Strategi dan bisnis portofolio barry Hedley Semua mengharapkan perusahaan terkecil dan paling sederhana terdiri lebih

dari satu business.even ketika sebuah perusahaan beroperasi dalam area bisnis tunggal yang luas, analisis biasanya mengungkapkan bahwa, dalam prakteknya, terlibat dalam sejumlah segmen pasar produk yang berbeda harus economically.These dipertimbangkan secara terpisah untuk tujuan pengembangan strategi. Faktor penentu fundamental dari keberhasilan strategi untuk masing-masing segmen usaha perorangan adalah position.As kompetitif relatif akibat dari efek kurva pengalaman pesaing dengan pangsa pasar yang tinggi di segmen relatif terhadap persaingan harus mampu mengembangkan posisi biaya terendah dan karenanya tertinggi dan profits.This paling stabil akan truc terlepas dari perubahan posisi environment.Hence ekonomi relatif kompetitif di segmen bisnis tepat didefinisikan membentuk goal.Almost strategis sederhana namun suara selalu, setiap perusahaan yang melakukan review berbagai bisnis yang akan bersaing kuat sudah, dan mungkin tampak hadir tidak ada masalah strategis, yang lain akan lemah, dan perusahaan harus menghadapi pertanyaan apakah itu akan bermanfaat untuk mencoba untuk memperbaiki posisi mereka, membuat apapun investasi mungkin diperlukan untuk mencapai hal ini, jika hal ini tidak dilakukan, perusahaan hanya dapat mengharapkan kinerja yang buruk dari bisnis dan pilihan terbaik secara ekonomi akan divestasi. Bahkan di perusahaan cukup kecil, jumlah combintions kemungkinan strategi bisnis individu dapat kesulitan yang sangat besar.Makanan membuat pilihan akhir perusahaan pada strategi untuk setiap bisnis biasanya diperparah oleh kenyataan bahwa sebagian besar perusahaan harus beroperasi dalam keterbatasan estabilished oleh terbatasnya sumber daya, sumber daya terutama tunai. Konsep portofolio bisnis Pada posisi paling dasar, pentingnya pertumbuhan dalam membentuk pilihan strategi adalah twofold.First, pertumbuhan bisnis merupakan faktor utama yang mempengaruhi kemudahan kemungkinan dan karenanya biaya untuk mendapatkan pasar bisnis share.In pertumbuhan yang rendah, setiap pangsa pasar yang diperoleh akan cenderung membutuhkan pengurangan volume aktual di sales.This pesaing akan sangat jelas bagi pesaing dan mereka cenderung untuk melawan untuk mencegah throughput di pabrik mereka dropping.in businesses.on pertumbuhan tinggi sisi lain, pangsa pasar dapat diperoleh hanya terus dengan mengamankan bagian terbesar dari pertumbuhan bisnis, memperluas kapasitas lebih awal dari pesaing, memastikan ketersediaan produk dan dukungan penjualan yang efektif meskipun strain yang dikenakan oleh pertumbuhan, dan pesaing sehingga forth.Meanwhile bahkan mungkin tidak menyadari kehilangan pangsa mereka karena mereka volume aktual throughput telah baik maintained.even jika menyadari mereka kehilangan saham, pesaing mungkin tidak peduli dengan hal itu mengingat bahwa tanaman mereka masih baik loaded.This terutama berlaku pesaing yang tidak memahami pentingnya strategis pangsa pasar untuk keuntungan jangka panjang akibat efek kurva pengalaman. Contoh malang ini diberikan oleh sejarah dari pangsa pasar sepeda motor Inggris industry.British diizinkan untuk mengikis di dunia sepeda motor luas untuk lebih dari satu dekade, seluruh mana pabrik-pabrik Inggris masih cukup penuh: British volume produksi sepeda motor tertahan di sekitar 80.000 unit per tahun di seluruh enam puluhan, kontras, volume ekspor Jepang melompat dari hanya sekitar 60.000 di tahun 1960 menjadi 2,5 juta pada tahun 1973, volume produksi total sekitar tiga kali lipat dalam efek yang sama jangka panjang period.The adalah bahwa sementara Jepang biaya riil yang jatuh cepat biaya Inggris tidak, agak disederhanakan, inilah mengapa idustry sepeda motor di Inggris menghadapi kebangkrutan pada awal tahun tujuh puluhan.

Faktor penting kedua mengenai pertumbuhan adalah kesempatan untuk memberikan usaha investment.Growth menyediakan kendaraan yang ideal untuk investasi, untuk membajak kas dalam bisnis untuk melihatnya senyawa dan kembali dalam jumlah yang lebih besar uang tunai pada suatu titik kemudian di time.of tentu saja kesempatan ini juga kebutuhan: semakin cepat bisnis tumbuh, investasi akan membutuhkan hanya untuk mempertahankan share.Yet pasar efek kurva pengalaman berarti bahwa ini adalah essesntial jika profitabilitasnya tidak menurun dari waktu ke waktu. Sementara pertimbangan pertumbuhan mempengaruhi tingkat di mana bisnis akan menggunakan kas, posisi kompetitif relatif bisnis akan menentukan tingkat di mana bisnis akan menghasilkan uang: semakin kuat posisi relatif perusahaan kompetitornya margin yang lebih tinggi seharusnya, sebagai akibat dari ukuran pengalaman kurva effect.The sederhana posisi competitife relatif, tentu saja, relatif pasar relatif pasar share.A perusahaan saham dalam bisnis dapat didefinisikan sebagai pangsa pasarnya dalam bisnis dibagi dengan yang dari lain terbesar competitor.Thus hanya pesaing terbesar memiliki pangsa pasar relatif lebih besar dari one.All pesaing lain harus menikmati profitabilitas yang lebih rendah dan generasi kas dari pemimpin
Matriks pertumbuhan-berbagi

Bisnis individu dapat memiliki karakteristik keuangan yang sangat berbeda dan pilihan wajah strategis yang berbeda tergantung pada bagaimana mereka ditempatkan dalam hal pertumbuhan dan position.Businesses kompetitif relatif pada dasarnya dapat jatuh ke dalam salah satu dari empat kategori strategis yang luas, seperti yang digambarkan secara skematis dalam matriks pertumbuhan-pangsa pada Gambar 6.1.1.
pertumbuhan Stars.High, tinggi share-berada di atas kiri quadrant.Growing cepat, mereka menggunakan uang dalam jumlah besar untuk mempertahankan position.They juga pemimpin dalam bisnis, bagaimanapun, dan harus menghasilkan sejumlah besar cash.As hasilnya , bintang bisnis sering kasar dalam keseimbangan pada arus kas bersih, dan dapat mempertahankan diri di terms.They pertumbuhan mewakili mungkin pertumbuhan laba terbaik dan peluang investasi yang tersedia bagi perusahaan, dan setiap usaha karena itu harus dilakukan untuk mempertahankan dan mengkonsolidasikan kompetitif mereka jabatan yang kadang-kadang akan membutuhkan investasi besar di luar kemampuan mereka sendiri generasi dan margin yang rendah mungkin penting di kali untuk mencegah persaingan, tapi ini hampir selalu berharga untuk jangka panjang: ketika pertumbuhan melambat, karena pada akhirnya tidak di semua bisnis, sangat besar kembali kas akan diperoleh jika saham telah dipertahankan sehingga bisnis turun ke dalam kuadran kiri bawah dari matriks, menjadi kas cow.if Bintang bisnis gagal untuk menahan saham, yang sering terjadi jika upaya dilakukan untuk jumlah besar bersih uang dari mereka dalam jangka pendek dan menengah (misalnya dengan memotong kembali pada investasi dan menaikkan harga, menciptakan "payung" untuk pesaing), mereka pada akhirnya akan menjadi anjing (kuadran kanan bawah). Ini adalah pecundang tertentu. Kas cows.Low pertumbuhan, tinggi share-harus memiliki posisi pasar yang superior mengakar dan keuntungan costs.Hence rendah dan genertion kas harus tinggi, dan karena kebutuhan investasi kembali pertumbuhan yang rendah harus light.Thus surplus kas yang besar harus dihasilkan oleh sapi-sapi ini businesses.Cash membayar dividen dan bunga, menyediakan kapasitas utang, membayar untuk overhead perusahaan dan menyediakan uang tunai untuk investasi di tempat lain

dalam portofolio perusahaan dari businesses.They adalah fondasi perusahaan yang terletak. pertumbuhan Dogs.Low, rendah saham mewakili luar biasa contrast.Their posisi kompetitif miskin mengutuk mereka untuk profits.because miskin pertumbuhan rendah, ada sedikit potensi untuk memperoleh pangsa yang cukup untuk mencapai posisi biaya yang layak, meskipun rendah, seringkali melebihi yang dihasilkan, terutama dalam kondisi bisnis inflation.The tinggi sehingga menjadi 'cash perangkap' cenderung untuk menyerap uang terus-menerus kecuali lanjut perusahaan apt.A harus mengambil setiap tindakan pencegahan untuk meminimalkan proporsi asetnya yang masih dalam kategori ini. Pertanyaan pertumbuhan marks.High, rendah saham memiliki karakteristik tunai terburuk all.In kuadran kanan atas, kebutuhan uang tunai mereka tinggi karena pertumbuhan mereka, namun arus kas mereka kecil karena tidak ada share.If rendah dilakukan untuk mengubah adalah pangsa pasar, tanda tanya hanya akan menyerap sejumlah besar uang tunai dalam jangka pendek dan kemudian, seperti pertumbuhan melambat, menjadi dog.following ini semacam strategi, tanda tanya adalah pecundang kas seluruh existence.Managed nya cara ini, tanda tanya menjadi perangkap kas akhir. Bahkan ada pilihan yang jelas antara hanya dua alternatif strategi untuk tanda tanya, hencethe pertumbuhan name.Because tinggi, harus lebih mudah dan lebih murah untuk mendapatkan pangsa sini daripada itu akan berada dalam strategi pertumbuhan yang lebih rendah business.One karena itu untuk membuat apa pun investasi yang diperlukan untuk mendapatkan pangsa, mencoba untuk mendanai bisnis untuk dominasi sehingga bisa menjadi bintang dan, akhirnya sapi kas ketika strategi matures.This bisnis akan menjadi sangat mahal dalam jangkapendek tingkat pertumbuhan akan akan lebih tinggi daripada jika saham yang hanya dipertahankan, dan pemasaran tambahan dan investasi lainnya akan diminta untuk membuat saham benar-benar mengubah tangan-tapi menawarkan satu-satunya cara untuk mengembangkan bisnis yang sehat dari tanda tanya atas term.The panjang hanya alternatif logis adalah penjualan divestment.Outright lebih baik, tetapi jika hal ini tidak mungkin, maka keputusan tegas harus diambil untuk tidak berinvestasi lebih lanjut dalam bisnis dan harus diperbolehkan hanya untuk menghasilkan apapun tunai itu bisa sementara tak satu pun adalah bisnis reinvested.The kemudian akan menurun, mungkin cukup cepat jika pertumbuhan pasar tinggi, dan akan harus ditutup pada poin.But beberapa hal itu akan menghasilkan uang dalam jangka pendek dan ini sangat lebih baik untuk kesalahan tenggelam tunai ke dalamnya terus-menerus tanpa memperbaiki nya Posisi kompetitif. Ini kemudian, adalah empat kategori dasar yang bisnis dapat perusahaan belong.Some cenderung menyesuaikan hampir seluruhnya ke dalam Motors quadrant.General tunggal dan China English lempung adalah contoh companies.Chrysler sapi didominasi kas, dengan perbandingan, adalah anjing yang diperparah Masalah fundamental saham rendah di pasar domestik di AS dengan mengakuisisi lebih matang pesaing saham rendah di negara-negara lain (misalnya Rootes yang menjadi Chrysler Inggris) IBM di komputer, Xerox di mesin fotokopi, BSR di autochangers rekor biaya rendah, merupakan contoh didominasi Bintang business.Xerox 's operasi komputer, XDS, jelas tanda tanya, bagaimanapun, dan itu tidak mengherankan bahwa Xerox baru efektif memberikannya secara cuma-cuma untuk Honeywell, dan dianggap itsself beruntung untuk melarikan diri dengan harga! ketika RCA menutup operasi komputer nya, itu harus mempertahankan write-off sekitar $ tanda 490m.Question mahal. strategi portofolio

Sebagian besar perusahaan memiliki portofolio bisnis mereka tersebar melalui semua empat kuadran dari matrix.it adalah mungkin untuk menguraikan cukup singkat dan sederhana apa strategi portofolio yang sesuai keseluruhan untuk perusahaan seperti itu harus be.The gol pertama harus mempertahankan posisi di sapi perah , namun untuk menjaga terhadap godaan sering untuk berinvestasi di mereka uang tunai excessively.The yang dihasilkan oleh sapi perah harus digunakan sebagai prioritas pertama untuk mempertahankan atau mengkonsolidasikan posisi bintang-bintang yang bukan diri-sustaining.Any kelebihan yang tersisa dapat digunakan untuk mendanai sejumlah dipilih tanda tanya kepada perusahaan dominance.Most akan menemukan bahwa mereka memiliki generasi kas memadai untuk membiayai pangsa pasar-mendapatkan strategi dalam semua marks.Those pertanyaan mereka yang tidak didanai harus divestasi baik oleh penjualan atau likuidasi dari waktu ke waktu. Akhirnya, hampir semua perusahaan telah setidaknya beberapa businesses.There anjing adalah tidak tercela tentang hal ini, memang sebaliknya, tidak adanya anjing mungkin menunjukkan bahwa perusahaan belum cukup petualangan di past.it yang penting, bagaimanapun, bahwa fundamental posisi strategis lemah anjing diakui untuk apa is.occasionally adalah mungkin untuk mengembalikan anjing untuk kelangsungan hidup oleh strategi segmentasi bisnis kreatif, rasionalisasi dan spesialisasi bisnis ke ceruk kecil yang dapat dominate.If ini adalah mustahil, Namun, satu-satunya hal yang bisa menyelamatkan anjing akan menjadi peningkatan pangsa membawanya ke posisi comprable ke pesaing terkemuka di segment.This ini mungkin tidak masuk akal mahal dalam bisnis yang matang, dan karena itu prospek hanya untuk mendapatkan kembali dari anjing adalah untuk mengelola dalam uang tunai, memotong semua investasi dalam bisnis. Manajemen harus sangat waspada mahal 'around'plans gilirannya dikembangkan untuk anjing jika tidak melibatkan perubahan yang signifikan dalam position.Without kompetitif mendasar ini, anjing adalah dakwaan loser.An yakin manajemen banyak perusahaan bukanlah fakta bahwa perusahaan mereka memiliki anjing dalam portofolio, melainkan bahwa anjing tidak dikelola sesuai dengan keputusan strategies.The logis untuk melikuidasi bisnis biasanya lebih sulit untuk mengambil daripada memasuki business.It baru adalah penting, namun, untuk jangka jangka vitalitas dan kinerja perusahaan secara keseluruhan yang siap untuk melakukan keduanya sesuai kebutuhan. Dengan demikian strategi yang tepat untuk sebuah perusahaan multibisnis melibatkan mencolok keseimbangan dalam portofolio sedemikian rupa sehingga kas yang dihasilkan oleh sapi perah, dan oleh orang-orang tanda tanya dan anjing yang sedang dilikuidasi, cukup untuk mendukung bintang perusahaan dan untuk mendanai pertanyaan yang dipilih tanda melalui dominance.This patttern strategi ditunjukkan oleh panah pada gambar 6.1.1.Understanding pola ini secara konseptual, bagaimanapun, jauh dari mampu menerapkannya dalam practice.what setiap perusahaan harus dilakukan dengan usaha sendiri yang spesifik tentu saja fungsi dari bentuk yang tepat dari portofolio perusahaan, dan kesempatan tertentu dan masalah itu presents.But bagaimana gambaran yang jelas tentang portofolio perusahaan dikembangkan? Matriks quntified Berdasarkan analisis yang cermat dan penelitian itu biasanya dimungkinkan untuk membagi perusahaan ke dalam berbagai segmen bisnis yang tepat ditetapkan untuk tujuan strategi development.Following ini langkah pertama yang penting, biasanya relatif mudah untuk menentukan tingkat pertumbuhan keseluruhan bisnis masing-masing (yaitu pertumbuhan pasar, bukan pertumbuhan perusahaan di pasar), dan ukuran perusahaan (dalam hal omset atau aset) dan posisi kompetitif relatif (pangsa pasar) dalam bisnis.

Berbekal data ini adalah mungkin untuk mengembangkan gambaran keseluruhan tepat portofolio perusahaan dari graphically.This bisnis sangat dapat memfasilitasi identifikasi dan resolusi isu strategis utama yang dihadapi company.It adalah pendekatan yang sangat berguna di mana perusahaan-perusahaan besar, yang terdiri dari banyak terpisah portofolio kompleks business.such sering menentang deskripsi dengan cara yang lebih konvensional. Sifat tampilan portofolio grafis diilustrasikan oleh contoh pada gambar 6.12.in grafik ini, laju pertumbuhan dan posisi kompetitif relatif yang ploted pada lingkaran scales.each terus menerus di layar merupakan bisnis tunggal atau segmen usaha, tepat defined.To menyampaikan kesan dari signifance relatif setiap bisnis, ukuran ditunjukkan oleh luas lingkaran, yang dapat dibuat sebanding dengan baik omset atau aset posisi kompetitif employed.Relative diplot pada skala logaritmik, agar konsisten dengan pengalaman kurva efek, yang berarti bahwa margin keuntungan atau tingkat perbedaan generasi tunai antara pesaing akan cenderung berhubungan dengan rasio posisi kompetitif relatif mereka (pangsa pasar) Sebuah sumbu linier digunakan untuk pertumbuhan,. yang ukuran yang paling umum adalah berguna pertumbuhan volume usaha yang bersangkutan, seperti, secara umum, tingkat penggunaan kas harus berbanding lurus dengan pertumbuhan. Garis pemisah portofolio menjadi empat kuadran adalah pertumbuhan pasti agak arbitrary.High misalnya, diambil untuk mencakup semua growig bisnis lebih dari 10 persen per tahun dalam volume terms.Certainly, di atas ini pangsa tingkat pertumbuhan pasar berakhir menjadi cukup cairan dan dapat dibuat untuk mengubah tangan perusahaan selain cukup banyak readily.In secara tradisional digunakan sosok 10 persen untuk tingkat diskonto mereka di saat inflasi rendah, dan jadi ini juga cenderung tingkat pertumbuhan di atas yang investasi di pangsa pasar menjadi sangat menarik finansial. Garis yang memisahkan daerah tinggi dan rendah posisi kompetitif rellative ditetapkan sebesar 1,5 times.Experience dalam menggunakan layar ini adalah bahwa dalam pertumbuhan tinggi kekuatan bisnis ini relatif besarnya lebih besar adalah necassary untuk memastikan posisi yang cukup dominan bahwa bisnis akan memiliki karakteristik bintang di practice.On sisi lain, di negara-pertumbuhan bisnis karakteristik kas diterima generasi kadang-kadang, tapi tidak selalu, diamati pada kekuatan relatif serendah i times.hence penambahan garis yang memisahkan kedua di Saya kali di daerah pertumbuhan yang rendah, untuk mencerminkan garis this.These harus, tentu saja, dapat diambil hanya sebagai panduan perkiraan dalam menggambarkan bisnis dalam portofolio sebagai anjing dan tanda tanya, sapi perah dan aktualitas stars.In, businessses mencakup spektrum yang mulus di kedua sumbu matrix.There yang jelas ada keajaiban yang mengubah bintang menjadi sapi kas sebagai pertumbuhannya menurun dari 10,5 menjadi 9,5 percent.It tidak diragukan lagi berguna, namun, untuk memiliki beberapa perangkat untuk menunjukkan luas di mana titik transisi terjadi di dalam matriks, dan garis-garis yang disarankan di sini telah bekerja dengan baik dalam aplikasi praktis dari matriks dalam nuber besar perusahaan. Portofolio pendekatan dalam praktek

Perusahaan yang ditunjukkan pada Gambar 6.1.2 akan menjadi contoh yang baik dari dasar yang kokoh yang berpotensi seimbang portfolio.with dalam bentuk dua atau tiga sapi perah substansial, perusahaan ini memiliki beberapa baik ditempatkan bintang untuk memberikan pertumbuhan dan untuk menghasilkan tinggi kas kembali di masa depan ketika perusahaan mature.The juga memiliki tanda beberapa pertanyaan, setidaknya dua di antaranya mungkin cukup baik ditempatkan bahwa mereka menawarkan peluang bagus untuk didanai dalam posisi bintang pada biaya yang wajar, tidak keluar dari proporsi perusahaan resources.The

perusahaan bukan tanpa anjing, tetapi dikelola dengan tidak ada alasan mengapa harus menguras kas
Portofolio suara, unsoundly berhasil Perusahaan dengan portofolio yang menarik semacam ini tidak jarang pada Gambar kenyataannya practice.In 6.1.2 adalah versi terselubung dari representasi dari sebuah perusahaan Inggris yang sebenarnya dianalisis dalam perjalanan dari Boston Consulting Group assignment.what jauh lebih langka, bagaimanapun, adalah untuk menemukan bahwa perusahaan telah membuat penilaian yang jelas dari posisi matriks dan strategi yang tepat untuk setiap bisnis dalam portofolio. Idealnya, orang akan berharap bahwa perusahaan pada Gambar 6.1.2 akan mengembangkan strategi sepanjang lines.For berikut bintang, tujuan utama harus menjadi pemeliharaan pangsa pasar, profitabilitas saat ini mungkin menjadi goal.Dogs primer tidak akan diharapkan untuk menghasilkan tanda tanya cash.Some akan menetapkan tujuan dalam hal pangsa pasar meningkat, orang lain, di mana mendapatkan dominasi muncul terlalu mahal, akan dikelola bukan uang tunai. Inti dari pendekatan portofolio adalah karena itu tujuan strategi harus bervariasi antara strategi businesses.The dikembangkan untuk setiap bisnis harus sesuai dengan matriks sendiri posisi dan kebutuhan dan kemampuan dari portofolio perusahaan secara keseluruhan praktek businesses.In, bagaimanapun, adalah jauh lebih umum untuk menemukan semua bisnis dalam perusahaan yang dioperasikan dengan tujuan keseluruhan yang sama dalam target mind.our di perusahaan ini tumbuh 10 persen per tahun dan mencapai pengembalian 10 persen dari modal, ini jenis target keseluruhan kemudian dibawa ke berlaku untuk setiap bisnis dalam sapi company.cash mengalahkan target keuntungan dengan mudah, meskipun mereka sering lupa pada growth.nevertheless, manajemen mereka memuji dan mereka biasanya dihargai oleh diperbolehkan untuk membajak kembali apa yang hanya terlalu sering berjumlah kelebihan kas menjadi 'mereka jelas attractive'businesses bisnis Menarik,. ya tapi tidak untuk investment.Dogs pertumbuhan di sisi lain jarang memenuhi target.but keuntungan seberapa sering ia menerima bahwa dalam unreasonabl sebenarnya bagi mereka yang pernah mencapai target? pada Sebaliknya, kesalahan strategis yang paling umum adalah bahwa investasi besar yang dibuat dalam anjing dari waktu ke waktu dalam upaya putus asa untuk mengubah bisnis di sekitar tanpa benar-benar pergeseran pasar share.unfortunately, hanya terlalu sering tanda tanya yang dianggap sangat banyak seperti anjing, dan mendapatkan dana investasi cukup pernah membawa mereka ke dominance.The tanda tanya biasanya menerima beberapa investasi, bagaimanapun, bahkan mungkin cukup untuk mempertahankan share.This adalah membuang uang ke dalam bisnis cash trap.These baik harus menerima dukungan yang cukup untuk memungkinkan mereka untuk mencapai segmen dominasi, atau tidak sama sekali. Ini adalah beberapa kesalahan strategis yang secara teratur dilakukan bahkan oleh perusahaan yang pada dasarnya terdengar hasil portfolios.The adalah serius sub-optimalisasi kinerja potensial di mana beberapa bisnis (sapi egcash) tidak dipanggil untuk memproduksi hasil penuh yang mereka sebenarnya mampu, dan sumber daya yang keliru squamdered pada bisnis lain (anjing, tanda tanya) dalam upaya untuk membuat therm mencapai kinerja yang mereka secara intrinsik mampu tanpa perbaikan mendasar dalam salah urus pasar share.where semacam ini menjadi positif berbahaya, adalah ketika itu diterapkan dalam konteks portofolio pada dasarnya tidak seimbang Portofolio yang tidak seimbang

Contoh menyamar dalam Gambar 6.1.3 merupakan portofolio company.This sebenarnya serius keluar dari balance.As ditunjukkan pada gambar 6.1.3 (a), perusahaan memiliki proporsi yang sangat tinggi dari tanda tanya dalam portofolionya, dan basis yang tidak memadai dari cows.yet tunai pada saat penyelidikan perusahaan ini sebenarnya mengambil uang tunai seperti sedang dihasilkan oleh bisnis dewasa dan menyebar keluar di antara semua bisnis pertumbuhan yang tinggi, hanya satu yang benar-benar menerima investasi yang cukup untuk memungkinkan bahkan ! untuk mempertahankan pangsa sehingga posisi kompetitif secara keseluruhan relatif portofolio pada declining.At rata-rata waktu yang sama, keseimbangan dalam portofolio itu bergeser: seperti yang ditunjukkan dalam portofolio proyek dalam gambar 6.1.3 (b), karena semakin tinggi pertumbuhan relatif dari pertanyaan menandai berat badan mereka secara keseluruhan dalam portofolio yang semakin bertambah, membuat mereka semakin sulit untuk mendanai dari sumber daya yang terbatas dari bisnis dewasa. Jika perusahaan terus mengikuti strategi yang sama untuk menyebarkan dana yang tersedia antara semua bisnis, maka tingkat penurunan hanya bisa meningkat seiring waktu sehingga pada akhirnya bencana. Perusahaan ini tertangkap dalam lingkaran setan decline.To keluar dari lingkaran akan membutuhkan disiplin perusahaan dan kekuatan kehendak untuk memilih hanya satu atau dua tanda tanya dan membiayai mereka, sementara memotong investasi di remainder.obviously yang pilihan yang harus menerima investasi melibatkan agak lebih dari pemilihan secara acak dari chart.it portofolio memerlukan analisis yang cermat dari sifat sebenarnya dari bisnis yang bersangkutan dan khususnya karakteristik dan perilaku pesaing yang dihadapi dalam businesses.However mereka, sifat pilihan strategis yang dihadapi perusahaan cukup jelas, bila dilihat dalam portofolio terms.without kejelasan pandang yang disediakan oleh layar matriks, yang berfokus pada dasar-dasar yang nyata dari bisnis dan hubungan mereka satu sama lain dalam portofolio, adalah mustahil untuk mengembangkan Strategi efektif dalam setiap perusahaan multibisnis.