MACROECONOMA
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SEXTA EDICIN
Diapositivas PowerPoint
= L PML
Si la funcin de produccin tiene
rendimientos constantes a escala, entonces
Renta total del capital =
W
L
P
R
K
P
Renta
del
trabajo
Renta
del
capital
Renta
nacional
K PMK L PML Y + =
= K PMK
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Cociente entre rentas del trabajo y
rentas totales en los EE.UU.
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1960 1970 1980 1990 2000
Participacin
del trabajo en
la renta total
La participacin del trabajo en la renta es
aproximadamente constante en el tiempo
(por tanto la participacin del capital
tambin es constante)
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CAPTULO 3 La renta nacional
La funcin de produccin Cobb-
Douglas
La funcin de produccin Cobb-Douglas tiene
participaciones constantes de los factores:
o = participacin del capital en la renta total:
Renta del capital = PMK x K = o Y
Renta del trabajo = PML x L = (1 o )Y
La funcin de produccin Cobb-Douglas es:
donde A representa el nivel de tecnologa.
1
Y AK L
=
o o
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CAPTULO 3 La renta nacional
La funcin de produccin Cobb-
Douglas
El producto marginal de
cada factor es
proporcional al producto
medio:
K
Y
L
a
o
o
o
= =
1 1 -
AK PMK
K
Y
L
a
) 1 (
AK ) 1 ( PML
1 1 -
o
o
o
= =
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CAPTULO 3 La renta nacional
Lineamientos del modelo
Economa cerrada, los mercados se vacan
Lado de la oferta
Mercado de factores (oferta, demanda, precio)
determinacin de la produccin/renta
Lado de la demanda
determinantes de C, I, y G
Equilibrio
Mercado de bienes
Mercado de fondos prestables
Hecho
Hecho
Sigue
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CAPTULO 3 La renta nacional
Demanda de bienes y servicios
Componentes de la demanda agregada:
C = demanda del consumidor de b & s
I = demanda de bienes de inversin
G = demanda del gobierno de b & s
(economa cerrada: no hay NX )
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CAPTULO 3 La renta nacional
Consumo, C
Definicin: Renta disponible es la renta total
menos impuestos: Y T.
Funcin de consumo: C = C (Y T )
Muestra que |(Y T ) |C
Definicin: Propensin marginal al consumo
(PMC) es el incremento en C causado por un
aumento en una unidad de la renta disponible.
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
La funcin de consumo
C
Y T
C (Y T )
1
PMC
La pendiente de la
funcin de consumo
es la PMC.
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Inversin, I
La funcin de inversin es I = I (r ),
donde r denota la tasa de inters real,
la tasa de inters nominal corregida por la
inflacin.
La tasa de inters real es:
El coste de pedir prestado
El coste de oportunidad de utilizar los
fondos propios para financiar los gastos de
inversin.
Entonces, |r +I
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CAPTULO 3 La renta nacional
La funcin de inversin
r
I
I (r )
El gasto en bienes de
inversin depende
negativamente de la
tasa de inters real.
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CAPTULO 3 La renta nacional
Las compras del Estado, G
G = Gasto del gobierno en bienes y servicios.
G excluye pagos por transferencias
(por ejemplo, pensiones de la seguridad social,
seguros de desempleo).
Se supone que las compras del Estado y los impuestos
son exgenos:
= = T T y G G
Diapositiva
41
CAPTULO 3 La renta nacional
El mercado de bienes y servicios
Demanda agregada:
Oferta Agregada:
Equilibrio:
La tasa de inters real se ajusta para igualar
oferta y demanda.
+ + ( ) ( ) C Y T I r G
= ( , ) Y F K L
+ + = ( ) ( ) Y C Y T I r G
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CAPTULO 3 La renta nacional
El mercado de fondos prestables
Un modelo simple de oferta y demanda en el
sistema financiero.
Un activo: fondos prestables
Demanda por fondos: inversin
Oferta de fondos: ahorro
precio de los fondos: tasa de inters real
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Demanda por fondos: la inversin
La demanda por fondos prestables
Proviene de la inversin:
Las empresas piden prestado para financiar
gastos de planta y equipo, nuevos edificios de
oficinas, etc. Los consumidores piden prestado
para comprar casas nuevas.
Depende negativamente de r,
el precio de los fondos prestables
(coste de pedir prestado).
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Curva de demanda de fondos
prestables
r
I
I (r )
La curva de
inversin es
tambin la curva
de demanda de
fondos prestables.
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Oferta de fondos: el ahorro
La oferta de fondos prestables proviene del ahorro:
Los hogares utilizan sus ahorros para realizar depsitos
bancarios, comprar bonos y otros activos. Estos fondos
estn disponibles para que las empresas pidan
prestado para financiar sus gastos de inversin.
El gobierno puede tambin contribuir al ahorro si no
gasta todos los ingresos por impuestos que recibe.
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Tipos de ahorro
Ahorro privado = (Y T ) C
Ahorro pblico = T G
Ahorro nacional, S
= Ahorro privado + ahorro pblico
= (Y T ) C + T G
= Y C G
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CAPTULO 3 La renta nacional
Notacin: A = cambio en una variable
Para cualquier variable X, AX = el cambio en X
A es la letra griega (mayscula) Delta
Ejemplos:
Si AL = 1 y AK = 0, entonces AY = PML.
En general, si AK = 0, entonces
A(YT ) = AY AT , entonces
AC = PMC (AY AT )
= PMC AY PMC AT
PML=
AY
AL
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CAPTULO 3 La renta nacional
Ejercicio:
Calcule los cambios en el ahorro
Suponga PMC = 0,8 y PML = 20.
Para cada uno de los siguientes casos, calcule
AS :
a. AG = 100
b. AT = 100
c. AY = 100
d. AL = 10
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CAPTULO 3 La renta nacional
Respuestas
S A 0.8( ) Y Y T G = A A A A
0.2 0.8 Y T G = A + A A
1 . 0 a 0 S A =
0.8 0 0 b. 10 8 S A = =
0.2 0 0 c. 10 2 S A = =
0.2 0.2 200 40. S Y A = A = =
Y C G = A A A
, 200 10 20 = = A = A L PML Y
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CAPTULO 3 La renta nacional
El supervit y el dficit
presupuestario
Si T > G, supervit presupuestario = (T G )
= ahorro pblico.
Si T < G, dficit presupuestario = (G T )
y el ahorro pblico es negativo.
Si T = G , presupuesto equilibrado, ahorro
pblico = 0.
El gobierno de EE.UU. financia su dficit
emitiendo Bonos del Tesoro -es decir, pidiendo
prestado.
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Gobierno Federal EE.UU.
Supervit/Dficit, 1940-2004
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
(
%
d
e
l
P
I
B
)
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CAPTULO 3 La renta nacional
Deuda del Gobierno Federal de EE.UU.
1940-2004
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
(
%
d
e
l
P
I
B
)
A comienzos de los 90 cerca
de 18 centavos de cada
dlar recaudado iban a pagar
intereses de deuda.
(Hoy en da son cerca de 9
centavos.)
Diapositiva
53
CAPTULO 3 La renta nacional
Curva de oferta de fondos prestables
r
S, I
( ) S Y C Y T G =
El ahorro
nacional no
depende de r,
por lo que la
curva de oferta
es vertical.
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Equilibrio en el mercado de fondos
prestables
r
S, I
I (r )
( ) S Y C Y T G =
Tasa de inters
real de
equilibrio
Nivel de
inversin de
equilibrio
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CAPTULO 3 La renta nacional
El rol especial de r
r se ajusta para equilibrar el mercado de bienes y el
mercado de fondos prestables simultneamente:
Si el mercado de F.P. est en equilibrio entonces
Y C G = I
Sume (C +G ) a ambos lados para obtener
Y = C + I + G (eq. en el mercado de bienes)
As,
Eq. en el
mercado
de F.P.
Eq. en el
mercado de
bienes
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Dominando los modelos
Para manejar un modelo, asegrese de saber:
1. Cules de sus variables son endgenas y cules son
exgenas.
2. Para cada curva del diagrama sepa
a. Su definicin
b. La intuicin de su pendiente
c. Todos los factores que pueden desplazar la curva
3. Use el modelo para analizar los efectos de cada
elemento en 2c.
Diapositiva
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CAPTULO 3 La renta nacional
Dominando el modelo de fondos
prestables
Factores que desplazan la curva de ahorro
Ahorro pblico
Poltica fiscal: cambios en G o T
Ahorro privado
Preferencias
Leyes impositivas que afectan el ahorro
401(k)
IRA
Sustitucin de impuestos sobre la renta por
impuestos al consumo
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CAPTULO 3 La renta nacional
CASO PRCTICO:
Los dficits de Reagan
La polticas de Reagan a comienzos de los 80s:
Incrementos en el gasto de defensa: AG > 0
Gran recorte de impuestos: AT < 0
Ambas polticas redujeron el ahorro nacional:
( ) S Y C Y T G =
G S | + T C S + | +
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CAPTULO 3 La renta nacional
CASO PRCTICO:
Los dficits de Reagan
r
S, I
1
S
I (r )
r
1
I
1
r
2
2. lo cual causa un
aumento de la tasa
de inters real
I
2
3. lo que reduce
el nivel de
inversin.
1. El incremento en
el dficit reduce
el ahorro
2
S
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CAPTULO 3 La renta nacional
Son los datos consistentes con estos
resultados?
Variable 1970s 1980s
T G 2.2 3.9
S 19.6 17.4
r 1.1 6.3
I 19.9 19.4
TG, S, e I estn expresados como porcentajes del PIB
Los valores son promedios sobre la dcada respectiva.
Diapositiva
61
CAPTULO 3 La renta nacional
Ahora intntelo
Dibuje el diagrama para el modelo de fondos
prestables.
Suponga que las leyes impositivas se alteran para
proveer ms incentivos al ahorro privado.
(Suponga que la recaudacin total T no cambia)
Qu sucede con la tasa de inters y la inversin?
Diapositiva
62
CAPTULO 3 La renta nacional
Dominando el modelo de fondos
prestables, continuacin
Factores que desplazan la curva de inversin
Algunas innovaciones tecnolgicas
Para aprovechar la innovacin, las empresas
deben comprar nuevos bienes de inversin
Normas fiscales que afectan la inversin
Crditos fiscales por invertir
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CAPTULO 3 La renta nacional
Un incremento en la demanda por
inversin
Un incremento
en la inversin
deseada
r
S, I
I
1
S
I
2
r
1
r
2
aumenta la
tasa de inters
Pero el nivel de
equilibrio de la
inversin no aumenta
porque la oferta de
fondos prestables es
fija.
Diapositiva
64
CAPTULO 3 La renta nacional
Los ahorros y la tasa de inters
Por qu pueden los ahorros depender de r ?
Cmo diferiran los resultados de un
incremento en la demanda de inversin?
Aumentara r de igual forma?
Cambiara el valor de equilibrio de I ?
Diapositiva
65
CAPTULO 3 La renta nacional
Un incremento en la demanda de
inversin cuando los ahorros
dependen de r
r
S, I
I(r)
( ) S r
I(r)
2
r
1
r
2
Un incremento en la
demanda de
inversin aumenta r,
lo que induce a un
aumento en la
cantidad ahorrada,
lo que permite
aumentar I.
I
1
I
2
Resumen
La produccin total viene determinada por
Las cantidades de capital y trabajo de la economa
El nivel de tecnologa
Las empresas competitivas contratan cada factor hasta
el punto en que su producto marginal iguala su precio.
Si la funcin de produccin tiene rendimientos
constantes a escala, entonces la renta del trabajo ms la
renta del capital iguala a la renta total (la produccin).
CAPTULO 3 La Renta Nacional Diapositiva
66
Resumen
En una economa cerrada, la produccin se
utiliza en:
Consumo
Inversin
Compras del Estado
La tasa de inters real se ajusta para igualar la
demanda y oferta de
Bienes y servicios
Fondos prestables
CAPTULO 3 La Renta Nacional Diapositiva
67
Resumen
Una cada en el ahorro nacional causa un
incremento en la tasa de inters y una cada de
la inversin.
Un incremento en la demanda por inversin
provoca un aumento de la tasa de inters, pero
no afecta el nivel de equilibrio de la inversin si
la oferta de fondos prestables es fija.
CAPTULO 3 La Renta Nacional Diapositiva
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