5/1/2012

Instrutor MACENO

Anlise de Investimento
Rentabilidade

R = 1/S

R = 1/L

S = 1/L
5/1/2012 Instrutor MACENO 2

Rentabilidade: Tipos de Renda

Renda Fixa
Conhecida ou negociada/contratada no ato do negcio.

Renda Varivel
No conhecida ou no contratvel no ato do negcio, posto que est atrelada ao comportamento do ativo no mercado.
Obs.: Pode haver involuo de investimento, podendo at haver PL negativo.
5/1/2012 Instrutor MACENO 3

Rentabilidade: Tipos de Renda

Renda Fixa
Pr-fixada
Juros e CM = Pr-fixados

Ps-Fixada
Juros = Pr-fixado e CM = Ps-fixada
CM atrelada a um indexador (ex. TR; CDI; Dlar;)

5/1/2012

Instrutor MACENO

Rentabilidade: Tipos de Renda

Renda Varivel
Exemplo de ativos: Aes/Debntures; Fundos (FITVM, de aes; commodity); Cmbio (Ex.: dlar, euro, yen, austral); Imveis (Ex.: terreno vizinho a cemitrio);
Obras de Arte; (um Picasso brocha no tem valor) Equitao e Cia (haras x olimpadas); Reprodutores (Bancos de Inseminao)
5/1/2012 Instrutor MACENO 5

Forma de Apresentao das Taxas

Per centual (%)
A referncia 100. Ex.: 20% = 20 de cada 100.

Unitria (ou Decimal)

A referncia 1 (unidade). Ex.: 20% = 20/100 = 0,20.

Fator
Taxa unitria mais 1 (principal) = Acumulao Ex.: 20% = 20/100 + 1 => (0,20 + 1) = 1,20.
5/1/2012 Instrutor MACENO 6

Tipos de Taxas
Nominal (Tn)
Real (Tr) Efetiva (Tef)

Over (Tov)

5/1/2012

Instrutor MACENO

Tipos de Taxas
Nominal
Taxa Xilocana Taxa para Ingls Ver
Taxa que produz resultado financeiro diferente do visualizado
Exemplo: 6% a.a., capitalizado mensalmente

TN(ms) = 6%/12 = 0,5% a.m Tef.(anual) = (1,005)^12 = 6,17%

5/1/2012 Instrutor MACENO 8

Tipos de Taxas
Real
Taxa Lquida (da Inflao) Taxa para Anlise (de Investimento)
Taxa descontada da Inflao do perodo, apresentando resultado financeiro lquido, portanto sem os efeitos da inflao, sendo base para anlise de investimento.
Ex.: Taxa de aplicao 16%a.a. e inflao no perodo 6%. [(1+0,16) / (1+0,06)] - 1 = [1,0943 - 1] = 0,0943 = 9,43%
Obs.: O clculo deve ser efetuado em Taxa Efetiva, ou seja, utilizando os Fatores
das respectivas taxas. (Se fosse em Taxa Nominal o resultado seria 10%.)
5/1/2012 Instrutor MACENO 9

Tipos de Taxas
Efetiva
Taxa para portugus pagar Taxa que retrata o custo financeiro REALmente pago.
Exemplo: 0,5% a.m, capitalizado mensalmente Tef. (anual) = (0,5/100 + 1)^12 Tef.(a.a) = (1,005)^12 = 6,17%
5/1/2012 Instrutor MACENO 10

Tipos de Taxas
Over (night)
Taxa Efetiva pro-rateada, somente para os dias teis (du) do perodo. Taxa que retrata o custo financeiro REALmente pago, em cada du.
Exemplo: SELIC = 17,00% a.a (para cada du) T. Ov. (a. du) = [(SELIC/100 + 1)^(1/du.) T. Ov. (a. du) = [(17,00%/100 + 1)^(1/252) T. Ov. (a. du) = 0,0623% a.du
5/1/2012 Instrutor MACENO 11

Rentabilidade: Clculo
Juros(J) = Cit ou Cin Montante(M) = C + J
i = i/100

M = C + Cin M = C (1 + in) = Juros Simples M = C (1 + i)^n = Juros Compostos

FV = PV (1 + i)^n = Teclado da HP
5/1/2012 Instrutor MACENO 12

Clculo:

Teclado da HP-12C

FV = PV (1 + i.n) = Juros Simples FV = PV (1 + i)^n = Juros Compostos FV = PV (1 + i)^n = Juros Compostos

n=
5/1/2012

q
t

1
12

q = tx.a.m t =tx. a.a

Instrutor MACENO

12
1

q = tx.a.a t =tx. a.m

13

Clculo:

Teclado da HP-12C

FV = PV (1 + i)^n = Juros Compostos

n=
n=
5/1/2012

360

t =tx. a.a

t =tx. a.m

30
q = tx.a.m t =tx. a.a

252
Instrutor MACENO

t =tx. a.m

21
14

Hoje

21

252

q = tx.a.a

Ontem

30

q = tx.a.m

360

q = tx.a.a

Clculo:
Para perodo/tempo igual a 1 (n=1)

Teclado da HP-12C

FV = PV (1 + i)^n = Valor Futuro

FV = 1.000 (1 + 0,10) Valor Futuro =

1.100,00

PV = FV_
(1 + i)^n

= Valor Presente
Valor Presente = 909,09
Instrutor MACENO 15

PV = 1.000
(1 + 0,10)
5/1/2012

Clculo:

Valor Futuro (VF ou FV=hp)

FV = 1.000 (1 + 0,10) Valor Futuro

= 1.331,00 Valor Futuro ?

Clculo:

Valor Presente (VP ou PV=hp)

Valor Presente = 751,31

PV = 1.000
(1 + 0,10)

Valor Presente ?
5/1/2012 Instrutor MACENO 16

Clculo:
PV = 1.000
(1 + 0,18)

TPF (com taxa Pr-fixada)

Valor Presente Desgio = 152,54
(1.000 - 847,46)
Desgio = 137,93
(1.000-862,07)

= 847,46
Valor Presente

PV = 1.000
(1 + 0,16)

= 862,07
Valor Presente

Valorizao=14,61
(862,07 - 847,46)

PV = 1.000
(1 + 0,20)
5/1/2012

Desgio = 166,67
(1.000-833,33) Des_Valorizao =-14,13 (847,46 - 833,33)

= 833,33
Instrutor MACENO

Des_Valorizao Perodo =-28,74 (862,07 - 833,33)

17

Programando Facilidades
Teclado da HP
n i PV PMT FV
CHS

FV = PV (1 + i) ^ n
FV PV i n

5/1/2012

Instrutor MACENO

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Programando Facilidades
Alimentando o Programa da HP
f f Enter RCL 100 1 RCL RCL 1
100 f
5/1/2012

R/S R
0 : + 1 2

PRGM (abrir programa) (apagar programa)

%

Y^x

X R/S (fechar programa)

Instrutor MACENO 19

Programando Facilidades
Alimentando as Memrias da HP
Converso de Taxa Anual (Ex. SELIC), para taxa do perodo [ex. mensal ou ex. 30 dias corridos (dc), com 21 dias teis (du)] DIGITE EXEMPLO % da Taxa 100% STO 0 Prazo (em du) ao ms ou 21 du (30dc / 21du) STO 1 Prazo (em du) ao ano ou 252 du (ano) STO 2 Taxa (ao ano) 16,75% (SELIC - Out 2004) R/S

5/1/2012

Instrutor MACENO

20

Programando Facilidades
Alimentando as Memrias da HP
Converso de Taxa Anual (Ex. SELIC), para taxa do perodo [ex. mensal ou ex. 35 dias corridos (dc), com 25 dias teis (du)] DIGITE EXEMPLO % da Taxa 100% STO 0 Prazo (em du) ao ms ou 25 du (35dc / 25du) STO 1 Prazo (em du) ao ano ou 252 du (ano) STO 2 Taxa (ao ano) 16,75% (SELIC - Novembro/2004) R/S Executa o programa (calcula o resultado)

5/1/2012

Instrutor MACENO

21

Exerccio (s)
PV n i FV DADOS: 100 3 10 ? R$ meses % ao ms Final

Juros Perodo Juros Acumulados Montante (s) 0 Juros Perodo Juros Acumulados Montante (s)
5/1/2012

10 0 110 1 10 0 110

10 20 120 2 11 21 121
Instrutor MACENO

10 30 Juros 130 Simples 3 12,1 33,1 Juros 133,1 Composto

22

Exerccio (s)
PV n i FV DADOS: 10.000 3 10 ? R$ meses % ao ms Final

ANO

PRINCIPAL

JUROS

MONTANTE

JUROS SIMPLES

0 1 2 3
ANO

10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00

PRINCIPAL

1.000,00 1.000,00 1.000,00

JUROS

10.000,00 11.000,00 12.000,00 13.000,00

MONTANTE

JUROS COMPOSTOS
5/1/2012

0 1 2 3

Instrutor MACENO

10.000,00 11.000,00 12.100,00 13.310,00

1.000,00 1.100,00 1.210,00

10.000,00 11.000,00 12.100,00 13.310,00

23

Exerccio (s)
JROS SIMPLES X JUROS COMPOSTOS 16.000,00 14.000,00 12.000,00 10.000,00

R$

8.000,00 6.000,00 4.000,00 2.000,00 0 1 2 Anos 3 4

5/1/2012

Instrutor MACENO

24