo-se o valor de cada item pelo valor total do Ativo ou do
Passivo.
O clculo do percentual de participao relativa dos itens da Demonstrao de
Resultado feito dividindo-se cada item pelo valor da Receita Lquida, que
considerada como base.

1.3 Anlise Vertical e Horizontal

Anlise horizontal

A anlise horizontal tem a finalidade de evidenciar a


evoluo dos itens das demonstraes contbeis.
Calculam-se os nmeros-ndices estabelecendo o
exerccio mais antigo como ndice-base 100.

Algumas limitaes:
a. Quando o valor do item correspondente no exerccio-base nulo, o nmerondice no pode ser calculado pela forma proposta, pois os nmeros no
so divisveis por zero.
b. Quando o exerccio-base apresenta um nmero negativo e no exerccio
seguinte o nmero fica positivo (e vice-versa).

1.3 Anlise horizontal e vertical

Quadro 11.5 Balano patrimonial com anlise vertical e horizontal - ativo.


31-12-X6

BALANO ENCERRADO EM
ATIVO

AV (%)

AH

978.263

47,3%

100

OPERACIONAL
Duplicatas a receber
Saques de exportao
(-) Proviso p/ devedores duvidosos
Impostos a recuperar
Estoques
Prmios de seguros a apropriar

505.882
161.183
15.325
(4.377)
0
326.892
6.859

24,4%
7,8%
0,7%
-0,2%
0,0%
15,8%
0,3%

100
100
100
100
100
100
100

NO OPERACIONAL
Caixa e Bancos
Aplicaes de liquidez imediata
Ttulos e valores mobilirios
Outras contas a receber
Encargos financeiros a apropriar

472.381
25.883
280.928
150.659
12.005
2.906

22,8%
1,3%
13,6%
7,3%
0,6%
0,1%

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO


Depsitos judiciais
Empresas coligadas e controladas

243.131
25.980
217.151

ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido

ATIVO CIRCULANTE

TOTAL DO ATIVO

Valores

31-12-X7

31-12-X8

Valores

AV (%)

AH

Valores

AV (%)

AH

1.163.900

50,6%

119,0

1.426.862

53,7%

145,9

803.191
381.006
0
(5.641)
15.006
408.171
4.649

34,9%
16,6%
0,0%
-0,2%
0,7%
17,8%
0,2%

158,8
236,4
0,0
128,9
#DIV/0!
124,9
67,8

1.067.271
419.128
30.000
(9.201)
0
620.412
6.932

40,1%
15,8%
1,1%
-0,3%
0,0%
23,3%
0,3%

211,0
260,0
195,8
210,2
#DIV/0!
189,8
101,1

100
100
100
100
100
100

360.709
35.883
190.925
104.009
25.877
4.015

15,7%
1,6%
8,3%
4,5%
1,1%
0,2%

76,4
138,6
68,0
69,0
215,6
138,2

359.591
45.685
128.942
144.190
24.890
15.884

13,5%
1,7%
4,8%
5,4%
0,9%
0,6%

76,1
176,5
45,9
95,7
207,3
546,6

11,8%
1,3%
10,5%

100
100
100

254.022
189.825
64.197

11,1%
8,3%
2,8%

104,5
730,7
29,6

289.128
254.294
34.834

10,9%
9,6%
1,3%

118,9
978,8
16,0

847.671
91.767
666.342
89.562

41,0%
4,4%
32,2%
4,3%

100
100
100
100

880.285
198.629
659.115
22.541

38,3%
8,6%
28,7%
1,0%

103,8
216,4
98,9
25,2

942.905
157.852
736.818
48.235

35,5%
5,9%
27,7%
1,8%

111,2
172,0
110,6
53,9

2.069.065

100,0%

100

2.298.207

100,0%

111,1

2.658.895

100,0%

128,5

1.3 Anlise horizontal e vertical

Quadro 11.6 Balano patrimonial com anlise vertical e horizontal - passivo.


31-12-X6

BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Obrigaes fiscais
Adiantamentos de clientes
Proviso p/ frias e 13 salrio

Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984

31-12-X7

AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%

AH
100
100
100
100
100
100
100

Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911

31-12-X8

AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%

AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2

Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506

AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%

AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3

NO OPERACIONAL
Emprstimos e financiamentos
Duplicatas descontadas
Saques descontados
Imposto de renda e contribuio social
Dividendos propostos
Outras contas a pagar

123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549

6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%

100
100
100
100
100
100
100

215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215

9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%

173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9

428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658

16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%

345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO


Financiamentos bancrios

314.275
314.275

15,2%
15,2%

100
100

526.882
526.882

22,9%
22,9%

167,6
167,6

416.135
416.135

15,7%
15,7%

132,4
132,4

PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de reavaliao do ativo
Reservas de lucros
Lucros (prejuzos) acumulados
Resultado de Exerccios Futuros

1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524

55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%

100
100
100
100
100
100
100

1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524

53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%

108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0

1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926

51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%

118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8

TOTAL DO PASSIVO

2.069.065

100,0%

100

2.298.207

100,0%

111,1

2.658.895

100,0%

128,5

1.3 Anlise horizontal e vertical

Quadro 11.7 Demonstrao de resultado com anlise vertical e horizontal.


31-12-X6

EXERCCIO FINDO EM

Valores

31-12-X7

AV (%)

AH

AV (%)

AH

135,3%

100

1.824.264

127,8%

135,9

2.116.938

5,7%

100

95.453

6,7%

167,6

112.088

141,0%

100

1.919.717

134,5%

137,2

2.229.026

(36.124)

-3,6%

100

(27.364)

-1,9%

75,8

(370.787)

-37,3%

100

(465.400)

-32,6%

125,5

992.779

100,0%

100

100,0%

143,7

(-) Custo dos Produtos Vendidos

(556.181)

-56,0%

100

(737.185)

-51,7%

132,5

(-) Custo dos Servios Prestados

(28.671)

-2,9%

100

(32.721)

-3,3%

(=) LUCRO BRUTO

407.927

41,1%

100

657.047

(389.858)

-39,3%

100

(509.818)

(+) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Lquidas

(4.522)

-0,5%

100

(=) LUCRO OPERACIONAL

13.547

1,4%

100

(-) Despesas (Receitas) Financeiras Lquidas

(34.988)

-3,5%

100

(=) LUCRO OPERACIONAL

(21.441)

-2,2%

100

Resultado No Operacional

1.567

0,2%

(19.874)

Vendas de Produtos
(+) Prestao de Servios
(=) RECEITA BRUTA
(-) Devolues e Abatimentos
(-) Impostos
(=) RECEITA LQUIDA

(-) Despesas Operacionais

(=) LUCRO ANTES DO IR E CONTRIBUIO SOCIAL


(-) Proviso para IR e Contribuio Social
(=) LUCRO APS IR E CONTRIBUIO SOCIAL
(-) Participaes e Contribuies
(=) LUCRO (PREJUZO) LQUIDO DO EXERCCIO

1.342.748
56.942
1.399.690

0
(19.874)
0
(19.874)

Valores

31-12-X8
AV (%)

AH

123,7%

157,7

6,5%

196,8

130,2%

159,3

(42.339)

-2,5%

117,2

(474.717)

-27,7%

128,0

100,0%

172,4

(815.868)

-47,7%

146,7

114

(39.926)

-4,0%

139

46,0%

161,1

856.176

50,0%

209,9

-35,7%

130,8

(555.239)

-32,4%

142,4

1.988

0,1%

(44,0)

25.096

1,5%

(555,0)

149.217

10,5%

1101,5

326.033

19,0%

2.406,7

-0,6%

25,6

(148.648)

-8,7%

424,9

140.263

9,8%

(654,2)

177.385

10,4%

(827,3)

100

0,0%

0,0

2.822

0,2%

180,1

-2,0%

100

140.263

9,8%

(705,8)

180.207

10,5%

(906,7)

0,0%

100

(28.866)

-2,0%

#DIV/0!

(59.468)

-3,5%

#DIV/0!

-2,0%

100

111.397

7,8%

(560,5)

120.739

7,1%

(607,5)

0,0%

100

(16.710)

-1,2%

#DIV/0!

(15.723)

-0,9%

#DIV/0!

-2,0%

100

94.687

6,6%

(476,4)

105.016

6,1%

(528,4)

1.426.953

(8.954)

Valores

1.711.970

1.4

Anlise por Meio de ndices

1.4 Anlise por Meio de ndices

ndices de liquidez
Liquidez geral (LG)

LG =

Ativo Circulante + Ativo Realizvel a Longo Prazo .


Passivo Circulante + Passivo Exigvel a Longo Prazo

LG (19X8) =

1.426.862 + 289.128
882.892 + 416.135

= 1,32

Liquidez corrente (LC)

LC =

LC (19X8) =

Ativo Circulante .
Passivo Circulante
1.426.862
882.892

= 1,62

1.4 Anlise por Meio de ndices

Liquidez seca (LS)

LS =

Ativo Circulante - Estoques - Despesas do Exerccio Seguinte .


Passivo Circulante

LS (19X8) =

1.426.862 - 620.412 - 6.932 - 15.884


882.892

= 0,89

Liquidez imediata (LI)

LI =

LI (19X8) =

Disponvel
.
Passivo Circulante
45.685 + 128.942
882.892

= 0,20

1.4 Anlise por Meio de ndices

ndices de rotao
Giro dos estoques (GE) e Prazo mdio dos estoques (PME)

GE =

Custo dos Produtos Vendidos .


Saldo Mdio dos Estoques

GE (19X8) =

815.868
(408.171 + 620.412) / 2

PME =

Saldo Mdio dos Estoques


.
Custo dos Produtos Vendidos / 365 dias

PME (19X8) =

(408.171 + 620.412) / 2
815.868 / 365 dias

= 1,59

= 230 dias

1.4 Anlise por Meio de ndices

Giro das contas a receber (GCR) e Prazo mdio de recebimento de vendas (PMRV)

GCR =

GCR (19X8) =

PMRV =

PMRV (19X8) =

Receita Operacional Bruta - Devolues e Abatimentos .


Saldo Mdio de Contas a Receber
2.229.026 - 42.339
(375.365 + 439.927) / 2

= 5,36

Saldo Mdio de Contas a Receber


.
(Receita Operacional Bruta - Devolues a Abatimentos) / 365 dias
(375.365 + 439.927) / 2
(2.229.026 - 42.339) / 365 dias

= 68 dias

1.4 Anlise por Meio de ndices

Prazo mdio de pagamento de fornecedores (PMPF)

PMPF =

Saldo Mdio de Fornecedores .


Compras Brutas / 365 dias

PMPF (19X8) =

(189.110 + 232.338) /2
945.860 / 365 dias

Giro do ativo operacional (GAOP)

GAOP =

Receita Operacional Lquida


.
Saldo Mdio do Ativo Operacional

GAOP (19X8) =

1.711.970
(803.191 + 1.067.271) / 2

1.4 Anlise por Meio de ndices

ndices de rentabilidade
Margem bruta (MB)

MB =

Lucro Bruto
.
Receita Operacional Lquida

MB (19X8) =

856.176 .
1.711.970

= 0,50 ou 50%

Margem lquida (ML)

ML =

Lucro Lquido
.
Receita Operacional Lquida

ML (19X8) =

105.016 .
1.711.970

= 0,06 ou 6%

11.4 Anlise por Meio de ndices

Rentabilidade do capital prprio (RCP)

RCP =

Lucro Lquido
.
Saldo Mdio do Patrimnio Lquido

RCP (19X8) =

105.016
.
(1.239.817 + 1.359.868) / 2

= 0,08 ou 8%

1.4 Anlise por Meio de ndices

ndices de estrutura de capital


Participao de capitais de terceiros sobre os recursos totais (PCT)

PCT =

Exigvel Total
.
Exigvel Total + Patrimnio Lquido

PCT (19X8) =

882.892 + 416.135
2.658.895

= 0,49

Composio do endividamento (CE)

CE =

CE (19X8) =

Passivo Circulante
Exigvel Total
882.892
.
882.892 + 416.135

= 0,68

1.4 Anlise por Meio de ndices


Imobilizao do capital prprio (ICP)

ICP =

Ativo Permanente .
Patrimnio Lquido

ICP (19X8) =

942.905 .
1.359.868

= 0,69

Imobilizao dos recursos no correntes (IRNC)

IRNC =

Ativo Permanente
Patrimnio Lquido + Exigvel a Longo Prazo

IRNC (19X8) =

942.905
.
1.359.868 + 416.135

= 0,53

11.4 Anlise por Meio de ndices

Concluso da anlise
Estrutura de Capital
- Participao dos capitais de terceiros
- Composio do endividamento
- Imobilizao do capital prprio
- Imobilizao dos recursos no correntes

0,49
0,68
0,69
0,53
Liquidez

Rotao e Prazo Mdio


- Giro dos estoques
- Prazo mdio dos estoques
- Giro das contas a receber
- Prazo mdio de recebimento
de vendas
- Prazo mdio de pagamento de
fornecedores
- Giro do ativo operacional

1,59
230 dias
5,36

- Liquidez geral

1,32

- Liquidez corrente

1,62

- Liquidez seca

0,89

- Liquidez imediata

0,20

68 dias
81 dias
1,83

Rentabilidade
- Margem bruta

50%

- Margem lquida
- Rentabilidade do capital
prprio

6%
8%