International Dimension

:
National Income Accounting Balance of Payment Regional and International Trade Foreign Debt

Analisis Perekonomian dan Bisnis Indonesia
Fitri Hastuti, SE, M.Si

Introduction
‡ The national income accounts and the balance of payments accounts are essential tools for studying the macroeconomics of open, interdependent economies. ‡ National income accounting ² Records all the expenditures that contribute to a country·s income and output ‡ Balance of payments accounting ² Helps us keep track of both changes in a country·s indebtedness to foreigners and the fortunes of its export- and import-competing industries

2

The National Income Accounts
‡ Gross Domestic Product (GDP) ² It measures the volume of production within a country·s borders. ² It does not correct for the portion of countries· production carried out using services provided by foreign-owned capital.

3

state. or local governments 4 .National Income Accounting for an Open Economy ‡ Consumption ² The portion of GDP purchased by the private sector to fulfill current wants ‡ Investment ² The part of output used by private firms to produce future output ‡ Government Purchases ² Any goods and services purchased by federal.

5 . EX = IM = 0.National Income Accounting for an Open Economy ‡ The National Income Identity for an Open Economy ² It is the sum of domestic and foreign expenditure on the goods and services produced by domestic factors of production: Y = C + I + G + EX ² IM where: ‡ Y is GNP ‡ C is consumption ‡ I is investment ‡ G is government purchases ‡ EX is exports ‡ IM is imports ² In a closed economy.

The National Income Accounts ‡ Gross national product (GNP) ² The value of all final goods and services produced by a country·s factors of production and sold on the market in a given time period ² It is the basic measure of a country·s output. 6 .

000.000.000.00 1.00 800.000.000.000.000.00 1.00 1.000.000.00 1.600.200.00 2000 2001 C 2002 G I 2003 X M 2004 * PDB 2005** G G C X M I C C C C C X M I G PDB PDB PDB PDB PDB PDB X M I X M I X M I G X M I G 7 .00 200.400.000.00 400.00 G 0.000. 2000-2005 (MILYAR Rp) 2.00 1.800.000.00 600.The National Income Accounts Figure 1: INDONESIA GDP and Its Components.

² One person·s spending is another·s income (i.. total spending must equal total income).The National Income Accounts ‡ National Product and National Income ² National Income ‡ It is earned over a period by its factors of production. ‡ It must equal the GNP a country generates over some period of time.e. 8 .

National Income Accounting for an Open Economy ‡ An Imaginary Open Economy ² Assumptions of the model: ‡ There is an economy. Agraria. ‡ The Agrarian government appropriates part of the crop to feed its army. ² The price of milk is 0. ‡ Each citizen of Agraria is both a consumer and a farmer of wheat. that can only produce wheat. and at this price Agrarians want to consume 40 gallons of milk. ‡ Agraria can import milk from the rest of the world in exchange for exports of wheat. 9 .5 bushel of wheat per gallon.

an Open Economy (bushels of wheat) 10 .National Income Accounting for an Open Economy Table 1: National Income Accounts for Agraria.

‡ A country has a CA deficit when its CA < 0. 11 . ² A country·s current account balance equals the change in its net foreign wealth.National Income Accounting for an Open Economy ‡ The Current Account and Foreign Indebtedness ² Current account (CA) balance ‡ The difference between exports of goods and services and imports of goods and services (CA = EX ² IM) ‡ A country has a CA surplus when its CA > 0. ‡ CA measures the size and direction of international borrowing.

² Example: Agraria imports 20 bushels of wheat and exports only 10 bushels of wheat (Table 1). The current account deficit of 10 bushels is the value of Agraria·s borrowing from foreigners. which the country will have to repay in the future.National Income Accounting for an Open Economy ² CA balance is equal to the difference between national income and domestic residents· spending: Y ² (C+ I + G) = CA ‡ CA balance is goods production less domestic demand. 12 . ‡ CA balance is the excess supply of domestic financing.

National Income Accounting for an Open Economy 15000 Figure 2: The Indonesia Current Account and Capital Account Position. 1981-2005 10000 5000 0 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 CA Cap-Acc Sumbu Nol 2004 -5000 -10000 2005 13 .

National Income Accounting for an Open Economy ‡ Saving and the Current Account ² National saving (S) ‡ The portion of output. that is not devoted to household consumption. or government purchases. C. 14 . ‡ A country·s CA surplus is referred to as its net foreign investment. ² An open economy can save either by building up its capital stock or by acquiring foreign wealth (S = I + CA). Y. ‡ It always equals investment in a closed economy. G. ² A closed economy can save only by building up its capital stock (S = I).

National Income Accounting for an Open Economy ‡ Private and Government Saving ² Private saving (Sp) ‡ The part of disposable income that is saved rather than consumed Sp = I + CA ² Sg = I + CA ² (T ² G) = I + CA + (G ² T) (12-2) ² T is the government's ´incomeµ (its net tax revenue) ² Sg is government savings (T-G) ² Government budget deficit (G ² T) ‡ It measures the extent to which the government is borrowing to finance its expenditures. 15 .

‡ Every international transaction automatically enters the balance of payments twice: once as a credit (+) and once as a debit (-).The Balance of Payments Accounts ‡ A country·s balance of payments accounts keep track of both its payments to and its receipts from foreigners. 16 .

The Balance of Payments Accounts ‡ Three types of international transactions are recorded in the balance of payments: ² Exports or imports of goods or services ² Purchases or sales of financial assets ² Transfers of wealth between countries ‡ They are recorded in the capital account. 17 .

‡ This transaction creates the following two offsetting entries in the Indonesia balance of payments: ² It enters the Indonesia CA with a negative sign (-$1000). 18 . ² It shows up as a $1000 credit in the Indonesia financial account.The Balance of Payments Accounts ‡ Examples of Paired Transactions ² An Indonesian citizen buys a $1000 typewriter from an China company. and the China company deposits the $1000 in its account at Citibank in Shanghai. the Indonesia trades assets for goods. ‡ That is.

the Indonesia trades assets for services. 19 . ‡ That is.The Balance of Payments Accounts ² An Indonesia citizen pays $200 for dinner at a New York restaurant in US by charging his Visa credit card. ‡ This transaction creates the following two offsetting entries in the Indonesia balance of payments: ² It enters the Indonesia CA with a negative sign (-$200). ² It shows up as a $200 credit in the Indonesia financial account.

The Balance of Payments Accounts ² An Indonesia citizen buys a $95 newly issued share of stock in the United Kingdom oil giant British Petroleum (BP) by using a check drawn on his stockbroker money market account. the Indonesia trades assets for assets. ‡ That is. BP deposits the $95 in its own Indonesia bank account in Jakarta. ² It shows up as a $95 credit in the Indonesia financial account. 20 . ‡ This transaction creates the following two offsetting entries in the Indonesia balance of payments: ² It enters the Indonesia financial account with a negative sign (-$95).

21 .The Balance of Payments Accounts ² An Indonesia bank forgives $5000 in debt owed to it by the government of Tanzania. ² It shows up as a $5000 credit in the Indonesia financial account. ‡ This transaction creates the following two offsetting entries in the Indonesia balance of payments: ² It enters the Indonesia capital account with a negative sign (-$5000).

The Balance of Payments Accounts ‡ The Fundamental Balance of Payments Identity ² Any international transaction automatically gives rise to two offsetting entries in the balance of payments resulting in a fundamental identity: Current account + financial account + capital account = 0 22 .

The Balance of Payments Accounts ‡ The Current Account ² The balance of payments accounts divide exports and imports into three categories: ‡ Merchandise trade (trade balance) ² Exports or imports of goods ‡ Services ² Payments for transportation (shipping fees). ‡ Income ² Workers compensation. international interest and dividend payments and the earnings of domestically owned firms operating abroad ‡ Current Transfers ² Government transfers. worker·s remittance 23 . legal assistance. travel (tourists· expenditures).

such as loans or grants ‡ The Financial Account ² Direct investment ² Portfolio investment ² Other investment: corporate foreign debt 24 .The Balance of Payments Accounts ‡ The Capital Account ² It records asset transfers.

accuracy. ‡ It is very difficult to allocate this discrepancy among the current. ‡ This makes the balance of payments accounts seldom balance in practice. capital. and timing.The Balance of Payments Accounts ‡ The Statistical Discrepancy ² Data associated with a given transaction may come from different sources that differ in coverage. ‡ Account keepers force the two sides to balance by adding to the accounts a statistical discrepancy. and financial accounts. 25 .

Cadangan tadi digunakan untuk menghadapi kondisi ekonomi suatu negara yang tidak stabil ² Setiap negara mendapat jatah SDR yang dijamin dengan emas. Bank sentral menyimpan dana cadangan yang mereka gunakan untuk mempengaruhi kondisi ekonomi makro. yaitu semacam mata uang internasional yang dikuasai oleh International Monetary Fund (IMF). SDR hanya dapat digunakan untuk mengatasi kesulitan neraca pembayaran tanpa harus meminta persetujuan dari IMF. sebagian lagi berupa hak klaim atas berbagai mata uang asing. sebagian berupa valuta asing. 26 . ² Sebagian dari cadangan (official international reserves) dapat berupa emas. dan sebagian lainnya dalam bentuk Special Drawing Right (SDR). diantaranya dengan membeli dan menjual valas di pasar valuta asing dan mempengaruhi target jumlah uang beredar.The Balance of Payments Accounts ‡ Official Reserve Transactions ² Yaitu semua transaksi dana cadangan devisa yang dipegang oleh pemerintah dalam hal ini bank sentral.

the nonreserve portion of the financial account balance. ‡ A country with a negative balance of payments may signal that it is running down its international reserve assets or incurring debts to foreign monetary authorities.The Balance of Payments Accounts ² Official settlements balance (balance of payments) ‡ The book-keeping offset to the balance of official reserve transactions ‡ It is the sum of the current account balance. 27 . the capital account balance. and the statistical discrepancy.

The Balance of Payments Accounts Table 2: Indonesia Balance of Payments Accounts 2002-2005(billions of dollars) URAIAN I Transaksi Berjalan A. Jasa-jasa.728 -6. Transfer Berjalan.108 21.354 -8.165 -35.109 -39.489 -10.106 24.856 B. Pendapatan.640 -63.139 -12.878 -8.822 23.217 1. fob 2) Impor.996 22.902 -7.615 2005 2.523 28 .562 64.705 1.546 2004 3.552 72. fob 3) 2002 7. Barang. Bersih (Neraca Perdagangan) Ekspor.259 -11.652 2003 8.167 -50.784 86.048 1. bersih -9. bersih C. bersih D.957 1.513 59.

720 -5. Kewajiban.136 3.258 2002 -1.The Balance of Payments Accounts Con¶t URAIAN II .bersih b. Kewajiban.157 -3.720 -1.691 5.029 -2. Investasi Lainnya a.bersih 3.654 -1.635 -385 385 1. VI Jumlah (I+II) .bersih b. Transaksi Modal dan Finansial A.221 145 -597 1.604 7.102 -949 2003 -949 2. Selisih Perhitungan Neraca Keseluruhan (III+IV) . Investasi Langssung a. Di Indonesia(FDI). Ke Luar Negeri.250 -9. Transaksi Finansial 1.bersih 2.503 3.023 2. Aset.251 3. Aset. Transaksi Modal B.254 29 .612 6.254 2005 6.546 5. Lalu Lintas Moneter 3) -2. Investasi Portfolio a.bersih b.469 6.029 -5.612 2004 2.222 2.654 -3.411 309 -309 775 9.bersih 4) III IV V.102 -1.

Indikator Kerentanan Eksternal 30 .

Namun demikian pada semester pertama tahun 2006. 31 .544 milyar dollar. Jumlah ini mengalami penurunan pada tahun 2005 menjadi hanya sebesar 340 juta dollar. Tentu saja perubahan ini cukup menggembirakan ditinjau dari peningkatan kemampuan daya saing produk barang maupun jasa Indonesia. transaksi berjalan mengalami kenaikan yang cukup pesat menjadi 4.Indonesia Balance of Payment Posisi Indonesia dalam konteks hubungan ekonomi internasional dapat dilihat dalam neraca pembayaran. Secara umum. ada perkembangan yang cukup menarik tentang neraca pembayaran Indonesia dalam tiga tahun terakhir.564 milyar dollar. Pada tahun 2004 jumlah transaksi berjalan mengalami surplus sebesar 1.

walaupun ada penurunan dalam neraca modal dan keuangan. dan pada semester pertama 2006 mengalami defisit sebesar 471 juta dollar. Pada tahun 2004 neraca ini mengalami surplus sebesar 1. 852 milyar dollar.165 milyar dollar masing-masing pada tahun 2005 dan semester pertama 2006. Dalam neraca modal dan keuangan. Indonesia mengalami penurunan daya tarik dalam 3 tahun terakhir. 32 . Secara keseluruhan setelah dimasukkan selisih perhitungan bersih.Indonesia Balance of Payment Namun demikian di sisi lain ada perkembangan yang cukup mengkhawatirkan. Kenaikan surplus neraca pembayaran pada semester pertama 2006 tersebut tentu saja mampu menaikkan posisi cadangan devisa Indonesia secara signifikan yang saat ini mencapai 40. namun pada tahun 2005 justru menjadi defisit sebesar 2.579 milyar dollar.107 milyar dollar. posisi neraca pembayaran Indonesia mengalami perbaikan. dari surplus sebesar 309 juta dollar pada tahun 2004 kemudian menjadi surplus sebesar 444 juta dollar dan 9.

Indonesia Balance of Payment Hal yang perlu terus dipantau adalah masalah kecukupan cadangan devisa. 33 . yang diindikasikan dengan penurunan cadangan devisa. tetapi rendahnya pertumbuhan ekspor dibandingkan pertumbuhan impor menyebabkan surplus neraca perdagangan semakin mengecil serta ditambah dengan terjadi capital outflow. di mana dewasa ini transaksi modal jangka pendek menjadi sangat dominan. Meskipun kinerja ekspor Indonesia cukup menggembirakan. dengan kecenderungan meningkat.

Indonesia Balance of Payment 4 5 000 4 0 000 3 5 000 3 0 000 2 5 000 2 0 000 1 5 000 1 0 000 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 RESERVES 34 .

35 . Selama ini neraca perdagangan selalu mengalami surplus mengimbangi neraca jasa yang selalu defisit.Indonesia Balance of Payment Apabila diperhatikan. posisi dan struktur neraca pembayaran Indonesia sebenarnya tidak mengalami perubahan yang berarti. terutama dalam transaksi berjalan. Defisitnya neraca jasa banyak dipengaruhi oleh banyaknya penggunaan faktor produksi asing terutama dalam hal pembayaran bunga utang. repatriasi keuntungan perusahaan asing yang beroperasi di Indonesia dan juga banyaknya penggunaan jasa asing baik dalam transportasi maupun jasa lainnya.

Ditambah lagi daya saing faktor produksi modal dan tenaga profesional dimana Indonesia selama ini masih banyak mengandalkan modal dari luar negeri yang pada akhirnya memerlukan balas jasa yang cukup besar.Indonesia Balance of Payment Keadaan ini sudah terjadi selama lebih dari 35 tahun dan menunjukkan bahwa dalam hal jasa. Indonesia tidak memiliki daya saing yang kuat dalam konteks internasional. 36 . Walaupun kita banyak mengekspor barang. namun untuk mengangkutnya ke luar negeri masih banyak menggunakan jasa perusahaan asing.

rekening ini terdiri dari dua jenis transaksi yaitu transaksi modal jangka pendek (portofolio) dan transaksi jangka panjang (investasi langsung). Secara tradisional. Jika periode sebelum krisis ekonomi transaksi modal dalam bentuk investasi asing langsung sangat dominan.Indonesia Balance of Payment Perubahan yang signifikan terjadi pada sisi neraca modal dan keuangan. 37 . maka dalam lima tahun terakhir yang lebih dominan adalah transaksi modal jangka pendek.

sehingga sangat rentan terhadap perubahan. Sementara itu. 38 . terutama jika terjadi perubahan ekspektasi di pasar modal dan keuangan Indonesia.Indonesia Balance of Payment Transaksi modal jangka pendek sangat mudah berubah. transaksi modal dalam bentuk investasi langsung merupakan transaksi modal jangka panjang yang sebenarnya diharapkan mampu meningkatkan daya saing produk Indonesia di masa yang akan datang sehingga mampu lebih memperkuat ekspor di masa yang akan datang.

39 . Hal ini disebabkan selain pada umumnya investasi asing banyak ditujukan untuk memperkuat ekspor.Indonesia Balance of Payment Rendahnya investasi asing langsung di Indonesia memang cukup mengkhawatirkan. selain menunjukkan kurangnya daya tarik investasi asing di Indonesia. Vietnam maupun negara berkembang lainnya akan memperkuat daya saing produk mereka di pasar internasional. dan berpotensi masuk ke pasar domestik Indonesia. dalam jangka panjang dapat juga menurunkan daya saing relatif komoditi Indonesia di pasar internasional. meningkatnya investasi asing ke negara lain yang merupakan pesaing Indonesia seperti China.

40 .International Exposure QuickTimeΠand a TIFF (LZW) decompressor are needed to see this picture.

Lakukan Analisis terhadap Neraca Pembayaran Indonesia 2005-2007 41 .

Lakukan Analisis terhadap Neraca Pembayaran Indonesia 2005-2007 42 .

43 . Oleh karenanya sangat penting perlu untuk melihat dan menganalisis arah perkembangan ekonomi global khususnya negara-negara mitra dagang utama. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Sebagai suatu perekonomian yang terbuka. Yang termasuk negara mitra dagang utama dalam hal ini adalah negara-negara yang memiliki hubungan perdagangan maupun aliran modal dengan Indonesia. perkembangan ekonomi makro Indonesia sangat dipengaruhi oleh perkembangan ekonomi dunia terutama negara-negara mitra dagang utama.Aspek 1. dimana rasio ekspor dan impor terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) melebihi 40 persen.

Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Perkembangan ekonomi global dapat mempengaruhi ekonomi Indonesia secara tidak langsung melalui pengaruhnya terhadap negara mitra dagang utama Indonesia terlebih dahulu. 44 .Aspek 1. sedangkan perkembangan dan kebijakan negara mitra dagang utama berpengaruh langsung baik melalui ekspor dan impor maupun melalui aliran modal.

apalagi dibandingkan negara China yang mencapai 25 persen. 45 .Aspek 1.84%. Namun demikian.12 % sedangkan impor tumbuh lebih besar yaitu mencapai 17. Walaupun cukup tinggi. antara tahun 2001 dan 2005. neraca perdagangan internasional Indonesia masih terus menunjukkan surplus perdagangan. ekspor Indonesia meningkat sebesar 11. pertumbuhan ekspor Indonesia tersebut sedikit lebih rendah dibandingkan pertumbuhan ekspor dunia yang meningkat sebesar 13 persen. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Data Departemen Perdagangan Indonesia menunjukkan bahwa secara rata-rata.

Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Rata-rata pertumbuhan ekspor non migas antara tahun 2001-2005 mencapai 11.12 persen.Aspek 1. Tingginya pertumbuhan ekspor pertambangan nampaknya sejalan dengan perkembangan di tingkat internasional yang dipicu oleh meningkatnya harga barang-barang tambang non-migas. Ekspor sektor pertambangan berkontribusi tertinggi terhadap pertumbuhan ekspor Indonesia diikuti oleh sektor industri dan komoditi sektor lainnya serta terakhir diikuti oleh sektor pertanian. Selain itu kenaikan signifikan ekspor Indonesia pada sektor pertambangan dipengaruhi antara lain oleh meningkatnya permintaan dunia pada komoditas-komoditas dalam sektor ini seperti batu bara dan biji tembaga. Namun yang utama karena adanya peningkatan tingkat harga dunia untuk barang-barang logam. 46 .

Aspek 1. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia 47 .

Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Pasar ekspor terbesar Indonesia relatif tidak mengalami pergeseran setelah tahun 2000 dibandingkan tahun 1980 dan 1990an. Amerika Serikat.Aspek 1.54 % antara tahun 2001-2005. di antara lima negara tujuan ekspor di atas. 48 . Republik Rakyat China dan Malaysia. indeks nilai tukar riil dan terms of trade. Berdasarkan indikator daya saing ekspor. Lima Negara yang menjadi tujuan utama ekspor Indonesia berturut-turut adalah Jepang. terjadi penurunan daya saing produk ekspor Indonesia dari sisi harga yang cenderung semakin mahal. dari tahun ke tahun peranan pasar China menjadi sangat penting bagi ekspor Indonesia. Singapura. Namun. Rata-rata pertumbuhan ekspor Indonesia ke China mencapai 25.

Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Pangsa ekspor non-migas 49 .Aspek 1.

Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia 50 .Aspek 1.

Aspek 1. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Pangsa Komoditas Ekspor Non-Migas 2007 51 .

Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Pangsa Komoditas Ekspor Non-Migas 2007 52 .Aspek 1.

53 .20%) dan barang konsumsi (8.68%.Aspek 1. jauh di atas rata-rata dua jenis barang lainnya.13%). Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Impor bahan baku penolong masih menyumbang porsi terbesar impor Indonesia. Perbandingan antara Januari hingga Juni 2005 dengan Januari hingga Juni 2006. impor bahan baku relatif mengalami pertumbuhan yang kecil dibandingkan jenis barang lainnya. Antara tahun 2001-2005. yaitu barang modal (14. rata-rata kontribusi impor bahan baku penolong terhadap total impor Indonesia mencapai 77. Komposisi impor Indonesia-pun tidak mengalami perubahan berarti sepanjang tahun 2005 hingga 2006 yang masih didominasi oleh impor bahan baku penolong diikuti oleh barang modal dan barang konsumsi.

Aspek 1. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia 54 .

50 8.30 36.651. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Komposisi Impor Indonesia 2001-2005 Ratarata 20012005 3.227.20 Sumber: BPS.251.50 25.40 24.42 14.Aspek 1.805.533.962.28 Kontribusi rata-rata (%) 2001-2005 8.40 57.60 32.90 31.879.80 23.90 5.191.831.90 4.24 39.88 77.786.288.50 2.80 46. diolah oleh Departemen Perdagangan 55 .204.13 2001 SEKTOR 2002 2003 2004 2005 (Juta US$) BARANG KONSUMSI BAHAN BAKU PENOLONG BARANG MODAL TOTAL 2.650.550.70 6.288.68 4.620.50 30.919.862.00 30.50 4.40 3.524.20 44.496.20 2.792.410.234.700.10 4.

Aspek 1. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia 56 .

Kontribusi China dan Thailand terhadap impor Indonesia meningkat signifikan antara tahun 2001-2005. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia Mirip dengan negara-negara tujuan ekspor Indonesia. Negara-negara tersebut berturutturut adalah Jepang. Amerika Serikat. Republik Rakyat China. 57 . negara asal barang-barang impor Indonesia masih menunjukkan tren yang tidak berubah antara tahun 2001-2005.Aspek 1. Thailand dan Singapura. Hal ini dikarenakan ekspansi perekonomian China serta bangkitnya Thailand dari krisis tahun 1997.

Aspek 1. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia
Pangsa Impor NonMigas

58

Aspek 1. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia
Pangsa Komoditas Impor Non-migas

59

Aspek 1. Sektor Perdagangan dan Bisnis Indonesia
Pangsa Komoditas Impor Non-migas

60

Sebagian besar dari ULN jangka pendek tersebut merupakan ULN swasta sebesar $6. 61 . Hutang Luar Negeri Indonesia ‡ Berdasarkan jangka waktunya.5 miliar. Posisi utang luar negeri berjangka waktu pendek hanya sekitar $7. ‡ Dengan kondisi demikian.9 miliar atau hanya 5.Aspek 2.9% dari total ULN.4 miliar. posisi ULN jangka pendek relatif rendah. terlebih lagi jika mempertimbangkan suku bunga internasional yang cenderung meningkat. beban pembayaran ULN relatif masih cukup berat. sementara porsi ULN pemerintah hanya $1.

beban pembayaran ULN relatif masih cukup berat.9% dari total ULN.Aspek 2. Hutang Luar Negeri Indonesia ‡ Berdasarkan jangka waktunya.5 miliar. 62 . terlebih lagi jika mempertimbangkan suku bunga internasional yang cenderung meningkat. Posisi utang luar negeri berjangka waktu pendek hanya sekitar $7. sementara porsi ULN pemerintah hanya $1.4 miliar. Sebagian besar dari ULN jangka pendek tersebut merupakan ULN swasta sebesar $6. posisi ULN jangka pendek relatif rendah.9 miliar atau hanya 5. ‡ Dengan kondisi demikian.

Aspek 2. Hutang Luar Negeri Indonesia ‡ Indonesia has cleared its remaining debt to the IMF. ‡ ‡ 63 . The debt had been due for repayment in 2010. marking an important symbolic step in the country·s recovery from the 1997-98 Asian financial crisis. The IMF's post-program monitoring will end following the repayment.76bn paid to the Fund in June.18bn in October. giving the government greater independence with regard to economic policy. This followed a first installment of US$3. but strong growth in international reserves allowed BI to repay the remaining US$3. The central bank said that the early repayment was a sign of the government!s increased fiscal flexibility.

Indonesia·s Foreign Debt QuickTimeŒ and a TIFF (LZW) decompressor are needed to see this picture. 64 .

Indonesia·s Foreign Debt 65 .

66 .Indonesia·s Foreign Debt QuickTimeŒ and a TIFF (LZW) decompressor are needed to see this picture.

Indonesia·s Foreign Debt (Million USD) Akhir Periode 2000 Pokok Government Bunga Sub Jmlh Lembaga Keuangan Bank Pokok Bunga Sub Jmlh Lembaga Keuangan Bukan Bank Pokok Bunga Sub Jmlh Pokok Bukan Lembaga Keuangan Bunga Sub Jmlh TOTAL 1769 3543 5312 3230 521 3751 956 99 1055 15140 3912 19052 29170 2001 3619 3429 7048 3709 415 4124 561 59 620 8321 2494 10815 22607 2002 5008 2366 7374 4371 453 4824 951 33 984 6616 1184 7800 20982 2003 4000 2450 6450 4965 113 5078 556 23 579 6148 645 6793 18900 2004 1702 884 2586 1101 32 1133 223 16 239 1644 192 1836 5794 2005 1161 457 1618 2231 10 2241 273 26 299 1865 154 2019 6177 67 .

Indonesia·s Foreign Debt (Million USD) 68 .

Thank You 69 .

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful